完整成绩单：国际普通保险2026年第一季度收益电话会议

周三，Intl General Insurance（纳斯达克股票代码：IGIC）在财报电话会议上讨论了第一季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

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Intl General Insurance报告2026年开局强劲，毛保费为1.972亿美元，较2025年第一季度下降4.5%，承保收入为3770万美元，同比增长35.1%。

该公司因中东冲突面临1500万美元的净损失，但综合比率为89.1%，平均股本回报率为12.7%。

战略重点包括利用政治暴力和海上责任险的机会，在中东市场观察到利率大幅上升。

管理层强调纪律和应变能力，以应对竞争压力和不确定的全球环境。

尽管持续波动，该公司对未来的盈利能力仍然持乐观态度，重点关注战略风险管理和维持强劲的股东回报。

操作者

欢迎来到国际一般保险控股有限公司2026年第一季度财务业绩和电话会议。所有参与者均处于仅听模式。如果您需要任何帮助，请按星号键，然后按零，向会议专家发出信号。今天的演讲结束后，将有机会提问。要提问，您可以按电话键盘上的星号1。要撤回您的问题，请再次按Star 1。请注意，此活动正在录制中。我现在想将会议交给企业关系主管Robin Seaters。请继续。

罗宾·西特斯（企业关系主管）

谢谢约翰，早上好，欢迎参加今天的电话会议。今天我们将讨论2026年第一季度的财务业绩，您将在昨天收盘后发布的新闻稿中看到该业绩。您可以在website@ignsure.com的投资者部分找到新闻稿的副本，我们还发布了补充投资者演示，可以在我们的网站以及投资者部分的演示页面上找到。在今天的电话会议上，我们的IGI执行主席Wassef Jabshe、总裁兼首席执行官Walid Jabshe和首席财务官Pervez Rizvi。与往常一样，Wassef将在电话会议开始时发表一些高级别的评论，然后交给Waleed，让他了解2026年第一季度业绩的驱动因素，并结束我们对市场状况的看法以及我们对今年剩余时间的展望。然后我们会开始问答环节我先从一些习惯性的安全港用语开始。我们发言人的发言可能包含前瞻性的陈述。一些前瞻性陈述可以通过使用前瞻性词语来识别。我们警告您，此类前瞻性陈述不应被视为我们对未来计划、估计或预期实际上将实现的陈述。这些前瞻性陈述涉及风险、不确定性和假设，而由于多种因素，包括公司截至2025年12月31日年度20 F表格年度报告中列出的风险因素，实际事件或结果可能与前瞻性陈述中预测的事件或结果存在重大差异，该公司关于6 K表格的报告和向SEC提交的其他文件以及我们昨天晚上发布的业绩新闻稿，我们没有义务公开更新或修改任何仅在其发布之日发表的前瞻性陈述。在这次电话会议期间，我们将使用某些非GAAP财务指标将这些指标与最接近的GAAP指标进行调节。请参阅我们已向SEC提交并可在我们的网站上获取的收益发布。至此，我将把电话转给我们的执行主席瓦瑟夫·贾什（Wassef Jabshe）。

