财报速睇 | Mirum Pharmaceuticals 2026财年Q1营收1.60亿美元，同比增长43.3%；归母净利润亏损7.90亿美元，同比亏损扩大5283.7%

华盛资讯5月7日讯，Mirum Pharmaceuticals公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收1.60亿美元，同比增长43.3%，归母净利润亏损7.90亿美元，同比亏损扩大5283.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总产品净销售额达到1.60亿美元，较去年同期的1.12亿美元大幅增长43.3%，主要得益于公司核心产品的持续商业化成功。

② 核心产品Livmarli表现出强劲的增长势头，净销售额同比增长55.4%至1.14亿美元，这主要归功于其在美国和国际市场针对阿拉杰里综合征（ALGS）和进行性家族性肝内胆汁淤积症（PFIC）适应症的商业扩张。

③ 胆汁酸药物组合（Bile Acid Medicines）也为增长做出了积极贡献，实现净销售额0.46亿美元，同比增长20.1%，反映了稳定的市场需求。

④ 公司在美国市场的表现尤为突出，该地区的净销售额增长了47.2%至1.28亿美元，占据了总收入的主要部分。

⑤ 毛利率从去年同期的79.4%提升至82.0%，这得益于销售额的增长以及成本结构的优化，包括与去年同期相比，与过量采购承诺相关的费用有所减少。

2、业绩不足：

① 公司报告了高达7.90亿美元的净亏损，与去年同期的0.15亿美元亏损相比急剧扩大，主要原因是与收购Bluejay Therapeutics相关的7.26亿美元一次性在研项目（IPR&D）收购费用。

② 研发费用大幅攀升，从去年同期的0.41亿美元增至0.98亿美元，增长了138.6%，主要由新收购的brelovitug项目（0.21亿美元）以及Bluejay收购带来的一次性股权激励费用（0.15亿美元）所驱动。

③ 销售、一般和行政（SG&A）费用同比增长66.9%至0.96亿美元，其中包含了为Bluejay员工支付的0.19亿美元一次性股权激励费用，以及为支持商业活动而增加的人员和市场营销开支。

④ 经营活动现金流显著恶化，本季度用于经营活动的现金净额为2.29亿美元，而去年同期仅为0.02亿美元，反映了收购活动和运营支出增加带来的巨大现金消耗。

⑤ 巨额的净亏损导致每股稀释后亏损扩大至13.43美元，远高于去年同期的每股亏损0.30美元，凸显了收购相关费用对盈利能力的严重影响。

三、公司业务回顾

Mirum Pharmaceuticals: 我们是一家致力于改变罕见病治疗的生物制药公司。我们拥有三种获批药物：LIVMARLI®、CHOLBAM®和CTEXLI®。本季度，我们继续推进LIVMARLI在美国、欧盟及世界其他多个国家用于治疗阿拉杰里综合征（ALGS）和进行性家族性肝内胆汁淤积症（PFIC）的商业化。同时，我们积极推进产品管线，包括用于治疗原发性硬化性胆管炎（PSC）和原发性胆汁性胆管炎（PBC）的volixibat。2026年1月23日，我们完成了对Bluejay Therapeutics的收购，获得了其主要候选产品brelovitug，用于治疗慢性丁型肝炎病毒（HDV）感染。此外，我们还在开发MRM-3379用于治疗脆性X综合征（FXS），并寻求LIVMARLI的适应症扩展。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1. 公司于2026年1月完成了对Bluejay Therapeutics的收购，总对价约为7.71亿美元，此举旨在扩充其产品管线，但也导致了当期产生巨额的在研项目收购费用。

2. 公司及其合作伙伴已对Sandoz、Hetero等多家公司提起专利侵权诉讼，指控其提交的LIVMARLI仿制药申请侵犯了公司相关专利。该诉讼将触发为期30个月的监管审批暂停期，阻止仿制药在此期间上市。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Mirum Pharmaceuticals: 我们预计将继续推动产品管线的关键进展。对于volixibat，我们计划在2026年下半年就其治疗原发性硬化性胆管炎（PSC）提交新药申请（NDA），并预计在2027年上半年获得批准和上市；其用于原发性胆汁性胆管炎（PBC）的VANTAGE试验顶线数据预计在2027年第一季度公布。对于新收购的brelovitug，我们预计在2026年下半年获得AZURE-1和AZURE-4注册支持性试验的顶线结果，并可能在2027年上半年提交生物制品许可申请（BLA）。此外，LIVMARLI的EXPAND研究顶线数据预计在2026年第四季度公布。我们还从Incyte获得了zilurgisertib的商业化权利，其新药申请的PDUFA目标日期为2026年9月26日。

八、公司简介

Mirum Pharmaceuticals, Inc. 是一家于2018年5月2日在特拉华州注册成立的生物制药公司，总部位于加利福尼亚州福斯特城。该公司致力于改变罕见病的治疗方法。公司拥有三种已获批准的药物：LIVMARLI®（maralixibat）、Cholbam®（胆酸）胶囊和CTEXLI®（鹅去氧胆酸）片剂。其开发管线包括临床阶段的候选产品volixibat、MRM-3379，以及通过最近收购Bluejay Therapeutics获得的针对慢性丁型肝炎病毒的brelovitug。

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