Centrus Energy 2026年第一季度盈利电话会议：完整成绩单

早上好.欢迎并感谢所有来电者以及收听我们网络广播的人。今天的电话会议将涵盖截至3月31日的2026年第一季度业绩。今天，我们有总裁兼首席执行官Amir Vechsler和高级副总裁、首席财务官兼财务主管Todd Tonelli。本次电话会议是在我们昨天发布的收益新闻发布之后举行的。今天早些时候，我们已在10-Q表格上提交了第一季度的报告。我们的所有新闻稿和SEC文件，包括我们的10-K、10-Q和8 K，均可在我们的网站上获取。今天上午晚些时候，Centrus网站也将提供此次通话的重播。我想提醒大家，我们今天在这次电话会议上讨论的某些信息可能被视为涉及风险和不确定性的前瞻性信息，包括对Centris未来业绩的假设。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中的结果存在重大差异。有关可能导致实际结果与我们前瞻性陈述中的结果存在重大差异的因素的其他信息包含在我们向SEC提交的文件中，包括我们的10-K表格年度报告和10-K表格季度报告。今天提供的前瞻性信息仅限于2026年5月6日今天的时间敏感且准确。除非另有说明请注意，我们使用非GAAP财务指标报告业绩，我们相信这些指标可以让投资者进一步了解公司的财务业绩及其战略财务规划分析和期间可比性。与最直接可比的GAAP测量结果的一致。它包含在我们收益发布的财务业绩部分。此电话属于Centriss Energy的财产。未经Centrus明确书面同意，严格禁止以任何形式对通话进行任何转录、重新分发、转播或转播。感谢您的参与，我现在将电话转给阿米尔。阿米尔感谢尼尔，并感谢电话中的每个人。今天，2026年第一季度开始了我们让美国恢复国内商业铀浓缩的历史性承诺，并取得了众多胜利和巨大的运营进展。Centris仍然是唯一一家拥有成熟的美国技术、能够满足商业LEU和HALEU市场以及国家安全市场日益增长的需求的公司。我们的离心机制造计划和扩建工作对公司和国家都具有重大意义。这是一代人一次的机会，可以利用美国工人创造的美国技术重新夺回美国在铀浓缩领域的领导地位。提醒您的是，我们的初步建设将解决超过24亿美元的大量商业低浓铀浓缩积压和12吨哈浓铀。此外，我们的基本情况扩建预计足以达到我们的第n种成本。我们的进一步扩建将与确保额外的固定客户订单和资本资源相关。本季度的亮点包括在2026年指南中规定的里程碑方面取得的进展、新的外部合作伙伴关系，带来一流的专业知识，使我们能够保持对降低成本的高度关注，并与美国政府一起实现时间表和进展，包括赢得美国能源部颁发的9亿美元HALEU浓缩奖。但首先让我谈谈本季度的业绩。正如你们中的许多人所知，由于我们的业务性质，每季度可能会有很大的变化，因此我们认为我们的年度业绩更能反映我们的LEU和CTS业务的进展。第一季度，我们实现了7670万美元的收入，3150万美元的毛利，80万美元的营业收入，1000万美元的净收入和45美分的每股摊薄收益。一个 调整后净利润和调整后稀释后每股收益分别为2，350万美元和1.05美元。自我们开始签订HALEU运营合同以来，我们已为政府合同生产了超过1.6吨HALEU UF 6。托德将很快更深入地讨论结果及其各自的驱动因素。关于我们的商业积压，第一季度我们的积压量为39亿美元，持续到2040年。