财报速睇 | Warner Bros Discovery 2026财年Q1营收88.93亿美元，同比下降1.0%；归母净利润亏损29.16亿美元，同比亏损扩大543.6%

华盛资讯5月7日讯，Warner Bros Discovery公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收88.93亿美元，同比下降1.0%，归母净利润亏损29.16亿美元，同比亏损扩大543.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① Studios（影城）部门表现强劲，其营收同比增长35.0%至31.25亿美元，主要得益于电视产品收入增长58%和戏剧产品收入增长21%，这受HBO Max国际扩张相关的内部内容许可和更高的第三方许可推动。

② Streaming（流媒体）部门实现稳健增长，营收同比增长8.7%至28.87亿美元，其中分销收入和广告收入分别增长了8.8%和19.9%，主要原因是全球市场的持续增长和广告支持版订阅用户的增加。

③ 成本控制取得成效，季度营收成本同比下降9.5%至46.43亿美元，主要得益于国内体育转播成本的降低，特别是由于2026年缺少NBA赛事转播权，为公司节省了3.58亿美元的成本。

④ Studios（影城）部门盈利能力大幅提升，其调整后EBITDA从去年同期的2.59亿美元飙升至7.75亿美元，同比增长199.2%，反映了其内容收入增长带来的显著经营杠杆。

⑤ Streaming（流媒体）部门盈利状况持续改善，调整后EBITDA同比增长29.2%至4.38亿美元，显示出其在全球扩张和广告业务增长战略下的盈利能力正在增强。

2、业绩不足：

① 公司归母净亏损急剧扩大，从去年同期的4.53亿美元扩大至本季度的29.16亿美元，亏损同比扩大543.7%，主要是由于公司支付了28.00亿美元的Netflix合并终止费。

② Global Linear Networks（全球线性网络）业务持续承压，该部门营收同比下降8.3%至43.77亿美元，其中分销收入因国内线性订阅用户数下降10%而减少，广告收入因缺少NBA赛事及观众减少8%而下滑10.7%。

③ 整体营收出现下滑，公司总营收同比下降1.0%至88.93亿美元，反映出线性网络业务的下滑速度超过了流媒体和影城业务的增长。

④ 经营亏损大幅增加，从去年同期的亏损0.37亿美元扩大至本季度的24.69亿美元，这主要是因为高达28.00亿美元的Netflix合并终止费被记为经营费用，严重冲击了公司的经营利润。

⑤ 经营活动现金流由正转负，本季度经营活动现金净流出为2.08亿美元，而去年同期为净流入5.53亿美元，主要原因是净利润（扣除非现金项目后）的下降。

三、公司业务回顾

Warner Bros Discovery: 我们是一家全球领先的媒体和娱乐公司，创造和分销跨越电视、电影、流媒体、互动游戏等领域的差异化内容组合。我们的资产组合使我们能够有力地执行关键战略：在全球范围内发展流媒体业务，增强影城部门，并以最佳方式管理我们的线性网络，为股东创造长期价值。在本季度，我们终止了与Netflix的合并协议，并为此支付了28.00亿美元的终止费。同时，在2026年2月27日，我们与Paramount Skydance Corporation (PSKY) 达成了新的合并协议，根据该协议PSKY将收购公司。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司披露了与Paramount Skydance Corporation (PSKY) 的合并协议。根据协议，公司终止了与Netflix的合并计划，并由PSKY代为支付了28.00亿美元的终止费。新的合并协议约定PSKY将以每股31.00美元现金的价格收购公司，该交易已于2026年4月23日获得公司股东批准，但仍需满足包括监管批准在内的惯例成交条件。此外，公司披露了与诺基亚（Nokia）之间关于流媒体视频传输相关专利组合的诉讼，法院计划于2026年5月举行听证会，以确定诉讼期间公司需向诺基亚支付的临时款项。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Warner Bros Discovery: 我们认为行业的逆风，例如线性分销的持续压力、线性订阅用户的下降以及美国线性广告市场的持续疲软，已经并将继续对公司的运营和业绩产生重大影响。数字广告库存的增加也导致了广告支出的竞争加剧。我们正在持续监控的关键长期风险包括：与公司全球线性网络和流媒体部门相关的联盟版权续约的不确定性；美国线性广告市场的持续疲软；以及执行流媒体部门增长战略的相关风险。

八、公司简介

Warner Bros. Discovery, Inc.（纳斯达克股票代码：WBD）是一家领先的全球媒体和娱乐公司，通过旗下众多品牌，包括Discovery Channel、HBO Max、CNN、DC Studios、TNT Sports、HBO、Food Network、TLC、TBS、Warner Bros. Motion Picture Group、Warner Bros. Television Group、Warner Bros. Games、Adult Swim、Turner Classic Movies等，创造并分销跨越电视、电影、流媒体、互动游戏、出版、主题体验和消费产品的差异化和全面的内容及产品组合。

以上内容由华盛天玑AI生成，财务数据可能出现识别缺漏及偏差，仅供各位投资者参考。更多公司财报信息：请点击查看财报源文件链接>>

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。

点击进入财报站，查看更多内容>>