财报速睇 | Cactus, Inc. Class A 2026财年Q1营收3.88亿美元，同比增长38.6%；归母净利润亏损0.49亿美元，由盈转亏

华盛资讯5月7日讯，Cactus, Inc. Class A公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收3.88亿美元，同比增长38.6%，归母净利润亏损0.49亿美元，由盈转亏。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营收实现强劲增长，同比增长38.5%，达到3.88亿美元，主要得益于对贝克休斯地面压力控制业务（Cactus International）的收购。

② 压力控制（Pressure Control）业务部门表现出色，营收同比大幅增长57.8%至3.00亿美元，成为公司增长的主要引擎。

③ 可盘管技术（Spoolable Technologies）部门业绩超出预期，季度环比收入增长6.8%至0.90亿美元，营业利润环比增长12.6%，显示出国内外业务的强劲势头。

④ 经营性现金流表现强劲，本季度录得1.28亿美元，较去年同期的0.42亿美元大幅增加，为公司提供了充裕的流动性。

⑤ 公司财务状况稳健，截至季度末，持有现金及现金等价物高达2.92亿美元，且无任何银行债务，显示出强大的抗风险能力。

2、业绩不足：

① 公司由盈转亏，归母净利润录得亏损0.49亿美元，而去年同期为盈利0.44亿美元，主要是由于与可赎回非控股权益相关的增值调整所致。

② 整体盈利能力承压，营业利润同比下降27.8%至0.50亿美元，主要原因是收购Cactus International带来的购买价格会计调整（如库存和无形资产摊销）侵蚀了利润。

③ 核心的压力控制部门利润率大幅下滑，尽管收入大增，但其营业利润同比从0.54亿美元降至0.39亿美元，营业利润率从28.6%骤降至12.9%。

④ 可盘管技术部门收入同比出现下滑，营收为0.90亿美元，较去年同期的0.93亿美元下降了2.9%，显示出该业务面临一定的市场压力。

⑤ 公司面临地缘政治风险，管理层指出中东冲突及相关的物流中断正在影响业务，导致对该地区近期活动前景的看法高度不确定。

三、公司业务回顾

Cactus, Inc. Class A: 我们在2026年第一季度通过严格的执行取得了稳健的业绩。我们对可盘管技术部门在本季度的强劲表现尤其满意，其收入和利润率在国内外业务季末的强劲收官后均超出预期。压力控制部门的业绩（现已包括Cactus International）符合预期，尽管受到了中东冲突的初步影响。

四、回购情况

根据现金流量表，公司在本季度进行了股票回购，支出金额约为0.08亿美元。报告中未提供关于回购计划授权额度或剩余额度的更多详细信息。

五、分红及股息安排

公司董事会已批准派发每股0.14美元的季度现金股息，将于2026年6月18日支付给2026年6月1日收盘时在册的A类普通股股东。在第一季度，公司支付的股息及相关分配总额为0.12亿美元。

六、重要提示

公司于2026年1月1日完成了对贝克休斯地面压力控制业务（“Cactus International”）多数股权的收购，此次收购对本季度的财务业绩产生了重大影响，净投资额约为3.01亿美元。此外，管理层强调，中东地区的地缘政治冲突及相关的物流中断正对业务构成挑战，导致该地区近期活动前景存在高度不确定性。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Cactus, Inc. Class A: 我们预计第二季度美国陆地钻机数量将持平或上升。我们预计第二季度压力控制部门的收入将大致持平，因为中东冲突和相关物流中断对我们业务的影响将被国内市场的强劲表现所抵消。可盘管技术部门的活动在第二季度应会增加，因为最近美国客户的询盘表明该业务持续保持势头，特别是对我们较大直径产品的需求。对于2026年全年，公司仍预计净资本支出在0.40亿美元至0.50亿美元之间。

八、公司简介

Cactus, Inc. Class A设计、制造、销售或租赁一系列高度工程化的压力控制和可盘管技术产品。其产品主要销售和租赁给陆上非常规油气井，用于客户油井的钻井、完井和生产阶段。此外，公司还为其产品和租赁设备提供现场服务，以协助设备的安装、维护和操作。Cactus在全球范围运营服务中心和制造设施，重点市场在北美和中东。

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