Procore Technology 2026年第一季度盈利电话会议记录

大家早上好，感谢大家加入我们。延续了2025年以来的势头，第一季度表现强劲，超过了我们第一季度指导的高端。我们实现了15.7%的收入增长和17%的非GAAP营业利润率，同比扩张650个基点。考虑到充满挑战的施工环境带来的持续阻力，我对这些结果感到特别满意。在上次财报电话会议上，我概述了为什么Procore将成为人工智能赢家。我们的旗舰产品和对人工智能的早期投资，包括收购Data Grid，使我们能够充分利用这项颠覆性技术。Procore AI建立在拥有近300万活跃用户的旗舰协作系统和大量专有动态数据集的基础上，可以提供传统软件无法实现的结果。在那次电话中，我经历了一个真实的例子，客户使用我们的人工智能代理作为数字同事，能够精确地执行复杂、高强度的任务，这对于面临严重劳动力短缺的行业来说是一个关键优势。这也为我们的总可编址市场（LAM）开辟了一个有意义的新维度，因为Procore AI可以获得远远超出行业软件支出的建筑劳动力预算。前进的道路由强大的经济二元性、人工智能货币化带来的上行机会和下行保护来定义。通过我们的批量模型，我相信Procore将释放前所未有的价值，成为人工智能时代的最终赢家。我想在今天的电话会议开始讨论自上次电话会议以来我们在Procore AI方面取得的巨大进展。然后我想讨论我们通过旗舰解决方案的持续成功。最后，我将讨论我们继续提高每股利润率和自由现金流的意图。让我从Procore AI开始，其中包括我们最近收购的Data Grid。我很高兴利用我们早些时候在HSYS进行的基础安全和平台投资，技术集成迅速进行。我们充分利用了这两种产品的优势，为客户提供新的功能，现在正在执行Procore AI的组合产品路线图。我们的解决方案使客户能够部署嵌入式procore AI代理，这些代理可以执行RFI分析、提交交叉检查和合规性审计等任务。我们最近发布了Agent Event Triggers，使客户能够定义自动化的事件驱动AI工作流，从反应式任务执行过渡到主动式任务执行。我们正在试用一种新的语音AI界面，专为希望在工作现场免提访问项目数据的现场工作人员设计。我们最近还引入了一个专门的合同审查代理，可以有效地分析施工文件并标记合同中的任何风险。通过在Procore AI中已经建立的基础上构建，我们能够在不到30天的时间内引入该工作流程，并且它已经在接受客户的测试。Procore AI的核心是一个为建筑而构建的推理引擎。它了解项目的语言和逻辑，例如什么是RTI、提交文件如何连接到图形、变更单如何获得批准。最重要的是，它作为一个分层系统工作，可以跨多个步骤保存上下文。它不仅回答一个问题，还理解线程，例如为什么发送提交文件、它有什么义务以及接下来需要发生什么。将其视为一个数字同事，像经验丰富的从业者那样编码建设、决策和项目推理的逻辑。这些数据和上下文只能在procore等记录和协作系统中访问。该功能得到了一个包含数十种建筑特定功能的工具库的支持，包括代码合规性、计算器、图形分析和文档交叉引用引擎，而且现在还为时过早。随着我们继续开发Procore AI，深入研究对于我们的专有数据和更广泛的项目类型来说，推理引擎只会变得更有能力。我们预计我们的解决方案将随着我们解锁的每一层而不断改进，我们前面还有很长的跑道为了进入市场，我们做出了深思熟虑的决定，通过一个专门的专业团队推出Procore AI，今天作为我们核心销售团队的覆盖层。这个团队非常小，而且是故意的。我们的目标是在扩展商业动议之前了解它的样子。我们现在正在努力将这些知识转化为更广泛的销售队伍的支持，我们预计我们的大部分销售组织将在第三季度销售Procore AI。我很高兴客户除了我们的旗舰产品外，还采用我们的代理解决方案。一个很好的例子是我们的企业客户之一Crest Operations的估算部门。Crest已经看到Procore AI为其最复杂的项目带来了变革性的投资回报率。投标是一个艰巨的过程，涉及大量图纸中的数千个数据点。通过利用Procore AI，Crest将可能耗时数周的手动流程转变为只需20分钟的自动化流程。这不仅仅是速度的渐进式提高，也是其竞争优势的根本性转变，使他们能够更准确地出价，更快地响应机会，并最终实现以前无法实现的投资回报率。在第一季度转向旗舰解决方案，我们以比以往任何时候都更快的速度推动了更多创新。我们预计这些新产品功能将有助于推动销售、提高客户满意度并提高保留率。我将从我们今天业务中最大、最成熟的部分开始，即美国总承包商。