其中包括LEU部门的31亿美元和技术解决方案部门的8亿美元。LEU部门积压的7亿经纪商积压和24亿或有LEU浓缩销售额之间，均已达成最终协议。至于我们美国政府的机会，由于我们正处于采购周期，我们能说的话是有限的。然而，如前所述，1月份我们赢得了9亿美元的HALEU浓缩奖，该奖项有可能超过10亿美元，但仍需要通过谈判最终确定。该奖项提供了另一个低成本资本池，并有助于支持我们在国家安全方面正在建设的12吨HALEU产能。回想一下，国家核安全局通知我们，在我们采购期间，它打算独家从Centris采购某些浓缩活动。我们可以确认，我们已经提交了对他们的请求的回应，我们随时准备支持我们的国家安全使命。1月下旬，我们对橡树岭离心机制造工厂进行了5.6亿美元的投资，这项投资旨在扩大和加速我们历史悠久的离心机制造计划，迄今为止，我们已经签署了三个重要合作伙伴来支持我们的建设。我们一再表示，我们的第一天重点是降低成本并缩短交货时间。Centris Energy将保持对离心机设计、工程和制造的控制，同时合作伙伴将带来卓越的运营和一流的能力。首先，我们与Fluor Best签订了一流的总承包商，该公司在启动和支持大型复杂工业建筑方面拥有丰富的经验。Fluor将为扩建进行设计、工程、采购、施工和调试。我们还签署了Palantir作为战略合作伙伴。Centris打算利用Palantir的代工厂和人工智能平台，在分类和非分类环境中集成不同的系统，并利用人工智能来优化我们的构建。自1月下旬以来，我们已经确定了大约3亿美元的潜在成本节约和额外的改进，预计将减少制造交货时间，加快我们的时间表。这仅仅是我们持续改进工作的开始，最近我们增加了盖革兄弟公司来领导俄亥俄州的地面建设工作。Geiger Brothers此前曾是我们现有Halo级联以及2013年LEU演示级联部署的主要施工合作伙伴。我们相信这种结构可以提高效率，并可能降低一些项目成本。这些合作伙伴关系凸显了我们对降低成本、缩短交货时间的警惕和承诺，同时保持卓越运营。我们还宣布，我们正在探索与OKLO成立一家合资企业，专注于halo的去改造服务，该公司目前在商业上不存在，这将加强我们在HALEU市场的地位。这表明了我们对引领国内燃料循环的承诺，我们期待着在有更多信息可分享时更新市场。在运营方面，我们在派克顿和橡树岭的员工增加方面取得了强劲进展。这些工作涵盖工程师、装配技术员、维护技术员、浓缩操作员、实验室技术员、项目管理和项目控制。我们的现场运营高级副总裁Patrick Brown和团队在其他业务上也取得了巨大进展离子目标。第一季度，我们与大约三分之一的我们认为至关重要的合作伙伴敲定了合同，同时团队进入了第一个CFC包的概念工程设计阶段。因此，我们重申了我们的2026年年度指导方针，即与100%的合作伙伴敲定合同，我们认为关键的总资本支出在3.5至5亿美元之间，发布建筑认证包，并在我们的橡树岭工厂雇用至少100名新员工。与此同时，考虑到我们第一季度的强劲势头和商业进展，包括围绕合同潜在的新内容的对话，我们将2026年年度收入指导从4.25亿至4.75亿美元提高到4.5亿至5亿美元，我们的Python劳动力新增人数从50多名净新员工增加到100多名净新员工。对于该公司来说，这是一个在各个方面都非常成功的季度。我现在将把电话转给托德，并带着一些最后的想法和评论回来。

