文字记录：DHI集团2026年第一季度盈利电话会议

DHI Group（纽约证券交易所代码：DHX）发布了第一季度财务业绩，并于周二召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

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DHI Group报告称，对人工智能相关技能的需求有所增加，证实了其为技术招聘提供基于深度技能的模式的战略重点。

在财务方面，尽管总收入和预订量同比下降，但该公司仍产生了强劲的自由现金流并调整后的EBITDA增长。

DHI集团董事会批准了1000万美元的股票回购计划，反映了对公司长期价值的信心。

Clearing Jobs的收入增长了5%，而Dice的收入下降了17%，这归因于小客户的流失。

Point Solutions Group等战略收购预计将促进增长，国防支出被视为清理工作的关键驱动力。

该公司在增加销售和营销投资方面保持谨慎态度，等待科技招聘复苏的更明确迹象。

操作者

谢谢Art，大家下午好。我将首先简要概述第一季度的业绩，然后更详细地介绍每个部分。虽然总收入和预订量同比下降，但我们的业绩反映了清关工作的持续强劲势头，这带来了收入和预订量的增长，以及我们为提高整个业务效率而采取的行动的好处。重要的是，我们在本季度实现了稳健的调整后EBITDA增长和利润率扩张，以及强劲的自由现金流产生。总体而言，我们的业绩凸显了我们基于订阅的模式的持久性、清关工作的增长机会以及我们在Dice为业务最终复苏做好准备时看到的盈利能力显着提高。在此背景下，让我们从清关工作开始来看看我们的细分市场绩效。清理工作收入为1400万美元，同比增长5%，与上一季度大致持平。ClearanceJobs的预订量为1800万美元，同比增长7%。二月底收购的巴黎圣日耳曼Point Solutions Group在本季度为ClearanceJobs贡献了70万美元的收入和预订量。第一季度结束时，我们拥有1，741家ClearanceJobs招聘套餐客户，同比下降8%，环比下降2%。ClearanceJobs账户支出超过15，000美元的年度经常性收入较上一年有所增加。我们每位ClearanceJobs招聘套餐客户的平均年收入同比增长6%，环比大致持平，为27，286美元。ClearanceJobs大约90%的收入是经常性的，来自年度或多年合同。本季度，ClearanceJobs的收入更新率为88%，ClearanceJobs的留存率为105%。收入更新率受到年支出超过50万美元的客户的负面影响，该客户在本季度没有更新，但预计将在今年晚些时候返回。稳定的留存率证明了ClearanceJobs在招聘合格专业人士方面所提供的持续价值。Dice收入为1570万美元，同比下降17%，环比下降10%。骰子预订量为2020万美元，同比下降20%。本季度末，我们拥有3，832名Dice招聘套餐客户，比上一季度下降7%，同比下降15%。骰子本季度收入更新率为71%，留存率为100%。客户数量和Dice续订率较上一季度的下降继续归因于流失，每年支出低于15，000美元的小型客户占总流失量的80%，并且更有可能受到困难的宏观环境和不确定性的影响。我们相信，我们新的Dice平台的推出将通过降低前期承诺和提高负担能力来抵消小型账户的流失。我们每位Dice招聘套餐客户的平均年收入为15，466美元，同比下降6%，环比下降1%。与ClearanceJobs一样，Dice大约90%的收入是经常性的，来自年度或多年合同。本季度末的递延收入为4，450万美元，比去年第一季度下降12%。截至本季度末，我们的承诺积压合同总额为9900万美元，比去年第一季度末下降了8%。本季度末的短期积压为7，720万美元，长期积压（即在13个月或更长时间内确认的收入）为2，180万美元。这两个品牌在第一季度都吸引了知名客户。对于ClearanceJobs，这包括Akamai Intelligence、Synthbee和密歇根理工大学。