财报速睇 | Targa资源投资 2026财年Q1营收40.95亿美元，同比下降10.2%；归母净利润4.80亿美元，同比增长140.0%

华盛资讯5月7日讯，Targa资源投资公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收40.95亿美元，同比下降10.2%，归母净利润4.80亿美元，同比增长140.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 归母净利润实现强劲增长，同比大幅提升140.0%至4.80亿美元，显示出公司盈利能力的显著改善。

② 调整后EBITDA创下14.03亿美元的季度新高，同比增长19.0%，反映了公司核心业务运营效率和盈利能力的提升。

③ 采集与处理（G&P）部门调整后运营利润同比增长16.0%至9.37亿美元，主要得益于二叠纪盆地天然气入口量同比增加12.0%的推动。

④ 物流与运输（L&T）部门表现出色，调整后运营利润同比增长18.0%至8.74亿美元，主要受到更高的营销利润以及管道运输和分馏业务（分馏量同比增长17.0%）的共同驱动。

⑤ 来自中游服务的费用收入稳步增长，同比增长10.8%至7.50亿美元，表明公司基于费用的业务模式持续提供稳定现金流。

2、业绩不足：

① 公司总营收同比下降10.2%至40.95亿美元，主要原因是液化天然气（NGL）、天然气和凝析油的销售价格全面走低，对营收造成了负面影响。

② 商品销售额为33.45亿美元，同比下降13.9%，这凸显了尽管销量有所增长，但公司业绩仍受到大宗商品价格下跌的显著拖累。

③ 液化石油气（LPG）出口量同比微降2.4%，部分原因是第一季度末一处出口设施发生意外停运，对出口业务造成了短期影响。

④ 在采集与处理分部中，Badlands地区的天然气入口量同比下降7.2%，与公司在二叠纪盆地等核心增长区的强劲表现形成对比。

⑤ 调整后自由现金流同比下降30.6%至2.28亿美元，主要原因是净增长资本支出从去年同期的5.95亿美元大幅增至9.14亿美元，反映公司为未来增长进行的大规模投资对当期现金流造成了压力。

三、公司业务回顾

Targa资源投资: 我们在2026年第一季度取得了创纪录的财务业绩，调整后EBITDA达到14.03亿美元，同比增长19%。这一强劲表现主要得益于二叠纪盆地创纪录的天然气入口量以及创纪录的分馏量。本季度，我们成功完成了多个关键项目，包括在二叠纪特拉华的Falcon II加工厂、二叠纪米德兰的East Pembrook加工厂，以及在蒙特贝尔维尤的Train 11分馏设施。尽管受到恶劣冬季天气和价格相关的生产商减产影响，但采集与处理（G&P）部门的顺序增长依然强劲，而物流与运输（L&T）部门则通过更高的营销利润部分抵消了运输和出口量下降的影响。

四、回购情况

在2026年第一季度，公司以每股241.43美元的加权平均价回购了227,801股普通股，总成本为0.55亿美元。截至2026年3月31日，公司的股票回购计划尚有13.19亿美元的授权额度。

五、分红及股息安排

公司于2026年4月16日宣布了2026年第一季度的季度现金股息，为每股普通股1.25美元，即年化每股5.00美元，这比2025年第一季度的股息增加了25%。此次股息总额约为2.68亿美元，已于2026年5月15日支付给截至4月30日登记在册的股东。

六、重要提示

1. 公司报告称，在第一季度末，其部分出口设施发生意外停运，导致液化石油气（LPG）出口量减少。该问题已在第二季度初得到解决。

2. 公司宣布将在二叠纪特拉华盆地建设两座新的天然气加工厂，即“Roadrunner III”和“Copperhead II”，以满足客户日益增长的基础设施需求。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Targa资源投资: 我们已将2026年全年调整后EBITDA的预期上调至57.00亿美元至59.00亿美元之间，按中值计算同比增长17%。此次上调主要基于我们对营销和优化机会、LPG出口业务以及Targa综合资产生产量持续强劲增长的乐观前景。尽管第一季度受到价格相关减产的影响，但第二季度二叠纪盆地的入口量已呈现显著增长趋势。我们继续预计2026年净增长资本支出约为45.00亿美元，净维护资本支出约为2.50亿美元。

八、公司简介

Targa Resources Corp. 是一家领先的中游服务提供商，也是北美最大的独立基础设施公司之一。公司拥有、运营、收购和开发多元化的互补性国内基础设施资产组合。其业务对于在美国乃至全球范围内高效、安全、可靠地输送能源至关重要。公司的资产将天然气和液化天然气（NGLs）连接到对清洁燃料和原料需求日益增长的国内外市场。Targa是一家财富500强公司，并被纳入标准普尔500指数。

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