财报速睇 | Mercury Systems, Inc. 2026财年Q1营收2.36亿美元，同比增长11.8%；归母净利润亏损0.03亿美元，同比亏损缩窄84.2%

华盛资讯5月6日讯，Mercury Systems, Inc.公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收2.36亿美元，同比增长11.8%，归母净利润亏损0.03亿美元，同比亏损缩窄84.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 本季度录得创纪录的3.48亿美元订单额，同比增长73.7%，订单出货比高达1.48，显示出强劲的市场需求。

② 总营收实现11.5%的有机同比增长，达到2.36亿美元，主要得益于公司在国内市场的强劲表现，其国内收入同比增长了17%。

③ 调整后EBITDA同比增长46.2%至0.36亿美元，其利润率从去年同期的11.7%提升至15.3%，显示出公司运营效率和盈利能力的显著改善。

④ 尽管仍录得0.03亿美元的净亏损，但与去年同期0.19亿美元的亏损相比，亏损额已大幅收窄84.2%，表明公司正稳步走向盈利。

⑤ 截至季末，公司积压订单总额达到创纪录的16.00亿美元，同比增长17.9%，为未来收入的持续增长奠定了坚实基础。

2、业绩不足：

① 经营活动产生的现金流大幅下降，从去年同期的0.30亿美元骤降至本季度的0.06亿美元，降幅高达80.0%。

② 自由现金流由去年同期的净流入0.24亿美元转为本季度的净流出0.02亿美元，这可能对公司的短期流动性和投资能力构成压力。

③ 尽管亏损大幅收窄，但公司在GAAP准则下仍未能实现盈利，本季度录得0.03亿美元的净亏损。

④ 应付账款和应计费用同比增长45.5%，从去年同期的1.54亿美元增至2.24亿美元，这可能反映了公司在管理营运资本方面面临一定的挑战。

⑤ 库存水平有所上升，从去年同期的3.53亿美元增加至本季度的3.62亿美元，增加了2.5%，这可能占用公司资金并带来存货管理风险。

三、公司业务回顾

Mercury Systems, Inc.: 我们在2026财年第三季度的业绩表现超出了预期，实现了积压订单、收入和调整后EBITDA的显著同比增长。强劲的市场需求和稳健的执行力促成了超出预期的有机增长和利润率扩张。本季度，我们交付了创纪录的3.48亿美元订单，订单出货比为1.48，使积压订单总额达到创纪录的约16.00亿美元。第三季度收入为2.36亿美元，同比增长11.5%。尽管录得0.03亿美元的GAAP净亏损，但调整后EBITDA达到0.36亿美元，调整后EBITDA利润率为15.3%，各项指标均较去年同期有所改善。

四、回购情况

根据现金流量表，公司在本季度内未进行任何股票回购活动。但在截至2026年3月27日的九个月期间，公司曾支付0.15亿美元用于普通股的回购。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在本季度确认了与诉讼及和解相关的净费用约0.02亿美元，并在其前瞻性声明中提及了包括联邦证券集体诉讼在内的法律风险。此外，公司完成了一项关键制造工艺技术提供商的收购，以支持关键项目的产能提升。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Mercury Systems, Inc.: 我们对实现目标业务状况感到乐观，即实现高于市场的营收增长、20%区间中低段的调整后EBITDA利润率以及50%的自由现金流转化率。我们预计2026财年第四季度的订单额可能成为本年度最强劲的一个季度。因此，我们上调了2026财年全年的业绩指引，预计全年收入增长将接近中个位数（此前为低个位数），全年调整后EBITDA利润率将达到百分之十几的中段水平（此前为接近中段水平）。同时，我们预期第四季度将实现正向的自由现金流。此展望尚未包含“金顶”（Golden Dome）等国内优先项目或全球国防预算增加可能带来的额外上行空间。

八、公司简介

Mercury Systems, Inc. 是一家全球性技术公司，致力于为航空航天和国防任务提供关键的处理能力。其Mercury处理平台帮助客户将数据转化为决策，产品和解决方案已部署在全球超过300个项目和35个国家中，广泛应用于任务计算、传感器处理、指挥与控制以及通信等领域。公司总部位于马萨诸塞州安多弗，在全球拥有20多个分支机构。

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