瓦瑟夫·贾布什

早上好.感谢瓦瑟夫，感谢大家今天加入我们。作为瓦瑟夫或像瓦瑟夫一样，我对我们第一季度的表现感到非常满意。面对不断增加的竞争压力和加剧的全球不确定性，我们的业绩清楚地体现了我们的韧性和稳定性。正如我们过去所说，我们多元化的平台和强大而一致的执行为我们提供了很多选择，我真诚地赞扬我们所有员工在利用来自这种不确定性的机会方面的专注和技能。具体来看第一季度的业绩，我将重点关注关键点、数字背后的驱动因素，然后我们将在最后讨论您可能提出的任何问题。现在，从一些关键亮点开始。第一季度，我们的毛保费为1.972亿美元。这是1.25季度4.5%的下降，反映了我们在面对日益严峻的市场条件时采取的战略周期管理行动。我们的投资组合中记录了新业务，但这在一定程度上被两个再保险计划的不可续签所抵消，其中一个是我们的决定不续签，另一个是被放弃者决定保留并不再购买再保险的。承保收入为3770万美元。这比2025年第一季度增长了35.1%，导致该季度综合比率为89.1%。这比去年第一季度高出5.3个百分点，与我们的长期平均水平一致。第一季度的合并比率包括与中东冲突相关的约1500万美元净损失，我稍后将详细谈论这一点。平均股本回报率为12.7%，核心ROE为14.3%，两者也与我们的长期平均水平一致。每股净价值为15.60美元。这比2025年底略有下降，但其中包括股东的总资本回报近6500万美元，其中包括5150万美元的股息。其中包括我们4月份支付的1.15美元特别股息，以及随后进一步的股票回购，金额略高于1300万美元。净保费为1.112亿，与去年同期持平。第一季度综合比率为89.1%。其中包括主要与中东战争损失有关的19.19.2个百分点的猫科动物损失和29个百分点的上年储备开发有利。相比之下，去年第一季度的综合比率为94.4%，其中包括25个百分点的事故年猫损失和略低于23个百分点的有利储备开发。需要指出的一点是，今年第一季度，货币升值的走势远低于前几个季度，特别是与去年第一季度相比。今年第一季度，我们的核心营业收入为2，440万美元，即每股0.56美元，而去年第一季度为1，950万美元，即每股0.42美元。特别是就我们的部门业绩而言，我们将从短尾部门开始，该部门的情况仍然相当复杂，这在我们第一季度的业绩中就很明显。总体而言，费率仍然足够，但各行各业的充足程度存在很大差异，我将在几分钟内详细介绍这一点。顶线仅下跌了4%。承保收入同比大幅下降，但仍处于950万美元的积极水平。尽管与战争相关的损失水平仍然达到约1500万，主要记录在政治暴力线以及波斯湾的能源损失中，但情况还是如此。这最终真正说明了我们如何管理风险以及我们在投资组合中建立的弹性。在我们承保的业务竞争日益激烈的再保险领域，第一季度承保收入增长略低于6%。这是毛保费和净收入保费的较低水平。正如我 说，我们有两个项目没有续签，但另一方面，我们开始在专业条约中看到一些不错的机会。稍后我也会谈到这个问题。长尾段是一个亮点。在我们的部门业绩中，由于大多数领域的新业务，我们的收入增长了22%，但最引人注目的是专业赔偿和海事责任领域。您可能还记得，这是过去两三年来我们投资组合中更具挑战性的领域，我们决定不再续签业务，并希望这样做可以改善该部门的整体盈利能力。最终，承保收入大幅增加约2500万美元，这是由于快速计入资产负债表的保费数量增加，净收入保费略有增加。总资产21亿美元，现金投资总额13亿美元。第一季度分配到固定收益证券产生了略高于1400万美元的投资收入。收益率为4.3%，第一季度平均期限略有下降至三年半。对不起，我们回购了略多于545，000股普通股。本季度末每股平均价格为24.11美元。根据现有的500万股普通股回购授权，我们仍有约410万股未发行股票。本季度末的总股本为6.536亿股，其中包括近6500万股股票回购、前面提到的普通股股息，包括4月份支付的特别股息。相比之下，2025年底的总股本略高于7.1亿美元。最终，我们的平均股本回报率为12.7%，核心运营ROA为14.3%。因此，结果非常强劲，特别是考虑到整体市场疲软和全球不确定性加剧。现在，在我转向我们的市场前景之前，我想详细谈谈瓦西夫对中东的一些评论，因为它仍然是我们的一个重要地区。我认为在一些人中，仍然有一种认为IGI主要是中东公司的看法。现在事实上，我们是一家真正的全球性公司，拥有强大的影响力和对我们所有市场的了解。现在，通过我们在安曼和迪拜的办事处，这一点在中东尤其如此，我们几十年来一直为客户提供服务。现在，今年第一季度发生的具体损失主要是在政治暴力书籍中，主要是在阿联酋和巴林，与物理损坏以及我前面提到的与波斯湾石油设施损坏有关的上游能源损失有关。现在，这为我转向我们对市场的看法提供了一个很好的支点。今天的世界显然比一年前更加不确定。我的意思是，我们看到世界上许多地区的不稳定，这导致了一个有趣的动态，我们看到一些不错的机会来自这种不确定性和混乱。现在，这是一个不幸的事实，但现实或我们业务的现实是，市场调整和条件改善只有在重大损失和悲剧之后才会发生。因此，这实际上代表的是短期的痛苦以换取长期的收益。我们在上季度的电话会议中谈到的整个市场竞争压力的升高仍然非常普遍。但我们广泛的多元化、广泛的产品供应、全球足迹和我们拥有的本地知识为我们提供了一定程度的韧性和我们总是说的选择性。现在，来谈谈我们的地理市场和我们看到的机会，我将从中东开始，正如我前面提到的，我们在安曼和迪拜设有团队。他们与我们的伦敦团队密切合作，利用当前动态带来的机会。我们在这里看到最大的机会显然是在PB线，因为这是大部分损失的所在，而且市场早就应该进行风险调整定价修正。现在的定价是战前的很多很多倍。当我这么说时，我的意思是，在某些情况下，你知道，我们正在实现的利率增长相当于数千个百分点的增长，政策结构正在改善，限额正在显着缩小。历史上中东地区的太阳能发电容量过剩，但现在却远远不够了。显然，该地区对战争风险的看法正在发生变化，我们可以有效且高效地利用这一点，因为我们已经拥有经验，重要的经验。我们已经建立了关系，并在该地区建立了存在。现在，在其他地区，对不起，在美国、欧洲、亚洲、太平洋经济共同体等其他地理区域，故事与我们在之前的电话中所说的非常相似。我不会在这上面花太多时间，但我们将一如既往地以更大的方式关注这些市场，同时关注新市场。现在，转向具体业务领域，我将从再保险部门开始。我们的条约投资组合利润率仍然健康，但竞争压力变得越来越普遍。正如我们从其他人那里听到的那样，这里的机会更多地集中在专业条约系列中，这就是造成重大损失的地方。所以基本上是海洋能源、恐怖和政治暴力。您还记得去年10月我们增加了一家新的高级专业条约再保险承保人。因此，我们处于有利的时机，可以开发和多元化这部分投资组合。在长尾领域，我们继续保持谨慎乐观。正如我们在过去几个季度一直所说的那样，我们看到了一些新的机会和良好的交易流。您在我们第一季度的业绩中看到了这一点，特别是在海事责任等更小众的领域，特别是与2024年巴尔的摩大桥倒塌有关。我们在新闻报道中都看到，目前的损失估计高达28亿美元，甚至超过28亿美元。这使其成为海洋市场历史上最大的一次损失。这正在颠覆全球海洋市场，尤其是责任市场。我想明确的是，IGI预计与两年前记录的这一事件相关的损失估计不会发生任何重大变化。相反，我认为这显然是我们利用定价的改善和资本需求来增长和扩大我们的直接责任账簿的机会。我们已经在2026年看到了其中的一些情况，人们普遍预计今年剩余时间和2027年的续订率将继续提高。现在转向我们的短尾投资组合。我已经谈到了光伏，短尾海洋线，如货物，特别是货物，战争和战争的土地。我们看到中东战争在这些地区产生了一些积极的影响。我们的能源账簿和我们财产账簿的某些领域，我们最大的两条线显然比一年前更艰难。甚至自今年年初以来，我们已经看到这些竞争压力进一步增加，在某些情况下甚至达到了相当不合理的程度。话虽如此，我们仍然看到建筑和工程等更专业的行业状况相对健康。持续的出色交易、流量和意外情况也仍然是一个亮点。对于我们来说，这是一本继续成长的书。所以对我们来说肯定有一些非常好的机会。尽管我们谈到的一些口袋中存在竞争压力，但这还是存在的。但这当然是我们业务的本质。在我们的规模、产品广度、全球足迹、财务实力以及最终我们员工的专业知识的背景下，我们移动表盘和写作要容易一些 新的健康利润率业务。我们有很多杠杆可以合作，我们现在正处于我们需要的位置，以利用我们现在面临的机会。正如我们一直所说，我们战略的基础和我们的业绩记录是我们纪律严明的执行。这根植于我们的DNA中。我们是一家有韧性的公司，拥有近四分之一十年的历史，四分之一个世纪的历史，对不起，具有一致性和稳定性。今天，我们在市场上的地位更加强大，我们已经表明，我们不会在压力下妥协我们的原则或价值观。我们已经清楚地表明，当业务不符合我们的条款或盈利能力阈值时，我们并不害怕拒绝。我们在任何情况下都不会为了利润而牺牲底线。我们的重点是情报、风险选择、关注小字并了解我们周围发生的事情。它植根于我们的企业文化中。因此，我们将继续做我们最擅长的事情，即兑现我们成为所有利益相关者公平合作伙伴的承诺，同时为我们的股东创造卓越价值。所以我要在这里暂停一下，我们将把它翻过来回答问题。接线员，请我们准备好回答第一个问题了。