托德，谢谢你阿米尔，今天的电话给埃弗里特早上好。让我首先向您介绍我们的结果，然后提供有关阿米尔讨论的一些内容的更多细节。我们的业绩与我们的内部预测一致，不仅反映了合同结构典型的季度变化，还反映了我们制造计划支出的开始。正如上个季度的电话会议中指出的那样，我将按季度和过去十二个月提供财务数据。此外，我们正在将调整后的净利润和调整后的每股收益引入我们报告的财务数据，以更好地反映和区分持续的业务业绩与我们的扩张成本。第一季度总收入为7，670万，比去年同期增加360万，即5%。TTM收入为4.523亿。LEU部门第一季度的销售量为4，460万台，较上年同期下降13%。去年由于SWU销量下降47%，本季度SWOO收入减少了970万美元，部分被SWOOS销量平均上涨52%所抵消。Centris第一季度还销售了300万颗铀。技术解决方案部门第三季度实现收入3，210万美元，比上一季度增长1，030万美元，即47%，主要原因是HALEU运营合同的收入增加了980万美元。Centrus第一季度TTM毛利润分别为3，150万美元和1.161亿美元，而2025年第一季度毛利润为3，290万美元，LU部门第一季度销售成本下降了17%或340万美元，原因是SWU销量下降了47%，与2025年第一季度技术解决方案相比，SWU的平均销售成本增加了45%，部分抵消了这一影响。销售成本比2025年第一季度增加840万美元，即42%，主要归因于HALEU运营合同。该公司第一季度净利润为1000万美元，调整后净利润为2，350万美元，而2025年第一季度净利润为27.2万美元，调整后净利润为2，860万美元。按完全稀释计算，这相当于2026年第一季度每股收益为每单位0.45美元，调整后每股收益为1.05美元，而2025年第一季度分别为1.60美元和1.68美元。按TTM计算，Centris的净利润分别为6，060万美元，调整后净利润为8，780万美元。第一季度净利润下降主要归因于2026年第一季度先进技术成本增加1，590万美元，以及2025年第一季度非重现性长期债务消除1，180万美元带来的收益。这被2026年第一季度投资收入增加970万美元和所得税费用减少550万美元部分抵消。第一季度调整后的净利润不包括我们预付款中的1700万美元增长费用和40万美元股票薪酬成本，合并后经税务调整后相当于1350万美元。先进技术成本是与我们在Python和橡树岭的业务扩张相关的短期不可资本化成本，无法资本化，因为它们与制造商在建设前的准备和安全培训相关。请参阅昨天发布的收益发布的财务业绩部分，了解净利润和调整后净利润的对账情况。展望未来，在我们准备建设时，我们预计会有一定程度的此类费用流经我们的利润表。关于我们的资本化和资本支出回顾，我们之前指出该项目的资本支出将包括资本支出和非资本支出。后者归因于成本和投资，例如对供应商的预付款或与我们的制造预准备相关的增长成本。第一季度，我们的资本支出总额为4，520万美元，其中2，320万美元来自资本支出，2，200万美元归类为非资本支出。早在22 100万美元包括上述1700万美元的毛成本和与Palantir协议预付款相关的500万美元。展望未来，我们预计全年资本支出和非资本支出的步伐将加快。第一季度我们以19亿美元的不受限制现金结束，并且没有使用我们的NPS计划。我们继续对现有现金余额充满信心，我们相信我们有足够的资金来满足我们的短期资本要求。正如阿米尔指出的那样，我们迄今为止的商业和运营进展使我们能够将2026年年度收入指导提高至4.5亿美元至5亿美元，俄亥俄州派克顿的新增劳动力从4.25亿美元至4.75亿美元增加至100以上，而不是50以上。我们同时重申2026财年的其余财务和运营指导。说完，我就把电话转回阿米尔。阿米尔谢谢你托德。我们在业务上取得了巨大进展，并继续与未来的商业和政府合作伙伴就低浓缩铀和低浓缩铀的开采进行有意义的对话。这包括我们与先进反应堆和超大规模反应堆社区的对话，自从我们宣布包括12公吨HALEU在内的扩建以来，对话继续加快步伐。虽然这些首次对话需要时间，但我们对他们的提高感到兴奋，我们继续探索核燃料循环中的其他邻近领域，我们可以进一步加强我们的市场产品，包括我们本季度与OKLO一起宣布探索HALEU反转换。在宏观层面上，我们继续看到美国和世界其他国家在核电方面取得了巨大进展。从大型科技公司到美国军方，反应堆开发商及其客户正在推出雄心勃勃的计划，以可能更快的速度大规模部署反应堆。此外，美国政府正在减少新反应堆设计的监管障碍。我们还看到了包括太空推进在内的新用例。此外，全球冲突和紧张局势加剧继续凸显各国政府需要实现化石燃料多元化并加强国内电力来源，以推动未来的可持续经济增长。核能将成为能源独立运动的关键参与者。我们期待在即将到来的通话中与您分享更多信息。说完，我就把电话转给接线员询问问题。操作符.

