财报速睇 | AAR CORP. 2026财年Q1营收8.45亿美元，同比增长24.6%；归母净利润0.66亿美元，同比下滑7.0%

华盛资讯5月7日讯，AAR CORP.公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收8.45亿美元，同比增长24.6%，归母净利润0.66亿美元，同比下滑7.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司本季度总营收表现强劲，达到8.45亿美元，实现了24.6%的同比增长，主要得益于核心业务板块的稳健扩张。

② 零部件供应（Parts Supply）部门表现尤为突出，销售额同比猛增45.0%至3.93亿美元，显示出市场对新旧飞机零部件的强劲需求。

③ 维修、工程和软件（Repair, Engineering, and Software）部门的销售额实现了23.4%的稳健同比增长，达到2.82亿美元，反映出航空维修、修理及大修（MRO）服务的持续复苏。

④ 公司在商用航空市场的业务增长势头强劲，其中，零部件供应部门的商用销售额同比增长35.8%至3.00亿美元，维修、工程和软件部门的商用销售额也增长25.8%至2.59亿美元。

⑤ 核心的零部件供应部门不仅实现了销售额的大幅增长，其盈利能力也有所提升，调整后营业利润率从去年同期的12.7%提高到13.7%，表明该部门的运营效率和利润空间得到改善。

2、业绩不足：

① 尽管营收增长，但公司整体盈利能力出现下滑，本季度营业利润为0.66亿美元，较去年同期的0.71亿美元下降了7.0%，主要受到某些业务部门利润减少和成本压力的影响。

② 政府解决方案（Government Solutions）部门的业绩出现萎缩，销售额同比下降5.7%至1.15亿美元，其营业利润也从去年同期的0.13亿美元小幅下滑至0.13亿美元，表明公司在该领域的业务面临挑战。

③ 传统商业项目（Legacy Commercial Programs）部门表现疲软，本季度录得0.05亿美元的营业亏损，而去年同期则为0.02亿美元的营业利润。公司已宣布将逐步关停此业务。

④ 维修、工程和软件部门的营业利润停滞不前，几乎与去年同期持平，约为0.20亿美元，尽管其销售额有显著增长。这导致该部门的营业利润率从8.6%下降至6.9%，显示出盈利能力面临压力。

⑤ 公司的未分配公司费用同比增加了31.2%，从去年同期的0.09亿美元上升至0.12亿美元，这对整体营业利润造成了进一步的压力。

三、公司业务回顾

AAR CORP.: 我们在本财年第四季度对业务进行了重组，旨在持续关注增长、利润率扩张和现金流的产生。具体而言，我们将业务整合为四个新的运营分部：零部件供应（Parts Supply）、维修、工程和软件（Repair, Engineering, and Software）、政府解决方案（Government Solutions）以及传统商业项目（Legacy Commercial Programs）。同时，我们决定逐步关停资产密集且不再满足我们资本回报门槛的传统商业项目业务。我们预计此项工作的完成将耗时约三到四年，最终将实现一个更简化、利润率更高、资本回报更优的商业模式。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司宣布进行重大的业务分部重组，自2026财年第四季度起，将采用四个新的运营分部报告业绩。此外，公司决定逐步关停其传统商业项目（Legacy Commercial Programs）业务，因其不再满足公司的资本回报门槛。该业务在截至2026年2月28日的过去十二个月中贡献了2.52亿美元的销售额，预计关停过程将需要三到四年时间完成。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

AAR CORP.: 我们确认，公司于2026年5月31日结束的2026财年第四季度及全年的业绩指引保持不变，不受此次业务分部重组及逐步关停传统商业项目业务计划的影响。我们相信，对传统商业项目业务的关停完成后，将最终实现一个更简化、利润率更高、资本回报更优的商业模式。

八、公司简介

AAR CORP.是一家全球性的航空航天和国防售后市场解决方案公司，业务遍及20多个国家。公司总部位于芝加哥地区，通过四个运营分部为商业和政府客户提供支持：零部件供应；维修、工程和软件；政府解决方案；以及传统商业项目。

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