财报速睇 | Kenvue, Inc. 2026财年Q1营收39.09亿美元，同比增长4.5%；归母净利润4.74亿美元，同比增长47.2%

华盛资讯5月7日讯，Kenvue, Inc.公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收39.09亿美元，同比增长4.5%，归母净利润4.74亿美元，同比增长47.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① Skin Health and Beauty（皮肤健康与美容）业务表现强劲，净销售额同比增长8.4%至10.59亿美元，有机销售额增长5.0%，主要得益于强大的创新产品线、电商渠道的加速需求以及在拉丁美洲市场强劲的商业执行。

② 公司盈利能力显著提升，本季度毛利率从去年同期的58.0%扩大至58.9%，调整后毛利率从60.0%提升至60.8%，主要原因是全球供应链优化带来的生产力提升和有利的价格调整，有效抵消了通货膨胀和关税的影响。

③ Essential Health（核心健康产品）业务稳步增长，净销售额同比增长4.9%至11.51亿美元，有机销售额增长1.5%，其中婴儿护理、口腔护理和伤口护理业务的增长是主要驱动力，抵消了女性健康业务的下滑。

④ 自由现金流大幅改善，本季度自由现金流增至4.00亿美元，而去年同期为2.00亿美元，这主要得益于净收入的增长。

⑤ 经营利润率大幅扩张，从去年同期的14.9%提升至19.6%，调整后经营利润率从19.8%大幅提升至24.0%，反映了毛利率的改善以及公司成本优化措施（如Our Vue Forward和2026重组计划）带来的销售、一般及行政费用降低。

2、业绩不足：

① Self Care（自主健康护理）业务出现下滑，尽管报告销售额增长1.9%，但有机销售额实际下降了2.3%，主要原因是销量下降了3.9%，这归咎于全球主要市场感冒和流感季节的疲软。

② 整体增长依赖价格提升，公司整体有机销售额仅增长0.7%，其中价格/组合贡献了1.0%的增长，而销量则实际上下降了0.3%，表明公司的增长主要依赖于提价而非销量的实际增加。

③ Essential Health（核心健康产品）业务中的女性健康品类出现下滑，尽管该业务分部整体增长，但财报指出，女性健康产品的表现疲软，部分抵消了其他品类的增长。

④ 研发投入有所削减，本季度研发费用为0.84亿美元，低于去年同期的0.99亿美元，同比下降约15.2%，这可能对公司未来的产品创新和长期竞争力构成潜在风险。

⑤ 北美市场增长乏力，作为公司最大的市场，北美地区的净销售额为18.60亿美元，与去年同期的18.57亿美元相比几乎持平，增长停滞，显示出在该核心市场面临的挑战。

三、公司业务回顾

Kenvue, Inc.: 我们今年的开局令人鼓舞，通过持续努力加强业务和提升执行力，我们连续第二个季度实现了净销售额和有机销售额的增长，同时毛利率、营业利润率和每股收益也实现了同比大幅改善。第一季度净销售额为39.09亿美元，净利润为4.74亿美元。我们对自身在持续的宏观不确定性中的航行能力保持信心，同时通过新的战略计划加速组织和业务转型，并致力于在今年下半年完成与Kimberly-Clark（金佰利）的价值创造合并。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司于2025年11月2日与Kimberly-Clark（金佰利）公司达成最终合并协议，金佰利将以现金和股票交易的方式收购Kenvue所有已发行普通股，该交易预计将于2026年下半年完成。此外，公司董事会于2026年2月17日批准了“2026重组计划”，旨在优化运营模式和供应链，预计在2026财年将产生约2.50亿美元的税前重组费用。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

Kenvue, Inc.是全球收入最高的纯消费健康公司。公司拥有超过一个世纪的传承，其标志性品牌包括Aveeno®、BAND-AID®品牌、Johnson's®、Listerine®、Neutrogena®和Tylenol®，这些品牌均有科学支持，并受到全球医疗保健专业人士的推荐。在Kenvue，我们认识到日常护理的非凡力量。我们的团队每天都在努力将这种力量交到消费者手中，并在他们的心中和家庭中赢得一席之地。

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