Centrus Energy（AMEX：LEU）发布了第一季度财务业绩，并于周三召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

此文字记录由Beninga API为您带来。如需实时访问我们的整个目录，请访问https://www.benzinga.com/apis/进行咨询。

在https://edge.media-server.com/mmc/p/xw3tj2i2/

Centrus Energy报告2026年第一季度收入为7，670万美元，毛利润为3，150万美元，净利润为1，000万美元，调整后净利润为2，350万美元。

该公司拥有39亿美元的大量商业积压，并计划扩大其铀浓缩能力，包括美国能源部颁发的9亿美元海陆铀浓缩奖。

Centrus Energy正在将2026年收入指引提高至4.5亿至5亿美元，并在与Palantir和Fluor等公司的战略合作伙伴关系的支持下增加其Piketon工厂的劳动力，以降低成本并加快时间表。

操作者

女士们先生们早上好，欢迎参加Centrus Energy 2026年第一季度财报电话会议。此时，所有线路均处于仅听模式，演示结束后，我们将进行问答环节。如果在此通话期间的任何时候您需要立即帮助，请按接线员的星号零键。此电话于2026年5月6日星期三录制。我现在想将电话转给尼尔·纳加拉詹先生。请继续。

Neil Nagarajan（操作员）

Amir Vechsler（总裁兼首席执行官）

操作者

谢谢女士们先生们。我们现在开始问答环节。如果您有问题，请按按键电话上的星号和星号。您将听到您的手已举手的提示。如果您希望拒绝参加投票过程，请按星号和两个键。我们想提醒参与者请坚持问一个问题。如果您想询问后续问题，您可以按Star 1排队。如果您使用的是免提电话，请在按任何键之前先敲击免提。第一个问题请稍等。你的第一个问题来自B。莱利请继续。

Ryan Finks（B.股票分析师）莱利）

嘿，早上好伙计们。感谢您回答我的指导问题。您在准备好的讲话中谈到了这一点，但您能否更详细地说明是什么推动了今年预期收入的增长？

Amir Vechsler（总裁兼首席执行官）

谢谢瑞恩的问题。你知道，我们看到本季度的言论在市场上继续活跃，我们已经看到了近期和长期的抛售。这使我们能够小幅提高我们的指导，以达到我们认为今年可能出现的结果，并且在该范围内将我们提高约2500万美元。谢谢.

操作者

谢谢你的下一个问题来自Lake Street Capital Markets的Rob Brown。请继续。

Rob Brown（Lake Street Capital Markets股票分析师）

早上好.祝贺所有进展。您能否向我们介绍积压产品的定价和利润趋势？看起来事情正在好转，事情正在好转。积压的平均定价趋势是什么？

Amir Vechsler（总裁兼首席执行官）

早上好，罗布，很高兴收到你的消息。谢谢你的问题。尽管我不能像我们过去所说的那样具体解决合同定价问题，但我想对你说的是，这种趋势看起来仍然像过去几年一样，供应紧缩，现有机队和新反应堆的需求都在增加，无论是处于演示状态还是计划很快启动的反应堆。我的意思是人们开始考虑燃料并开始下燃料订单。这给市场带来了压力。因此，从宏观层面来看，你会看到需求侧对价格的压力。所以我们看到了很大的可预见性。因此，我不能再对价格发表具体评论，但我们确实看到了短期、中期和长期合同活动方面的可取性。好吧，谢谢你的颜色。

操作者

谢谢您的下一个问题来自Ross Capital Partners的Joseph Rager。请继续。

Joseph Rager（Ross Capital Partners股票分析师）

嘿，阿米尔和团队，感谢回答问题。我想只是对前面问题之一的后续。你们额外增加的2500万美元是在第一季度完成的吗？还是只是为了让我们了解事情的进展？早上好，约瑟夫。谢谢你的问题。我们会更明显地将其视为我们的业务，我在电话会议中描述了这一点，明智的做法是以TTM为基础来看待我们的业务。因为发货和交付可以逐个季度转移。很难评论它到底发生在哪个季度。我们在MD和A部分确实有评论。我要说的是，我们对第一季度和未来季度的预期符合。我想说的是，你知道，它可以按照过去的可比时期进行评级，并且始终根据TTM观点进行调整，这为我们提供了最佳的12个月时期来查看公司的总收入、净利润和业绩。好的谢了