虽然Dice获得了Avrah Health第四名，但您在第一季度获得了Tech和Parkland临床创新中心的客户。 现在让我们来看运营费用。本季度，我们的运营费用减少了1，500万美元，即36%至2，660万美元，而去年同期为4，160万美元。过去几年，我们运营效率的提高，包括Dice雇主体验平台，以及针对困难的市场环境调整业务，显着降低了我们的年度运营费用和资本化开发成本。本季度，税前收入为250万美元，所得税费用为100万美元。由于股票薪酬的税收影响，我们本季度的税率与大约25%的法定税率不同。尽管我们的应税收入有所增长，但2025年税法变更允许立即扣除研发成本，将部分抵消我们2026年所得税的现金支出。说到底线，我们本季度净利润为150万美元，即稀释后每股0.04美元。上一季度，我们报告净亏损980万美元，即每股稀释0.21美元，其中包括780万美元的骰子善意减损费用和230万美元的重组费用。本季度非GAAP每股收益为每股0.08美元，而上一年为每股0.04美元。本季度稀释发行股票为4，240万股，比上年减少310万股，即7%。由于我们继续通过股票回购计划向股东返还现金，本季度调整后EBITDA为810万美元，利润率为27%，而一年前为700万美元，利润率为22%。从细分来看，ClearanceJobs调整后的EBITDA在第一季度仍然保持强劲，为570万美元，调整后的EBITDA利润率为40%，而上一季度调整后的EBITDA为570万美元，利润率为43%。Dice的调整后EBITDA增至430万美元，调整后EBITDA利润率为28%，而去年为340万美元，利润率为18%。第一季度的运营现金流为840万美元，而上年同期为220万美元。第一季度自由现金流（即运营现金流减去资本支出）为680万美元，而去年第一季度为88，000美元。我们的资本支出主要由资本化开发成本组成，第一季度为160万美元，而去年第一季度为220万美元，增长了24%。ClearanceJobs第一季度的资本化开发成本为577，000美元，而一年前为362，000美元，而骰子本季度的资本化开发成本为100万美元，而一年前为170万美元。我们的目标是2026年资本支出总额在700万至800万美元之间，而去年为730万美元。从流动性角度来看，本季度末我们有300万美元现金，债务总额为3300万美元，比上季度增加了300万美元。尽管本季度现金支出为500万美元用于收购巴黎圣日耳曼Point Solutions Group，并根据我们的股票回购计划购买200万股股票，但本季度末的杠杆率为0.91倍调整后EBITDA，我们继续将目标定为1倍的业务杠杆。在本季度末，我们的1000万美元股票回购计划还剩640万美元。接下来是指导，我们继续预计2026年的clearancejobs预订量将增长。然而，我们预计在科技招聘改善之前，Dice Brookings不会恢复增长。因此，我们预计DHI集团全年收入为1.24亿至1.28亿美元，第二季度收入为3000万至3200万美元。对于ClearanceJobs。随着巴黎圣日耳曼Point Solutions Group的加入，我们预计全年收入为6200万至6400万美元，第二季度收入为1500万至1600万美元。在Dice，我们预计收入 全年和第二季度的收入为6200万至6400万美元，我们预计收入为1500万至1600万美元。从盈利能力的角度来看，我们的目标是DHI Group全年调整后EBITDA利润率为25%，ClearanceJobs的利润率为40%，Dice的利润率为22%。我们的重点仍然是实现长期可持续且盈利的收入增长，以及强劲、强劲的自由现金流产生，平均占收入的10%或以上。尽管过去几年的招聘环境影响了我们的收入增长，但我们对未来的道路仍然持乐观态度。我们预计破纪录的国防预算将成为ClearanceJobs的增长动力，所有行业的公司都将稳步增加对技术举措的投资，为ClearanceJobs和Dice创造强劲的增长机会。我们仍然专注于加强我们行业领先的解决方案、优化我们的市场策略并高效执行，确保我们能够充分利用未来的机遇。就这样，让我把电话转回艺术上。

