完整成绩单：Transocean 2026年第一季度盈利电话会议

谢谢博，大家早上好。欢迎参加Transocean第一季度财报电话会议。今天的电话会议将由Transocean总裁兼首席执行官Keelan Adamson主持。基兰将与Transocean执行管理团队的其他成员、首席财务官Thad Beta和首席商务官Roddy McKenzie一起加入。除了将在今天的电话会议上分享的评论外，我们还想向您介绍我们昨天提交的收益发布、机队状态报告和包含更多信息的8 K，所有这些信息都可以在Transocean的网站上获取：www.deepwater.com。在我们准备好的评论之后，我们将打开会议线路供提问。请将您的询问限制在一个问题和一个后续行动，因为这将使我们能够听取更多参与者的意见。在我们开始之前，我想提醒大家，今天的电话会议将包括前瞻性陈述，这些陈述受到风险和不确定性的影响，可能导致实际结果出现重大差异。至此，我将把它交给Transocean首席执行官Keelan Adamson。早上好，欢迎参加我们的第一季度电话会议。今天我们将讨论几个主题。首先，概述我们第一季度的成就。接下来，我将提供一些市场更新，包括对中东事件对我们业务影响的一些想法。然后我将向您通报即将收购Valeris的最新情况。最后，萨德将对我们的财务业绩和指导发表一些评论。首先，本季度运营表现非常强劲，平均率为98%。调整后EBITDA为4.4亿美元，意味着利润率超过40%。该期间我们的平均每日收入为476，000美元，为十多年来的最高水平。这些结果是在安全有效地工作的同时实现的，零改变生命的伤害或操作完整性事件。这种卓越的表现归功于我们的团队致力于为客户提供一流的服务。我们致力于消除业务成本，并有望实现2024年基线到2026年总共节省2.5亿美元的目标。正如我们所讨论的那样，这些节省与我们运营钻井平台的方式的持续改进、从船队中清除闲置和堆叠资产、更高效的维护支出以及减少岸上支持基础设施有关。自2月份的电话会议以来，我们已宣布约16亿美元的积压，包括挪威、巴西和东地中海五个钻井平台的新合同和合同延期，使我们的积压增加到超过70亿美元。正如我们昨天发布的船队状态报告所反映的那样，积压增加中近三分之一与挪威瓦尔能源公司签订的跨洋巴伦支号三年合同有关，目前价格为45万美元。该计划预计将于2027年中期启动，其中包括一些选项，如果充分实施，可以让巴伦支家族在挪威工作到2034年。我们非常高兴能够与巴西VAR能源公司建立新的长期战略关系。我们的三艘超深水船（两艘第六代和一艘第七代）获得了巴西国家石油公司的合同延期。第六代钻井船Deepwater Orion和Deepwater Corcovado分别获得了三年的合同延期，共同贡献了约8.45亿美元的增量积压，承诺将钻井平台投入到2030年。第七代钻井船Deepwater Aquila获准延期一年，承诺将钻井平台投入约1.6亿美元的增量积压工作，直至2028年中期。最后，在东地中海，Deepwater Asgard获得了一份五口井的合同，该合同提供了约1.58亿美元的积压资金，并将钻井平台投入到2027年底。包括这些公告在内，我们公司2026年和2027年全年合同覆盖率目前分别为86%和73%，为未来现金流和持续债务提供了坚实的基础 降低利息支出。在一个相关的说明和先前披露的，我们退休了深水泰坦票据的余额，减少了超过我们预定到期日的3.58亿美元债务。这与我们尽快去杠杆、简化资产负债表和降低利息支出的承诺是一致的。虽然没有直接影响Transocean的业务，但最近在中东发生的事件进一步暴露了全球能源供应链的脆弱性，并在绝对最低限度上放大了全球能源安全的必要性。这加强了我们的论点，即在可预见的未来，海上勘探和开发将构成石油和天然气供应的一个重要组成部分。我现在将概述世界各地的发展机会。