财报速睇 | 华纳音乐 2026财年Q2营收17.32亿美元，同比增长16.7%；归母净利润1.83亿美元，同比增长408.3%

华盛资讯5月8日讯，华纳音乐公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收17.32亿美元，同比增长16.7%，归母净利润1.83亿美元，同比增长408.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司整体营收实现双位数增长，总营收达到17.32亿美元，同比增长16.7%，主要得益于唱片音乐和音乐发行业务的强劲运营表现。

② 盈利能力大幅提升，归母净利润从去年同期的0.36亿美元飙升至1.83亿美元，同比增长408.3%，这主要归功于欧元计价债务的汇率收益以及公司核心业务的强劲增长。

③ 核心的唱片音乐业务表现出色，收入同比增长17.4%至13.80亿美元。其中，流媒体收入从8.25亿美元增至9.61亿美元，同比增长16.5%，这得益于订阅收入（增长18.0%）和广告支持收入（增长11.8%）的共同推动。

④ 音乐发行业务保持稳健增长，收入达3.53亿美元，同比增长13.9%。其数字收入增长强劲，同比上升19.1%，其中流媒体收入增长20.0%至2.22亿美元，原因是新协议的签订、续约以及市场的持续增长。

⑤ 经营现金流显著改善，由去年同期的0.69亿美元大幅增长82.6%至1.26亿美元，反映出公司强劲的经营业绩和高效的现金生成能力。

2、业绩不足：

① 唱片音乐业务中的授权收入出现下滑，报告期内录得1.04亿美元，较去年同期的1.05亿美元下降1.0%，在固定汇率下更是下降了6.3%，成为唱片音乐业务中唯一收入下降的细分项目。

② 传统的音乐下载业务持续萎缩。在唱片音乐板块，下载及其他数字收入从0.16亿美元降至0.14亿美元，同比下降12.5%；在音乐发行业务板块，该项收入更是同比锐减33.3%，反映了消费模式的持续转变。

③ 公司的营收成本增速略高于收入增速。报告期内，营收成本同比增长17.6%至9.30亿美元，略高于16.7%的营收增幅，导致毛利率从去年同期的46.7%微降至46.3%。

④ 音乐发行业务中的“其他”收入类别表现疲软，在固定汇率下，该项收入同比下降了20.0%，显示出该细分业务面临一定挑战。

⑤ 国际市场的增长速度相对落后于美国本土。在固定汇率基础上，唱片音乐业务的国际收入增长了12%，低于美国市场的14%；同样，音乐发行业务的国际收入增长9%，也低于美国市场的11%。

三、公司业务回顾

华纳音乐: 我们第二季度的业绩展示了创意与运营成功以及财务纪律的强大结合，清楚地证明了我们的战略转型正在奏效。以我们增加市场份额、提升音乐价值、提高效率和效能这三大战略支柱为基础，我们的发展势头正在增强，我们已做好充分准备，继续为我们的艺术家、词曲作者和股东创造长期价值。我们已连续第四个季度实现了可持续增长模式，加速了核心增长、利润率扩张和现金流生产力。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司董事会于2026年5月7日宣布，将对公司的A类普通股和B类普通股派发每股0.19美元的常规季度现金股息。该股息将于2026年6月2日支付给截至2026年5月26日收盘时在册的股东。

六、重要提示

公司与Bain Capital的合资企业（Beethoven JV）收购了价值6.50亿美元的唱片音乐和音乐出版目录。此外，公司本季度确认了0.06亿美元的重组和减值费用，作为持续转型计划的一部分。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

华纳音乐: 我们预计全年利润率将扩大150-200个基点，并有望达到该指导范围的上限。我们的发展势头正在增强，并且凭借一个将严格的资本配置和成本管理与行业领先的创意及AI计划相结合的盈利增长引擎，我们有能力为股东创造显著的长期价值。

八、公司简介

华纳音乐集团拥有超过200年的历史，是全球领先的音乐娱乐公司之一，旗下汇集了众多推动全球文化的创意艺术家、词曲作者和公司。其核心唱片音乐部门包括Atlantic、Elektra、Parlophone和Warner Records等标志性厂牌。其音乐发行业务Warner Chappell Music拥有超过一百万首歌曲的版权库，涵盖了从美国经典歌曲到21世纪热门金曲的各种音乐类型。

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