成绩单：Iamgold 2026年第一季度盈利电话会议

感谢格雷厄姆和大家早上好，感谢你们今天加入我们。在我开始之前，我想欢迎AnKit Shah，他于周一加入IM Gold，担任我们的首席战略官。AnKit是电话中的许多人都熟悉的人，他在这家公司非常激动人心的时刻为我们的团队带来了近20年的战略、企业发展和资本市场经验。所以欢迎安基特。IAMGOLD将在2026年取得良好开局。第一季度，我们生产了183，600盎司黄金，有望实现全年720，000至820，000盎司的指引。该季度的财务业绩强劲。收入超过10亿美元，矿场自由现金流为5.25亿美元，我们产生的现金流使我们能够在各个方面执行任务，仅在第一季度，我们就通过股票回购计划向股东返还了2.6亿美元，并偿还了1亿美元的信贷安排债务，同时增加了我们的现金状况。这些结果反映了我们的业务对当前黄金价格环境的巨大影响力，更重要的是我们所建立的资产及其运营团队的质量。但最让我兴奋的是IM Gold的走向。我相信我们正在进入公司历史上催化剂最丰富的时期之一。在未来12至18个月内，我们预计将为我们的每项资产提供更新的技术报告。Cody Gold、Westwood、Essakan和Nelligan采矿综合体。这些研究预计将概述更长寿命的生产概况，我们相信这将重新定义市场对科特铁金的看法。年底技术报告预计将考虑在本季度更新的矿产资源估计的支持下，进行更大规模的运营，其中包括科特和戈萨。在Nelligan，我们正在推进加拿大最大的预生产黄金营地之一，以便明年进行初步经济评估，在Westwood和Essakan，我们看到了矿山寿命延长和产量增长的巨大潜力。我们将通过今天的演示详细介绍其中每一项。当我今天看到IM Gold时，过去12个月产生了20亿美元的EBITDA，资产负债表得到加强，产量状况不断提高，每一项资产都有催化剂，并且向股东返还了有意义的资本，我看到一家公司正在兑现其承诺并打造一些非常出色的东西。我们有能力在2026年及以后创造重大价值，我期待着与您一起了解细节。至此，让我们从健康和安全开始进入本季度，本季度我们的总可记录伤害率较上年同期有0.44的可衡量改善。我想强调本季度取得的两项重大成就，Asakana矿在第一季度实现了三零的里程碑，Westwood在第一个完整季度实现了零三分，这是每个矿场努力实现的目标。我要感谢我们整个运营部门和现场的团队对安全和负责任的采矿的持续承诺，因为安全是我们的起点。从运营情况来看，正如我指出的那样，IM Gold在第一季度向我们在Cote的账户生产了183，600盎司的产量为52，300盎司，这受到了由于与传送带磨损相关的计划外停工而导致产量下降的影响，因为第二台玉米破碎机调试后，破碎门的体积显着增加。这条皮带将于五月更换，之后我们预计将满负荷运行，并在全年改善成本状况，因为二级破碎机的重新检查使我们能够逐步淘汰骨料破碎机。与此同时，Essakan和Westwood今年开局都非常强劲，证明了拥有多元化生产资产组合的价值。包括特许权使用费在内的现金成本为1，301美元 每盎司，跟踪在我们的全年指导范围内。包括特许权使用费在内，现金成本为每盎司1，608美元，所有维持成本为每盎司2，124美元。值得强调的是，科特和伊萨卡姆都有重要的特许权使用费结构，与金价直接相关，四分之一的金价实际接近每盎司4，900美元。版税部分自然高于我们指导假设的4，000美元。作为参考，仅从特许权使用费来看，黄金价格每盎司上涨1，000美元，现金成本就增加了每盎司约115美元。与此同时，在投入成本方面，中东持续的冲突给能源市场带来了额外的波动，我们确实看到油价在本季度末走高。由于Essakana依赖柴油和重燃料油为加工和采矿船队提供动力，其风险敞口尤其大。综合来看，每桶上涨10美元相当于每盎司现金成本增加约12美元。我们正在积极监测能源价格走势和对我们所有业务的潜在供应链影响。然后，我将致电我们的首席财务官，指导我们处理财务问题。

