财报速睇 | Vistra Corp. 2026财年Q1营收56.40亿美元，同比增长43.4%；归母净利润9.80亿美元，扭亏为盈

华盛资讯5月7日讯，Vistra Corp.公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收56.40亿美元，同比增长43.4%，归母净利润9.80亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司第一季度实现扭亏为盈，净利润达到10.29亿美元，而去年同期为亏损2.68亿美元，主要得益于衍生品头寸的未实现市值收益以及已实现的容量价格上涨。

② 持续经营调整后EBITDA同比增长20.5%，从去年同期的12.40亿美元增至14.94亿美元，反映了公司核心业务的强劲盈利能力。

③ 东部（East）业务分部表现尤为突出，其调整后EBITDA从5.14亿美元大幅增长55.8%至8.01亿美元，主要受更高的已实现能源和容量价格驱动。

④ 德克萨斯州（Texas）业务分部同样实现稳健增长，调整后EBITDA同比增长19.6%，达到5.86亿美元，显示了在该核心市场的强大运营实力。

⑤ 公司财务状况持续改善，继标普之后，惠誉（Fitch）也将其企业信用评级提升至投资级，增强了市场对公司长期盈利能力的信心。

2、业绩不足：

① 零售（Retail）业务部门业绩大幅下滑，其调整后EBITDA从去年同期的1.84亿美元骤降63.0%至0.68亿美元，主要原因是德州经历了历史上最温和的第一季度之一，导致需求疲软。

② 西部（West）业务分部表现不佳，调整后EBITDA同比下降9.7%，从0.62亿美元降至0.56亿美元。

③ 公司销售、一般及行政（SG&A）费用有所增加，从去年同期的3.91亿美元增长9.2%至4.27亿美元，对利润造成一定压力。

④ 企业及其他（Corporate and Other）业务的亏损扩大，调整后EBITDA从去年同期的-0.10亿美元增至-0.17亿美元，亏损额增加了70.0%。

⑤ 财报中的“其他扣除，净额”（Other deductions, net）项目从去年同期的0.05亿美元急剧增加380.0%至0.24亿美元，对当期利润产生了一定的负面影响。

三、公司业务回顾

Vistra Corp.: 我们在2026年取得了激动人心的开端，这得益于我们员工的才华、发电组合的能力、对客户的承诺以及我们的战略增长能力。年初我们宣布了收购5,500兆瓦Cogentrix天然气发电组合的计划，并与Meta在我们的PJM核电站签署了长期购电协议。尽管德州零售业务经历了异常温和的第一季度，但我们的发电资产在包括“弗恩”冬季风暴在内的多变天气中表现出色。此外，惠誉近期将我们的企业信用评级提升至投资级，这反映了我们在加强资产负债表方面取得的进展。

四、回购情况

截至2026年5月1日，公司自2021年11月以来已执行了约63.00亿美元的股票回购，使已发行股票数量减少了约30%。目前，股票回购授权额度中仍有约15.00亿美元尚可使用，公司预计在2027年底前完成该授权。在本报告期内，公司回购了价值3.72亿美元的股票。

五、分红及股息安排

根据现金流量表，公司在截至2026年3月31日的三个月内，向普通股股东支付了0.77亿美元的股息，并向优先股股东支付了0.21亿美元的股息。报告中未详细说明未来的股息政策或具体安排。

六、重要提示

公司在本季度宣布了两项重大战略举措：1. 计划收购装机容量为5,500兆瓦的Cogentrix天然气发电资产组合，预计将于今年下半年完成交割。2. 与Meta公司就其PJM地区的核电资产签订了长期购电协议。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Vistra Corp.: 我们重申了2026年的业绩指引，预计全年持续经营调整后EBITDA将在68.00亿美元至76.00亿美元之间，持续经营调整后自由现金流（FCFbB）预计在39.25亿美元至47.25亿美元之间。该指引得到了我们全面的对冲计划的支持，截至2026年5月1日，我们已对冲了2026年约98%、2027年约89%以及2028年约65%的预期发电量。展望未来，我们正专注于卓越运营，为即将到来的夏季做准备，以满足主要市场强劲的负荷增长需求。值得注意的是，当前的业绩指引尚未包含收购Cogentrix和与Meta签订购电协议可能带来的潜在收益。

八、公司简介

Vistra (NYSE: VST) 是一家总部位于德克萨斯州欧文市的领先《财富》500强综合性零售电力和发电公司，为从加利福尼亚到缅因州的客户、企业和社区提供重要资源。Vistra是能源领域转型的领导者，坚定不移地关注可靠性、可负担性和可持续性。该公司安全地运营着一支由天然气、核能、煤炭、太阳能和电池储能设施组成的可靠、高效的发电队伍，同时在其零售业务中采取创新的、以客户为中心的方法。

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