美联储再次购买国债，但贝莱德的Rick Rieder仍然青睐股票

随着美联储向美国国债市场注入数十亿美元以吸收创纪录的债务发行，贝莱德的里克·里德尔警告称，真正的上行空间仍然存在于股市。

“美联储正在增持美国国债，”《科比西来信》援引FRED数据指出，央行自12月以来已购买了2370亿美元的国债。

这种激进的积累使美联储持有的国债总额达到4.4万亿美元，这是2024年7月以来的最高水平。国债目前占美联储不断膨胀的6.7万亿美元资产负债表的近66%，这表明央行正在积极“支撑国债市场”。

这种大规模干预是应对政府债务无情泛滥的必要减震器。贝莱德全球固定收益首席投资官里德强调了这种巨大的压力，并指出债券市场正在努力应对“每周5200亿美元的国债总供应交易”。

美联储正在增持美国国债：美联储持有的国债总额目前已高达4.4万亿美元，为2024年7月以来的最高水平。自12月以来，央行已购买了2，370亿美元的国债。因此，美国国债目前占美联储. pic.twitter.com/hNzFOPwlVY

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尽管央行隐性支持债券市场，但里德认为其他地方的投资者有更大的潜力。他在接受彭博社采访时表示：“股票的上行空间比今天的利率要大得多。”

里德将这种脱节归因于截然不同的供需技术。在债券市场因新发行而淹没的同时，股市却面临结构性短缺。

“我们没有创造足够的股票，”里德解释道，并指出企业股票回购的速度远远超过首次公开募股的速度。再加上巨额的副业现金，这引发了对股票的无情竞购。

支撑这种市场动态的是美国经济的严重分裂。里德尔指出，虽然传统制造业和房地产实际上“陷入衰退”，但在大规模人工智能投资和弹性高收入消费的推动下，更广泛的经济正在蓬勃发展。

由于这些对利率敏感的低收入行业正在苦苦挣扎，里德预计美联储最终将降息。然而，他对延长债券期限仍持谨慎态度。

虽然他预计10年期美国国债收益率最终将降至4%，但贝莱德打算在“收益率曲线的腹部”等待，直到降低抵押贷款利率的真正动机成为现实。

根据圣路易斯联邦储备银行的数据，以下是截至2026年5月4日的10年期美国国债收益率的百分比变化，当时收益率为4.45%。

追踪10年期收益率曲线的认可和交易最广泛的ETF是iShares 7-10年期国债ETF（纳斯达克股票代码：IEF）。今年迄今已下降2.02%，过去六个月下降2.16%，与去年持平。

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