马丁，谢谢你，雷诺，大家早上好。目前的黄金市场和我们的经营业绩带来了良好的财务业绩和可观的自由现金流，使我们能够继续执行我们的资本分配策略，以实现价值最大化。我们产生了5.246亿美元的矿场自由现金流，即经营现金流减去每次经营的资本支出。其中2.284亿美元用于偿还1亿美元的信贷融资，以加强我们的资产负债表，我们还为股东回报部分增加了1.283亿美元的现金。作为股票回购计划的一部分，我们购买了2.6亿股或1290万股铁黄金股票。季度结束后，我们以4000万股额外购买了210万股，使Iamgold自去年12月该计划开始以来回购的股份总数达到3.5亿股或1800万股。此外，我们还完成了计划的债务偿还部分，并偿还了信贷安排的剩余1亿美元余额，使全部融资可用。该公司打算继续使用Essakan的现金流为其股票回购计划提供资金，其速度与2026年Essakan产生和汇回现金的速度大致相同。当然，可能购买的普通股的实际数量（如果有的话）以及此类购买的时间将由公司根据多种因素确定，包括金价、公司的财务表现、现金流的可用性、现金使用的考虑和我们的战略配置。就本季度末的财务状况而言，I AM Gold的现金及现金等价物为5.502亿美元，其中1亿美元来自信贷融资，导致3月底的流动性约为11亿美元，我们在去年年底支付了4亿美元的定期贷款，并偿还了我们的信贷融资。Iamgold今天处于净现金状态，对于一家一年前在现金和现金等价物中携带超过8亿美元净债务的公司来说，这是一个重要的里程碑。我们注意到，在本季度末，第二季度持有2.819亿美元。Essakan的现金余额在本季度有所增加，将用于支付4月份的税款以及布基纳法索政府在6月份支付的2026年股息。该公司利用股息和股东账户结构从ESSECAP汇回超过运营资金要求的资金。转向我们的财务业绩，以每盎司485美元的平均实现价格100%销售211盎司，运营收入总计10亿美元。创纪录的金价和经营业绩导致今年第一季度调整后的EBITDA为6.66亿美元，使过去12个月的EBITDA总额约为20亿美元。归根结底，本季度调整后每股收益为0.67美元。观察本季度的现金流对账可以很好地可视化本季度的主要驱动因素，我们看到EBITDA向运营现金流的良好转化，在流动资金变化之前，运营现金流为6.295亿美元。如前所述，大量的经营现金流为我们1.016亿2.6亿的资本支出提供了资金。根据股票回购计划，我们支付了1亿美元的信贷安排，同时仍导致现金增加12，830万美元。随着我们展望未来的债务偿还，我们将继续使用Essakan的现金流进行股票回购计划，剩余的现金将进入我们的资产负债表，以进一步加强它。随着我们评估资金的最佳使用以增加业务价值，我们正在评估一个合适的时间来诱导股息，可能是在今年年底或明年年初。值得强调的是我们如何看待我们的资本配置框架今天收件箱。由Protegold和Westwood组成的加拿大平台正在产生足够的现金流，为公司的加拿大业务和企业活动以及未来三年的内部增长计划提供资金。这一点很重要，因为这意味着错误的现金工作可以用于为我们返还给股东的资本提供资金，目前由股票回购计划组成，我们相信这有令人信服的逻辑。市场历来采用布基纳法索产生的贴现现金流。通过将这些资金汇回加拿大并用其以当前市值回购我们的股份，我们有效地将市场贴现的现金转化为股东的全额股权。我们继续评估该计划，并认为这是目前最谨慎的资本使用。随后，我将致电我们的首席运营官布鲁诺·艾森（Bruno Thomen），讨论我们的经营业绩和前景。

