财报速睇 | 胜牌2026财年Q2营收5.04亿美元，同比增长25.1%；归母净利润0.45亿美元，同比增长19.1%

华盛资讯5月7日讯，胜牌公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收5.04亿美元，同比增长25.1%，归母净利润0.45亿美元，同比增长19.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营收强劲增长：本季度总营收达到5.04亿美元，同比增长25.1%，主要得益于全系统同店销售额的稳健增长以及新店（包括Breeze收购的门店）的贡献。

② 盈利能力显著提升：调整后EBITDA同比增长28.0%至1.34亿美元，反映了公司门店的高生产率和销售、管理及行政费用(SG&A)杠杆效应的改善。

③ 同店销售增长加速：全系统同店销售额(SSS)实现了8.2%的强劲增长，显著高于去年同期的5.8%，表明核心业务具有强大的市场需求和韧性。

④ 门店网络持续扩张：本季度内，全系统净增29家门店（包括14家自营店和15家加盟店），使门店总数达到2,409家，同比增长15.9%，为未来增长奠定了坚实基础。

⑤ 现金流状况大幅改善：年初至今，来自持续经营业务的自由现金流达到0.45亿美元，与去年同期的负0.12亿美元相比，实现了0.57亿美元的显著改善，增强了公司的财务灵活性。

2、业绩不足：

① 毛利率轻微下滑：本季度毛利率为37.1%，较去年同期的37.3%略有下降，显示在收入大幅增长的同时，成本控制面临一定压力。

② 利息支出大幅增加：净利息及其他融资费用从去年同期的0.17亿美元飙升至本季度的0.28亿美元，增幅高达63.9%，主要原因是为支持收购活动而增加了债务负担。

③ 债务水平显著攀升：为支持业务扩张和收购，公司总债务增至17.00亿美元，长期债务从2025财年末的10.50亿美元增至16.27亿美元，加大了公司的财务杠杆风险。

④ 加盟店销售增长滞后：加盟店销售额同比增长13.3%，远低于自营店27.8%的增长率，显示出自营业务是当前增长的主要驱动力，而加盟网络增长相对缓慢。

⑤ 净利润率有所收窄：尽管收入增长强劲，但受利息支出增加等因素影响，本季度持续经营业务的净利润率从去年同期的9.5%下降至9.0%。

三、公司业务回顾

胜牌: 我们交付了一个强劲的第二季度，业绩反映了我们致力于充分发挥核心业务潜力的专注。总销售额增长了25%，这得益于全系统同店销售额8.2%的增长以及包括Breeze在内的新店的贡献，随着我们继续执行整合计划，Breeze的表现良好。我们本季度还通过保持门店的高生产率和改善销售、管理及行政费用的杠杆作用，实现了强劲的利润增长和利润率扩张。

四、回购情况

根据公司发布的现金流量表，在截至2026年3月31日的六个月内，公司未进行任何普通股回购。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在本季度完成了对Breeze Autocare的收购，这为收入增长做出了重要贡献，但根据美国联邦贸易委员会的要求，部分收购的门店被立即剥离；在截至2026年3月31日的六个月中，与收购相关的净现金支出为6.44亿美元。此外，公司正在进行信息技术系统转型，以建立独立的ERP和人力资源信息系统，本季度产生了0.03亿美元的相关成本。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

胜牌: 我们成熟的商业模式和富有韧性的客户需求，结合我们团队的强大执行力，增强了我们对增长算法的信心。我们对业务的发展势头感到满意，并更新了全年指引以反映这一点。公司将2026财年全系统同店销售额增长预期从4%-6%上调至5%-6.5%；调整后EBITDA预期从5.25亿至5.50亿美元上调至5.40亿至5.60亿美元；调整后每股收益预期从1.60-1.70美元上调至1.65-1.75美元。

八、公司简介

胜牌公司（Valvoline Inc., NYSE: VVV）是汽车预防性保养领域快速、便捷、值得信赖的领导者，在美国和加拿大拥有超过2,400家特许经营和公司运营的服务中心。公司全系统每年完成超过3000万次服务，范围从大约15分钟的“免下车”换油到各种制造商推荐的保养服务，如雨刮器更换和轮胎换位。胜牌公司拥有约13,000名团队成员，致力于推动核心业务的全部潜力，实现可持续的网络增长，并进行创新以满足客户和汽车市场不断变化的需求。

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