财报速睇 | 爱科集团 2026财年Q1营收23.43亿美元，同比增长14.3%；归母净利润0.55亿美元，同比增长423.8%

华盛资讯5月6日讯，爱科集团公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收23.43亿美元，同比增长14.3%，归母净利润0.55亿美元，同比增长423.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司整体业绩实现强劲增长，季度总营收达到23.43亿美元，同比增长14.3%，归母净利润更是大幅增长423.8%至0.55亿美元，主要得益于高马力拖拉机在多个地区的销量提升及有利的汇率变动。

② 欧洲/中东（EME）地区作为最大的市场，表现尤为出色，净销售额同比增长20.3%至16.01亿美元，运营利润增长至2.59亿美元，主要受高马力拖拉机销量增加、有利的产品组合及产量提升的推动。

③ 亚洲/太平洋/非洲（APA）地区成功扭亏为盈，净销售额增长31.2%至1.24亿美元，运营利润由去年同期的亏损转为盈利0.04亿美元，反映了该地区高马力拖拉机和联合收割机销量的显著增加。

④ 公司运营收入实现显著提升，从去年同期的0.49亿美元增长63.4%至本季度的0.81亿美元，这主要归功于销售额和产量的双重增长。

⑤ 销售、总务及行政（SG&A）费用占净销售额的比例从去年同期的15.9%降至14.5%，表明随着收入规模的扩大，公司的费用控制和运营效率有所提升。

2、业绩不足：

① 拉丁美洲（LATAM）地区业绩严重下滑，净销售额同比下降17.3%至2.12亿美元，并且从去年同期0.07亿美元的运营利润转为0.41亿美元的运营亏损，主要原因是拖拉机和联合收割机销量下降以及不利的定价影响。

② 北美地区虽然销售额增长了10.0%至4.06亿美元，但亏损进一步扩大，运营亏损从去年同期的0.24亿美元增加至0.51亿美元，主要原因是与关税相关的投入成本上升。

③ 公司整体毛利率出现下滑，从去年同期的25.4%降至24.8%，财报指出这主要是由于制造成本上升，包括与关税相关的投入成本增加，侵蚀了盈利空间。

④ 库存水平显著增加，季度末净库存达到30.02亿美元，较2025年底的27.09亿美元增加了2.93亿美元，这可能增加未来的仓储和减值风险。

⑤ 经营活动现金流出大幅增加，本季度经营活动现金净流出为4.10亿美元，而去年同期为净流出2.12亿美元，现金消耗近乎翻倍，主要受营运资本变动的影响。

三、公司业务回顾

爱科集团: 我们在截至2026年3月31日的三个月内，净销售额约为23.43亿美元，比2025年同期增长14.3%，这主要得益于北美、欧洲/中东和亚洲/太平洋/非洲地区销量的增加，尤其是在高马力拖拉机方面，以及有利的货币换算。本季度运营利润为0.81亿美元，而2025年同期为0.49亿美元。2026年运营利润的增长是销售和产量提高的结果，部分被销售、总务及行政费用和工程费用的增加所抵消。

四、回购情况

根据2025年7月董事会批准的一项新的股票回购计划，公司获准回购高达10.00亿美元的普通股。截至2026年3月31日，该计划下仍有约7.85亿美元的授权额度可供回购。在2026年第一季度，公司未直接回购任何股份，但在2月份完成了先前加速股票回购（ASR）协议的最终结算，收到了额外的333,755股。公司计划在2026年第二季度根据其股票回购计划启动3.50亿美元的股票回购。

五、分红及股息安排

在截至2026年3月31日的三个月内，公司宣布并支付了每股0.29美元的现金股息。于2026年4月23日，公司董事会批准将季度股息从每股0.29美元上调至0.30美元。此外，董事会已宣布派发每股0.30美元的常规季度股息，将于2026年6月15日支付给2026年5月15日收盘时登记在册的所有股东。

六、重要提示

1. 公司于2026年4月30日签署协议，以约1.90亿美元的总对价出售其在美国和加拿大的金融合资公司（AGCO Finance LLC和AGCO Finance Canada, Ltd.）中49%的股权。此次出售所得将用作股票回购的资金来源。

2. 关于美国政府征收的关税，近期法院的裁决为公司获得部分已缴关税的退款创造了可能性，但退款的时间、金额及最终可实现性仍存在不确定性。同时，政府可能通过其他法定授权实施新关税，这使得整体关税框架依然不明朗，可能对业务构成重大风险。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

爱科集团: 我们预计，在农场收入的驱动下，2026年全球大多数主要市场的农业设备行业需求将与2025年持平。公司2026年的净销售额预计将比2025年温和增长，这得益于积极的定价、有利的货币换算和销售组合。运营利润率将反映净销售额增加、定价积极、产量相对持平或下降以及持续的成本控制所带来的影响，但部分将被关税带来的不利因素所抵消。

八、公司简介

爱科集团（AGCO Corporation）是全球领先的农业机械与精准农业技术的设计、制造商和分销商。公司通过独立的经销商和分销商网络向全球客户销售其设备、精准农业技术及替换零件。公司的销售受到农业行业周期性和季节性特征的影响，并与农场收入、土地价值、作物产量、商品价格及宏观经济状况等多种因素紧密相关。

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