财报速睇 | 冠城2026财年Q1营收10.10亿美元，同比下降4.8%；归母净利润1.51亿美元，扭亏为盈

华盛资讯5月8日讯，冠城公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收10.10亿美元，同比下降4.8%，归母净利润1.51亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净利润实现扭亏为盈，从去年同期的净亏损4.64亿美元大幅转为本季度净利润1.51亿美元，主要得益于终止经营业务的处置亏损同比大幅收窄。

② 经营活动现金流保持强劲，本季度从经营活动中获得净现金5.09亿美元，显示出公司核心业务具有稳健的现金生成能力。

③ 服务业务毛利有所增长，调整后的服务及其他业务毛利率从去年同期的0.22亿美元增长至0.24亿美元，同比增长9.1%，反映了该辅助业务的良好势头。

④ 公司积极管理债务，于2026年2月全额偿还了本金总额为9.00亿美元的到期高级票据，展现了其财务纪律性。

⑤ 战略转型明确并带来大量现金，公司在报告期后完成了光纤业务的出售，获得了84.00亿美元的现金收益，所得款项将用于偿还债务和股东回报，使公司战略更聚焦于核心的塔楼业务。

2、业绩不足：

① 总营收出现下滑，净营收为10.10亿美元，同比下降4.8%，主要原因是核心的场地租赁业务收入减少。

② 核心业务收入下降，作为收入主体的场地租赁收入同比下降5.0%至9.61亿美元，主要原因是DISH和Sprint的合同终止及不再续约，导致收入损失0.54亿美元。

③ 持续经营业务利润收缩，来自持续经营业务的利润为2.20亿美元，较去年同期的2.84亿美元下降22.5%，反映出在剥离光纤业务后，核心塔楼业务的盈利能力有所减弱。

④ 新增重组成本拖累业绩，公司于2026年2月启动了新的重组计划，本季度因此产生了0.14亿美元的重组费用，对当期营业利润造成了负面影响。

⑤ 借贷成本持续增加，由于未偿还债务总额增加，本季度的利息费用及相关摊销成本同比上涨2.5%至2.42亿美元，给净利润带来压力。

三、公司业务回顾

冠城: 我们拥有、运营和租赁遍布美国各地的共享通信基础设施，包括约4万座塔楼。在本季度，我们完成了向核心塔楼业务的重大战略转型，将光纤业务（Fiber Business）作为终止经营业务进行呈报。场地租赁收入占我们2026年第一季度合并净收入的95%，这些收入主要来自长期租户合同，具有经常性特点。

四、回购情况

在截至2026年3月31日的三个月内，公司使用0.25亿美元现金回购了30万股普通股，主要用于支付限制性股票单位（RSUs）归属时产生的预扣税。此外，在报告期后，公司董事会于2026年5月1日批准了一项新的股票回购计划，授权公司在未来回购高达10.00亿美元的已发行普通股。

五、分红及股息安排

在截至2026年3月31日的三个月内，公司宣布并支付了普通股股息。股息于2026年2月25日宣布，并于2026年3月31日支付给3月13日登记在册的股东。每股派发股息为1.0625美元，支付总额约为4.66亿美元。

六、重要提示

1. 与DISH的合同终止：2026年1月12日，公司向DISH发出了违约和终止通知，因其未能支付款项。公司主张DISH有义务支付协议下所有剩余款项，总额超过35.00亿美元。

2. 2026年重组计划：公司于2026年2月启动了一项新的重组计划，旨在提高塔楼业务的效率，其中包括将持续经营业务的员工人数减少约20%。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

冠城: 我们预计，由于与DISH的合同终止，场地租赁收入将出现同比下降，影响金额约为2.20亿美元。我们于2026年2月启动的重组计划，预计将实现约0.65亿美元的年化运营成本节约。在完成光纤业务出售后，我们将利用所得款项偿还大量债务，包括已偿还的约33.00亿美元以及计划在第二季度偿还的约18.00亿美元商业票据，并计划执行10.00亿美元的股票回购和进一步偿还约21.00亿美元的债务。因此，我们预计2026年的利息支出将相较2025年有所下降。

八、公司简介

冠城公司（Crown Castle Inc.）在美国拥有、运营和租赁地理上分散的共享通信基础设施。公司的核心资产包括约40,000座通信塔及其他构筑物（如屋顶）。公司通过长期合同向客户提供对这些通信基础设施的接入服务，包括空间或容量。公司的客户主要为美国大型无线运营商。公司作为房地产投资信托（REIT）运营。

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