本季度合同授予和招标机会的数量仍然很高，多年计划的可见性显著提高。到2026年为止，S& P PetroData已经在61个新签署的浮式装置中增加了80个钻机年。假设机会如预期那样成为现实，我们现在预计到2027年底深水利用率将接近100%，为显着改善商业环境奠定基础。首先看看美国海湾地区，长期需求在最近的租赁授予的支持下保持稳定。短期内，任何疲软都可能导致一些高规格资产在获得新工作之前出现闲置时间。然而，随着原油定价的提高，如果在该市场运营的某些客户选择利用这一短期机会，我们也不会感到惊讶。在巴西，经过最近的混合和延长谈判，巴西国家石油公司授予了大约38个钻井年，以确保其未来几年的战略能力。我们预计巴西国家石油公司将于今年晚些时候重返市场，以确保2027年下半年以后的额外产能，以满足由IOC增量需求支持的额外勘探和生产活动。预计巴西的钻井平台总数至少将在未来五年内稳定在30至33个钻井平台之间。正如我们上个季度强调的那样，非洲终于出现了可衡量且更稳定的增长。我们预计未来一到两年内，地区数量将从今天的大约15个增加到至少20个。在莫桑比克，ENI已经授予了一个多年期项目，预计今年将获得埃克森美孚和道达尔的另外两个奖项。在尼日利亚，壳牌、雪佛龙和埃克森美孚最近授予了他们的开发项目，而道达尔刚刚发布了从2026年下半年开始的多井项目的新招标。在纳米比亚，我们继续预计几个主要公司会有更多活动，包括英国石油公司最近对该国和科特迪瓦的机会进行了评估，ENI已就从2027年初开始的三年计划发出了一个钻井平台招标。在地中海，我们最近在深水Asgard的装置满足了该地区不断增长的一部分需求，预计很快将于2027年开始的钻探项目获得其他几项奖项。预计未来该地区的钻井平台数量将稳定在七个左右。现在转向东南亚和印度，我们预计国内生产和勘探计划将从2027年开始推动活动的大幅增加。在印度尼西亚，目前正在招标项目，这可能会为目前只有一个钻井平台运营的市场增加5条钻井线的10个钻井年期。正如我们之前在印度上次电话会议中讨论的那样，ONGC和印度石油公司预计将在2027年大幅扩大区域舰队，增加多达四艘钻井船和两艘半潜式钻井船，可能会增加20个钻井年。在挪威，在最近的奖项的支持下，高规格恶劣环境半潜式潜水器的利用到2028年仍然强劲 来自Var Energy、Equinor和AcurBP。大多数运营商已经在市场上确保2028年起的容量，这表明未来几年这些机组的利用率应保持在接近100%。总而言之，已知储量的开发和新勘探的呼吁继续形成强劲势头，最近授予公告的增加和大量持续多年期机会的招标就证明了这一点。我们的机队处于在不断改善的商业环境中获取价值的理想位置。最后，关于收购Valeris，我们需要在七个国家寻求反垄断批准，并且我们已在沙特阿拉伯以及特立尼达和多巴哥获得批准。截至昨天，我们收到了美国司法部第二次要求提供更多信息的请求，作为反垄断审查的继续。此外，我们将继续与安哥拉、澳大利亚、巴西和埃及的反垄断机构合作以获得批准。我们仍然相信全球监管审查的结果将是有利的，并且我们有望在2026年下半年完成交易。我们仍然对合并后公司的能力和潜力感到兴奋。在交易完成之前，我们将继续作为独立公司开展业务。然而，我们的集成和业务连续性规划取得了重大进展。我们仍然相信，在我前面提到的约2.5亿美元的独立成本削减计划的基础上，我们有能力实现超过2亿美元的成本协同效应。按形式计算，Transocean预计积压约120亿美元。合并后的公司强劲的现金流将继续加速总债务的减少，导致在关闭后约24个月内杠杆率约为EBITDA的1.5倍。收购Valeris从根本上符合Transocean的战略优先事项。我们将成为行业领导者，其规模、范围和地理覆盖范围使我们能够有效地支持客户以具有成本效益的方式从世界海上储备中交付碳氢化合物。我现在将把电话交给萨德，就我们的财务业绩和指导发表一些简短的评论。

