完整成绩单：Twin Disc 2026年第三季度盈利电话会议

约翰大家早上好，欢迎参加我们的2026财年第三季度电话会议。让我从第三季度的一些亮点开始。正如我们在之前的财报电话会议中指出的那样，我们预计下半年会更加强劲，而第三季度的业绩标志着这一趋势的开始。通过终端市场的稳健执行和健康需求，我们实现了有意义的销售增长、利润率扩大并改善了自由现金流产生。在船舶和推进系统实力的支持下，销量同比增长19%，达到9670万辆。由于对我们的兽医产品的持续需求，加上收购的贡献和有机有利的外汇，销售额增长了7%，反映了船舶和推进、国防和特定工业应用的健康需求。本季度盈利能力也有显着改善。受销量增加和运营改进的推动，毛利率扩大至28.1%。EBITDA增加至940万，EBITDA利润率较上年同期扩大约480个基点，反映了交易量的增加以及我们利润率改善计划的好处。从运营和现金流的角度来看，我们也取得了扎实的进展。库存占积压货物的比例再次提高，而且盈利能力更高，支持了本季度180万美元的自由现金流产生。展望未来，在核心市场健康订单势头的支持下，我们六个月的积压量连续增加至约1.795亿件，包括对我们的陆地传输产品的需求以及国防相关活动的持续强劲，这继续是Twin Disk的重要长期增长动力。与此同时，我们的第三季度业绩表明积压的执行得到了改善，这反映在有意义的销售增长和利润率的扩大上。总体而言，不断增加的积压以及改进的执行使我们能够对短期需求有可靠的了解，并支持我们对未来道路的信心。谈到我们的国防相关业务，我们继续看到美国和北约市场国防支出增加的支持下，多个项目和地区的需求强劲。因此，国防继续成为我们总体积压的一个越来越有意义和持久的组成部分，鉴于我们目前正在应对的地缘政治环境日益恶化，我们认为这是一个长期趋势。今天国防部约占我们积压的15%，并且我们继续看到积压和管道活动的势头令人鼓舞。国防积压同比增加约20%，未来的机会仍然很大，管道数量约为5000万至7500万。这种持续的势头增强了我们的信心、这部分业务的需求的持久性，并支持我们未来增长的前景。从产品角度来看，我们在广泛的国防应用领域处于有利地位，包括船舶变速箱、控制和转向系统、推进系统、变速箱、变速箱和变速箱。这些产品支持北美、欧洲和亚太地区的多样化最终用户和计划，我们相信，随着客户优先考虑海洋、陆地和自主平台的现代化，我们的广度将继续使Twin Disc脱颖而出。这一机会继续受到我们上季度讨论的与无人驾驶和自主美国海军舰艇计划相关的两个核心领域的推动，以及欧洲通过CAESA支持北约相关车辆平台而不断增长的需求。重要的是，我们今天在北美拥有很大一部分已获得的产能。然而，在欧洲，我们正在芬兰推进有针对性的设施扩建工作，以增加测试台和组装能力，这将更好地支持欧洲国防的预期增长从长远来看。总体而言，根据我们当前的结构和支持增长的有针对性的投资，我们相信Twin Disc有能力继续捕捉这一需求并进一步扩大我们在国防市场的影响力。现在让我向您介绍产品组性能船舶和推进系统仍然是本季度业绩的关键驱动力，销售额比上年同期增长了20%。我们继续看到工作船、政府和特种船舶应用的健康需求，以及对我们兽医产品的持续需求支持的持续高含量推进解决方案和集成系统。售后市场执行的改善也推动了本季度的积极业绩，鉴于我们上季度讨论的短期疲软，这一点令人鼓舞，该疲软主要与时间相关，并且不表明潜在需求有任何变化。总体而言，我们仍然对需求环境和业务表现感到鼓舞。本季度陆地变速箱实现了强劲的同比增长，销售额较上年同期增长22.2%，主要是由于出货量的改善和良好的组合。重要的是，发货趋势比我们上季度讨论的发货延迟有所改善。尽管一部分交付（包括某些运往中国的石油和天然气运输）根据客户对完整系统交付的时间偏好而转移到第四季度，但重要的是要注意的是，我们认为剩余的延迟与时间相关，并不反映任何更广泛的变化。从市场的角度来看，潜在需求。北美石油和天然气的情况仍然好坏参半，尽管我们开始看到国际上这一周期正在成熟的迹象，但重建和翻新的速度仍然超过了新设备的购买。订单趋势有所改善，尤其是石油和天然气领域，中国的活动和客户参与度继续支持业务前景。我们还继续看到ARC应用的健康需求，并正在推进支持长期增长的下一代电气化和混合解决方案。工业销售额同比增长15.2%，这主要是由于钴的贡献以及稳定的基本需求。我们继续专注于更高内容的解决方案，利用整个平台的工程和制造能力，我们相信这将有助于改善组合并随着时间的推移支持更高的利润率。第三季度，我们六个月的积压量约增加至1.795亿件，环比和同比均有所增加。增长是由我们核心市场（例如陆地传输）的广泛需求以及持续的国防相关订单活动推动的。积压还包括相对于上季度约250万美元的负外汇影响。我们在营运资金管理方面也继续取得进展，库存比第二季度减少了约300万件，库存占总体积压的比例提高至约89%。积压情况的改善继续支持对短期需求的可靠可见性，我们改进的流动资金管理表明我们专注于有效地将积压转化为现金。展望未来，我们的长期战略保持不变。我们专注于通过卓越的运营、足迹优化和严格的资本配置来推动盈利增长。如前所述，我们将继续在整个制造基地执行有针对性的计划，包括计划将ARF（自动机器人设施）组装搬迁到我们的拉夫金工厂，并在芬兰进行扩张，以支持欧洲国防需求的预期增长。这些行动的目的是提高运营灵活性、减轻关税风险并更好地使产能与需求保持一致。与 我们的核心市场持续增长、积压不断增加以及盈利能力不断提高，我们相信Twin Disk有能力在本财年剩余时间内巩固这一进展。至此，我现在将致电杰夫，以更详细地讨论我们的财务业绩。