谢谢你马丁。从科特·戈尔德开始看这个季度。科特在100人的基础上生产了74,700盎司。采矿活动共开采了930万吨材料，其中360万吨以上，严格的比例为1.6比1。1月和2月的总开采量较低。在管理季节性冬季条件的同时，该作业完成了开矿所需的覆盖层清除活动。采矿活动在3月份有所增加，因为本季度推回区品位矿的钻探和爆破指挥为每吨0.99克，符合采矿计划。本季度的轧机吞吐量为230万吨。据我们所知，在我们的结果中，由于CD 10输送机上需要一些时间，因此产量受到限制，CD 10输送机将材料从一级和二级破碎机输送到筛选建筑物。停机时间主要是由于安装二级破碎机后输送机上的负载增加，给输送带上私人磨损和切片机的区域带来了额外的压力。我们在四月初完善了维修工作。然后，当工厂当月平均每天生产32，000吨时，我们看到皮带的性能有所提高。本月晚些时候，我们正在安装一个新的重型皮带，这将允许电路恢复全面运作以上。总之，CV10皮带的情况本质上不是结构性的，而是一个孤立的、非重复出现的早期寿命项目。随着行动的稳定，我们看到这种情况越来越少，这标志着向前迈出了重要的一步。就像过去12到24个月一样，Cote正在过渡到一个专注于运营纪律和一致执行的阶段。第一季度的粗粒级为每吨1.07克，符合1至1.1克的年度指导，回收率为93%。我们继续对储量模型品位模型与磨机进料和生产之间的协调感到非常满意。随着第二季度食品产量的增加和下半年更高的产量，预计产量将逐季增加。我们仍然按照基于代码的生产指导，全年生产390至440，000盎司。从成本来看，COTI报告了第一季度的现金成本，不包括每盎司1369美元的特许权使用费和每盎司2，109美元的持续成本。我们已经明确了今年降低成本的计划，该计划仍然有效。我们的目标是在青少年中期以低于4的价值、农场、采矿类和加工成本结束这一年。今年降低成本的主要驱动因素有四重。首先是增加钢厂和铁产量的吨数。其次是大幅减少和消除对碎石机的依赖。第三是随着维护周期的改善，需要获得性能改进，第四是随着套件的开放而实现运营效率。第二台压缩机运行良好，消除了二次破碎回路该区域的瓶颈。本季度晚些时候，产能的增加将使我们能够逐步淘汰去年签订的骨料破碎机的使用，以便该计划实现2025年目标。除了额外容量之外，我们已经实现了其他好处，高压研磨滚筒的滚筒磨损得到了统一减少，这将意味着一年内滚筒更换量更少。正如雷诺指出的那样，共同付款黄金的成本受到金价上涨的影响。第一季度特许权使用费占每盎司335美元，即现金成本的20%。此外，这是我们最近经常被问到的问题，那就是油价上涨的影响。科蒂的优势在于，我们的电铲设备与低成本的水电网相连，因此只有我们的采矿船队才能有效地受到燃料价格的直接影响。根据我们的估计，这相当于每盎司7美元，石油价格每上涨10美元，成本就会增加。今年将实现更高产量和更低产量 成本，所有的目光都转向了CO Base或CO C旁边的东西。第一步是即将更新的矿产资源估计，该估计将科泰和高斯林地区合并为一个区块模型。目标是寻求将盎司额外升级为测量盎司和指示盎司。该资源基础将构成Cote Gartlin扩建矿计划的基础，该计划仍有望于今年第四季度公布。该报告将设想在短期内将科特工厂扩大到每天50至55，000吨，目标是一个更大的储备基地。根据最新的资源估计，我们预计扩建将在资产净值的基础上高度增值，因为工厂扩建所需的短期资本相对温和。额外的尾矿管理和GasLink的开放的许可和更大的资本要求可能会在采矿时间内分阶段进行许多年。至于Westworm，该矿山继续保持强劲的产量，本季度生产了36，300盎司Silas，因为地下活动表现相当好，出渣和造林表现出色。本季度地下开采总量为106，000吨，地下平均开采量为每吨9.85克。Gnajico可以容纳60，000吨的较低矿石吨矿山。运营部门优先考虑废物滴流，以打开获取更多矿石的通道，并有机会进一步扩展。第三季度Netuple产量为303，000吨，混合平均品位为每吨404克，回收率为92%。Westwood第一季度总共产生了1.1亿美元的矿山类自由现金流，使过去12个月的现金流产生达到2.42亿美元。Westwood展示了纪律性的执行和增量优化可以在不改变资本的情况下提供安全运营、稳定生产、扩大选择性和强劲的自由现金流。由于季度现金成本平均为每盎司1，230美元，而烤箱成本持续平均为每盎司1，733美元，远低于今年的指导范围，我们看到单位采矿成本小幅上涨，与干钻井活动增加和炸药成本上升相关。展望未来，我们的团队对西欧的未来感到非常兴奋。今年，我们将花费约3000万美元用于扩建资本，用于勘探和测试矿井的东延伸，您可以在幻灯片13上看到圆圈。我们看到该地区的矿化正在加厚。我们的项目团队目前正在进入该地区进行球测试。该公司计划在2027年下半年发布Westwood的更新技术报告，预计将延长矿山寿命，并强调该东部地区公牛开采的潜力。这种方法可能会支持更高的总体地下产量，从概念上讲，这将允许增加黄金产量并提高采矿成本，使工厂能够填充更高的利润材料。至于Esakam，该矿报告称，100%产量创纪录，达到111，900盎司，随着采矿业深入进入第七阶段，品位继续受益于积极的调和。由于矿场表现强劲，Esakan本季度的自由现金流为3.027亿美元，使Essakan过去12个月产生的现金总额达到8.036亿美元。作业总开采量为1190万吨，而矿石吨为220万吨，即开采比为4.4比1。废物比例较高是由于Lau矿坑倾斜延伸的最初阻力造成的。该工厂报告的在线吞吐量为310万吨，这是一个不错的成就，因为工厂完成了年度停工。上个季度，平均每吨1.24克，超出了历史记录。尽管第七阶段产生了积极的和解影响，但我们仍维持对 由于来自LAO的额外矿石被纳入矿山计划，年每吨1.1克。第二种成本在指导范围内，现金成本（不包括争吵费）为每盎司1，083美元，维持成本为每盎司2，125美元。本季度采矿成本受益，因为勺子坑的初始黑曜石台阶的免费挖掘导致炸药消耗减少，而在项目基础上，这些节省被更高的能源和消耗品成本以及更换内衬所抵消。一季度的金价也受到了严重影响。强劲的金价转化为每盎司597美元或现金成本的35%的特许权使用费。此外，Esakant严重依赖石油和野牛。根据研磨和采矿之间的使用情况，估计每桶石油价格上涨10美元将相当于现金成本和所有非持续成本分别增加约20美元/盎司。目前，我们的燃料供应尚未受到中东冲突的影响，尽管价格和供应风险有所增加。该公司正在积极监控情况并实施其控制范围内的措施。该账户仍然是一种高度产生现金的资产，提供强劲的自由现金流，同时提供更新后的采矿计划的选择权，目标是将其当前的采矿寿命延长五年。Iambolt预计将在2027年上半年发布更新后的计划，将Essakan的寿命延长至2033年。这项工作还将支持在2028年许可证续签之前与布基纳法索政府进行讨论。如今，Essakanes拥有440万盎司的测量和指示资源，正在进行的钻探支持了进一步的增长。然后我会把它传递回雷诺。