赛德感谢基兰，祝大家好。更新模型所需的大部分信息都在我们昨晚发布的材料中提供了，所以今天早上我只发表几点评论。我们今年前三个月的业绩超出了我们在2月份向您提供的指导范围内的预测。正如Keelan指出的那样，合同钻探收入为10.8亿美元，反映了本季度的出色运营，其中收入效率超过97%，而我们的指导为96.5%。该季度价值约为900万美元。顶部还包括因Deepwater Proteus提前签订合同而确认的1800万美元收入。此外，更高的充值收入和有利的外汇效应在很大程度上被我们本期总计约1800万美元的O和M成本所抵消。运营和维护以及G和a费用分别为6.06亿美元和4900万美元。调整后EBITDA为4.4亿美元，利润率超过40%，运营现金流为1.64亿美元。1.36亿美元的自由现金流反映了本期扣除2800万美元资本支出的运营现金流。今年第一季度连续自由现金流较低对我们来说并不罕见，通常与收款时间和较高的工资义务等有关。本季度结束时，我们的无限制现金余额为3.3亿美元，截至5月4日，该余额已增至约4.95亿美元。我们的盈利报告包括第二季度的指引和全年的指引仅略有更新。对于Transocean来说，我们的年度指引中只有两项变化需要注意。首先，我们全年收入范围的上限减少了5000万美元至39亿美元，主要是为了反映时间的推移。虽然有许多谈判正在进行中，但其中包括CAPE为规划和开始工作提供必要的准备时间。填补2026年合同计划中某些空白的可能性有所降低。正如我们在2月份所讨论的那样，我们的收入指导主要基于公司合同，上限反映了新合同略微提前开始和现有合同延期的可能性。我们收入范围的下限假设没有2026年承诺日期的额外固定装置。第二，我们将本年度的资本支出预期增加了2000万美元，原因是我们最初的指导意见中没有预期到某些客户要求。这一增长中约有一半与挪威作业的钻井平台排气系统的环境升级有关。我们将通过具体合同条款在今年年底前大幅收回此次升级的成本。正如我们在2月份强调的那样，我们全年的成本指导反映了我们正在进行的成本效率计划，并且还预计2026年的活动水平略低于2025年，其中某些合同将于今年到期的钻井平台假设闲置时间。这包括KG 2深水Proteus和Deepwater Skyros，以及与我们最近宣布的合同动员和准备Deepwater Asgard和Transocean Barrens相关的成本。正如您可能假设的那样，鉴于市场的动态性质，我们可能会产生增加的费用来放置和准备闲置钻机以进行工作。这些新机会可能主要从2027年开始，将增加利用率、收入和现金流。在这种情况下，我们将提供有关中东事件导致的通胀趋势的更新成本指导。我们现在刚刚开始观察到对我们的成本的一些小影响，主要是因为它与预定项目有关，而不是与我们的活跃钻井平台有关。请记住，我们在某些合同中有升级条款，允许一些成本r生态。虽然燃料价格几乎翻了一番，但我们的客户通常负责提供燃料，这意味着我们只受到闲置钻井平台上涨的影响，目前该钻井平台的燃料不到O & M费用的1%。海运和空运成本也分别上涨了30%和50%，但物流总体上仅占我们年度O和M成本的2%至3%。我们确实预计，随着时间的推移，能源和物流成本的上涨将影响我们采购的商品和服务的定价，但目前这并不值得修改我们的指导。正如Keelan指出的那样，3月份，我们机会性地收回了由Deepwater Titan担保的2028年到期的8.375票据，减少了3.58亿美元的债务，并节省了近4000万美元的利息费用。目前，到2024年底，我们还剩下约51亿美元的债务本金。我们预计到2026年第一季度末，债务本金余额将为60亿美元，这意味着我们目前在减少债务和加强资产负债表的努力中提前完成了超过9亿美元。本季度末，我们的12个月净债务与调整后EBITDA之比约为3.1倍，预计2026年将偿还至少7.5亿美元的总债务，年底本金余额约为49亿美元，不包括我们的资本租赁义务。根据共识EBITDA，这意味着今年年底的比率约为3.3倍。我们将继续评估加速债务偿还和减少利息支出的机会。根据Deepwater Titan Note退役的影响进行了调整，第一季度结束时流动性总额约为11亿美元。这包括3.3亿美元的不受限制现金和现金等值物、减少与票据偿债准备金相关的8700万美元后的2.85亿美元的限制现金以及单独未提取信贷安排的5.1亿美元容量，且没有任何额外的提前偿还债务，我们预计今年年底的流动性总额将在12.5亿至13.5亿美元之间，包括我们未提取的信贷安排。根据深水泰坦票据的提前偿还进行调整后，这一范围与我们之前的流动性指引一致。我准备好的讲话到此结束。艾琳，你还有什么最后的想法吗？谢谢，赛德。