我们专注于通过增强质量和安全等产品来改进我们的平台，并扩展Procore Connect以支持除绘图之外的RFI。我对更新后的procore Routing的普遍上市感到特别高兴，这是我们的本地连接调度解决方案，自2月份推出以来已由2，000多家公司实施，使其成为我们历史上采用最快的产品之一。这些版本共同捍卫并扩大了我们的领导地位，同时在土木和基础设施建设方面开辟了新的扩张机会。第一季度，GC的长期客户Trinity Group将其建筑量承诺扩大至11亿美元，增长了6倍。Trinity正在从一个孤立工具的重度用户发展为一个平台第一组织，以支持快速增长和日益复杂的大规模账单，并且越来越依赖procore平台来帮助运营其业务。现在让我超越总承包商。在上次通话中，我重点关注了包括数据中心运营商在内的所有者。这次我想讨论可供专业承包商和国际客户使用的新功能。对于专业承包商，我们引入了材料管理，为自我履行的承包商提供端到端的供应链可见性，从采购和供应商管理到交付跟踪到工作现场。这是我们对专门构建的自营平台更广泛投资的一部分，该平台将专业和自营承包商市场的资源管理、财务和调度统一起来。这是我们服务重型建筑市场战略的重要一步，对于某些项目来说，设备成本可能与劳动力一样重要。同样在第一季度，中西部领先的特种和机械承包商Helm Group在ENR 600指数中排名第61位，在成功使用18个月后大幅扩大了其施工量承诺。该公司专门从事数据中心和西北大学新足球场等重大项目，最初仅开工建设量的一部分。福洛维由于项目管理工具的初步成功推出，Helm Group决定在procore上进行标准化。此次扩张的主要目标是提高劳动生产率、降低风险并简化单一地点的项目管理运营。转向国际市场，我们推出了新的BMI模型联合会和流媒体查看器，使客户能够直接在Procore内联合和导航大型3D建筑信息模型，这是赢得欧洲高端市场的关键要求。这是我们欧洲通用数据环境战略的支柱，该战略将垃圾箱资产管理、文档管理和项目执行结合到ISO 19650合规解决方案中。这使得Procore成为合同要求CDO合规的市场的互联施工平台。第一季度，我们与总部位于都柏林的大型总承包商Cullen Construction Ltd.签署了一份新合同。Cullen一直在使用25种以上的断连点解决方案，现在在Procore的统一平台上实现了标准化，以解决报告和移动访问挑战。客户预计未来三年将节省超过46，000个工时，相当于超过13名全职员工，并将不可恢复的变更订单减少25%。在第一季度转向战略合作伙伴关系，我们宣布将Procore平台与Nvidia Omniverse VMX蓝图集成，以加速人工智能工厂和其他关键基础设施的建设。这种集成将在整个施工生命周期中建立数字线程，以构建更安全、更快、更智能的基础设施。procore和Nvidia Solutions的结合将使团队能够使用高保真、物理准确的3D数字孪生模型快速建模设计更改，从而使基础设施更快地上线并针对峰值性能进行优化。这是我们与领先供应商建立有意义的关系战略的一部分，这些关系将在长期内获得回报。接下来，我想简单谈谈我们使用人工智能来使我们在未来更有效地增长，提高组织速度并提高利润率。如今，每位procore员工都可以访问至少一个来自领先研发供应商的人工智能平台。我们正在整合人工智能来改变我们的运营模式。该组织中已经经历过这一转变的部门能够比以前更快、更高效地交付产品。该组织的其他部门将跟随研发部门的领导，我们预计这些变化的速度和效率将为我们的财务模型在2027年及以后提供增量杠杆作用。雷切尔稍后将详细介绍这个机会。说到Rachel，我想借此机会正式欢迎她加入我们的团队，担任我们的新任首席财务官，以及我们的新任首席财务官Walt Hearn。Rachel和Walt都是商业和技术资深人士，他们在Ansys与我一起担任了关键的领导角色。他们是在垂直软件领域取得成功的高素质个人。我们共同努力，知道如何应对挑战并作为一个团队创造价值。我很高兴他们在这个关键时刻加入procore。我担任Procore首席执行官已经大约六个月了，我对这份工作、公司和建筑行业的热情只会不断增长。我对Procore的未来仍然持乐观态度，这反映在我们第一季度的财务表现中，我们超出了指导的高端，并提高了全年前景。特别感谢procore的同事们的辛勤工作以及对客户和利益相关者的奉献。展望未来，procore计划扩大其在建筑行业的影响力，成为人工智能时代的赢家，并继续复合每股自由现金流。就这样，我想把电话转给雷切尔。

