财报速睇 | Recursion Pharmaceuticals, Inc. Class A 2026财年Q1营收0.06亿美元，同比下降56.1%；归母净利润亏损1.18亿美元，同比亏损缩窄42.0%

华盛资讯5月6日讯，Recursion Pharmaceuticals, Inc. Class A公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收0.06亿美元，同比下降56.1%，归母净利润亏损1.18亿美元，同比亏损缩窄42.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 尽管公司仍处亏损，但本季度净亏损从去年同期的2.02亿美元大幅收窄至1.18亿美元，亏损同比缩减42.0%，显示出公司在成本控制方面取得了显著成效。

② 研发费用同比下降32.2%，由去年同期的1.30亿美元降至0.88亿美元，主要得益于平台成本降低以及运营效率的提升。

③ 一般及行政费用从去年同期的0.55亿美元减少至0.35亿美元，降幅为36.4%，主要原因是薪资支出减少以及去年同期存在一次性交易成本。

④ 经营活动使用的净现金显著减少，从去年同期的1.32亿美元降至本季度的0.81亿美元，这主要得益于公司整体运营效率的提升和临床产品组合的战略性重新调整。

⑤ 公司核心管线取得多项进展，包括RBM39降解剂REC-1245在实体瘤早期临床数据中展现出良好的耐受性，以及LSD1抑制剂REC-4539完成了首例患者给药，证明了平台将洞察转化为临床项目的能力。

2、业绩不足：

① 总营收大幅下滑，从去年同期的0.15亿美元降至本季度的0.06亿美元，同比下降56.1%，主要原因是与罗氏（Roche）合作的部分项目阶段在上一期间成功完成，导致本期确认的合作收入减少。

② 收入成本远超营业收入，本季度收入成本为0.12亿美元，而总收入仅为0.06亿美元，导致毛利为负，毛利率为-93.0%，表明公司的核心创收活动远未覆盖其直接成本。

③ 尽管亏损有所收窄，但公司仍录得1.18亿美元的巨额净亏损，表明其业务距离实现盈利仍有很长的路要走。

④ 经营亏损依然巨大，本季度录得经营亏损1.29亿美元。虽然相较于去年同期的1.91亿美元有所改善，但庞大的亏损额反映出公司的核心运营仍处于大量投入阶段。

⑤ 公司的收入结构显示出对合作里程碑付款的依赖，收入的波动性较大。本期收入的锐减凸显了其商业模式并非基于稳定的、可重复的产品销售，这对于临床阶段的公司而言是一种固有风险。

三、公司业务回顾

Recursion Pharmaceuticals, Inc. Class A: 我们看到我们整个产品组合的强劲势头和执行力，越来越多的证据表明，我们的全栈平台可以将生物和化学见解转化为差异化的临床项目。最近的进展，包括REC-1245令人鼓舞的初步安全性和药代动力学数据，以及REC-4539的首例患者给药，代表了我们有能力将平台洞察转化为临床项目的一系列不断增长的证明。这一势头反映了我们端到端人工智能平台的实力，多个差异化的内部和合作项目正在进入并贯穿临床阶段。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司任命Vicki Goodman医学博士为首席医疗官（CMO），她拥有二十多年在多家知名药企的肿瘤药物开发和医学领导经验。此外，公司提示其业务本身存在制药研发中固有的挑战，包括临床前和临床项目的时间和结果，其失败风险很高，并且可能在监管批准之前或之后的任何阶段因疗效不足、安全问题或其他因素而失败。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Recursion Pharmaceuticals, Inc. Class A: 我们重申2026年运营现金消耗低于3.90亿美元的指引，这支持公司在无需额外融资的情况下，现金流可维持至2028年初。在全资拥有的产品管线方面，我们预计REC-4881将在2026年下半年获得监管更新，REC-1245将在2026年下半年获得额外的1期剂量递增数据。在合作方面，与赛诺菲的联合项目在未来12个月内将继续向开发候选药物指定迈进，与罗氏和基因泰克的合作则期望将大规模生物图谱的见解转化为潜在的靶点验证里程碑。

八、公司简介

Recursion (NASDAQ: RXRX) 是一家临床阶段的技术生物公司，致力于解码生物学以从根本上改善生活。Recursion正在推进其在肿瘤学、罕见病、神经科学、免疫学以及其他有重大未满足需求的治疗领域的全资和合作管线中的差异化研究药物组合。支撑其使命的是Recursion OS，这是一个AI原生的、端到端的药物发现和开发平台，将生物学、化学和临床开发整合到一个统一的智能系统中。凭借专有的多模态数据、专门构建的AI模型以及精通科学和AI的双语团队，Recursion OS旨在为等待的患者更快、更好、更大规模地将复杂科学转化为有意义的药物。

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