周二，Transocean（纽约证券交易所代码：RIG）在财报电话会议上讨论了第一季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

Benzinga API提供对财报电话会议记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

在https://edge.media-server.com/mmc/p/gfc7ices/

Transocean报告了强劲的运营业绩，平均利润率为98%，调整后EBITDA为4.4亿美元，表明利润率超过40%。

该公司的积压量增加了约16亿美元，达到超过70亿美元，在挪威、巴西和东地中海拥有大量合同。

Transocean有望通过运营改进和消除闲置资产到2026年节省2.5亿美元的成本。

该公司对未来需求持乐观态度，预计在全球能源安全担忧的推动下，到2027年底深水利用率将接近100%。

Transocean宣布即将收购Valeris，预计将在多个国家获得反垄断批准，并预计收购后将实现超过2亿美元的成本协同效应。

全年指引略有更新，收入预测因时间的推移和资本支出预期增加2000万美元而进行了调整。

该公司通过报废深水泰坦票据减少了3.58亿美元的债务，节省了近4000万美元的利息费用。

操作者

大家早上好。欢迎参加今天的Transocean 2026年第一季度财报电话会议。此时，所有参与者均处于仅限工作人员模式。稍后，您将有机会在问答环节中提问，并随时注册提问，请按手机上的Star 1。此外，您可以通过按星号2将自己从队列中删除。请注意，今天的通话正在录音中，我将随时待命。如果您需要任何帮助，我现在很高兴将会议移交给副总裁兼财务主管David Keddington先生。凯丁顿先生，请继续。

大卫·凯丁顿（副总裁兼财务主管）

Thad Beta（首席财务官）

基兰·亚当森

最后，我们将继续专注于实现我们的战略优先事项，包括在这个不断改善的市场中优化我们差异化资产组合的价值，以最大限度地提高自由现金流，减少总债务和利息支出，并简化我们的资产负债表，以创建可持续和有弹性的资本结构。这是我们成立的第100个年头，我们正在努力成为那些希望接触日益有利的能源和行业动态的人最有吸引力的海上钻探投资。我们现在开始接受提问。

操作者

谢谢亚当森先生。女士们先生们，此时，如果您确实有任何问题，请按star 1。此外，您还可以通过按星号2将自己从队列中删除。作为提醒，我们确实要求您将自己限制在一个问题和一个后续行动上。今天早上我们首先关注巴克莱银行的埃迪·金（Eddie Kim）。

艾迪·金

嗨，早上好。我想从一个更大的问题开始。自从你上次在2月中旬召开财报电话会议以来，世界显然已经发生了变化。根据今年迄今为止宣布的固定装置数量，市场确实感觉正在收紧。您还将明年的利用率预期提高到接近100%，而之前的利用率预期为90%。如果我回到四五年前，显然2020年和2021年对市场来说是极具挑战性的年份，但事情在22年和23年开始发生重大转变。到2023年中期，领先利率处于400年代中期，预计到当年年底定价可能超过每天50万。不幸的是，到了23年底，我们遇到了一些行业范围的空间，这在某种程度上阻止了这一轨迹。但尽管如此，2023年的市场环境非常强劲。根据您现在的看法以及您正在进行的客户对话，您认为明年27年的市场环境是否会和2023年一样好，甚至更好？

基兰·亚当森

早上好，埃迪。谢谢你的问题。我认为，当你审视业务和世界现状时，我们并没有看到今天实际发生的事情本身的影响。我们实际上看到的是我们在最近冲突之前预测的市场发展。所以你知道，我想如果你还记得的话，我们一直在，我认为作为一个行业，我们一直在谈论改善招标机会、市场增长、对碳氢化合物需求的真正担忧，可能更是对碳氢化合物供应的担忧。我们的许多客户开始参与每个人都需要进步的勘探活动。我认为我们正在看到结果。在今年第一季度或今年迄今为止宣布的奖项数量中，这些奖项的期限几乎增加了一倍，我们开始看到我们对2027年钻机利用率的预期。我想我们说过，当我们进入2027年时，我们预计利用率将达到90%，然后我们将从那时开始改进。因此，从我们的角度来看，活动和预测正在实现。显然，现在对能源安全的持续担忧，而且它是各国和世界各地的真正对话话题，这只会加剧对海上空间，特别是深水领域进一步投资的需求。因此，我认为利用率正在增加，积压正在增加，速度进步将明显反映行业中存在的供需动态以及未来工作的可见性。拉迪，你想补充点什么吗？

罗迪·麦肯齐（首席商务官）

是的，埃迪，可能只是说说你在那里提到的事情之一，就是之前在那里的运行，正如你所说，我们有点停滞，我们发布了一些高于500的利率，还有什么。但背景真的很重要。当时发生的事情正值我们全球经济出现一点颠簸之际，也恰逢许多专业人士专注于资本纪律的时刻。其中一部分是他们在网站上推动MA的一部分。所以资本纪律创造了这个空白。我认为我们现在谈论的区别是，当时仍然严重偏向页岩和什么，但现在一切都指向海上。资本支出现在将成为蛋糕中更大的一块。我们谈论的是到2028年占总资本支出的约13%到近30%。因此，到2030年，海上和深水的资本支出预计将接近每年1000亿美元。因此，如果我们在这种背景下这样做，那么我认为我们的好处是非常重要的。因此，运营商方面没有那么多的MA机会。就基兰而言，现在每个人都在关注探索。所以当我们看世界各地的盆地时，我们之前谈到过，很多以前勘探过的盆地现在都在转向开发，在此基础上，我们增加了很多勘探工作。