谢谢罗宾，大家好。感谢您参加今天的电话会议。正如您从昨晚发布的第一季度财务业绩中看到的那样，我们将在2026年取得强劲开局。就其本身而言，这些结果非常出色，但从我们的长期业绩来看，它们强调了我们现有战略中一致性和纪律性的价值。无论我们周围的世界发生了什么，我们业务的长期成功在很大程度上取决于一致性和纪律性。考虑到我们的投资组合范围、我们正在制定的高严重性业务线以及我们的全球足迹，这对于IGI来说尤其如此。我们的价值主张和承诺是在不确定时期提供安心的心态，以随着时间的推移最大限度地提高股东回报，同时成为客户稳定、可靠和公平的合作伙伴。2026年第一季度肯定存在相当大的不确定性。随着中东地区持续存在的社会、政治和经济冲突，它不仅影响了该地区，而且还产生了全球影响。我们已经听到保险市场损失估计超过30亿大关。大约25年前，当我们在约旦安曼成立IGI时，我们最初的重点几乎完全集中在中东地区。这是一个我们非常了解和理解的地区，我们的关系是我们历史上最长的地区。我将让瓦利德更多地谈论我们在中东的风险以及该地区正在发生的事情的动态。但在此之前，我想重申，尽管战争造成了悲惨的后果，但我对我们第一季度的表现感到非常满意。当我们展望2027年27日成立25周年之际，我为我们在igi取得的所有成就感到非常自豪。我们在全球保险领域中是一个相对较小的参与者，但在专业知识和执行力方面，我们绝对远远超出了我们的实力。这一点清楚地体现在我们的财务业绩以及我们年复一年地为股东创造的重大价值中。我现在将交给瓦利德来讨论数字和更详细的内容，并谈论市场状况和我们的前景。最后我仍会随时询问任何问题。

