财报速睇 | 学贷美 2026财年Q1营收5.60亿美元，同比下降3.6%；归母净利润3.04亿美元，同比增长1.0%

华盛资讯5月6日讯，学贷美公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收5.60亿美元，同比下降3.6%，归母净利润3.04亿美元，同比增长1.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 尽管总营收有所下滑，但得益于有效的成本控制和股票回购，公司归母净利润实现同比增长1.0%至3.04亿美元，稀释后每股收益同比增长10.0%至1.54美元。

② 受益于本季度大规模的贷款销售，公司录得0.11亿美元的信贷损失准备金回拨，而去年同期为0.23亿美元的费用，其中主要由1.31亿美元的贷款销售相关准备金释放所驱动。

③ 核心业务保持增长势头，私人教育贷款发放额同比增长5.0%至29.00亿美元，其中研究生贷款发放额表现尤为强劲，同比增长14.0%。

④ 公司的资金成本管理取得成效，资金成本从去年同期的4.23%降至4.13%，支持了净息差稳定在5.29%的健康水平。

⑤ 公司积极回报股东，本季度共斥资2.59亿美元回购了1200万股普通股，彰显了管理层对公司价值的信心。

2、业绩不足：

① 公司总营收为5.60亿美元，较去年同期的5.81亿美元下降了3.6%，显示出增长面临压力。

② 营收下滑主要受非利息收入拖累，该项收入同比下降10.2%至1.85亿美元，未能弥补利息收入的停滞。

③ 净利息收入为3.75亿美元，与去年同期持平，在贷款市场扩张的背景下未能实现增长。

④ 运营成本有所增加，总非利息支出同比增长10.3%至1.71亿美元，对公司的利润率构成了一定压力。

⑤ 资产质量出现潜在风险，本季度净核销额从去年同期的0.76亿美元增至0.89亿美元，增幅达17.0%，需要关注后续信用风险变化。

三、公司业务回顾

学贷美: 我们正基于现有的业绩和纪律，为下一阶段的战略发展做好准备。我们的战略建立在两大支柱之上：一是继续利用我们的传统优势，保持一个高质量、由银行资助且不断增长的私人学生贷款组合；二是通过我们深厚的客户关系、差异化的解决方案以及创新的融资策略，发展轻资产业务。这两个业务方向共享客户获取引擎，在相似的技术平台上运营，并受益于我们独特的品牌定位。

四、回购情况

在本报告期内，公司积极执行股票回购计划，共回购了1200万股股票，总金额为2.59亿美元。此外，公司于3月9日启动了一项价值2.00亿美元的加速股票回购（ASR）协议，预计将在2026年第二季度末之前完成。截至2026年3月31日，公司的2026年股票回购计划下仍有2.42亿美元的剩余授权额度。

五、分红及股息安排

公司于2026年3月16日派发了普通股股息，每股金额为0.13美元。

六、重要提示

1、公司在本季度完成了价值33.00亿美元的私人教育贷款销售，其中包括31.00亿美元的本金和2.01亿美元的资本化利息，这是公司向轻资产模式转型战略的一部分。 2、联邦学生贷款政策改革预计将对公司未来业务产生重大影响，公司预计这些改革将使年度新增贷款额增加45至50亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

学贷美: 我们演进后的投资理念旨在推动可持续增长和更强的市场适应力，目标是驱动稳定的盈利增长、降低信贷风险和盈利波动、维持强劲的资本回报，并向轻资产增长模式转型。展望未来，我们预计联邦学生贷款政策的改革将为我们带来重大机遇，在未来几年内可能使我们的新增贷款额增加高达70%，预计年度新增贷款额将额外增加45至50亿美元。

八、公司简介

学贷美（SLM Corporation，交易代码：SLM），以Sallie Mae品牌运营，是美国私人教育贷款市场的领导者，其品牌与高等教育紧密相连。公司拥有强大的客户获取和互动能力，并通过其在学生贷款领域数十年经验中提炼出的专有承销模型进行严格的风险评估。公司通过多元化的融资渠道（包括存款、资本市场和成熟的贷款销售计划）和高效的、受银行监管的贷款发放与服务平台，为学生在高等教育的每一步提供支持。

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