财报速睇 | 皇家黄金 2026财年Q1营收4.69亿美元，同比增长142.6%；归母净利润2.81亿美元，同比增长147.7%

华盛资讯5月7日讯，皇家黄金公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收4.69亿美元，同比增长142.6%，归母净利润2.81亿美元，同比增长147.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 受益于金属价格走强以及2025年转型收购的贡献，本季度总营收创下4.69亿美元的历史新高，较去年同期的1.93亿美元大幅增长142.6%。

② 盈利能力显著增强，归母净利润达到创纪录的2.81亿美元，同比增长147.7%；经调整EBITDA利润率由去年同期的82%提升至83%，显示出卓越的运营效率。

③ 公司经营性现金流同样创下历史记录，达到2.94亿美元，相较于去年同期的1.36亿美元增长了115.2%，为公司提供了充裕的流动性。

④ 核心黄金业务表现强劲，黄金收入同比增长129.2%至3.34亿美元，主要得益于新收购资产的贡献及Andacollo、Xavantina和Rainy River等项目黄金销量的增加。

⑤ 白银和铜业务收入实现爆发式增长，其中白银收入同比飙升209.4%至0.73亿美元，铜收入也大幅增长178.0%至0.47亿美元，反映了公司投资组合多元化战略的成功。

2、业绩不足：

① 核心资产Mount Milligan的黄金销量同比下降22.0%，从11,800盎司降至9,200盎司，铜销量也从220万磅降至210万磅，销量的下滑部分抵消了其他资产带来的增长。

② 销售成本同比激增146.2%，从0.25亿美元增至0.60亿美元，其增速超过了营收增速，主要原因是金属价格上涨导致公司向矿山运营商支付的款项增加。

③ 一般及行政费用同比大幅增长57.7%至0.18亿美元，报告解释称这主要是由于员工相关成本增加以及收购Sandstorm和Horizon后企业运营成本上升所致。

④ 公司的财务费用显著增加，利息及其他费用从去年同期的0.01亿美元激增至0.13亿美元，主要原因是循环信贷额度的平均未偿还金额增加，导致利息支出大幅上升。

⑤ 并非所有资产均表现优异，例如，北美地区的Manh Choh项目权益金收入同比下降了8.4%，从约0.06亿美元降至约0.05亿美元，与公司整体的强劲增长形成对比。

三、公司业务回顾

皇家黄金: 我们2026年第一季度的创纪录业绩，反映了我们在2025年进行的转型活动所带来的积极影响。新收购的资产权益与我们原有的投资组合，在强劲的金属价格推动下，共同促使总营收、现金流和盈利均实现大幅增长。本季度总营收达到创纪录的4.69亿美元，其中黄金业务占比71%，白银占比16%，铜业务占比10%。净利润同样创下新高，达到2.81亿美元。

四、回购情况

于2026年5月4日，公司董事会批准了一项价值5.00亿美元的股票回购计划。根据该计划，公司可不时通过公开市场购买或其他方式回购股份。回购的方式、时间、价格及数量将由管理层酌情决定，并可能基于市场状况及资本使用的替代机会。公司并无义务根据该计划回购任何特定金额或数量的股票。

五、分红及股息安排

在本季度，公司支付了每股0.475美元的季度股息，与去年同期相比增长了6.0%。

六、重要提示

Hod Maden项目运营商SSR Mining宣布对其在土耳其的权益进行战略评估，评估期间将仅投入最低限度的资本成本，这可能影响该合资项目的未来发展。此外，公司为其14亿美元的循环信贷工具新增了6.00亿美元的无承诺手风琴式贷款功能，将总信贷额度潜在提升至20亿美元，以增强资本灵活性。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

皇家黄金: 我们重申了2026年3月提供的年度业绩指引，并预计全年业绩将落在既定范围内。具体指引包括：黄金销售量预计在290,000至320,000盎司之间；白银销售量在300万至350万盎司之间；铜销售量在2100万至2500万磅之间；折旧、损耗及摊销（DD&A）费用预计在3.39亿美元至3.79亿美元之间；有效税率预计在17%至22%之间。

八、公司简介

皇家黄金是一家高利润、大市值的公司，通过其庞大且多元化的贵金属流、权利金及类似生产性权益组合产生强劲的现金流。这些资产主要位于对采矿业友好的司法管辖区。公司的股票以代码“RGLD”进行交易，为增长、价值和收入型投资者提供了投资金属与采矿行业的敞口。

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