操作者

谢谢您的下一个问题来自Amicor isi的Nick Amicuri。请继续。

Nick Amicuri（Amicor isi股票分析师）

嘿，阿米尔和托德，早上好。给我讲几个简短的。我只是想深入了解Palantir的合作伙伴关系。所以你们已经概述了你们发现了减少制造交货时间的机会。我们是否应该在42个月内的第一次级联或全面考虑这一点，然后考虑全面建设的成本。对的资产负债表上价值19亿美元的现金。您现在处于有利地位，但如果我们可以在初始构建中提供一些色彩，然后在什么时候您会到达，我想，由于缺乏更好的术语、概念证明，那么您可以接受其他融资选择，例如项目融资、级联或类似的事情。嘿，早上好尼克。很高兴收到你的来信。谢谢你的问题。所以让我解决你问题的第一部分，然后也许我会让托德就首都周围的第二部分发表看法。所以我很高兴您提到与Palantir的合作伙伴关系，因为这对我们来说确实是变革性的。这里的关系和我们看到的价值比第一个级联、第一个离心机持续得多。我的意思是，我们将其视为一种改变类型结构的业务，从单位成本和满足市场及其他交付时间的能力来看。因此，分层Palantir的人工智能平台确实为我们提供了实时数据，并使我们的团队（中间派团队）能够在项目管理中发挥更有意义的作用。它使我们能够提高工作流程的效率，这显然可以降低额外的成本，并使我们能够缩短交货时间。例如，这些效率可以帮助我们降低燃料供应链风险，并且可以（正如我前面提到的）减少执行时间和成本。我会把它交给托德来权衡资本问题。

托德·托内利（高级副总裁、首席财务官兼财务主管）

是的，谢谢尼克。因此，提醒一下，我们的资产负债表上有19亿美元可以部署，但我们还有9亿美元的HALEU奖金，该奖金将根据里程碑付款按比例分配给我们。因此，从本质上看，我们目前拥有约28亿美元。我们的重点是始终关注许多低成本资本池。这可能涉及国家安全局、第三方投资、外国直接投资，然后在我们认为合适的时候继续在市场上进行机会主义。我们没有感受到在下跌市场积极筹集资金的任何压力。尽管我们有一个开放的市场计划，但我们在第一季度没有参与市场计划。我们只是觉得它没有提供正确的股东价值。我们相信还有更好的低资本成本选择，我们正在继续探索，为全面建设提供资金。太好了，非常感谢大家。

操作者

谢谢你的下一个问题来自马克·苏特和威廉·布莱尔。请继续。

马克·苏特（William Blair股票分析师）

嘿先生们，感谢回答我的问题。祝贺本季度取得的所有进展。我们看到的是，先进的反应堆公司也在凭借能源部和NRC许可进军市场，其中许多公司正在使用HALO和triso。所以我只是想知道您是否可以向我们提供最新信息，了解您在LEU或海卢中最具SWU价值的地方，以及您对这一点的战略看法是否会改变？

Amir Vechsler（总裁兼首席执行官）

早上好.很高兴收到你和马克的来信。事实上我很高兴你提出这个话题。这是关于我们整体市场的一个重大战略问题，我们花了大量时间在内部讨论并密切关注市场的走向。如您所知，我们正在准备扩建LEU和海陆。除了国家安全之外，我们还在客户方面与双方打交道。所以我们对市场有一个相当广阔的视角。所以你是对的，市场实际上已经开始成熟。现在，在先进反应堆方面，如果你和我在几年前甚至，我不知道，八个月前进行过这样的对话，我会说，许多先进反应堆还没有充分思考或专注于燃料。他们的注意力更多地集中在许可证的行政方面，通过行政命令，通过能源部以及坦率地说整个政府将一些紧急类型的活动纳入核领域。我认为，同样受到我们在能源市场上看到的一些危机的推动，我们现在看到许多反应堆已经进入了开始认真采购并承诺提供燃料的阶段。现在，这是一大步。这对他们所有人来说都是一笔重要的购买。显然，我们与他们中的绝大多数人一起参与。能源部选择Centris获得HALO奖，这一事实使我们真正处于领先地位，处于最可信的位置。我们的连锁经营事实巩固了这一立场。对于您关于大部分价值来自HALEU或LEU的具体问题？当我读到你的问题时，仅从物理学的角度来看，当一家公司种植最初的核心时，他们会考虑饲料，他们会考虑HAILU饲料，在大多数情况下会以低浓铀形式出现。仅仅从物理学的角度来看，需要大量的LEU原料来创建一个海鹭单元。因此，从成交量的角度来看，价值来自LEU，因为LEU推动了很大一部分成交量，我相信总体利润率和市场领先于其他所有人。海鹭对我们来说有很多优势。因此，从两者中获得价值确实是不同方式的答案。但好消息，就情绪而言，好消息是，我们几乎全面看到，所有处于不同开发状态的反应堆现在实际上正在转向重大而严肃的承诺燃料采购。

马克·苏特（William Blair股票分析师）

太好了我感谢所有的细节。阿米尔，在谈到您与SWU分包商正在进行的对话时，我想知道您是否可以向我们提供有关与超大规模运营商或传统公用事业公司和ipps合作的最新信息。其中一个最近是否比另一个更有攻击性？我还想知道伊朗战争和受限制的石油市场是否发挥了作用。这是否让对话类型变得更加紧迫？谢谢.