长期驱动因素截至2026年3月，67%（即2/3）的美国科技职位需要人工智能相关技能，是一年前29%的两倍多。同期，需要机器学习技能的职位发布增加了167%。我们认为这是对我们战略的有力验证。人工智能非但没有减少对人才的需求，反而增加了对高技能技术专业人员的需求。Dice凭借基于深度技能的模型在这里处于有利地位，该模型允许雇主根据360多种不同的人工智能相关技能来识别候选人。Dice使雇主能够根据特定技能集识别和匹配候选人，而不是将人工智能视为一个单一的通用类别，随着人工智能角色变得更加专业化，这一能力变得越来越重要。我们还通过成为第一个拥有Claude Connect的职业平台，让候选人更容易访问Dice职位发布。这只是实现AI模型解决方案的众多Dice功能之一。您还记得，我们去年年底为Dice启用了两种自助服务选项，随着我们加大营销活动支出，我们已经看到交易稳步进展。虽然短期业绩将取决于更广泛的科技招聘市场的复苏速度，但我们相信Dice在战略上处于有利位置，特别是在对人工智能相关技能的需求持续增长的情况下。从财务角度来看，DHI集团在我们的订阅模式和严格的成本结构的支持下继续产生强劲的自由现金流。这使我们能够采取平衡的资本配置方法、投资增长计划、实施战略收购并通过积极的股份回购计划向股东返还资本。作为提醒，我们的董事会在第一季度批准了1000万美元的股票回购计划，这表明我们对公司的长期价值充满信心。总而言之，我们认为DHI集团处于两个强大而持久的趋势的交汇点，即全球国防开支增加和对高度专业化技术人才的需求不断增长，特别是在人工智能清除工作方面，随着政府和承包商开发需求的加速，继续表现出强劲的增长和不断扩大的机会。而Dice在我们基于差异化技能的方法和持续的产品创新的支持下，有望从技术招聘的最终复苏中受益。与此同时，我们正在成功地将我们的平台扩展到相邻的服务中，创造新的货币化机会，并加深我们与客户的关系。重要的是，我们高重复性的收入模式和强劲的自由现金流使我们能够灵活地投资增长，同时继续向股东返还资本。总而言之，我们相信我们正在建立一个更持久的高增长业务，并拥有多种价值创造杠杆。说完，我将把电话转给格雷格，让您更详细地了解财务业绩。

格雷格

艺术

我要再次感谢我们所有团队成员本季度的出色工作。很高兴成为如此伟大的团队的一员。话虽如此，我们很乐意回答您的问题。

操作者

谢谢我们现在开始问答环节。要提出问题，请按电话键盘上的Star，然后按1。如果您的问题已得到解决并且您想从Q中删除，请按Star然后按2。我们将暂停一会儿来整理我们的名单。今天的第一个问题来自巴林顿研究中心的加里·普雷斯蒂皮诺。请继续。

Gary Prestipino（股票分析师）

嗨，下午好，阿特和格雷格。嘿格雷格。那是什么。抱歉，我没有机会减记资本化开发成本，或者本季度的资本化开发成本是多少？

格雷格

因此，本季度资本化开发成本为160万美元。加里..

Gary Prestipino（股票分析师）

好吧，160万。然后收购巴黎圣日耳曼，这真的完全是收入的原因吗？CJ收入范围的增加还是您年初的表现是否好于预期？

格雷格

是的，问得好，加里。这纯粹与巴黎圣日耳曼Point Solutions Group现阶段的收入有关，当时我们预计ClearanceJobs在预算方面会出现一些改善，但在预订领域而不是收入方面会有更多改善，您可能还记得，在2025年中后期，ClearanceJobs有一些收入或面临一些预订挑战，因此，您知道，随着这转化为收入，减去巴黎圣日耳曼Point Solutions Group，这将挑战2026年的收入。