艾迪·金

这很有帮助颜色，这是专业人士心态和态度不断变化的一个重要点。太好了我的后续报道只是关于巴西国家石油公司的混合和扩展。您将6G钻机Orion和Corcovado延长了三年，但7G钻机Aquila只延长了一年。只是好奇您决定在日利率上涨的环境下不将高规格资产锁定在多年期合同上，这是否有某种意图。

罗迪·麦肯齐（首席商务官）

好的，是的，我买那个。是的因此，正如我们一直提到的那样，为我们的资产获得适当的价值对我们来说非常重要。你知道，六族是舰队的主力，做得非常出色，你知道，巴西国家石油公司正在努力扩建钻井平台。我认为这是一个非常有趣的时刻，因为巴西国家石油公司传统上是事情走向的晴雨表。因此，当你看到这些人走远时，这对我们来说是一个非常好的迹象。因此，基本上在这种情况下，如果您注意到第六代和第七代之间平均日费率之间的增量相当大，那么我们谈论的是50，000美元至70，000美元范围内的某个地方。所以这是一件相当大的事情。就你的观点而言，在我们看来，我们认为市场正在显着收紧。未预测，它已经在这里了。

罗迪·麦肯齐（首席商务官）

因此，当我们思考所有这些固定装置时，我们正在谈论固定装置。如果你认为就在几个季度前，我们正在谈论即将发生的事情。所以现在记分牌上有固定装置，而且它们是多产的。正如基兰早些时候指出的那样，今年我们已经完成了三分之一的工作，而且我们已经远远超过了2025年全年发生的事情。

罗迪·麦肯齐（首席商务官）

因此，2026年可能会授予150个钻井年。那是在我们考虑不一定在市场上进行的直接谈判之前。所以你对这个策略很了解。但我们一直对舰队采取投资组合的观点。非常希望看到这六个氏族一起去，给我们一个更高规格的单位，因为我们前进的选择位。

艾迪·金

太好了谢谢科罗拉多州。我会把它转回来。

操作者

谢谢接下来我们关注克拉克森证券的Frederick Stenna。

弗雷德里克·斯坦纳

嘿蒂姆，希望你一切顺利。我想或者首先很高兴看到市场看起来更好。我认为，根据这里的所有数据，我们的市场知名度是最高的，甚至超过了2023年的水平。所以有些事情正在发生，我很高兴看到这一点。但今天我的问题更多地涉及Valaris的并购流程收购，凯兰，您在准备好的讲话中对此进行了一些阐述。但我希望您能够详细说明第二个请求的实际含义。我想我的问题和投资者的潜在问题都是对潜在交易风险的影响。你仍然说对下半场结束充满信心。但是，与之前的情况相比，现在的时间时间轴是否可能有点延迟，或者这种潜力如何，或者这对补救销售等可能意味着什么。我并不想成为魔鬼的拥护者。我只是想弄清楚这到底意味着什么。尽管似乎大多数收到第二次请求的交易最终都会通过。因此，您可以提供的任何颜色都会非常有帮助和感激。谢谢

基兰·亚当森

是的，当然弗雷德里克，谢谢你的问题。不，我认为我们仍然相信司法部将批准该交易。第二个请求是该过程的一部分。你想想这种性质的交易，这只是需要更多的时间来真正了解交易结束后的竞争动态。因此，我们一直与司法部密切合作。我们一直在与他们进行非常富有成效的合作，回答他们的问题并帮助他们了解我们业务的性质、我们在美国海湾地区和全球市场业务的具体性质。这些对话进行得非常顺利。所以，不，没有通读。我想向您建议，当我们宣布我们相信这笔交易将在什么时间轴时，我们仍然处于那个窗口期，并且非常相信，所以我们对我们在这些沟通、对话中取得的进展感到非常满意，我们将继续与司法部合作，因为他们评估情况。

弗雷德里克·斯坦纳

对的非常感谢作为后续，我想是在沙特和特立尼达。你已经表示同意了。除了美国，还有安哥拉、澳大利亚、巴西和埃及。你在这些国家进行的对话中是否有类似的第二次请求或障碍的风险，或者你是否相信你已经进行的这些进展和讨论正在走上你最初认为的轨道？