Amir Vechsler（总裁兼首席执行官）

问得好从我们的角度来看，谁更有攻击性？听着，我会告诉你这个。正在运行的反应堆拥有非常经验丰富的燃料买家。他们已经经历过许多市场。他们经历了上涨市场、下跌市场。他们知道如何购买燃料。并不是说其他人没有。他们以前也经历过这些周期，但你并不总是知道是什么推动了他们的购买。这是战略性购买吗？这是一种迫切的需求吗？我们不知道，也没有真正讨论这些类型的问题。每个公用事业公司都有自己的战略，而且通常执行得非常好。我们看到此类业务的定价请求和报价请求源源不断。正如我前面提到的，我们仍然看到价格呈上涨趋势，无论是中期还是长期波动。因此，我不会将其归类为侵略性行为，但绝对是战略性行为，因为所有这些公用事业公司都希望覆盖其基础，并且他们不会在采购燃料时承担任何不当的风险。我认为价格对他们来说很重要，但显然它对于供应安全来说是次要的。另一方面，超大规模的公司现在正在进入这个市场。他们得到了通知。我认为他们正在雇用人员或顾问来帮助他们决定如何战略性地处理燃料购买。我认为他们做得很好。我之前的评论是这是真的。我的意思是，我们看到了燃料购买活动，并且人们对这些活动给予了很多关注。当涉及到尝试更快、更强大时，我会让超大规模者占据上风。在我看来，燃料只是一个相当小的重大问号和反应堆的不确定性，他们希望尽早、尽可能彻底地覆盖这一风险，特别是在他们通过项目融资和融资取得进展时。这不是他们应该写在书上的风险，他们也不想写在书上。我们完全理解这一点，并与他们密切合作，以确保事实并非如此。因此，我们看到他们变得越来越感兴趣，更重要的是，他们更有能力做出承诺。您关于全球冲突的问题。我的意思是，从宏观层面来看，这凸显了政府需要实现多元化，摆脱化石燃料。我的意思是，我们知道它仍然是一种重要的能源，并将继续是一种重要的能源。但就像历史曾多次告诉我们的那样，向核能多样化发展会给你在这样的冲突中提供一个巨大的杠杆，无论是政治上的还是经济上的。因此，我们认为这是一个非常有用的参数，为决策新的核建设。

操作者

谢谢你的下一个问题来自克雷格·霍兰德的埃里克·斯坦。请继续。

Amir Vechsler（总裁兼首席执行官）

早上好.所以你提到，我们知道国家安全局已经通知你有意授予，你也做出了回应。所以我只是好奇。我的意思是，现在，下一步是什么？我的意思是，也许这是一个非常难以回答的问题，但对结果的期望是如此。然后你能提醒我该资金来源的潜在金额是多少吗？早上好，埃里克。很高兴收到你的来信。谢谢对于这个问题，仅从一般性陈述开始。我们正处于采购周期，因此我们能说的话非常有限。你知道，正如我在电话中提到的，我们可以确认我们已经提交了对国家核安全局请求的回应。再次，作为一般性声明，我们随时准备以任何需要的方式支持我们的国家安全使命。我的意思是，我们知道需求是真实的，关于这一点我不能说太多。我们将让国家核安全管理局和政府推动向公众发布这方面的公告和信息。关于你提到的数量和类似的问题，这也不是我们已经透露的。我将让国家核安全管理局和政府向公众公布这些信息。好的谢谢