Gary Prestipino（股票分析师）

最后，我会跳下来让其他人走。骰子保留率从92%增加到100%，这基本上意味着，你知道，你会获得良好的续订，并且不会失去基础业务。我想，正如我读对的那样，这是一个很好的领先指标，在某种程度上是骰子的领先指标，或者我只是读错了？

格雷格

所以，加里。，你读得绝对正确。我认为我们看到环境需求趋于稳定。这与这样一个事实相符，即人力资源行业分析师以及许多不同的资源都表示，我们已经越过了科技人员配置的界限，这将成为2026年的增长领域，我们看到我们的人员配置公司的情绪有所改善。

Gary Prestipino（股票分析师）

好的谢谢

格雷格

谢谢你，加里。

艺术

感激

操作者

谢谢我们今天的下一个问题来自Lake Street的Max McAllis。请继续。

Max McAllis（股票分析师）

嘿伙计们，感谢回答这个问题。第一个。嘿，Art。我的第一个。我们查看招聘启事中的comptia。所以我认为你说本月或3月份有537，000个就业岗位，然后是254，000个新就业岗位。我知道很多事情都与人工智能有关，但你说你还没有真正看到预订量的上升。我想你会的。Comptia的影响及其对预订的影响总是滞后，有什么原因吗？然后我猜，您从客户那里听到了哪些内容？2026年底，他们是否会看到更多或更多业务进入您的平台？我想，没有更好的词了，

格雷格

是的，这是一个很好的问题，麦克斯。我不得不说，新的科技职位发布数量绝对是一个领先指标。但您必须明白，我们客户的历史模式基本上是一年中的每个月都开始签订合同。

Max McAllis（股票分析师）

对的十二月和一月会出现渐强的情况。因此，他们正在考虑如何根据他们认为的今天新科技职位发布的领先指标在未来几个月内更新。但这非常重要。正如我所说，2026年3月比2025年3月增长19%是一个相当大的信号。顺便说一句，人力资源行业分析师昨天刚刚发表了一篇文章，题为《人员配备扭转局面》。彭博社昨天同一天发表了一篇题为《公司越来越青睐临时工而非永久雇用》的文章。而且它们都是耦合的。我们相信，在这种环境下，根据您的技术招聘需求而不是永久招聘，风险较小。所以现在一切都在一起了。所以说真的，这件事的影响，到最后你真的不会看到这一点。直到2026年底，对吗？我认为是的。这是正确的。这种情况将在今年持续下去。再说一次，你知道，那些打算在第三季度和第四季度续签的人现在可能开始考虑这一点，因为需求正在增加。正如我所说，254，000个就业岗位比去年大部分时间的约200，000个就业岗位有了显着增加。所以这是一个相当好的信号。好吧，这有道理。

格雷格

如果我们看看你们对Point Solutions atx进行的一些收购，你们会发现他们的表现比你们最初的预期要好。我的意思是，这只是从收入的角度来看，或者你可以帮助我吗，或者你可以提供其他什么来让我更好地了解这些实际上如何比你最初的预期更好？因此，财报电话会议中的评论实际上是为了关注敏捷ats，我想说，预订量和收入数据的表现好于预期，尽管去年7月我们收购该公司时，基数相当小。对于巴黎圣日耳曼Point Solutions Group来说，现在下结论还为时过早。我们在二月底完成了该交易，因此我们正在进入整合阶段。但好消息是，即使在这么短的时间内，我们现在实际上已经建立了两种新的关系，两种新的分包合同。所以感觉我们正在路上。好吧，最后一个给我，然后我就挂起麦克风。这似乎是一个共同的主题。你们正在收购国防领域的公司。现在是否有一个活跃的渠道，您可以看到自己收购另一家这样的公司，以防御邻近的景观？是的我想说，正如我们所描述的那样，我们将CJ视为一个平台，并且我们与1800家非常重要的军事承包商拥有值得信赖的关系。我们希望出售更多的产品，特别是在人才获取和管理领域出售更多的产品。因此，随着时间的推移，人们认为增加收购。谢谢，麦克斯。