基兰·亚当森

是的，弗雷德里克。我的意思是，它遵循了我们预计通过监管批准程序的确切流程和时间轴。有些国家比其他国家走得更远，我们正在与这些国家的所有国家进行接触，一切都在按照我们目前的预期发展。

弗雷德里克·斯坦纳

好吧，非常非常有帮助的颜色。所以我很感激。这些都是我的。谢谢。

操作者

谢谢接下来我们关注摩根士丹利的伊恩·库茨。

丹·库茨

嘿，谢谢。早上好，伙计们。摩根士丹利的丹·库茨。所以我只是想问你们几年前（或者可能是最近）分享了有关重新启动冷烟囱钻机的一些术语和组成部分。我只是想知道您是否可以向我们提供您的最新想法，了解重新启动钻井平台的成本、时间轴以及可能需要什么类型的合同条款或宏观背景来推进这一决定。谢谢

基兰·亚当森

是啊早上好，伊恩。谢谢你的问题。当我们开始谈论未来的建设性市场时，真的非常及时。然而，我认为，我们距离市场需要或经济需要的情况有点遥远，几年后深水钻井船的煤烟囱重新启动，可能略有不同，但我想对你说，从成本的角度来看，我们仍然在1亿至1.5亿美元的范围内重新启动其中一项资产。我们实际上对堆叠的机队非常满意。我们已经掌握了它们的状况，而且我们对将其中一个重新投入市场所需的时间轴有很好的把握，我想，我们仍需要12至15个月的时间才能重新激活并使其中一个钻机恢复使用。所以当你考虑到宏观经济和市场动态需要支持这种情况时，记住，我们不会投机地做这件事。我们希望签订一份能够完全收回成本和回报的合同。因此，从市场可见性、未来期限、时间轴和我们准备好钻井平台所需的滞后来看，我们还没有完全做到这一点。我认为我们希望的是钻探船市场的100%利用率，并了解市场计划的情况，以便证明推出这一点是合理的。因此您可以想象，我们将寻找期限和高效的日费率来实现这一目标。罗迪。

罗迪·麦肯齐（首席商务官）

是的，我只想补充一点，你谈论这个术语和回报经济学非常重要。所以我的意思是，我们基本上是在今年的这个时候，平均奖励已经480天，这是2025年全年的两倍。但这仍然不足以在我们看来，带出一个寒冷的堆叠在这一点。因此，看到持续时间翻了一番，实际上是市场上有多少固定装置和今天正在修复的四倍，这真的很令人鼓舞。但我们仍然认为在我们重新启动冷堆舰队之前还有足够的空间可以运行。

丹·库茨

太好了所有这些都真的很有帮助。然后可能是一个更高级别的问题。我认为你们已经回答了其中的一些组成部分，但只是想知道，当你们环游世界并指出你们看到增量招标或增量活动潜力的领域时，你们强调了一些地区，这只是你们看到的一个季度或几个季度前。这只是一种宏按预期的方式运行。但我想知道您是否指出，您的客户对话或您看到的增量活动在哪些领域与过去两个月中东发生的事件更相关。任何似乎与建立战略储备或减少对中东出口依赖更相关的客户或增量活动。我想只要看看东南亚和印度，你就有点危险，因为你在上次通话中讨论了ONGC和印度活动，但你在印度尼西亚抛出了一些相当大的数字。所以是的，只是想知道您是否可以解析出任何您看到增量需求的领域。增量。增量正义需求。这更多地与中东出口多元化有关。谢谢.

基兰·亚当森

是啊伊恩，我想你知道，很明显，目前的冲突并不长，但世界各国确实正在重新评估自己的能源安全，以及他们从本国能源供应政策角度的想法。我想你可能突出了一对从精神上直接浮现在脑海中的夫妇。印度我认为印度总理莫迪显然已经启动了他的政府，其使命是确定其在该国储备的性质。我认为这就是当前推动ONGC和印度石油行动的原因。当我们在上次财报电话会议上宣布这一消息时，有点令人惊讶，从我们在国内与能源部和石油公司的对话来看，这不是一项短期努力。这是一项重大投资，该国作为一个国家将通过多年的资本支出承诺进行，以确定其从海上石油和天然气储备和供应的角度的地位。据我们所知，这只是一个现在真正考虑这个问题的国家。显然是印度尼西亚。我认为，当你环顾世界以及国际奥委会正在关注的事情时，他们总是专注于确保全球供应的多元化。您可以看看目前苏里南、纳米比亚、莫桑比克以及地中海和西非之间正在接受制裁的主要事态发展。为了向世界提供安全、可靠和负担得起的能源供应，全球多元化供应的重要性现在只会更加突出。罗迪？