操作者

你的下一个问题来自摩根大通的比尔·彼得森。请继续。

Amir Vechsler（总裁兼首席执行官）

是的，嗨，早上好。感谢您回答您在三月份早些时候新闻稿中准备好的讲话中提到的关于与OKLO的合资企业或潜在合资企业的问题。您能更广泛地讨论您的去解构策略吗？您是否正在寻找其他类型的商业合作伙伴关系或安排？你知道，市场面貌如何？今天的市场对您来说是什么样子？什么会让您对中间派在未来几年中发挥作用有信心？是啊嗯，早上好，比尔。感谢您的问题，很高兴收到您的来信。让我们从一些最基本的开始，以便听众能够理解是什么驱使我们以我们的方式思考。首先，仅从市场的角度来看，目前燃料循环存在一个漏洞，当涉及到先进反应堆，特别是海鹭型燃料时，六氟化铀或六氟化铀转化为氧化物形式或金属形式，更主要是金属形式，该过程在商业上不存在。这就是为什么，显然能源部正在准备颁发奖项，他们有所有的驱动力和所有的意图来帮助工业建立燃料循环的这一部分，这对于建立整个燃料链供应先进反应堆至关重要。但我们也发挥了非常积极的作用，因为我们看到了一个机会，我们看到了一个商业机会。与Oklo的合作确实凸显了商业机会。OKLO不仅是这里的潜在参与者，而且也是一个大的分包商和客户。我的意思是，这是他们将使用的燃料形式。这就是他们所需的燃料形式。该策略中最重要的是，如果您有一张白纸设计，您会问自己在哪里以及如何构建我的去转换设施最有意义？您将自动得出许多参数和许多因素的结论。你会得出一个结论，将我的解构与充实放在一起是最有意义的。现在，这是一个漫长的对话。其中有许多重要因素。效率就是其中之一。安全是另一回事。但我们相信，我们正在努力实现为市场提供巨大效率的目标。从我们的角度来看，它使我们能够进行潜在的垂直整合，并进一步区分我们丰富的光环。谢了

操作者

您的下一个问题来自美国银行证券的劳森·温德。请继续。

劳森·温德（美国银行证券股票分析师）

谢谢接线员。早上好，阿米拉。托德，感谢您今天的更新。我会积极地认为，您认为2026年的招聘能力比之前预期更高。预期您是否会将额外招聘更多地描述为需要比之前预期的更多资源来完成同样的工作？或者这是由于所需工作进展得比预期更快而产生的需求吗？然后，如果我，如果我可以偷偷跟进一下，提前看看2027年，您预计招聘需求是否会与2026年相似、更少还是更大？

托德·托内利（高级副总裁、首席财务官兼财务主管）

早上好，谢谢你的问题。我想说的是，在当今世界的招聘中，我们必须考虑许多组成部分。一个是，我们可以从当地社区和地区招聘员工吗？我们必须放眼全国吗？那么我们多快才能让这些员工加入进来呢？我们多快才能得到它们？请注意，在我们的设施中，您必须是经过许可的个人。所以你必须通过安全，这是我们未资本化成本的一部分。然后，因为我们做的是独一无二的工作，所以我们必须培训这些人。我们在橡树岭、派克顿以及当地社区招聘员工的速度实际上比我们预期的要快，这使我们能够加速招聘曲线。这使我们能够比预期更快地采取行动。如果我们有一支强大的劳动力队伍，那么我们就能够不会出现任何延误。显然，人力资本对于我们的建设至关重要。因此我们认为这是一个非常强烈的积极因素。我们越早让人们清理、培训并致力于我们的项目，我们就能迅速采取行动。但显然我们的做法要谨慎。我们希望确保在整个项目中进行关键的执行。所以我想说的是，我们现在在工会、当地商店、我们去大学、所有不同的领域寻找人才，以建立我们的劳动力。我们的招聘速度将决定我们能多快地让这些人加入。我想说，对于2027年，我们的增长总是会受到束缚，或者我们有我们的基本案例，但我们可以根据我们看到的额外潜在承付款或客户需求来加速我们的费率。这将需要额外的人力资本。

Amir Vechsler（总裁兼首席执行官）

劳森，这是阿米尔。我想补充一下托德的评论。我认为这是一个非常重要的话题。如你所知，我们正在这里做一些历史性的事情，这不仅是建造第一个浓缩设施，而且我们还在建造第一个美国拥有的离心机制造设施，美国技术，这对我们作为一个国家来说是一个伟大的里程碑，显然对工业也是如此。推动这个项目的很多因素，实际上是推动我们与需求曲线相交，到目前为止，需求曲线一直在增长，而且总是在增长。因此，当我们评估项目，项目跨度和我们的速度时，它总是由满足我们所看到的真实需求的需求驱动。其中一些已经签署了合同，一些正在讨论中。但对于我之前的评论，对于一些分析师的问题，这是一个发展和快速移动，你知道，我们如何看待这个项目的变化。非常感谢你们。

