万豪全球实力抵消中东冲突压力

万豪国际集团（纳斯达克股票代码：VAR）股价走高，此前该公司公布第一季度业绩强于预期，RevPER增长强劲，预示着旅行需求持续弹性。

调整后的每股收益为2.72美元，超过分析师预期的2.55美元。收入同比增长6%，达到66.5亿美元，超过65.9亿美元的预期。

报告的稀释后每股收益从2.39美元增至2.43美元，而调整后净利润从6.45亿美元增至7.26亿美元。调整后EBITDA攀升15%至14.0亿美元，调整后营业利润率从63%扩大至64%。

全球RevPER增长4.2%，超出万豪酒店预期的高端，其中美国和加拿大RevPER增长4%，国际RevPER增长4.6%。

受香港和海南休闲需求的推动，亚太经合组织RevPER增长超过7%，大中华区RevPER增长近6%。欧洲、中东和非洲的RevVAR增长超过3%，因为欧洲和非洲的增长部分抵消了中东与地区冲突相关的疲软。

受联合品牌信用卡费用上涨、客房增长和RevVAR上涨的推动，特许经营和基本管理费上涨13%，达到12.1亿美元。

激励管理费从2.04亿美元增加到2.22亿美元。

万豪酒店本季度新增约15，900间净客房，净客房增长至4.5%。

其开发管道已达到创纪录的4，107处房产和近618，000间客房，同比增长超过5%。转会占签约人数的35%以上，占空缺人数的40%以上。

截至季度末，Marriott Bonstival会员数量增至近2.83亿会员。

首席执行官安东尼·卡普亚诺（Anthony Capuano）表示：“我们第一季度取得了出色的业绩，反映了我们品牌的实力、无与伦比的全球足迹以及旅行需求的弹性。”

万豪本季度末负债165亿美元，现金5亿美元。该公司本季度以7亿美元回购了210万股股票，并通过股息和回购向股东返还了超过12亿美元。

该公司表示，更新后的前景假设中东冲突和相关旅行中断将持续到2026年底，主要影响中东地区。该指南还排除了正在进行的与其美国联名信用卡协议相关的谈判的任何影响。

该公司预计2026年全年全球可比系统固定美元RevPAC增长2%至3%，而净客房增长预计为4.5%至5%。

该公司将全年毛费收入预期上调至59.3亿美元至59.9亿美元（增长9至10%），并调整后EBITDA为58.8亿美元至59.7亿美元。调整后的稀释每股收益预计在11.38美元至11.63美元之间，而估计为11.60美元。

投资支出预计为10.5亿至11.5亿美元，股东的资本回报预计将超过44亿美元。

万豪预计第二季度调整后的每股收益为2.99美元至3.06美元，而分析师估计为3.06美元。

前景假设中东旅行将持续中断，包括该地区第二季度预计RevPAC将下降约50%，这将使全年全球RevPAC增长下降100至125个基点。

VAR Price Action：根据Benzinga Pro数据，截至周三发布时，万豪国际股价上涨1.95%，至361.43美元。

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