Iamgold（TCX：IMG）发布了第一季度财务业绩，并于周三召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

Benzinga API提供对财报电话会议记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

完整的财报电话会议可在https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?上获取webcastid= l2 jB5vCU

Iamgold报告2026年第一季度财务表现强劲，收入超过10亿美元，矿场自由现金流为5.25亿美元，使该公司能够向股东返还2.6亿美元并偿还1亿美元债务。

该公司第一季度生产了183，600盎司黄金，与全年720，000至820，000盎司的指导一致，预计下半年将维持或增加其业务产量。

Iamgold计划在未来12至18个月内发布其资产（包括Cote Gold、Westwood、Essakan和Nelligan Mining Complex）的更新技术报告，旨在概述更大、更长寿命的生产概况，并可能重新定义市场认知。

运营亮点包括Essakan和Westwood的强劲表现，Essakan在第一季度产生了3.027亿美元的矿场自由现金流，Westwood实现了显着的地下采矿生产力。

管理层对Iamgold的处境表示乐观，理由是资产负债表增强、产量状况改善以及即将出现的催化剂，将在2026年及以后创造重大价值。

操作者

感谢您的支持。我是会议接线员。欢迎参加ILM Gold 2026年第一季度运营和财务业绩电话会议和网络广播。请注意，所有参与者均处于仅听模式，并且会议正在录制中。演讲结束后，将有机会提问。要加入问题队列，您可以按下电话键盘上的星号，然后按下1。如果您在电话会议期间需要帮助，您可以通过按星号键然后按归零来联系接线员。此时，我想将会议交给IAMGOLD业务发展和投资者关系副总裁Graham Jennings。请继续，詹宁斯先生。谢谢接线员。

Graham Jennings（业务发展和投资者关系副总裁）

欢迎大家参加今早的电话会议与我们一起参加电话会议的还有Renaud Adams、总裁首席执行官Martin Denison、首席财务官Bruno Lemelin、首席运营官AnKit Shah、首席战略官和首席法律官Annie Tatia。我们今天从Iamgold多伦多办事处拨打电话，该办事处位于第13号条约领土上，位于许多国家的传统土地上，包括信贷密西索加斯、Anishinaabeg和Chippewa以及Haudenosaunee和Wendat人民。在High End Gold，我们相信尊重和维护原住民权利建立在促进信任、透明度和相互尊重的关系之上。请注意，我们在今天电话会议上的讲话将包括前瞻性陈述并提及非IFRS措施。我们鼓励您参阅我们最新的mda中列报中包含的关于非IFRS指标的警告性声明和披露以及这些指标的对账，每个指标都在“非GAAP财务指标”标题下。关于要讨论的技术信息，请参阅演示文稿中“合格人员和技术信息”标题下的信息。本次电话会议中引用的幻灯片可以在我们的网站上查看。我现在将电话转给我们的总裁兼首席执行官雷诺·亚当斯。

Renaud Adams（总裁首席执行官）

马丁·丹尼森（首席财务官）

Bruno Lemelin（首席运营官）

Renaud Adams（总裁首席执行官）

谢谢布鲁诺，这把我们带到了内利根矿业综合体。第一季度是我们控制合并地区的第一个完整季度，我们的勘探团队一直在钻探，以扩大Philbert Milligan和Monster Lake的矿化，同时优先考虑进一步发现的目标。今年，我们将钻探超过60，000米来推进该项目，以便我们能够在明年上半年向市场发布我们的初步PEA研究。Nelligan矿业综合体已经拥有大量矿产库存，超过430万盎司的测量资源和750万盎司的推断资源，我们相信这些数字存在有意义的好处。其中许多矿床和目标都没有持续或资金充足的勘探计划。现在这种情况正在发生变化，我们预计随着我们在整个地区投入资金，矿产库存将继续增长。我们预计该研究将概述一个项目，该项目的中心加工设施由17公里半径内的多个矿石来源提供。考虑到该矿物的财富和增长潜力，以及铁黄金拥有100%的股份，Nelligan矿业综合体有潜力成为IM Gold最大的矿山之一。Nelligan矿业综合体已经被定位为加拿大最大的预生产黄金项目之一。真正令人信服的是，它将数百万盎司矿床的区域规模整合，易于进入，地下和露天开采相结合，以及它位于魁北克省的事实，魁北克省是世界上最重要的采矿管辖区之一。总的来说，我们相信这些属性将Nelligan定位为我们投资组合中的优质资产，并且随着我们在研究过程中推进项目，我们预计将释放重大价值。因此，我要感谢我们的股东对我们的支持。我们真的相信，这将是令人兴奋的一年，IM Go将面临重大的价值增长机会，包括即将到来的Cote资源更新，今年晚些时候的Cody扩展研究，以及明年我们在上半年的第二个月提出的矿山寿命延长计划，明年上半年还将进行一项围绕Nelligan矿业综合体的初步经济研究，下半年将在Westwood进行一项延长矿井寿命的地下扩建明年因此，总体而言，我们前方有巨大的价值增值催化剂。就此，我想将电话传回接线员，进行电话接线员的问答部分，谢谢。

