Freshpet提振全年前景，但投资者对EBITDA利润率下降感到担忧

Freshpet公司（纳斯达克股票代码：FRPT）周三公布了第一季度业绩，超出了华尔街预期，并在两位数的销量增长和利润率扩张的推动下提高了全年销售预期。

尽管业绩强劲且指引较高，但财报发布后Freshpet股价仍走低。

Freshpet公布第一季度每股收益为91美分，超出分析师预期的15美分。净销售额同比增长13.1%，达到2.976亿美元，高于2.918亿美元的预期。

净利润总计4，850万美元，而上年同期净亏损1，270万美元。

销量增长14.6%，部分被不利的价格和1.5%的组合所抵消。

毛利润从1.038亿美元增至1.207亿美元，毛利率从39.4%增至40.5%。得益于投入成本降低和工厂杠杆率提高，调整后毛利率从45.7%上升至46.9%。

营业收入总计430万美元，而上一季度营业亏损为1150万美元。

调整后EBITDA从3，550万美元增加至3，790万美元，而调整后EBITDA利润率从13.5%下降至12.7%。

SG & A费用小幅上升至1.163亿美元，但SG & A占销售额的比例从43.8%提高至39.1%。调整后的SG & A增加至1.017亿美元，部分原因是媒体支出增加。

净利润还受益于与出售公司非控股股权投资相关的6200万美元收益。

运营现金流从480万美元增加到4030万美元，自由现金流从负2170万美元增加到正1270万美元。资本支出总计2760万美元。

Freshpet在本季度结束时拥有3.814亿美元的现金和3.979亿美元的债务。

Freshpet首席执行官Billy Cyr表示：“我们对2026年的强劲开局感到鼓舞，第一季度的销售增长超过了我们2026年的指导，并增强了我们对Freshpet长期增长机会的信心。"

Freshpet将2026年全年销售增长预期从7%至10%上调至8%至11%，这意味着收入约为11.9亿美元至12.23亿美元，而预期为12.03亿美元。

该公司维持调整后EBITDA展望为2.05亿美元至2.15亿美元，并继续预计自由现金流为正，资本支出约为1.5亿美元。

Freshpet表示，尽管管理层正在监测宏观经济波动、通胀、关税、燃料和原料成本，但需求仍然具有弹性。

数字订单增长了43%，占销售额的16.1%，其中大部分是通过Freshpet的冰箱网络完成的。产品目前在30，435家商店销售，而Tractor Supply预计到年底将将Freshpet扩大到约700家商店。

管理层还表示，新广告正在降低客户获取成本，而新的制造技术可以提高质量、吞吐量和产量。

FRPT Price Action：根据Benzinga Pro的数据，截至周三发布时，Freshpet股价下跌9.94%，至54.19美元。

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