罗迪·麦肯齐（首席商务官）

是的，我很想补充一下。同样，我们已经超过了去年的固定装置和钻井平台年度奖项，显然这些都不是基于中东冲突或其他相关问题。今天市场上的投标书，我们共同认为这些投标书已经和当时的奖项一样，以及今年颁发的其他投标书将在大约150个钻井年的某个地方。也许还不止这些都不是基于今天中东发生的事情。这一切都是基于过去12个月的宏观转变。因此，就像向深水区的转变一样，我们的客户加大了勘探、开发的活动，并超越了资本纪律的一点口头禅。这就是我们看到这种上升的真正原因。所有这些都是基于每桶60美元70美元的前景。但现在我们显然处于一个大不相同的位置。因此，我认为这对我们的客户来说在短期内的收入将会非常好。但你所看到的所有固定装置以及我们今天正在研究的所有事情都是基于长期中期油价，而不是高油价。因此，我们甚至还没有看到油价长期上涨对我们业务的影响。我们拥有的所有东西都是基于六个月前、九个月前的油价。

丹·库茨

嗯，很高兴听到。谢谢你们我会把它转回来。

操作者

谢谢接下来我们将与btig一起关注Greg Lewis。

格雷格·刘易斯

嘿，谢谢你，早上好。感谢您回答我的问题。我希望花一点时间谈论恶劣的天气市场。显然，很高兴看到巴伦支家族搬回挪威。你知道，这很有趣，对吧，因为我们有传统的北海，但你知道，有一个钻井平台只是想在加拿大进行一些工作，我们有澳大利亚。你总是会听到其他口袋的消息，也许是在福克兰群岛。只是有点好奇，你知道，这是一个市场，你知道，太多了，就像任何市场一样，但供应并不多。所以说真的，当你考虑部署Transocean的恶劣天气舰队时，你知道，不一定是26日，但当我们考虑27日、28日时，我们应该，我们应该，我们是否期待更多的返回北海？是否会有机会让这支舰队分散并超越钻井平台，但像这个市场上的其他参与者一样让每个人都忙碌起来？你知道，还有另一家公司不得不花一大笔钱来升级钻井平台。当我们接近20、28岁时，我们对严峻的市场能有多紧张？

基兰·亚当森

是啊早上好，格雷格。恶劣的环境显然是我们一段时间以来一直在预测的市场。虽然目前处于平衡状态，但根据受到制裁的项目和世界各地不断增长的活动，预计情况会变得更加严格。你是对的，恶劣环境市场不再只是挪威，它正在回归加拿大和澳大利亚等地，而且还有可以用于我们许多老式半潜式潜水器损失的钻井平台，这些半潜式潜水器曾经在不一定恶劣的环境中进行大量活动，但其他较浅的水域环境。恶劣环境舰队的实际机会现在更加全球化，我们甚至没有考虑纳米比亚可能发生什么。因此，我们显然看到了许可回合以及Equinor Accur、BP Barenergy以及欧洲能源安全对话的当务之急。挪威将会变得更加忙碌。因此，我们有机会将巴伦支家族带回挪威。我们很高兴再次与VAR Energy建立这种关系，我们将继续将我们的资产保留在最具战略意义的地点，并确保我们能够满足我们在恶劣环境领域预期的市场上涨。洛蒂？

罗迪·麦肯齐（首席商务官）

是啊此外，在恶劣的环境方面，我认为过去几年游戏的名称是许多运营商保留一些钻井平台的选择权。因此，不一定能够在资产负债表上做出大笔承诺。但随着加拿大奖项的颁发，情况肯定发生了变化。那里还有另一个增量钻井平台或现有钻井平台的后续项目。然后你会看到挪威内部所有的大人物都做出了承诺。VAR、ACN、BP和Equinor审查了他们的NSO 2035计划、油井数量、该计划的寿命，这基本上表明了挪威政府承诺维持欧洲能源安全。因此，这些都是支撑该市场的良好基本面。这意味着我们将在那里呆很长一段时间，并且正如你所说，我们即将进入一个非常紧张的市场时期。但这是因为正在转向长期合同。所以这已经出现在一些数字中。但我们认为这将更加多产，因为运营商需要保护这些资产，因为这些资产并不多。所以我们对此感觉非常强烈。就你的观点而言，更多钻井平台很有可能返回挪威，因为需求远远超出了挪威目前的钻井平台。所以我认为这几乎是必要的。