操作者

谢谢你，麦克斯。感激

Kevin Liu（股票分析师）

提醒您，如果您想问问题，请按星号然后按1。我们的下一个问题来自K.的Kevin Liu。卢有限责任公司请继续。

格雷格

嘿，下午好，伙计们。我知道CJ在那里有很大的吸引力，而且势头将与国防资金有关，但我很好奇你们是否对国土安全部有任何接触，以及你们是否认为最近那里的资金批准，如果这种情况能重振任何正在酝酿中的交易。

Kevin Liu（股票分析师）

这实际上很有洞察力。我不得不说，我们更大的客户之一是网络安全基础设施服务管理局，该管理局是国土安全部的一个部门，去年没有续签。我认为这是基于两个不同的因素。这是基于他们的资金当时不确定的事实，但也是因为大多数政府机构都冻结了招聘。我们相信，基于发生的泄密事件表明他们的人员配备减少了40%，他们将被允许再次招聘，并且他们需要一个平台来这样做。因此，我认为政府的某些部分将通过国土安全部的资助而得到释放，然后需要从根本上堵住政府真正关键领域的漏洞。明白了。与此相关的是，你们确实提到了一份大合同，该合同在今年年初没有续签，但应该在今年晚些时候回来。这与此有关吗？还是这是一项单独的交易？

格雷格

这无关。在这个特殊的案例中，为了节省成本，客户相信他们可以转移到我们的竞争对手Clearedjobs.net，这个平台的规模大约是我们的120分之一。他们已经承认这可能不符合他们的最佳利益。所以我们仍在与他们讨论。我们希望他们能够在下一个预算周期（即第三季度）更新订阅。

Kevin Liu（股票分析师）

好吧，听起来不错。然后我希望您能对Point Solutions Group的贡献提出更好的看法。第二季度和全年预计对收入线的贡献是多少？

格雷格

是的，这是格雷格。嘿，卡尔文。所以我们和您确实可以在指南中看到这一点。你知道，我们将全年的指导提高了约600万美元。因此，这大致是我们预计巴黎圣日耳曼在这10个月内的登陆目标。

Kevin Liu（股票分析师）

好吧，这很有帮助。最后，对我来说，环境似乎开始发生变化，只是想知道您如何考虑在销售或营销方面投入更多资金的时机。

格雷格

问得好我可以告诉你，我们一直都很保守，特别是在过去的三年里，因为我们有点在等待这场科技招聘衰退自行解决。我会说，对于清除工作，因为我们看到一个明确的信号与国防预算被纳入法律今年1月和一种强大的利益数额。这就是我们本质上会雇用更多人员从事销售并在此时投入更多营销支出的地方。但现在还为时过早。我想说，我们希望看到这种情况发生，我们希望在这样做之前看到需求的巩固、稳定和增加。因此，我不会假设我们目前会改变这两个品牌的销售和营销模式，但我们正在对今年剩余时间进行实时评估。我想补充的另一件事是，我们确实在骰子营销方面进行了一些额外的投资，特别是与自助服务平台、今年剩余时间的数字体验平台相关，以从该平台中增加一些收入。

Kevin Liu（股票分析师）

明白欣赏那里额外的色彩，并祝贺新的一年有一个良好的开端。

操作者

谢谢真的很感激，凯文。谢谢谢谢我们的问答环节就此结束。我想把会议交给Art Zaihle来发表闭幕词。

Art Zaihle（首席执行官）

好吧，谢谢你，罗科，感谢大家今天加入我们。一如既往，如果您对我们公司有任何疑问或想与管理层交谈，请联系Todd Curley，他将帮助您安排会议。感谢大家对DHI集团的兴趣，并祝大家五月假期愉快。

操作者

谢谢你先生以及所有结束今天会议的人。我们感谢大家参加今天的演讲。现在您可以断开线路，度过一个美好的夜晚。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。