操作者

你的下一个问题来自北国资本市场的Jeff Gramp。请继续。

Jeff Gramp（Northland Capital Markets股票分析师）

早上好.回顾Palantir的合作伙伴关系，我很好奇，阿米尔，你们迄今为止已经确定的3亿美元的节省，您能让我们了解推动这些成本节省的主要因素是什么？是特定的组件还是您可以提供的任何其他评论

Amir Vechsler（总裁兼首席执行官）

我们知道这些具体来自哪里？谢谢.当然.好吧，早上好，谢谢你的问题。你知道，我知道我们讨论了一些，但我想如果可以的话，我想更多地讨论它，因为我认为这对我们来说确实是一个至关重要的项目。所以我前面提到的是，当你站起来像我们这样的制造工厂时，这样做会面临很多挑战。显然，这其中有技术方面的问题。你有需要作为供应链一部分的供应商。但真正将一切联系在一起并提高效率的是信息系统和我们快速、高保真地做出决策的能力。Palantir所做的以及他们的人工智能平台允许我们做的是，它实际上为我们提供了实时数据，这对于像我们这样的公司来说至关重要，因为我们正在建立一个制造工厂并处理数百家供应商。我的意思是，这是一个至关重要的方面。我们看到项目管理成本的巨大而有意义的降低。它使我们能够缩短交货时间和周期时间。我是说，到目前为止我们已经宣布节省了3亿美元的成本。正如我在之前的电话中所说，我的意思是，我们不会就此止步。我们将继续推动并期待更多。我相信我们将会看到这方面的进一步发展。所以我想，无需详细说明的快速答案是，它允许我们管理信息，允许我们做出决策，并真正提高该级别的效率。明白追求细节。

操作者

谢谢你的最后一个问题来自HC Wainwright的Samir Jozi。请继续。

Samir Jozi（HC Wainwright股票分析师）

嘿，早上好，阿米尔。托德，感谢您回答我的问题并祝贺进展，并感谢您提供的所有颜色。

托德·托内利（高级副总裁、首席财务官兼财务主管）

简单介绍一下。在准备好的讲话中，我想我听说SWU价格同时上涨了约52%，SWO成本也上涨了约45%。因此，这显然会让您的毛利率逐年有所提高。我们是否应该预计SWU未来的毛利率会越来越积极？是啊因此，突击价格变动的速度显然与我们的合同组合有关，我们无法评论我们的实际合同和与此相关的利润率，但取决于发货时间，以及我们何时记录收入，何时记录收入，何时我们有货进来和成本。所以我总是指出的是，以几个季度的平均水平来看待这一点。这就是为什么我们继续强调我们想在ttm上讨论这个问题。我们看到SWU价格的积极走势，为市场提供了额外的选择。我们有一个合同组合，使我们在供应采购方面拥有一定的灵活性，其中一些与我们2026年增加的收入指导有关，而且它还使我们能够在未来几年通过突袭定价获得更好的视野来获得额外的承付款。

Samir Jozi（HC Wainwright股票分析师）

明白谢了托德，感谢您进行12个月前的12个月指标。这有助于我们更好地了解该公司在该领域的总体健康状况。我们是否应该预计第二季度的铀销售会出现后续情况？

托德·托内利（高级副总裁、首席财务官兼财务主管）

至少在近代历史上，他们往往集中在第二节和第四节。因此，鉴于您提供的TTM强调TTM指标，我们是否应该预计第二季度会有铀销售？我们无法就具体销售提供任何指导。我想说的是，市场上铀销量是乐观的。它们可能会在一年中偶尔发生，但目前我们无法就这些销售何时进行或是否会在未来的任何时期进行发表任何评论。太好了谢谢.感谢您回答我的问题。

操作者

谢谢目前没有进一步的问题。我现在将电话转给尼尔·纳加拉詹先生。请继续

Neil Nagarajan（操作员）

谢谢你，凯尔西。我们2026年第一季度的投资者电话会议到此结束。顺便说一句，请注意，我们正在为我们的盈利材料引入一个摘要幻灯片，可以在我们的投资者关系网站的“演示”选项卡下找到。一如既往，我要感谢您和我们的听众和致电的分析师。我们期待着下个季度再次与您交谈。

操作者

女士们先生们，今天的电话会议到此结束。我们非常感谢您的参与。您现在可以断开线路。祝你有美好的一天。

免责声明：此成绩单仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。