Rachel谢谢Ajay，大家早上好。我非常高兴能在这样一个变革性的时刻加入procore。在我们深入了解数字和整体业务之前，我想简单谈谈我加入procore的原因以及我担任CFO的方式。加入该组织是一个难得的机会，可以担任一个正在将建设世界的行业数字化的类别领导者的首席财务官。除了procore既定的领导地位之外，我还看到了令人信服的财务状况，并具有长期价值创造的明确杠杆。此外，我之前与Ajay和Walt的历史从第一天起就确保了战略一致，使我们能够在扩大规模时果断采取行动。我很高兴能够成为这段旅程的一部分，并期待在已经奠定的坚实基础上再接再厉。我作为首席财务官的理念将立足于追求持久的盈利增长。鉴于Procore的市场机遇，这应该仍然是我们的首要任务。对持久增长的追求将以纪律严明、深思熟虑的资本配置战略为基础。特别是重申我们的资本配置理念。首先，我们将优先考虑高投资回报率的有机增长投资。其次，我们将继续以加快我们战略路线图的收购为目标。最后，我们致力于通过机会主义股票回购向股东返还超额资本。通过将我们的投资与此框架保持一致，我们的目标是始终如一地复合每股自由现金流，确保我们的类别领导地位直接转化为股东的长期价值。回顾第一季度业绩，第一季度总收入为3.59亿美元，同比增长15.7%。第一季度非GAAP营业收入为6100万美元，非GAAP营业利润率为17%，同比增长650个基点，自由现金流为5600万美元，同比增长20%。至于我们的关键积压指标，当前LPO同比增长21%，当前递延收入同比增长17%。谈到对我们业绩的评论，在客户群健康需求的推动下，我们又实现了一个季度的持久收入增长。这一表现受到三大主要优势的支撑。首先，我们获得了几项重大的新徽标胜利，凸显了我们不断增长的市场份额。其次，我们看到了向更大规模合作的有意义的转变，ARR赢得了六位多位数的同比增长24%，最终我们在本季度产生了强劲的管道。高价值客户获胜的势头和整体管道实力让我们对自己的发展轨迹充满信心，并为2026年奠定了有利的基础。我们本季度的实力也推动了crpo的实力。这一指标继续主要受益于较长的平均合同期限。当将CRPO标准化为这一动态时，同比增长与第一季度收入增长和期末ARR增长一致。一旦合同期限稳定下来，报告的和标准化的CRPO增长最终将与收入增长趋同。我们本季度的业绩凸显了我们对推动长期股东价值的承诺。通过提供持久的收入增长和强劲的利润率同比增长，我们提高了自由现金流的同比增长。这些项目加上通过严格的股权补偿和我们的股票回购活动限制了我们的股票数量增长，推动了我们每股北极星指标自由现金流的显著改善。我们相信，这种在管理股份数量的同时增加自由现金流的方法，仍然是随着时间的推移为股东实现回报最大化的最有效方法。展望未来并扩展Ajay的评论，我们认为人工智能是我们长期财务状况的基本催化剂。最重要的是，随着我们将高价值能力货币化和深化平台参与度，我们预计人工智能将成为收入增长的顺风。关于我们的利润率概况，我们确实预计会出现温和的阻力， 考虑到支持这些工作负载的计算费用增加，毛利润率有所下降。然而，我们预计这将被我们运营费用的顺风所抵消，因为我们利用人工智能来提高内部效率并在所有职能部门进行扩展。最终，持续增长和优化成本结构的融合增强了我们的信念，即人工智能将成为每股自由现金流的强大助力，为长期股东价值创造高效引擎。有了这些，让我们继续展望2026年第二季度。我们预计收入在3.64亿至3.66亿美元之间，同比增长13%。高端第二季度非GAAP营业利润率预计26财年全年在17.5%至18.5%之间。我们将收入指引提高至14.99亿至15.03亿美元，同比总增长13.6%。在高端领域，我们还将今年的非GAAP营业利润率指引提高50个基点，至18至18.5%之间，这意味着利润率同比扩大390至440个基点。最后，我们将自由现金流利润率指导维持在19%，这意味着自由现金流利润率同比扩大约280个基点。最后，我们对本季度感到满意，并对今年剩余时间创造的势头感到兴奋。我们有信心继续提供持久的增长率扩张、有限的股票数量增长和每股复合自由现金流。这样，让我要求接线员打开它以供提问。

