财报速睇 | Ligand Pharmaceuticals Incorporated 2026财年Q1营收0.52亿美元，同比增长14.1%；归母净利润亏损0.13亿美元，同比亏损缩窄68.6%

华盛资讯5月7日讯，Ligand Pharmaceuticals Incorporated公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收0.52亿美元，同比增长14.1%，归母净利润亏损0.13亿美元，同比亏损缩窄68.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 本季度总营收达到0.52亿美元，相较于去年同期的0.45亿美元增长了14.1%，增长的主要动力来自于特许权使用费收入的强劲表现。

② 特许权使用费（Royalties）收入表现出色，同比增长56.3%至0.43亿美元，主要得益于合作伙伴Travere Therapeutics的Filspari以及默克的Ohtuvayre和Capvaxive带来的收入贡献。

③ 公司净亏损大幅收窄，从去年同期的亏损0.42亿美元改善至今年的亏损0.13亿美元，亏损同比缩窄68.6%，这主要得益于去年同期存在一笔0.44亿美元的一次性研发融资费用，而本期没有此项开支。

④ 调整后净利润实现显著增长，本季度达到0.35亿美元，同比增长30.0%，这主要得益于特许权使用费收入56%的同比增长。

⑤ 公司现金状况健康，截至报告期末，现金、现金等价物和短期投资总额为7.79亿美元，较2025年底的7.34亿美元有所增加，显示出良好的资金管理能力。

2、业绩不足：

① 核心业务之一的Captisol®销售额出现下滑，本季度收入为0.09亿美元，较去年同期的0.13亿美元下降了35.7%，公司解释原因为客户订单的交付时间影响。

② 合同收入（Contract revenue and income）大幅萎缩，从去年同期的0.04亿美元骤降97.5%至今年的近乎为零，对总营收造成了拖累。

③ 公司的管理费用（General and administrative expenses）持续上涨，本季度支出0.21亿美元，同比增长10.6%，主要原因是员工相关成本增加，包括人员扩充和股权激励。

④ 非经营性项目录得巨额亏损，净亏损额达0.42亿美元，而去年同期为亏损0.14亿美元，主要原因是公司对Pelthos Therapeutics的股权方法投资产生了0.49亿美元的非现金公允价值变动亏损。

⑤ 尽管Captisol销售成本随收入下降而减少，但其毛利率有所承压，从去年同期的64.0%下降至本季度的62.2%，表明盈利能力略有减弱。

三、公司业务回顾

Ligand Pharmaceuticals Incorporated: 我们在2026年初的几个月里取得了丰硕的成果并实现了转型。4月，我们宣布了收购XOMA Royalty Corporation的最终协议，这项高度互补的业务预计将加速我们的短期和长期增长。交易完成后，将为我们的特许权使用费组合增加超过120个商业、临床和临床前阶段的资产。同时，我们欣喜地看到Filspari获得FDA对局灶节段性肾小球硬化（FSGS）的全面批准，进一步巩固了我们最有价值的特许权使用费资产之一。Filspari现在是我们商业组合中最大的特许权使用费贡献者，并有望成为长期增长的关键驱动力。本季度财务表现反映了特许权使用费业务的强劲势头，总收入达到0.52亿美元，同比增长14.1%。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司于2026年4月27日宣布已达成最终协议，将以每股39.00美元现金的价格收购生物技术特许权使用费聚合商XOMA。该交易预计将在2026年第三季度完成，此举将进一步丰富Ligand在眼科、肿瘤学、中枢神经系统和罕见病等领域的特许权使用费组合。此外，本季度公司录得一笔0.49亿美元的非现金亏损，该亏损源于对Pelthos Therapeutics的股权方法投资和优先股的公允价值变动，对当期GAAP净利润造成了显著影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Ligand Pharmaceuticals Incorporated: 我们重申了之前在4月27日上调的2026年全年财务指引，该指引已计入即将收购的XOMA业务的部分年度贡献。我们继续预计2026年全年调整后每股摊薄收益约为8.50美元至9.50美元。全年特许权使用费收入预计在2.25亿美元至2.50亿美元之间，其中包括来自XOMA资产组合（主要是Vabysmo、Ojemda和Miplyffa）的约0.25亿美元增量收入。Captisol的销售收入指引维持在0.35亿美元至0.40亿美元，合同收入指引维持在0.10亿美元至0.20亿美元，因此预计总收入将在2.70亿美元至3.10亿美元之间。

八、公司简介

Ligand是一家领先的特许权使用费聚合商，与生物制药公司合作，为后期临床开发项目提供资金并推动其进展。公司拥有并管理着业内规模最大、最多元化的生物制药特许权使用费组合之一，在超过100个开发和商业阶段的资产中拥有经济利益。Ligand通过投资高价值项目以换取长期经济利益，将资本与临床和商业成功相结合。公司的特许权使用费组合旨在通过广泛的治疗资产提供持续和可预测的收入流。Ligand还授权其专有技术Captisol®和NITRICIL™，以支持其全球合作伙伴网络的药物开发和制剂。

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