操作者

我们现在开始问答环节。要加入问题队列，您可以按开始然后按1。在您的电话键盘上，您将听到确认您请求的声音。如果您使用免提电话，请在按键之前拿起手机。要撤回您的问题，请按Star键，然后进行。我们将暂停一会儿，因为来电者加入队列。第一个问题来自美国银行的萨蒂什·卡希纳坦（Satish Kashinathan）。

萨蒂什·卡什纳坦

嗨，早上好。感谢您回答我的问题。我的第一个问题是关于Essakan的。您是否认为那里柴油或燃料油潜在供应中断存在任何风险？您目前现场有多少库存？您还谈到了油价上涨对成本的直接影响，但我们应该如何看待间接的通胀压力呢？

马丁·丹尼森（首席财务官）

马丁，请你拿走那个。早安萨蒂什。我们正在降低伊萨坎燃料供应的风险。我们的现场供应时间为五到六周，我们试图将其保持在最大产能。但我们所做的是继续确保供应链中的额外燃料，以便我们确保了燃料。因此，在接下来的两到三个月里，伊萨克内已经获得了足够的燃料。正如我们所说，与市场价格相关的每种燃料实际成本的直接影响约为每10美元/盎司20美元/桶。Essakan还有其他费用。燃料税和这些影响，但我们目前还没有看到Essakan或其他矿山的其他通胀压力，而且很难估计这些压力。如果你看看我们作为一家公司的能源成本，它约占我们运营成本的20%，我们的消耗品约占15%至16%。这有点像我们可能受到通胀压力影响的成本结构水平。但我认为目前很难预测这到底是什么样子。

萨蒂什·卡什纳坦

好的，谢谢你的颜色。我的第二个问题是关于科特。我们应该如何看待生产成本的季度指导，尤其是第二季度？随着运营能力的减少和5月份预定的维护关闭，我们是否应该预计平均研磨率和成本会比第一季度有所改善？或者它更像是您想要的后半部分故事？

Renaud Adams（总裁首席执行官）

早上好.我们预计，一旦我们在5月中旬完成关闭，就像原定于5月20日那样，我们将更换传送带，我们还将更换本应在今年早些时候更换的HPGR轮胎。我们将在某些领域做出一些调整。但之后我们将恢复全面运营，甚至超出收件箱的容量。因此，在采矿方面和研磨方面的预期是，单位成本预计将下降，黄金产量将大幅提高。水压在水上。这是格雷厄姆，你会注意到的

Graham Jennings（业务发展和投资者关系副总裁）

我们的新闻稿称，我们将Cote Gold今年的吞吐量指导完善至1200万至1300万吨。

萨蒂什·卡什纳坦

好的谢谢感谢您的额外颜色，并祝贺今年迄今为止强劲的回购。谢谢

操作者

下一个问题来自cibc的Anita Soni。

安妮塔·索尼

嗨，大家好。感谢您回答我的问题。我只是想问一点关于韦斯特伍德的事因此，本季度Grand Duc矿床或露天矿的产量略有下降。我不确定它是否仍然是Grand Duc，但它会持续多久，你预计会持续多久，或者我认为它会进入Q到2027年，但我只是想弄清楚它什么时候结束，在2026年的吨位方面有所增加。

Bruno Lemelin（首席运营官）

早上好安妮塔，这是布鲁诺。问得好我们看到Grand Duc的任期将延长至2027年之后。我们还有第五阶段的选择，甚至可能持续到2029年之后。这就是我们现在正在做的事情。我们目前正在评估这些选择。因此，大公爵一直是对韦斯特伍德的巨大支持，当它逐渐消失的那一刻，对于东区来说也是一个伟大的时刻，我指的是韦斯特伍德地下较厚的部分来取代这种材料，

Renaud Adams（总裁首席执行官）

如果我可以补充的话，安妮塔。因此，我真正喜欢过去两年所做的工作和钻探的地方，我们的努力始终是，你知道，保护产量状况。你知道，大公大厦的潜在第五阶段，如果我们能够将其保持在20、29、30，然后，你知道，增加地下室和东室。所以这是现在的焦点。所以你没有看到任何差距，如果有的话，那就继续增长。这是有点相同的想法，我欣赏布基纳法索、我们监测的不同情况等等。但最好的当然是完全弥补差距并适应内利根阵营，你知道，也能够保持生产状况。因此，这确实是现阶段的重点，因为我们将继续监测西非的局势。

