财报速睇 | 拜玛林制药 2026财年Q1营收7.66亿美元，同比增长2.8%；归母净利润1.06亿美元，同比下滑43.0%

华盛资讯5月6日讯，拜玛林制药公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收7.66亿美元，同比增长2.8%，归母净利润1.06亿美元，同比下滑43.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司总营收保持稳定增长，本季度达到7.66亿美元，较去年同期增长2.8%。

② 核心酶替代疗法产品VIMIZIM表现强劲，销售额达2.10亿美元，同比增长11.7%，主要得益于中东和拉丁美洲等国家大额政府订单的时间安排。

③ 另一酶替代疗法产品NAGLAZYME同样增长显著，销售额为1.30亿美元，同比增长13.8%，原因同样是政府订单的集中采购。

④ BRINEURA产品销售额同比增长16.6%至0.47亿美元，主要受益于全球范围内新患者开始接受治疗以及政府订单的推动。

⑤ 利息收入增至0.23亿美元，较去年同期的0.19亿美元增长18.9%，主要原因是公司持有的现金、现金等价物和投资余额水平较高。

2、业绩不足：

① 归母净利润大幅下滑，从去年同期的1.86亿美元降至1.06亿美元，降幅达43.0%，主要受运营成本显著上升影响。

② 毛利率从去年同期的79.7%下降至74.5%，主要原因是销售成本同比增加28.6%至1.95亿美元，其中包括一笔因扩大NAGLAZYME生产能力失败而产生的0.31亿美元费用。

③ 销售、总务和行政（SG&A）费用同比大增25.3%至2.58亿美元，主要由于支持公司计划和收购Amicus相关的行政成本增加，以及酶疗法和VOXZOGO的全球扩张支出增多。

④ ALDURAZYME产品销售额同比下降25.1%至0.37亿美元，原因是向赛诺菲（Sanofi）的订单履行时间安排导致销量下降。

⑤ ROCTAVIAN产品销售额锐减75.2%至0.03亿美元，主要由于公司在2026年第一季度宣布自愿将该产品撤出市场。

三、公司业务回顾

拜玛林制药: 我们在2026年继续发展商业业务并推进产品候选管线。本季度的重要进展包括：2026年4月，我们以每股14.50美元、总股本价值约48.00亿美元的全现金交易完成了对Amicus Therapeutics, Inc.的收购，此举将增强我们的商业组合。同月，我们为治疗软骨发育不全的BMN 333启动了关键性的2/3期研究，并为VOXZOGO提交了全面批准的补充新药申请。3月，我们公布了BMN 351的初步1/2期数据，显示出积极结果；但同时，我们也决定中止VOXZOGO在特纳综合征等适应症的2期试验。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在报告期后于2026年4月完成了对Amicus Therapeutics公司的收购，总股本价值约48.00亿美元，总现金对价约52.00亿美元。为完成此项收购，公司使用了约16.00亿美元的库存现金，并进行了大量债务融资，导致总负债从截至2026年3月31日的约15.00亿美元增加至约43.00亿美元，财务杠杆显著提高。此外，公司在2026年第一季度宣布，将自愿停止营销其用于治疗A型重症血友病的基因疗法ROCTAVIAN。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

拜玛林制药: 我们预计，在2026年4月完成对Amicus的收购后，未来12个月的总收入将有所增长。然而，此次收购也将带来财务结构的变化：我们预计无形资产摊销和利息支出将显著增加，而由于收购动用了大量现金和投资，利息收入预计会下降。尽管如此，我们相信现有商业产品的销售现金流、加上我们的现金储备和外部融资，足以满足未来至少12个月的流动性需求，包括与收购相关的债务偿还承诺。

八、公司简介

拜玛林制药（BioMarin Pharmaceutical Inc.）是一家全球领先的罕见病生物技术公司，专注于为患有基因定义疾病的患者提供药物。公司成立于1997年，总部位于加利福尼亚州圣拉斐尔，在创新方面拥有良好记录，拥有一系列商业化疗法以及强大的临床和临床前产品管线。通过独特的药物发现和开发方法，公司致力于通过追求对患者产生深远影响的、具有类别定义意义的药物，来释放遗传科学的全部潜力。

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