Procore Technology（纽约证券交易所代码：PCOR）周二举行了第一季度财报电话会议。以下是电话会议的完整记录。

此文字记录由Beninga API为您带来。如需实时访问我们的整个目录，请访问https://www.benzinga.com/apis/进行咨询。

完整的财报电话会议可在https://events.q4inc.com/attendee/287960394

Procore Technology报告26财年第一季度收入增长15.7%，非GAAP营业利润率增长17%，尽管建筑环境面临挑战，但仍超出指引。

该公司强调了其对人工智能的战略重点，强调了数据网格的集成以及Procore人工智能提高劳动生产率和扩大其总体可达市场的潜力。

Procore正在扩大其产品范围，为专业承包商和国际客户推出新工具，并看到其更新的调度解决方案得到广泛采用。

该公司将全年收入指引上调至14.99 - 15.03亿美元，并将非GAAP营业利润率指引上调50个基点至18- 18.5%，重点关注每股自由现金流增长。

管理层对未来表示乐观，理由是稳定的建设需求和战略合作伙伴关系，并提到人工智能有潜力在2027年提高内部效率和利润率。

操作者

大家好。感谢您加入我们并欢迎来到Procore科技公司。26财年第一季度财报电话会议。今天准备好的演讲结束后，我们将举办问答环节。如果您想问问题，请按Star 1举手。要撤回您的问题，请再次按Star 1。我现在将把会议交给财务高级副总裁Matthew Polise。

马修·波利斯

早上好，欢迎参加Procore 2026年第一季度财报电话会议。我是Matthew Polise，财务高级副总裁。今天和我在一起的有总裁兼首席执行官Ajay Gopal和首席财务官Rachel Pyles。有关我们业绩的进一步披露可在我们今天发布的新闻稿中找到，该新闻稿可在我们网站的投资者关系部分以及我们向SEC提交的定期报告上找到。今天的通话正在录音中，通话结束后将进行重播。对这次电话会议发表的评论包括有关我们的财务展望、平台和产品、客户需求运营以及宏观经济和地缘政治状况等的前瞻性陈述。您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。所有前瞻性陈述均受风险、不确定性和假设的影响，并基于管理层当前的预期和观点。截至2026年5月5日，Procore不承担更新任何前瞻性陈述的义务，法律要求除外。如果今天之后重播或查看此通话，则通话期间呈现的信息可能不包含当前或准确的信息。因此，不应依赖这些陈述来代表我们的观点。截至任何后续日期。我们还将参考某些非GAAP财务指标，为投资者提供更多信息。非GAAP和GAAP措施的对账在我们的新闻稿和我们向SEC提交的定期报告中提供。现在，让我把电话转给Ajay。

Ajay Gopal（总裁兼首席执行官）

Rachel Pyles（首席财务官）

操作者

谢谢我们现在开始问答环节。请限制自己一个问题和一个后续行动。如果您想问问题，请按Star 1举手撤回您的问题，请按Star 1。我们再次要求您在提问时拿起手机，以获得最佳音质。如果您在本地处于静音状态，请记住取消静音您的设备。请在我们编制问答名单时待命。你的第一个问题来自Joe Bruink Budaer。您的线路已开通。请继续。太好了