安妮塔·索尼

是的，我想我在韦斯特伍德的意思是，你知道，这个季度你的成本非常高，而且非常，你知道，从地下开采了大量的采矿。随着大公的增加，你知道，我只是好奇地想知道，理论上每吨的总采矿成本实际上如何随着更多地下矿，抱歉，更多的露天矿进入而进一步降低。所以我只是想弄清楚。相对于你的指导，韦斯特伍德第一季度的成本大幅下降。所以我只是想弄清楚这些，比如我应该如何考虑今年剩余时间的成本。

马丁·丹尼森（首席财务官）

早上好，安妮塔，我是马丁。所以我同意我们度过了一个很棒的季度。如果你看看地下矿山的每吨美元，我们确实预计今年剩余时间内它可能会再次升至300以上的水平，而且可能不会维持在该水平。因此，正如我们过去看到的那样，全年再次接近325。所以是的，我们预计第一季度不会成为今年剩余时间的常态。

Renaud Adams（总裁首席执行官）

我们希望如此。但我们确实了解，矿井中的一些地区、一些地区可能需要更多的支持等等。所以你不能真的只是。这确实取决于人们会在哪里，团队会在哪里采矿。但我们的重点是保持较低的成本。但我很感激我们也将以更高的成本开采其他行业。

安妮塔·索尼

好吧我关于Cote的另一个问题（关于吞吐量）在其他问题之一中得到了解答，超出了。因此，如果我有任何后续行动，我会把它留在那里，然后回到队列中。谢谢

Renaud Adams（总裁首席执行官）

太感谢了

操作者

谢谢下一个问题来自Tanya Jakisconek。这是越夏银行。

坦尼娅·亚基斯科内克

哦太好了大家早上好。感谢您回答我的问题。也许我会先做财务方面的。马丁，请您谈谈您在第二季度从Essakan获得的4亿税后股息，您认为现在所有这些都可以像第二季度或第三季度那样进行股票回购吗？从季度的角度来看，我应该如何看待这4亿的股票回购费用？

马丁·丹尼森（首席财务官）

早上好，坦尼娅。因此，去年的股息我们股东账户上还剩约2亿美元。我们预计这些现金将在今年六月或七月之前汇回。那么之所以出现一些放缓是因为我们必须在第二季度缴纳税款，以及政府获得了1亿部分股息。因此，我们预计本季度剩余时间每月将花费4000万至5000万美元。我们在四月份已经做了4000万美元，所以有点像今年可能通过股票回购达到4亿美元。然后我们会继续评估。但我们在6月份申报的4亿美元是一个新的4亿美元股东账户。然后，当我们从伊萨坎汇回现金时，我们将继续使用这些资金为今年下半年到明年的股票回购提供资金。黄金价格依赖性是其确切顺序。但我们对下一季度有着良好的愿景，带领我们度过年中。

坦尼娅·亚基斯科内克

好吧，太好了，这非常有帮助。然后我的另一个财务问题是税收，我们在第一季度相当低。当我看到你的指导和你支付的显着降低，也许只是一点点关于那里发生了什么，以及你如何看待今年剩余时间的税收。

马丁·丹尼森（首席财务官）

因此，从现金税的角度来看，我们已经支付了大约14%。如果您接受我们的现金税指导，我们仍然认为我们的现金税指导是准确的。也许，如果你看看它在一年中的分配方式，比如第一季度和第四季度的14%至15%，然后其余部分分配到第二季度和第三季度，这再次受到第二季度的封存现金税款和股息预扣税付款的推动，通常是第二季度末或第三季度初。好吧，所以应该看到这一点。因此，第二季度和第三季度为70%。

坦尼娅·亚基斯科内克

是啊好的，完美。谢谢你的澄清。然后转向一些技术问题。也许雷娜，交给你了。你知道，当我想到年底Cote Gold上发布的更新资源时。我认为应该是这个季度，第二季度末或第二季度，我想我听说我们正在升级测量和指示类别。那么，我应该认为你概述的2000万盎司，我应该认为200万推断被转移到测量和指示，并且不会增加你报告的700万盎司的储量，或者我也应该认为2000万总体应该变得更大？只是想了解会发生什么。

Renaud Adams（总裁首席执行官）

不，谢谢你的问题。你知道，我们已经进行了相当多的社交活动。如果你看看我们的年终矿产资源，我们的储量低于1900万和1850多万，这表明数据库中仍有一些漏洞需要整合。我们也在马鞍上做了一些工作。简而言之，我们仍然有信心，正如您所说，这将是对测量和指示的额外转换，以达到我们2000万盎司测量的目标。当你钻探时，你也会继续改进你的推断。所以我们都要澄清这一点。但最重要的是我们的目标仍然是2000万美元，这将构成储备的基础。我们显然不会透露储备金，因为我们会立即触发对报告的需求。因此，我们将在第二季度澄清我们的资源和储备，然后将衡量2000万人的转换系数。显然，我们预计2000万人中的20个储备会大幅增加。但这一点将在今年年底公布的研究中得到澄清。

