财报速睇 | TransDigm Group Incorporated 2026财年Q1营收25.44亿美元，同比增长18.3%；归母净利润5.35亿美元，同比增长11.7%

华盛资讯5月6日讯，TransDigm Group Incorporated公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收25.44亿美元，同比增长18.3%，归母净利润5.35亿美元，同比增长11.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 整体营收实现强劲增长，本季度净销售额同比增长18.3%，达到25.44亿美元，主要得益于国防、商业售后市场和商业OEM销售的全面增长。

② 盈利能力保持增长，归属于集团的净利润同比增长11.7%，从去年同期的4.79亿美元增至5.35亿美元。

③ 核心业务Power & Control部门表现出色，其净销售额同比增长23.3%至13.66亿美元，受国防、商业售后市场和商业OEM需求共同推动。

④ Airframe部门同样增长稳健，净销售额同比增长13.1%至11.33亿美元，主要由商业售后市场和国防业务的增长所驱动。

⑤ 公司毛利润同比增长18.6%至15.11亿美元，毛利率稳定在59.4%，显示了公司在生产量扩大的同时，通过有效的成本控制和定价策略维持了高盈利水平。

2、业绩不足：

① 利息支出大幅增加，本季度净利息支出同比增长28.0%至4.84亿美元，主要原因是未偿还借款总额的增加，侵蚀了部分营业利润增长。

② 销售及管理费用上涨，总额同比增长15.7%至2.73亿美元，原因是更高的研发投入、行政开支以及销售增长带来的相关成本。

③ Power & Control部门的EBITDA利润率有所下滑，从去年同期的57.4%降至本季度的53.7%，尽管收入大幅增长，但利润率出现压缩。

④ 整体净利润率有所下降，由去年同期的22.3%降至本季度的21.0%，反映出利息支出等成本的增长速度超过了收入增长。

⑤ 公司债务负担加重，截至报告期末，公司总债务从2025财年末的300.15亿美元增加至320.03亿美元，杠杆水平的提高增加了财务风险。

三、公司业务回顾

TransDigm Group Incorporated: 我们在本财年第二季度实现了25.44亿美元的净销售额和5.35亿美元的归母净利润。2026财年上半年，无论是国内还是国际航空旅行需求都保持强劲。商业售后市场销售额因航空旅行总体需求的增长而增加。同时，由于OEM厂商飞机产量和交付量的增加，以及去年同期波音工会罢工的不利影响消除，商业OEM销售额也实现了增长。此外，得益于国内和国际市场国防开支的持续增长，我们的国防业务销售额同样有所提升。

四、回购情况

在2026财年第二季度，公司以每股1200.58美元的平均价格回购了602,070股普通股，总金额为7.23亿美元。截至2026年3月28日，根据现有股票回购计划，仍有49.58亿美元可用于未来回购。此外，在2026年4月，公司又以每股1138.88美元的平均价格回购了66,537股普通股，总金额为0.76亿美元。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司于2026年4月7日完成了对Jet Parts Engineering (JPE) 和 Victor Sierra Aviation Holdings (VSA) 的收购，总现金对价约为22.00亿美元。此外，公司于2025年12月30日达成最终协议，拟以约9.60亿美元现金收购Stellant Systems, Inc.，该收购尚待美国监管部门批准及满足惯例交割条件。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

TransDigm Group Incorporated: 我们认为，尽管出于多种原因，军事开支前景存在很大的不确定性，但近期的国防部预算因地缘政治挑战、冲突以及当前的军事现代化努力而呈现上升趋势。航空公司对新飞机的需求依然很高，OEM厂商也在继续提高飞机产量。然而，中东地区持续的冲突可能导致全球能源供应中断和价格上涨，对全球供应链和商业航空旅行产生不利影响，我们将持续关注宏观经济环境的演变。

八、公司简介

TransDigm Group Incorporated是一家全球领先的高度工程化专有航空航天部件的设计商、生产商和供应商，其产品在售后市场占有重要地位。公司致力于开发高度定制化的产品，以满足飞机运营商和制造商的特定需求，并凭借其工程、服务和制造能力在市场中脱颖而出。公司的产品在业内拥有强大的品牌知名度，并以其高质量、高可靠性和强大的客户支持而闻名。

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