财报速睇 | MDU资源 2026财年Q1营收6.06亿美元，同比下降10.2%；归母净利润0.81亿美元，同比下滑1.5%

华盛资讯5月7日讯，MDU资源公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收6.06亿美元，同比下降10.2%，归母净利润0.81亿美元，同比下滑1.5%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 电力业务营收实现增长，同比增长8.0%至1.21亿美元，主要得益于Badger风电场项目投入运营带来的可再生能源成本回收及费率机制的积极影响。

② 天然气配送业务客户基数持续扩大，相较去年同期实现了约1.5%的客户增长，显示出公司在服务区域内的市场吸引力。

③ 运营效率有所提升，尽管总营收下滑，但公司第一季度运营利润同比增长2.6%至1.16亿美元，反映了良好的成本控制能力。

④ 多个司法管辖区的费率调整为天然气业务提供了支撑，在华盛顿州、爱达荷州、蒙大拿州和怀俄明州获得的费率减免，有效对冲了因天气温暖导致的销量下滑。

⑤ 拟建的巴肯东部管道项目（Bakken East Pipeline Project）取得重大进展，成功的约束性开放季收到了每天约14亿立方英尺的意向，表明市场需求强劲。

2、业绩不足：

① 公司整体营收和利润出现下滑，总营收为6.06亿美元，同比下降10.2%；净利润为0.81亿美元，同比下降1.5%，主要原因是温和天气导致能源需求减少。

② 天然气配送业务盈利能力减弱，该部门第一季度净利润为0.44亿美元，同比下降1.1%。温和天气导致零售量下降，造成约0.05亿美元的负面影响。

③ 管道部门利润录得显著下滑，净利润为0.15亿美元，同比下降11.0%，原因是可中断天然气储存提取量减少，以及材料和工资相关成本导致运营和维护费用增加。

④ 电力业务增收不增利，尽管收入增长，但其净利润同比下降3.3%至0.15亿美元，主要由于为Badger风电场等新投资项目融资相关的利息支出和折旧费用增加。

⑤ 经营活动产生的现金流大幅减少，第一季度经营活动净现金为1.49亿美元，较去年同期的2.18亿美元下降了31.4%，削弱了公司的内部融资能力。

三、公司业务回顾

MDU资源: 我们在2026年第一季度实现了稳健的业绩，尤其是在考虑到我们服务区域内天气异常温暖的影响下。尽管温和天气对销量构成挑战，但我们在各个业务部门的持续执行力，以及近期资本投资（如Badger风电场和管道扩建项目）带来的积极成果，帮助我们取得了0.81亿美元的净利润。同时，拟建的巴肯东部管道项目也取得了有意义的进展，这增强了我们对未来的信心。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司根据2025年12月的公开增发相关远期销售协议，于2026年3月13日进行了部分结算，发行了430万股新普通股，募集资金0.81亿美元，以支持近期的资本支出增长。此外，拟议的巴肯东部管道项目预计资本投资在27.00亿至32.00亿美元之间，但公司尚未就该项目做出最终投资决定。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

MDU资源: 我们确认2026年的业绩指引，预计每股收益将在0.93美元至1.00美元的区间内。该预期基于对今年剩余时间里正常天气、经济和运营状况的假设。我们预计公用事业客户将继续以每年1%-2%的速度增长，并将继续执行已批准的资本投资和费率回收计划。长期来看，公司维持每股收益6%-8%的增长率目标。

八、公司简介

MDU资源集团是标普SmallCap 600指数的成员公司，为太平洋西北地区和中西部地区的超过120万客户提供安全、可靠、经济高效且对环境负责的电力和天然气配送服务。除公用事业运营外，公司的管道业务运营着一个超过3,800英里的天然气管道网络和存储系统，确保了北达科他平原地区的可靠能源输送。MDU资源拥有超过一个世纪的悠久历史，始终专注于为更美好的明天提供能源。

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