坦尼娅·亚基斯科内克

好的，谢谢你。这就是我认为会发生的事情，但我只是想确保一下，然后只是也许。我知道我们讨论了科特采矿和加工成本的降低。当我们思考第四季度针对该综合体发布的这项新研究时，我是否应该认为新研究的采矿和加工成本应该低于每吨4美元，而作为一个合并实体，每吨12至14美元。我的意思是，正如我们所知，由于各种原因，本季度的数字相当高。但我试图了解我是否要以此为基准。你知道每吨不到4美元，加工成本为12至14美元。

Renaud Adams（总裁首席执行官）

的.你是完全正确的感谢您知道，从短期来看，我们的成本已经被占用，正如我们在去年第二季度强调的那样，总体计划的使用很大一部分不具备干空能力。这一切都经过了考验。我们也一直在使用一些外部审查来重新验证这一切。我们谈论的是可行性，你知道，水平类型的研究。所以我们仍然非常有信心。我们理解并认识到我们的成本较高。但我认为我们对必须做的事情有很好的了解。因此，这是我们关注总量并关注减少的重点。一年之内不会完成一切。它将在几年到三年内传播。如何强调前往。到.到资料片。因此，布鲁诺可能很快就会了解一下您所认为的下半年降低成本的主要重点。

Bruno Lemelin（首席运营官）

是的，就像对于采矿成本来说，您会看到这些采矿成本影响。第二年和今年剩余时间的大日食意味着你首先提前了一卷。第一季度的情况是，我们预计销量会增加我们的单位成本，因此我们的单位成本将会下降。其次，我们在钻孔爆破方面也取得了巨大的改进，最近我们的性能提高了65%。我们还将收到四架额外的793推杆，销量不断增加。因此，我们正在做好一切准备，以便在今年年底前成功地将价格降至每吨4美元以下。采矿成本也发生了同样的事情。当你取出骨料破碎机、承包商、遣散其他承包商的那一刻，你也会看到成本的急剧下降。我们还在这里和那里进行了应有的改进。这是优化阶段的一部分。正如Renaud指出的那样，优化阶段需要两年的时间才能确保我们继续对成本施加下行压力。因此，我们非常有信心43101将得到现实假设的充分支持。

坦尼娅·亚基斯科内克

好的，明白了。因此，这将奠定基础。也许这只是我对今年剩下时间的思考的最后一个问题。我知道，在二月份的报告中，预测是，Essakan的产量全年将相对稳定，Westwood和Cote也将出现季度环比改善，我们看到了下半年更强劲的情况。那么，我们如何看待整个公司上半年的生产概况呢？下半场？

Bruno Lemelin（首席运营官）

继续吧，布鲁诺。是的，正如我们提到的共付费用那样，它会更强大。成绩将在和1.2结束，因此我们必须预计ETCAM的H2成绩会更强。它将会非常稳定。我们需要。我们提到，当我们开始将老挝矿石投入矿场时，我们计划保持在指导范围内。向西就像我们向西唯一需要的就是稳定的运营。运行稳定安全。平均每月1，000盎司，最近比较乐观。因此，总体而言，您会看到H2比H1强得多。我认为这也是我们上个季度披露的，考虑到冬季条件，H1将变得更温和，并且hvGR的变化也会软化，这些变化可能会发生。所以我认为现在一切都在计划中。

坦尼娅·亚基斯科内克

是的，不，这就是你所拥有的，小伙子。我只是想确认一下。谢谢

Renaud Adams（总裁首席执行官）

谢谢

穆罕默德·西德贝

下一个问题来自国家银行的Mohammed Siddebe。嗨，雷诺和团队，谢谢你回答我的问题。穿过福特，也许在韦斯特伍德，如果我能问一个问题。在地下，我们现在已经看到2/4的开采率超过每天1100吨，品位超过每吨9.8克。所以，你能帮助我了解如何看待未来几个季度的采矿生产力和等级在未来几个季度？谢谢你，雷诺。

Renaud Adams（总裁首席执行官）

是的，吊装和清泥进行得非常顺利。我们的目标是每天接近1000吨，事实上我们现在每天都在超过这些指标。这是通过感觉和更好的工程、更好的准备和吊装来完成的。你知道，我们Westwood每周的产能为4000吨，所以我们的起重机有足够的产能。所以它不受限制。因此，这就是为什么它给了我们很大希望，无论韦斯特伍德将进行什么改进，都将成为面具煤炭生产的直接催化剂。但总的来说，我们的计划是我们计划我们所做的事情，我们做我们计划的事情。因此，我们试图确保我们稳定了运营，并以我们的指标每天提前计量、每个主要班次计量的方式改善了向西的运营。钻探也进行得非常顺利，我们即将推出新的辛巴钻头。所以钻井性能也提高得很好。随着时间的推移，我们开发的算法也在提高采矿人员修复新区域的能力。所以总的来说进展顺利，我很感激你已经看到了相当大的意义增加。我的意思是，这有点像成本方面的问题，取决于你在哪里采矿。我们想要的是可靠、安全的操作。我们会看到持续增长吗？重点实际上是提供可持续和安全的运营。所以我们和上一个季度一样非常舒服，但是。但我认为处于千到1200的区域是一个很好的区域，我们将始终优先考虑安全操作。穆罕默德，但我感谢你的问题。谢谢，这非常有帮助。也许我可以在cotegold提出第二个问题，关于工艺成本的改进，如果我错过了这个问题，我很抱歉，但高压研磨机维护时间轴的改进是否已经反映在年底的预期成本改进中，或者这是安装Kundra后的积极惊喜？谢谢不，我不会称之为积极的惊喜。我想说，这是对我们自一开始以来信念的验证。同样，由于容量不足和干燥，我们知道我们向高压研磨机提供了稍微超出他的设计标准的较粗或加速了机器磨损的研磨机。因此，自从我们已经调试了第二个圆锥体并且能够恢复到设计标准以来，我们已经看到了自动的夜间更换，我们预计现在轮胎的更换将恢复到我们预期的使用寿命。所以是的，我们预计今年不会再更换轮胎，因此这是基于更换后成本的降低。太好了，感谢您回答我的问题。