Twin Disc（纳斯达克股票代码：TWIN）发布了第三季度财务业绩，并于周三召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

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Twin Disc报告称，由于船舶和推进系统的强劲表现以及有利的外汇影响，销售额同比增长19%，达到9670万美元。

毛利率大幅提高至28.1%，EBITDA增加至940万美元，反映了有效的利润率提高举措。

该公司的积压订单增加到1.795亿美元，表明核心市场的订单势头强劲，特别是在国防相关活动中。

值得注意的运营改进包括库存占积压的百分比下降以及自由现金流产生的增加。

管理层对未来的增长持乐观态度，理由是需求强劲、积压不断增加以及芬兰工厂扩建等持续的战略举措。

操作者

欢迎来到Twin Disc Incorporated 2026财年第三季度电话会议。我是弗朗茨，今天我将担任协助您的接线员。所有线路均处于静音状态，以防止出现任何背景噪音。演讲者发言后，将进行问答环节。如果您想在此期间提出问题，只需按电话键盘上的星号1即可。如果您想撤回您的问题，请再次按星1。谢谢我现在想将电话转给首席财务官杰夫。请继续。

Jeff（首席财务官）

早上好，感谢您今天加入我们讨论我们2026财年第三季度的业绩。今天和我通话的是约翰·巴顿，双碟公司的首席执行官。我想提醒大家，在电话会议期间所作的某些陈述，特别是表达希望、信念、期望或对未来的预测的陈述，是前瞻性的陈述。重要的是要记住，公司的实际业绩可能与此类前瞻性陈述中的预测存在重大差异。有关可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异的因素的信息包含在公司10-K表格的年度报告中，其副本可通过联系公司或SEC获得。本次电话会议期间做出的任何前瞻性陈述均基于截至今天的假设，公司没有义务公开更新或修改这些陈述以反映后续事件或新信息。在今天的电话会议上，管理层还将讨论某些非GAAP财务措施。有关非GAAP财务指标的定义以及GAAP与非GAAP财务业绩的对账，请参阅今天早些时候发布的收益发布。现在我将把电话转给