乔·布鲁因克·布达尔

感谢您回答我的问题，并让我祝贺雷切尔获得任命。我想从财务方面的一些事情开始。人们很高兴看到上涨，但我认为收入和合同剩余绩效义务（CRPO）的上涨幅度比当前的经验要小一些，当时你已经超过了3%至4%。有什么值得解读的吗？第二个是展望。你把全年的上升幅度超过了第一季度的上升幅度，但看起来超龄或上升的剩余部分被加权到了下半年。也许是什么让你有这样的期望呢？

Rachel Pyles（首席财务官）

谢谢，乔，感谢这个问题。很高兴来到这里。首先，我要谈谈我们的整体财务状况。我们对结果非常满意。如果我想一想，你知道，我们有强大的管道，我们有强大的新徽标，所以总体上对你看到的收入增长方面的表现感到兴奋，这与你在第四季度看到的节奏确实一致。所以那里没有什么真正的不同。然后，如果您考虑我们的指南，第二季度的高端与街道估计一致。我们的指导理念没有变化。我们仍然会为您提供我们非常有信心的指导。

乔·布鲁因克·布达尔

太好了，谢谢。然后我想询问Procore的日程安排，以及自正式上市以来可能更多的反馈，我记得Groundbreak上有过讨论，只是强调这个特定领域在引入完整的Procore平台功能和人工智能方面确实存在差异。就这一点被采用或可能作为着陆点而言，它是否会带来更丰富的交叉销售机会，或者可能会让客户更明显、更明确地了解procore AI可能可以做的事情？是的，我的意思是，绝对。乔，谢谢你的问题。看，我们对procore日程安排感到兴奋。首先，我们能够推出该产品，并且能够看到非常快的采用，因为它本质上是原生连接到平台的，当客户利用该产品时，这为他们带来了巨大的好处。显然，作为我们战略的一部分，我们能够继续添加更多人工智能功能，这显然也会反映在旗舰产品中。

萨基特·卡莱

我们的下一个问题来自巴克莱银行的Saket Kaleh。您的线路现已开通。请继续。好吧嘿，伙计们，我是萨基特，感谢你们在这里回答我的问题，欢迎，雷切尔。当然了Ajay，也许对你来说，也许只是为了缩小一点，我很想听听你对我们在这个建设周期中所处位置的看法。当然，有很多因素需要考虑，但我知道您花了很多时间与客户在一起。他们现在在对你说什么？只是今年项目启动的情况以及他们对环境的看法。

Ajay Gopal（总裁兼首席执行官）

嘿，萨基特，谢谢你的问题。所以我想说施工环境一直相当稳定，当然从。在我在公司工作的那段时间里，在我与客户的对话中，过去几个季度的情况相当稳定。不过，我要说的是，业务的某些部分存在不同程度的兴奋。事实上，上次我谈到数据中心时，尽管数据中心在总体建设量中所占的比例相对较小，但数据中心还是有很多令人兴奋的地方。当然，我们处于我在剧本中提到的对话的中心。在准备好的讲话中，我提到了我们与英伟达的关系，我们正在与他们合作制定加快人工智能工厂和其他基础设施建设的蓝图。因此，这些类型的活动会带来很多兴奋，因为数据中心现在处于前台和中心位置，但除此之外，这是一个相当稳定的需求环境。显然，我对与客户的这些对话感到兴奋，因为这确实反映了他们对procore的信任，以及他们对我们如何帮助他们共同前进的看法。

萨基特·卡莱

明白了。这很有道理。Rachel，也许对你来说，很高兴看到CRPO继续增长。20%。当然，您也注意到了持续时间的好处。也许问题是，您如何看待增长率开始与收入增长趋同的下滑路径？

Rachel Pyles（首席财务官）

是的，谢谢，贝克特。这是个很好的问题因此CRPO一直保持强劲。我们开始看到平均合同期限开始正常化。因此，第四季度和第一季度之间的持续时间基本持平。如果您展望未来，一旦持续时间确实稳定下来，那么在稳定之后可能需要大约三到四个季度的时间才能看到CRPO和收入增长相结合。

