WW International第一季度收入大幅下降，但订户下降，EBITDA亏损下跌股价

WW国际公司（纳斯达克股票代码：WW）周四公布2026财年第一季度收入为1.683亿美元，较1.866亿美元同比下降9.8%，但高于分析师预期的1.586亿美元。

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该公司公布GAAP净亏损5200万美元，即每股5.20美元，而去年同期净亏损7260万美元，即每股91美分。每股收益低于分析师预期的（2.51美元）。

业绩公布后，股价走低。调整后EBITDA亏损180万美元，而一年前正调整后EBITDA为2，690万美元。

临床订阅收入同比增长32%，达到3，880万美元，而临床订阅收入增长46%，达到197，000人，尽管与上一年的复合索马鲁肽需求相比。

用户总数下降22.6%，至266万，行为用户下降25.4%，至246万。由于核心会员级别疲软，行为订阅收入下降17.5%，至1.285亿美元。

受价格较高的Med+和Core+级别增长的推动，平均订户每月订阅收入增长12.9%，达到20.59美元。Core+用户增长6%，达到537，000人。

毛利率为70.5%，调整后毛利率达到73.6%，尽管加速转向临床，但仍保持在历史新高附近。运营亏损从一年前的2020万美元扩大至3040万美元。

营销费用从上年同期的7，880万美元（占收入的42.2%）升至9，290万美元（占收入的55.2%）。

调整后EBITDA利润率从正14.4%降至负1.1%。

“我们对建立行业领先的体重健康平台的战略仍然充满信心。我们的重点是执行高影响力的举措，推动临床增长和稳定我们的行为业务，说：”乔恩·赫尔曼，首席运营官和公司的临时办公室的首席执行官成员。

截至2026年3月31日，现金和现金等价物总额为1.209亿美元，低于2025年12月31日的1.603亿美元。

运营现金流为负3，350万美元，而长期债务为4.386亿美元。利息支出从一年前的2，760万美元下降至1，150万美元。

WW表示，第二季度债务预付行动预计将使定期贷款本金减少4200万美元，年化利息费用减少约400万美元。

WW重申了2026财年的收入指引为6.2亿美元至6.35亿美元，而分析师估计为6.334亿美元，并重申了调整后的EBITDA指引为1.05亿美元至1.15亿美元。

该公司表示，2025年6月从第11章重组中脱颖而出后，比较受到新启动会计的影响，并指出通胀、关税、贸易紧张局势和利率上升是持续的风险。

WW价格走势：截至周四发布时，WW International股价下跌17.71%，至9.71美元。

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