财报速睇 | Tarsus Pharmaceuticals, Inc. 2026财年Q1营收1.62亿美元，同比增长107.7%；归母净利润亏损0.07亿美元，同比亏损缩窄72.0%

华盛资讯5月7日讯，Tarsus Pharmaceuticals, Inc.公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收1.62亿美元，同比增长107.7%，归母净利润亏损0.07亿美元，同比亏损缩窄72.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第一季度总营收达到1.62亿美元，同比飙升107.7%，主要得益于核心产品销售的强劲增长及新的授权收入。

② 核心产品XDEMVY的净销售额表现出色，同比增长85.6%至1.45亿美元，原因是眼科保健专业人员的处方深度增加以及直接面向消费者的营销活动成功推动了患者需求。

③ 公司盈利能力显著改善，净亏损从去年同期的0.25亿美元大幅收窄72.0%至0.07亿美元，显示出公司在扩大营收的同时有效控制了亏损。

④ 本季度新增了0.17亿美元的授权费及合作收入，主要来自其在大中华区的合作伙伴取得了XDEMVY的监管批准，触发了0.15亿美元的里程碑付款，为公司开辟了新的收入来源。

⑤ 毛利率保持在94.0%的高位水平，与去年同期的93.0%相比略有提升，反映了公司对其核心产品XDEMVY拥有强大的定价能力和成本控制效率。

2、业绩不足：

① 销售、一般和行政（SG&A）费用同比大幅增长60.5%至1.36亿美元，主要因为公司为推广XDEMVY而投入了大量商业和营销成本，包括直接面向消费者的广告费用。

② 研发（R&D）费用攀升至0.22亿美元，同比增长55.1%，主要用于支付新的许可协议预付款、TP-05项目开支以及相关人员成本的增加，加大了公司的现金支出压力。

③ 尽管营收增长强劲，但公司本季度仍录得0.06亿美元的经营亏损，表明高昂的运营支出，特别是营销和研发投入，仍在侵蚀收入增长带来的利润。

④ 销售成本同比增长80.3%，达到0.09亿美元，其增速虽略低于产品销售额的增幅，但仍然显著，主要受到XDEMVY相关的生产成本、销售特许权使用费以及无形资产摊销的影响。

⑤ 总运营支出从去年同期的1.05亿美元增至1.68亿美元，增长了60.8%，显示出公司在快速扩张市场的同时，整体成本控制面临挑战。

三、公司业务回顾

Tarsus Pharmaceuticals, Inc.: 我们在本季度取得了显著的业务成就，XDEMVY正在从根本上改变蠕形螨性睑缘炎的诊断和治疗方式。第一季度，XDEMVY的净产品销售额超过1.45亿美元，同比增长超过85%。我们看到市场随着业务关键信号的增强而不断扩大，这巩固了XDEMVY有望实现超过20亿美元峰值销售额的增长轨迹。此外，我们在大中华区的合作伙伴获得了XDEMVY的监管批准，触发了0.15亿美元的里程碑付款。同时，我们启动了TP-05（一种用于预防莱姆病的口服片剂）的二期临床试验，并继续推进TP-04（用于治疗眼部酒渣鼻）的二期试验。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在报告中提示，其业务高度依赖于单一主导产品XDEMVY的持续成功商业化。此外，公司自成立以来已产生重大亏损和负经营现金流，并预计未来可能继续产生重大费用和潜在亏损。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Tarsus Pharmaceuticals, Inc.: 我们重申了2026年全年的业绩指引，预计XDEMVY的净产品销售额将在6.70亿至7.00亿美元之间，并相信其峰值销售潜力将超过20亿美元。在研管线方面，我们预计将在2027年上半年获得TP-05（用于预防莱姆病）和TP-04（用于治疗眼部酒渣鼻）两项二期临床试验的顶线数据。同时，我们正继续评估XDEMVY在欧洲的潜在批准途径，并与日本监管机构就可能的审批路径进行持续讨论。

八、公司简介

Tarsus Pharmaceuticals, Inc. 是一家应用成熟科学和新技术来彻底改变患者治疗方式的公司，从眼科护理开始。公司正在推进其产品管线，以解决眼科护理和传染病预防等一系列治疗领域中存在高度未满足需求的多种疾病。其产品XDEMVY®（0.25%洛替拉纳滴眼液）已在美国获FDA批准用于治疗蠕形螨性睑缘炎。此外，Tarsus还在开发用于治疗眼部酒渣鼻的TP-04眼用凝胶和用于预防莱姆病的TP-05口服片剂，这两款产品均处于2期临床试验阶段。

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