迪伦·贝克尔

我们的下一个问题来自迪伦·贝克尔和威廉·贝尔德。您的线路现已开通。请继续。嘿，Ajay、Matt、Rachel，感谢这里的问题。也许Ajay，让你开始。听起来平台整合仍然是客户对话中的一个关键主题。并扩大体积。我认为这有道理。正确的？我想，在利用您的代理、利用更多平台来提供更多内容的背景下，可能会实现更多的价值。从行业角度来看，人工智能对话在多大程度上在催化采用方面发挥了作用，并可能验证人们的看法或购买前置人工智能策略，以帮助这些客户解决生产力问题？如果这有意义的话。

Ajay Gopal（总裁兼首席执行官）

是啊所以如果我理解了这个问题，让我，让我只是，让我解决它，然后如果我错过了，错过了一点，请，请多问。但是，当我与客户就整个平台和人工智能进行了多次交谈时。当然，在建筑领域，当你与客户交谈时，他们中的许多人，我的意思是他们，他们没有时间或意愿成为人工智能和建筑领域的专家。他们将我们视为他们的技术合作伙伴。他们与我们合作多年，他们信任我们。他们的目标是他们只是想能够建立更好的项目。那是他们的事他们希望确保他们的供应商、技术供应商和技术合作伙伴能够完成他们的工作，即为他们带来最好和最新的技术，当然包括人工智能，能够帮助他们执行他们需要做的事情。因此，事实上，我们能够提供具有如此引人注目的价值的代理人工智能能力，事实上，我们能够在上下文内、安全范围内、他们的记录系统、他们的协作系统的框架内提供这些代理人工智能能力，他们将数据存储在他们所依赖的区域中，与所有合作伙伴一起参与项目。我认为这给了他们很多安慰，因为我们正在进行这些投资，以便我们可以与他们进行对话。他们看到了我们能够做什么，这对我们来说非常积极。我将给您举一个客户参与的例子。上周，我们最大的客户之一在奥斯汀参加了一次黑客聚会，他们聚集了大约85名员工。这是一个为期数天的活动。我们能够在平台的上下文中托管他们创建的代理，并构建了类似300个自定义自动化代理的东西，他们能够将这些代理组合在一起以满足其特定的用例。这只是为您提供了一个例子，说明客户如何能够在Procore平台的整体保护下利用我们的第二代功能。

迪伦·贝克尔

非常有帮助，谢谢你，安德烈。也许为了坚持你或雷切尔的观点，我很喜欢你在这里的观点，但作为一种延伸，你提到了一些商业经验以及你如何部署代理可能会被更广泛地部署在第三季度的市场力量中，我想也许是关于货币化策略的接受性的任何学习。然后我认为你还提到了内部效率的杠杆，以便在2027年及以后更多地感受到，但也许只是某种调和，或者我们应该如何考虑2026年至2027年之间的时间点，以便其中一些好处。谢谢

Ajay Gopal（总裁兼首席执行官）

所以在进入市场方面，这和我在剧本里说的差不多。也就是说，我们希望确保我们完成了或我们在项目之间的技术集成方面取得了重大进展，正如你所知道的，我们在今年早些时候收购了Data Grid，将Data Grid平台或数据功能集成到我们之前完成的Hondry工作中。因此，从整合工作中产生了很多积极的能量。从这一点出发，我们显然有一个更新的产品功能，正如我所描述的，我们现在有一个小的覆盖Salesforce，只有极少数人与Salesforce一起与客户交谈，但实际上是一个覆盖，这样我们就可以得到价值主张，投资回报率下降，然后当然期望在第三季度，我们将能够将其推广到更大的销售队伍。我们对代理解决方案的期望是，我们能够在某种基于容量的、基于消费的许可结构中将其货币化，与我们的旗舰产品基于ACV的许可结构形成鲜明对比。这就是前进的道路。我会让雷切尔回答剩下的问题。