Walid Jabshe（总裁兼首席执行官）

操作者

谢谢我们现在开始问答环节。为了提醒提问，您可以在电话键盘上按星号，然后按1，如果您使用免提电话，请在按键之前拿起手机。要撤回您的问题，请再次按星号1。我们将立即发布以整理我们的名单。我们的第一个问题来自RBC Capital Markets的Roland Mayor。请继续。

罗兰·马约尔

嗨我想说，考虑到中东正在发生的一切，我希望IGIC家庭的每个人都安全。然后，考虑到所有感人的作品，祝贺强劲的一年。

Walid Jabshe（总裁兼首席执行官）

谢谢谢谢你，罗兰。所以我很高兴看到每个人的状态和精神都很好。

罗兰·马约尔

你能帮助我解决这种巨大的非猫能量损失吗？它的大小是多少？发生了什么？

Walid Jabshe（总裁兼首席执行官）

是的，基本上，我的意思是，这实际上是战争的直接间接后果，能源行业的一艘大型支援船撞上了海上石油平台。周围的情况并不是预防措施，但我相信，由于战争和战斗周围的情况而采取的不幸行动，你知道，没有采取足够的安全措施，你知道，GPS被关闭，灯光被关闭，他们决定逃跑，最终与海上平台相撞。所以这是一个不幸的事件，但这就是我们来这里的目的。就金额而言，对我们来说，本季度的净损失约为1000万美元。这就是损失的情况。

罗兰·马约尔

好的，这非常有帮助。然后我想问战争市场政治暴力机会的持久性，鉴于当今行业资本过剩，您认为这种机会会持久吗？或者您认为一旦该地区出现一些稳定的迹象，人们会开始涌入吗？

