收购NIRLAB后，908 Networks预计2026年收入将达到6700万美元-7000万美元

盈利电话洞察：908设备（MASS）2026年第一季度

联合创始人、首席执行官、总裁兼董事Kevin Knopp表示：“我们以精简的成本结构、稳健的资产负债表和不断扩大的经常性收入机会的优势进入2026年。”

诺普强调了美国州和当地客户的持续需求：“对美国州和当地客户的销售仍然是关键驱动力，约占我们第一季度收入的50%”，并补充道，“这标志着这些客户的订单连续第三个季度超过我们的内部目标。”

诺普宣布收购，并将其定位为战略核心：“今天早上，我们很高兴宣布收购NIRLAB AG”，并表示这“增加了我们的国际收入组合，并提供了高保留率的重复性软件订阅模式”。

关于NIRLAB的产品和经济性，诺普表示，“首先，它将我们的掌上电脑系列扩大到一个大批量、可广泛部署的、价值低于40，000美元的细分市场，释放了约2亿美元的市场”，并指出“超过100名活跃客户和约200万美元的执法收入。”他还表示，“前期交易价值为1500万美元、1300万美元现金和200万美元股权，其中高达800万美元的额外股权与未来20个月的经常性收入和客户捕获绩效里程碑相关。”

（首席财务官兼财务主管约瑟夫·格里菲斯）表示，“2026年第一季度总收入为1，340万美元，比上一年同期的1，180万美元增长了14%”，并补充道，“我们本季度末的现金、现金等值物和有价证券为1.117亿美元，没有未偿债务。”

诺普透露了一项领导层任命：“通过任命科拉·奥蒂托朱（Kola Otitoju）担任首席业务和战略官，我们还增加了领导团队的深度。”

格里菲斯更新了全年指引：“展望2026年，我们现在预计收入将在6700万美元至7000万美元之间”，并表示，“我们的指引范围增加了250万美元，并包括以下假设。”

格里菲斯指定的关键构建模块：“我们现在预计手持产品和服务收入将同比增长18%至21%，相当于6200万至6400万美元”，而“OEM和资助合作伙伴关系，包括合同收入”仍预计为“约300万美元”，而AVCAD仍预计为“200万至300万美元，可能在2026年下半年。”

在盈利能力和利润率方面，格里菲斯表示，“我们继续预计2026年全年调整后毛利率将处于50%的中高区间”，并且“我们预计将调整后EBITDA损失减少至数百万美元”，并补充道，“我们预计NIRLAB将占2026年调整后EBITDA损失约100万美元。”

除了“不可用”之外，没有提供上季度的文字记录，因此无法从提供的材料中验证与上季度指导语言的变化。

格里菲斯报告了产品和组合细节：“掌上产品和服务收入为1，280万美元”，“第一季度我们总共发货了167台设备，使我们的安装基础达到3，903台。”

关于经常性收入，格里菲斯表示：“经常性收入……占本季度总收入的30%，为400万美元。”

在毛利率和成本方面，格里菲斯表示，“毛利率为51%”，并将这一增长部分归因于“渠道结构的转变，毛利率较低的国际业务减少”以及“与2025年波士顿工厂搬迁相关的设施成本下降”。他还表示，“总运营费用……为1，980万美元”，并指出“或有对价的公允价值非现金增加了390万美元。”

关于盈利和现金使用，格里菲斯表示，“持续经营净亏损……为1200万美元”，而“调整后EBITDA……为负250万美元”，并补充道，“在运营上，我们正在遵守纪律执行本季度仅使用120万美元现金。”

马修·拉鲁（Matthew Larew），威廉·布莱尔有限责任公司（William Blair & Company LLC），研究部门：当被问及NIRLAB的投资和协同效应时;（首席执行官诺普）回答说，“它确实涉及到了我们在商业方面的资源，”（首席财务官格里菲斯）补充道，“我们预计2026年这里的现金消耗将降至最低水平，此后将是积极的。”

拉里，威廉·布莱尔有限责任公司，研究部门：当被问及VipIR坡道和管道时;（首席执行官诺普）表示，“我们在2025年发货了大约50台设备”，“在2026年第一季度……我们发货了大约25台设备”，并补充道，“我们的预期是，这将是2025年的两倍或可能三倍。”

Michael Sonntag（担任Puneet Souda），Leerink：被问及NIRLAB对经常性组合的影响;（首席财务官格里菲斯）表示，“在2026年剩余的8个月里，我们预计收入约为250万美元，”并补充道，“在这250万美元上，可能40%至50%属于经常性。”

Sonntag（代表Souda），Leerink：被问及资金可见性和可持续性;（首席执行官Knopp）说，“我们已经为国土安全部提供了资金”，并补充道，“我确实认为，通过完成这一计划，我们的一些管道就能实现，我们预计下半年将实现。”

研究部门TD Cowen的Brendan Smith：被问及定价权;（首席执行官Knopp）表示，“我们觉得我们在定价方面有很多杠杆”，并将NIRLAB描述为“大约10，000美元的预付设备”，“所需订阅费用大约是每年的一半”。

Rohan Walcott（代表Dan Arias），Stifel，Nicolaus & Company，Incorporated，研究部门：被问及交叉销售时机和关税/供应链风险;（首席财务官格里菲斯）表示，“我认为这可以相对较快”，关于附加关税，“我认为从关税的角度来看，这有点绝缘。”

分析师的语气略显积极，反复提出的问题集中在整合执行和货币化（重复性组合、交叉销售时机和定价）上，包括“未来12个月……进行什么样的投资”，以及“对2026年经常性收入有多大影响”。

管理层在准备好的讲话中语气积极，对问答充满信心，强调执行和整合剧本，包括（首席执行官诺普）“我们对我们的势头和轨迹感觉非常好”和（首席财务官格里菲斯）“我们预计2026年这里的现金消耗将降至最低，此后将是积极的。”

提示中没有上季度的文字记录，因此无法通过引用来支持与上一季度的语气比较。

格里菲斯指出了计划时间的不确定性：“计划产品和服务收入为0……因为我们正在等待AVCAD计划下一阶段的资金”，并引导AVCAD收入“可能在2026年下半年”。

格里菲斯强调了非运营项目的盈利波动性：运营费用增长“是由于或有对价的公允价值非现金增加了390万美元”。

在问答中，沃尔科特提出了地缘政治和供应链风险;格里菲斯回应说，NIRLAB“有点绝缘”，并补充说该公司“有一个在美国采购产品的途径”

管理层强调第一季度收入增长和利润率改善，并将2026年收入前景上调至6700万美元至7000万美元，同时将NIRLAB收购定位为对“低于40，000美元”的掌上电脑领域的投资组合扩展，采用订阅模式和“超过99%”保留率。高管们还将近期整合描述为利用现有销售渠道，NIRLAB预计将在2026年增加收入，同时“调整后EBITDA逆风约100万美元”，并“调整后EBITDA在2027年变为正值”。

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