财报速睇 | Brighthouse Financial, Inc. 2026财年Q1营收15.27亿美元，同比下降36.1%；归母净利润亏损7.92亿美元，同比亏损扩大169.4%

华盛资讯5月8日讯，Brighthouse Financial, Inc.公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收15.27亿美元，同比下降36.1%，归母净利润亏损7.92亿美元，同比亏损扩大169.4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 年金(Annuities)业务表现稳健，调整后收益同比增长3.2%，从3.14亿美元增至3.24亿美元，主要得益于净投资利差的扩大和运营开支的降低。

② 处置业务(Run-off)分部的经营状况有所改善，其调整后亏损从去年同期的0.64亿美元收窄至0.48亿美元，主要原因是索赔金额减少及运营费用下降。

③ 公司的净投资利差（Net investment spread）有所改善，从去年同期的7.11亿美元增长至7.33亿美元，这得益于对保单持有人的计息支出减少。

④ 抵押贷款组合的信贷损失情况好转，抵押贷款的净投资亏损从去年同期的0.43亿美元大幅减少至本季度的0.10亿美元。

⑤ 公司有效控制了运营成本，其他费用（Other expenses）总额从去年同期的4.93亿美元下降至4.77亿美元，主要得益于运营效率提升及与资产相关的可变年金费用减少。

2、业绩不足：

① 公司总营收同比大幅下降36.1%，从23.90亿美元降至15.27亿美元，主要原因是衍生品录得净亏损5.09亿美元，而去年同期为净收益3.11亿美元。

② 归母净利润亏损显著扩大，从去年同期的2.94亿美元增至本季度的7.92亿美元，亏损幅度扩大169.4%，主要受衍生品亏损和市场风险福利负债变动的影响。

③ 人寿保险(Life)分部业绩下滑，从去年同期0.09亿美元的调整后收益转为本季度0.06亿美元的调整后亏损，主要归因于保险相关活动成本的增加和净投资利差的收窄。

④ 作为调整后收益核心组成部分的费用收入（Fee income）同比下降2.5%，从6.79亿美元降至6.62亿美元，反映了因平均独立账户余额下降导致的资产基础费用减少。

⑤ 递延保单获取成本及收购业务价值摊销（Amortization of DAC and VOBA）同比增加6.8%，从1.48亿美元增至1.58亿美元，对利润造成了负面影响。

三、公司业务回顾

Brighthouse Financial, Inc.: 我们在截至2026年3月31日的三个月内，录得归属于股东的净亏损7.92亿美元，而去年同期为净亏损2.94亿美元。调整后收益为2.39亿美元，略高于去年同期的2.35亿美元。本季度净亏损的扩大，主要反映了市场因素导致的可变年金和Shield对冲工具的不利变动，以及可变年金保证福利负债公允价值的负面影响，同时固定期限证券的销售也产生了净投资亏损。然而，这些不利影响部分被税前调整后收益的良好表现所抵消。

四、回购情况

在截至2026年3月31日的三个月内，公司未回购任何普通股。根据2025年11月6日签订的合并协议，在合并完成或协议终止前，公司已同意（除特定例外情况外）不回购其任何股本。截至2026年3月31日，公司的普通股回购计划仍有4.41亿美元的剩余授权额度。作为对比，在截至2025年3月31日的三个月内，公司以0.59亿美元回购了1,062,596股普通股。

五、分红及股息安排

公司在报告期内宣布并支付了优先股股息，总额为0.26亿美元，与去年同期持平。根据与Aquarian Parent签订的合并协议条款，在合并完成前，公司已同意不支付任何关于其普通股的股息或进行其他分配。

六、重要提示

公司正在推进与Aquarian Holdings的合并交易。根据2025年11月6日签订的合并协议，公司每股普通股将被转换为获得70.00美元现金的权利。该交易已于2026年2月12日获得股东批准，预计将于2026年内完成，但仍需满足包括获得保险监管批准在内的其他惯例条件。此外，公司面临多项诉讼、监管调查及其他或有损失事项。截至2026年3月31日，公司估计与某些税务和再保险事宜相关的、超出已计提金额的合理可能损失范围为0至1.00亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Brighthouse Financial, Inc.: 我们持续关注可能影响未来财务状况和运营的行业趋势与不确定性，包括资本市场状况、利率变动及整体经济环境。公司的业务和经营成果受金融市场状况的重大影响，持续的通货膨胀、地缘政治冲突以及利率政策等宏观因素都可能对我们的投资组合和盈利能力构成挑战。最关键的未来发展是与Aquarian Holdings的合并交易，该交易预计将于2026年完成，公司的未来运营将在此框架下展开。公司在报告中未提供具体的下季度业绩数据预期。

八、公司简介

Brighthouse Financial, Inc. 是美国最大的年金和人寿保险产品供应商之一。公司通过多个独立分销渠道以及与多元化分销合作伙伴建立的营销协议来提供其产品与服务。公司的业务分为四个可报告分部：年金(Annuities)、人寿保险(Life)、处置业务(Run-off)以及公司及其他(Corporate & Other)。

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