Walid Jabshe（总裁兼首席执行官）

我的意思是，这取决于你对该地区的看法。我的意思是，如果你问我，我无法控制市场其他公司的行为。我认为，如果政治协议达成，我认为这不一定应该或不会导致市场重新涌入并忽视过去几个月发生的事情。我认为有很多痛苦。我提到过，或者有人提到过，估计市场损失超过30亿美元，有些人说接近40亿美元。你将其纳入上下文。全球政治暴力市场溢价估计约为15亿美元。所以你知道，正是这一事件发生在世界上最小的PB市场之一，给相关人员带来了如此多的痛苦和痛苦。因此，我认为无论政治上发生什么，不确定性都将继续存在。我认为，我希望这是一个长期的机会，我们可以迅速弥补我们所遭受的大量损失，而且整个市场可以，正如我前面提到的，我的意思是，我们看到利率上涨的巨大倍数，就像我说的，在某些情况下，超过，你知道，百分之数千。因此，你知道，正如我提到的，短期痛苦换取长期、长期的收益。我坚信这次的情况就是如此。

罗兰·马约尔

谢谢然后如果我能再挤一个。看起来第一季度的储备租赁比其他季度更大。您可以先完成本季度的开发吗？

Walid Jabshe（总裁兼首席执行官）

是的，我的意思是，我认为这强化了我们一直以来所说的关于如何处理保留方的观点。我的意思是，如果抛开本季度的事件不谈，我的意思是，这对我们来说是一个令人难以置信的季度，而且前几年的表现继续超出预期。现在这些版本并不集中在任何特定的领域。这几乎是，你知道，全面的。但我认为这只是我们一直说的对储备释放采取的谨慎态度的证明，你知道，随着市场恶化，我们预计这种模式将在未来几个季度和几年继续下去。我的意思是，只是想给你一个想法，作为市场，你知道，正如我们的计划，正如我们，正如我们每六到12个月更新一次我们的计划，你知道，我们更新我们的计划损失率，你知道，基于我们的预期和我们的，基于，你知道，不断变化的市场条件。因此，鉴于我们最近看到的竞争压力，显然我们的做法将变得更加谨慎。在任何事故年的前12个月，我们几乎都保留了计划。接下来，我们开始认真审视实际的真实表现。在此基础上，这决定了你怎么称呼它，储备的数量或水平，你知道，发生的发展。

罗兰·马约尔

太好了太感谢了

操作者

谢谢你，罗兰。我们的下一个问题来自迈克尔·菲利普斯和奥本海默的观点。请继续。

迈克尔·菲利普斯

谢谢感谢你们抽出时间，伙计们。我想第一个快速数字问题。您能否给出本季度损失的两份再保险合同的美元影响？

Walid Jabshe（总裁兼首席执行官）

从.我的意思是，这些是我们重新保险的业务组合。现在，其中之一，我的意思是，按全球生产总值计算，它可能处于中高个位数数百万美元。现在，其中之一，只是为了让你对迈克的一些澄清，我们选择离开的是因为显然，正如我们提到的，我们在去年年底制定了一项特殊条约，这就是，他要写的书类似的东西。你管它叫什么？与我们离开的那本书类似。因此，它基本上是将内部能力带入内部，而不是依赖或依附其他人的投资组合。然后第二个，正如我所说，你称之为cedent，决定他们想保留投资组合，而不是重新保险其中的一部分，简单明了。

迈克尔·菲利普斯

好吧，不了，谢谢。我只是想绕一圈中东的事情。机会显然会由此而来。威利，当你谈论数千倍的加息时，我想我是在试图了解我认为政治平衡对你来说是低个位数的保费，但其他可能受到影响的线路创造了机会。您是否有办法帮助我们思考您的总体保费组合可能会受到这些机会的影响？政治暴力再次是一个很大的损失线，但我再次认为这只是你保费的2%或3%。那么，当你谈论因中东发生的事情而如此强烈的加息时，还有哪些其他台词可能会受到你的书的影响？