穆罕默德·西德贝

谢谢

操作者

下一个问题来自加拿大皇家银行的乔什·威尔逊（Josh Wilson）。

乔什威尔逊

是的，非常感谢。我道歉我只是想澄清几件事。我听不清一些数据点。回到Cote上的一些细节，您知道这条关于今年下半年工厂在正常运转的评论以及提供的一些吨数，您知道这些数字似乎意味着下半年可能比正常运转约10%至15%。我只是想澄清一下，这听起来正确吗？那么，可以合理地假设这些吞吐量水平可以维持到2026年之后，甚至在扩张之前。

Bruno Lemelin（首席运营官）

是的，当我们说我们可以在主机板以上生产时，因为我们有很多天每天超过36，000吨，甚至每天超过42，000吨，并且还允许矿石的粒度保护现在将非常有效地运行的HPGR，我们预计平均将保持在36和42之间。所以这对我们来说非常有希望。随着8月份的停工以及某些地区的其他停工，我们仍在评估和规划36的总体平均吞吐量。但总的来说，就像当你有一个非常好的运行率时，它远远超出了

Renaud Adams（总裁首席执行官）

我们经历了什么。乔什，第二个缺点是，不幸的是，在我们开始在传送带上遇到问题之前，只有几周。所以我们的目标一直是稳定在36岁。所以我们看到的是，如果你想在升级时达到36，你需要达到以上。但你也听到布鲁诺之前谈到了稍微好一点的成绩。所以这不仅仅是吞吐量的问题，这也是我们应该访问的问题。下半场成绩更好。但这个阶段的首要任务是证明在潮湿干燥时，平均值至少为36，随着你压碎得更细，你也会在潮湿中释放更多潜力。因此，对于第一阶段，第一阶段是我们更换轮胎、更换铃声、停放总体计划。六月份的重点是证明我们实际上可以在最终比赛中运营。然后我们将逐步进行优化。但到目前为止，我们在破碎机上看到的一切都很好。好的，明白了。然后你对成绩更好的评论，这个数字在迷恋上提到了。我再次道歉，因为我没能听到下半场的比分是1.1比1.2。这正确吗？

Bruno Lemelin（首席运营官）

在1到1.2之间，对。

乔什威尔逊

所以我们第一季度的成绩是107，你知道应该在哪里，你可能会看到比107高出四分之一。所以我们说1到1.2，希望我们会看到四分之一，你知道，高于11。好的，然后是最后一个问题。我知道其他一些参与者在谈到科特的采矿成本时提到了这一点。我的意思是，我不一定会推断本季度，显然有很多波动的能源方面的事情。但你知道，下半年我们应该承担多少合理的采矿成本，当你考虑到可能时，我不确定使用什么样的能源价格。你们自己想办法吧。但也许只是在这些更高的吞吐量水平上，目标是什么？稳定状态。谢谢你，马丁。您可以获得一些详细信息，但我可以说，现阶段的重点绝对是在今年结束时将采矿成本降至四以下。马丁

Martin Denison（首席财务官）

乔什，我们之前没有提到的一件事是，我们实际上已经对科特的石油实施了一些价格保护。因此，6月份以及整个第三季度，科特石油公司90%的股份以每桶约80美元的价格对冲。因此，如果价格超过每桶80美元，在此期间不会进一步影响我们的成本，并且如果价格低于每桶80美元，我们仍然会参与。因此，这也将有助于抵消部分成本，使我们接近这四个成本。

Renaud Adams（总裁首席执行官）

因此，当我们结束这一年时，当我们实现了将挖掘量降低到4以下并在退出时将邮件更多地转向15的目标时，这是现阶段的主要焦点，因为我们知道还会有一些更多的优化继续进行。太棒了非常感谢谢谢你，乔什。

操作者

谢谢问答环节就此结束。我想让格雷厄姆·詹宁斯发表闭幕词。非常感谢接线员。感谢大家今天早上加入我们。

Graham Jennings（业务发展和投资者关系副总裁）

一如既往，如果您有任何其他问题，请联系Renaud或我本人。谢谢你们注意安全，祝您度过美好的一天。

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