约翰

杰夫（首席财务官）

谢谢，约翰，大家早上好。第三季度，我们的销售额为9670万台，比上年同期增长19%。这一增长主要得益于船舶推进系统的实力以及我们最近收购Cobalt的贡献。毛利润增长25%至2，710万美元，毛利率扩大至约28.1%，反映出销量的增加和运营的改善。本季度并购费用为2，130万美元，而上一年为1，980万美元。然而，以销售额的百分比计算，并购下降了约230个基点，反映出较高收入带来的强大运营杠杆。Twin Disc的净利润为330万美元，即稀释后每股0.23美元，而上一年同期的净亏损为150万美元，即稀释后每股0.11美元。这一改善是由更高的营业收入和更低的费用推动的。本季度EBDA为940万，同比增长约135%，EBDA利润率较上年同期提高约480个基点，反映出我们利润率改进计划的成功实施量有所增加。从地理位置来看，北美和欧洲的销售增长领先，这得益于对兽医产品的持续需求以及最近收购的增量贡献。因此，北美地区在季度收入中所占的份额较高，而亚太地区和拉丁美洲所占的份额较小，反映了区域市场的动态，我们预计这一趋势将持续下去，并且应该会减弱未来关税的影响。至于现金流，我们本季度产生了约180万美元的自由现金流，反映了运营业绩的改善和运营资金规模的持续正常化。本季度末，我们的现金约为1610万美元。总债务增加至45.1百万美元，净债务增加至约29百万美元，分别增加10.5%和18%，主要反映与钴收购相关的长期债务增加。利润率表现是本季度的一大亮点，环比和同比均大幅增长。这一改善是由于销量增加和利润率提高举措的影响。随后，由于我们有效地应对了强劲的需求，因此售后市场执行的增加支持了增长。关于关税，我们将继续密切关注不断变化的形势，并积极执行缓解措施，包括酌情调整我们的制造战略。根据当前环境和有利的区域组合，我们预计下一季度关税相关影响约占销售成本商品的1%至3%。展望未来，我们预计在积压转换、改善组合和持续运营举措的支持下继续取得进展。从资本配置的角度来看，我们的优先事项保持不变。我们继续首先专注于投资业务支持增长，包括产能、运营效率和产品开发，同时保持强劲而灵活的资产负债表。与此同时，我们在资本部署方法上仍然保持纪律，重点是在将积压转化为收入和现金时保护流动性、管理杠杆和提高运营资金效率。我现在将电话转回约翰，请他发表闭幕词。

约翰

谢谢杰夫。最后，第三季度标志着Twin Disc向前迈出了有力的一步，我们在收入利润率和现金流方面取得了显着的改善。我们核心市场的潜在需求仍然健康，这得益于创纪录的积压和船舶推进系统、陆上传输等关键领域的持续势头以及不断增加的国防相关活动的支持。与此同时，随着盈利能力的增强，运营资本继续改善，使我们在第四季度实现更强劲的现金生成。展望未来，我们仍然专注于执行我们的运营计划、优化我们的足迹并支持长期增长。随着盈利能力的提高、需求的健康、可见性和持续的执行，我们相信Twin Disc有能力在本财年剩余时间内巩固这一进展。以上就是我们准备好的讲话的结束。我们现在将电话转回接线员并打开电话以供提问。

操作者

谢谢，我们现在开始问答环节。如果您想提出问题，请按电话键盘上的星号1加入队列。如果您想撤回您的问题，只需再次按Star One即可。如果您被要求提出问题并且正在通过设备上的扬声器收听，请拿起您的手机并确保在提出问题时您的手机未处于静音状态。目前没有进一步的问题。女士们、先生们，感谢大家的加入，今天的电话会议到此结束。所有参与者现在都可以断开连接。谢谢

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