Walid Jabshe（总裁兼首席执行官）

在给出Prem的想法方面？我认为能够给出任何形式的想法是非常困难的，而且还为时过早。但我的意思是，到目前为止，你称之为什么线，将受到条件影响。就条件而言，受影响最大。根据我们迄今为止所看到和经历的情况，100%是政治暴力方面的。费率不仅增加了10倍、15倍、20倍，而且限制正在缩小，容量正在缩小，线路大小正在由所有参与者调整。现在我认为海军陆战队方面肯定再次有机会，特别是海军陆战队任何与战争有关的事情，你知道，船体战争、货物战争、陆地战争。但我们还没有看到这些领域的活动取得与政治暴力方面相同的成果。我想它会来的。最终，霍尔木兹海峡实际上仍然关闭，进出的船只数量有限。在这些船只现在能够自由航行之前，你不会看到这项业务的丰富。因此，当这种情况发生时，我认为您将在这些业务领域看到大量机会。但我们现在的重点是政治暴力方面。我认为这就是。你管它叫什么？如果你想这么称呼它的话，那就是挂着的水果。我认为这种情况还会继续下去。正如我在回答罗兰的问题时重申的那样，我认为这将是一个长期的机会，市场将在相当短的时间内收回资金。因为情况，你知道，无论你知道什么政治协议或决议，我认为过去几个月总是会出现，市场的不确定性和谨慎程度始终会持续相当长一段时间。它应该。

迈克尔·菲利普斯

好吧是的，是的，谢谢你所做的一切。你知道，我想，就是这种类型的。下一个问题有点奇怪，但你从中东的这些事件中经历的损失是什么？它们是不同类型的损失，你知道，考虑到此类事情的罕见性，我们已经习惯了。但这些是否为您以后获得可恢复资产提供了不同的机会？你举的非猫损失和石油钻井平台的例子让我想到了这一点。但未来战争事件中的恢复是否有不同类型的机会？

Walid Jabshe（总裁兼首席执行官）

.没有什么异常的。我的意思是，战争就是战争。没有人，你知道，在代位求偿或任何你能想到的类似事情方面，没有任何形式的恢复。我不认为这种情况会发生。现在就能源损失本身而言，显然平台所有者可以收回或起诉，你知道，看，从船只所有者那里收回。现在我们为平台提供保险，但我们不这样做。我们与船只本身无关。因此，随着时间的推移，我们也许能够从船主那里收回。发生了什么很清楚。这里的问题是，根据海事法，存在法定时效，无论损害程度如何，都限制了您可以赔偿的金额。而且，这取决于容器及其大小和。容器的各种特征。我们不能100%确定这种情况下的限制是什么，但我怀疑会有恢复的因素。我不确定这是否会成为100%实际损失规模的一个重要因素。

迈克尔·菲利普斯

好的谢了然后也许只是最后一个，关于同一个主题，我们有三月的第一季度。我们只是推断公平吗？我想问题是自季度末以来此类损失的第一季度美分实际上是什么样子。是的，就像我们考虑你们两次Q & CAT亏损一样，考虑到中东的风险敞口，我们也可以考虑到你们在三月份经历了一个月的亏损，也许可以从中推断第二季度的情况。一旦我们看到这一点，第二季度可能会是什么样子。

Walid Jabshe（总裁兼首席执行官）

我的意思是，三月绝对是最繁忙的月份。第二季度这些损失会继续发展吗？当然，毫无疑问。我的意思是，任何发生的损失都会继续发展。四月份还有进一步的活动。四月的大部分时间都相当平静，除了第一周，10天。所以事件不一定结束。很明显，如果没有政治解决方案，我希望有。但如果没有，那么情况将继续演变和发展。我认为政治暴力业务的积极之处在于，保险范围都是按总数提供的。所以如果你得到了。如果损失影响了特定保单，从而侵蚀了所有有限购买的保单。不可能发生第二次或第三次事件。你知道，这是一个综合性的政策，覆盖面是用尽，它。你不暴露于它了。这就是积极的一面。所以在回答你的问题时，会有持续的发展吗？是的我预计这一发展将比第一季度更加有限。

迈克尔·菲利普斯

好吧感谢您并感谢您所有的时间。

Walid Jabshe（总裁兼首席执行官）

荣幸谢谢，迈克。

操作者

我们的问答环节就此结束。我想把会议交还给管理层做闭幕词。

Walid Jabshe（总裁兼首席执行官）

好吧，感谢大家今天一如既往地加入我们，也感谢大家对igi的持续支持。如果任何人有任何其他问题，请联系罗宾，她将很乐意提供帮助。我们期待着在第二季度的电话会议上与大家交谈。祝大家有美好的一天。谢谢

免责声明：此成绩单仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。