人工智能ETF触及52周高点-但数学计算并不合理

人工智能（AI）ETF的激增正在与美国企业界日益增长的现实检验相冲突。周二，8只专注于人工智能的ETF创下52周新高，这表明投资者对人工智能交易的兴趣浓厚，而不仅仅是英伟达公司（纳斯达克股票代码：NVDA）等大盘股公司。ETF包括：

但在反弹的背后，一种脱节正在显现。企业正在大举投资人工智能工具，并跟踪使用情况直至“代币”（每个人工智能提示的单位成本），但大多数企业仍然无法证明这笔支出是否正在推动真正的财务回报。人工智能生命周期管理和治理平台Model Op 2026年的一项调查发现，超过三分之二的公司依赖于节省的时间等估计，而不是可衡量的盈利影响，并称这一差距为“人工智能价值幻觉”。"

到目前为止，在七大股票中，微软公司（NASDAQ：MSFT）和Alphabet Inc（NASDAQ：GOOGL）已经能够展示其人工智能支出的结果。在最新的季度业绩中，微软实现了稳健的云性能和三位数的人工智能收入增长。Alphabet的资本支出推动得到了Direxion高管Ryan Lee所说的“4600亿美元订单积压”以及22%的收入增长的支持。

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这种“人工智能价值幻觉”对于ETF投资者来说很重要。AIS和FAI等基金越来越倾向于人工智能采用者（将人工智能嵌入工作流程的公司），而不仅仅是基础设施提供商。但如果采用不能与收入或生产力挂钩，人工智能贸易的下一阶段可能会面临审查。

尽管微软和其他公司的工具允许公司跟踪提示量和活跃用户等使用指标，但高管们承认归因仍然是最困难的问题：人工智能可能与生产力的提高相关，但将其作为驱动因素孤立起来很困难。

这一反弹表明，市场正在为人工智能驱动的生产力变得可衡量和实质性的未来定价。然而，当前的数据显示了一个更加谨慎的故事：CNBC援引麦肯锡公司的数据，虽然64%的公司表示人工智能正在推动创新，但只有39%的公司表示人工智能对盈利产生了切实的影响。

这种紧张局势可能会定义人工智能ETF的下一阶段。目前，投资者正在通过ARTY和TAIFD等基金进入全价值链。但在企业投资回报率赶上采用率之前，人工智能贸易可能仍然是期望和执行一样重要。

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