财报速睇 | Assured Guaranty 保险 2026财年Q1营收2.59亿美元，同比下降22.7%；归母净利润0.88亿美元，同比下滑50.0%

华盛资讯5月8日讯，Assured Guaranty 保险公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收2.59亿美元，同比下降22.7%，归母净利润0.88亿美元，同比下滑50.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第一季度毛承保保费（GWP）同比翻倍，从去年同期的0.35亿美元增至0.70亿美元，主要得益于所有三个金融担保业务部门（美国公共财政、非美国公共财政和全球结构性融资）的产量增加。

② 新业务生产的现值（PVP）同比增长87.2%，达到0.73亿美元，而去年同期为0.39亿美元，显示出强劲的业务增长势头。

③ 资产管理部门表现卓越，其第一季度调整后营业收入达到0.44亿美元，较去年同期的0.12亿美元激增266.7%，主要得益于单个资产基金资产出售带来的附带权益支付。

④ 核心的美国公共财政业务毛承保保费（GWP）表现强劲，同比增长92.0%至0.48亿美元，主要由医疗保健和基础设施融资交易所驱动。

⑤ 国际业务拓展取得新突破，公司在法国完成了其在欧盟社会住房市场上的首个一级担保交易，标志着业务领域的成功扩张。

2、业绩不足：

① 归母净利润同比大幅下滑50.0%，从去年同期的1.76亿美元降至本季度的0.88亿美元，主要原因是去年同期确认了一项1.03亿美元与雷曼兄弟国际（欧洲）诉讼和解相关的税前收益，导致比较基数较高。

② 调整后营业收入同比下降29.0%，从1.62亿美元降至1.15亿美元，同样受到去年同期LBIE诉讼和解收益以及本季度被投资公司权益收益减少的影响。

③ 核心的金融担保部门调整后营业收入同比下降39.3%至1.02亿美元，去年同期为1.68亿美元，主要反映了去年同期一次性收益的影响。

④ 净已赚保费和信用衍生品收入从去年同期的1.34亿美元下降35.8%至0.86亿美元，原因是2025年第一季度包含了与LBIE诉讼和解相关的0.40亿美元的加速和修改收入。

⑤ 公司在美国市政发行市场中的渗透率有所下滑，从2025年第一季度的3.9%下降至本季度的3.2%，显示出市场份额面临一定压力。

三、公司业务回顾

Assured Guaranty 保险: 我们在2026年以一个强劲的第一季度开局。在新业务生产方面，我们的第一季度毛承保保费（GWP）同比翻倍至0.70亿美元，新业务生产现值（PVP）几乎翻倍至0.73亿美元，这得益于我们三个金融担保业务部门——美国公共财政、非美国公共财政和全球结构性融资的产量均有所增加。此外，我们对资产管理部门的战略性布局也取得了成效，该部门在第一季度贡献了0.44亿美元的调整后营业收入。

四、回购情况

公司在本季度积极回报股东，共回购了价值0.75亿美元的普通股。截至2026年5月6日，公司仍有1.47亿美元的额外普通股回购授权额度。

五、分红及股息安排

公司在2026年第一季度向股东派发了总额为0.18亿美元的股息。

六、重要提示

公司于2026年1月21日通过收购Warwick Re Limited（后更名为Assured Life Reinsurance Ltd.）拓展了其保险业务至年金再保险领域，并在此次收购中确认了0.06亿美元的临时议价收购收益和0.04亿美元的收购相关费用。此外，本季度财务表现与去年同期相比出现显著下滑，主要受去年同期解决雷曼兄弟国际（欧洲）诉讼案获得的一次性1.03亿美元税前收益影响，导致比较基数偏高。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Assured Guaranty 保险: 我们计划在未来三个月内将其股票回购目标降至0.30亿美元，以便将部分可用资本用于支持金融担保保险和年金再保险业务的增长机会，并考虑其他战略性因素。

八、公司简介

Assured Guaranty Ltd. 是一家在纽约证券交易所公开交易（代码：AGO）的百慕大控股公司。通过其子公司，Assured Guaranty为美国和非美国的公共财政、基础设施和结构性融资市场提供信用增级产品。此外，公司还通过其在Sound Point Capital Management, LP及其部分投资管理子公司的所有权参与资产管理业务，并通过Assured Life Reinsurance Ltd.参与年金再保险业务。

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