格雷格·刘易斯

超级有用感谢您回答我的问题。

操作者

谢谢，格雷格。接下来我们将与Tuohy Brothers一起关注诺埃尔·帕克斯。

诺埃尔·帕克斯

嗨，早上好。你知道，我对你所说的关于很久以前进行的探索很感兴趣。其中一些项目实际上现在正在走向开发。为了了解这一点，您能想象一下您现在看到的、正在开发的最古老、最长的牙齿探索项目是什么吗？

罗迪·麦肯齐（首席商务官）

问得好可能是在想这个问题。我要说的是，例如尼日利亚有很多东西，所以尼日利亚预计将增加五个钻井平台，你知道，他们已经减少到一个钻井平台。因此，现在正在触发的很多东西，基本上将有所有这些增量钻机去那里，都是基于一段时间前发生的勘探。因此，其中一些甚至可能长达八年、十年前。但肯定的是，这至少是五年前就做过的事情。所以这可能是一个很好的例子，一个较短的例子，在规模的另一端可能是纳米比亚。所以你会看到很多关于纳米比亚发现的公告，然后随着所有结果都被消化，活动就有点平静了。现在我们看到那里有几个长期招标，都是基于开发的。但有趣的是，开发与勘探的整个概念是，即使在纳米比亚这样正在走向开发的地方，仍有几口勘探井需要钻探。所以这有点像跑步机效应。你必须不断发现，不断探索。巴西石油公司对此非常直言不讳。他们必须每年为勘探投资组合的很大一部分做出贡献。如果你在勘探中暂时离开天然气，你会发现你的储量正在非常非常快地减少。我认为这里的情况普遍如此。储备替换现在变得越来越大，你能做到的唯一方法就是走出去探索。

诺埃尔·帕克斯

太好了，谢谢。我想知道，您是否对能源安全日益突出以及各个进口国的不同连锁反应以及他们未来将制定的计划有任何了解。我只是想知道经济状况的改善，假设我们确实持续较高的油价，是否有任何地区可以预见到，在油价较高的情况下，机会、经济机会会变得如此引人注目，以至于它实际上可以克服一些政治惰性，甚至反对前进？我不知道我是否想到了这样的例子。我只是好奇

罗迪·麦肯齐（首席商务官）

是的所以这绝对是一个主题。对的所以我想说，当你看到中东爆发战争时，我实际上认为这只是强化了已经做出的决定。因此，在过去的几年里，这是所有大公司都在经历的过程，特别是国家石油公司，他们正在研究他们在自己的境内拥有什么，国内生产在世界上是有意义的，因为你保留了所有的出租车，你雇用了你的员工，你基本上减少了对他人的依赖。这绝对有一个因素。但是的，我认为总体而言能源安全问题很重要，但我认为这更多的是强化为国内勘探做出的良好决定的案例。就基兰的观点而言。你对印度提出了一个很好的观点，这在那里是最重要的。但即使在英国这样的地方，我认为你也会看到这方面的转变，因为，是的，他们已经在相当一段时间内削减活动了，但我们几乎不可避免地认为这种情况将在短期内发生转变。但我也认为挪威的事情是一个很好的例子。对的这与能源安全有关，但也与基本上为欧洲提供能源有关，他们是欧洲最大的生产国。因此，所有活动的增加都会带来某种安全因素。但我认为，碳氢化合物将在这里存在很长一段时间，这只是总体上的共识。2050年这段时间还没有石油峰值的概念。所以是时候继续工作了。

基兰·亚当森

是的，也许只是为了补充这一点，我认为我们需要继续强调的是，深水业务特别是非常长的，它的经济是非常引人注目的油价比我们今天低得多。因此，我们今天的活动是基于碳氢化合物供需的基本面，对储量替代的关注，以及勘探的必要性。然后，我们在能源安全方面进行分层或放大，我们相信，这将继续促进对海上空间的更多投资。显然，这是获得负担得起、安全和可靠能源的好地方。我们将继续看到它在未来扮演这一角色。

诺埃尔·帕克斯

太好了，非常感谢。

操作者

谢谢诺埃尔。谢谢先生们，今天早上我们似乎没有进一步的问题了。凯丁顿先生，先生，我想把事情交给您，请发表最后的评论。

大卫·凯丁顿（副总裁兼财务主管）

太好了我们要感谢今天参加财报电话会议的所有人，并邀请您与我们联系以了解任何其他询问。

操作者

这样我们就结束通话。谢谢你，肯宁顿先生。女士们先生们，跨洋2026年第一季度财报电话会议再次结束。非常感谢大家加入我们，祝大家度过美好的一天。再见

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