Rachel Pyles（首席财务官）

当然了因此，我认为Aji强调了我们期望人工智能和基于代币的模型带来的许多顶级好处，因为我们在整个销售团队中推广这一技术并吸引我们的客户。所以我将更多地谈论利润率的影响。所以你知道，我认为，随着我们看到更多的代理部署，我们将开始看到一些毛利率逆风来自。现在我认为随着时间的推移，这些真的可以通过两种方式来管理。所以首先是你。我乐观地认为，这些总体成本本身将在长期内下降，类似于，你知道，我认为它有点像云计算。当云计算时，每个人都转移到云，成本上升了，但随着时间的推移，这些成本下降了，我乐观地看到这种情况会发生在这里。但更重要的是，就我们而言，我预计在组织所有部门的工作流程中部署人工智能所带来的好处将远远抵消我们从毛利率中看到的任何阻力。所以我对这个机会感到非常兴奋，这让我对我们的利润率扩张更加有信心，你知道，从长远来看。

布伦特·希尔

下一个问题来自Jefferies的Brent Hill。您的线路现已开通。请继续。谢谢.早上好，阿杰。就销售变化而言，我知道销售组织在您加入之前已经经历了巨大的变化。现在，沃尔特进来了，你可以谈谈吗？我知道这才过了一个月，但你最终开始看到的是这更多的微调，或者你预计未来会发生重大变化。再说一次，我只是想衡量一下。衡量方法。谢谢.

Ajay Gopal（总裁兼首席执行官）

一个很好的问题。谢谢.所以，你知道，正如我一直在观察公司的外观一样，我的核心收获是我们有一个非常强大的基础。我们当然与客户有着良好的关系。我们已经建立了一个很好的平台，在这个平台上我们可以构建我们的产品，我们已经建立了一个很好的平台，在这个平台上我们可以销售和支持我们的产品。所以我认为我们。我们在。当然，我们现在的处境很好。但现实是，我们所处的世界正在继续变化。市场条件不断变化，技术不断发展。我相信每家公司都需要能够做出改变，以反映市场情况以及继续更快发展的需要。因此，当我们进入下一阶段时，我认为重要的是确保我能够聘请几位我很熟悉的高管，他们将使我们能够在复杂的商业环境中快速行动，他们了解运营全球业务意味着什么。沃尔特和雷切尔当然也有这一点。我和沃尔特一起工作了很多年。鉴于我们所处的机会，我们需要继续能够快速行动。我希望沃尔特能够在我们组织发展的不同方面提供领导，就像他过去与我一起工作一样。所以我对他参与公司感到兴奋。我对我们拥有的基础感到兴奋，也对我们继续发展业务以利用摆在我们面前的机会的能力感到兴奋。接下来，雷切尔说指导理念没有改变，但至少在你的指南中，你看到了增长的减速。很多人都在问，您是否在本指南中嵌入了今年上半年更多变化的潜在破坏？这就是为什么对12年的减速如此保守吗？

Rachel Pyles（首席财务官）

因此，如果我回到我们的指导理念，我们一直有一种节拍和提高方法论，这就是您在这里看到我们所做的。所以实际上与我们历史上所做的事情没有什么不同。

Ajay Gopal（总裁兼首席执行官）

因此，我们的期望是继续执行，因为我们改善我们的业务，所以这里没有任何潜意识的信息。

DJ海因斯

我们的下一个问题来自Canaccord的DJ Hines。您的线路现已开通。请继续。嘿，早上好，团队，欢迎。Rachel. Ajay，您认为随着人工智能越来越多地嵌入到工作流程中并且合作者深入了解这些能力，商业模式的网络效应是否会变得更强？换句话说，是只有付款人才会意识到HPLY AI和您的人工智能代理的好处，还是整个生态系统同样受益，这对于产生更广泛的需求可能是一件好事？

Ajay Gopal（总裁兼首席执行官）

嗯，当你想到Procore时，Procore本质上是一个协作系统，对吧？因为.因为想想建筑的本质。建筑本质上是多方聚集在一起进行一个项目，一个项目，双方之间有着牢固的商业关系，并根据建筑工地上发生的日常活动的现实情况进行一系列持续的变更和修改等等。因此，它本质上是一个多方以非常安全的方式合作的系统，其中变化会产生财务后果，因此需要进行审计、管理和有效管理。这是一个非常独特的环境。这不仅仅是一种仅供单一当事人使用的记录系统。因此，当我们能够利用并创建代理工作流程时，所有在项目上合作的人都会获得好处。因为很明显，当我们创造数字化同事时，例如，这是思考这些代理人的一种方式，如果你想到数字化同事的帮助，它可以让人们能够更快，更有效地做出决策，创造更快的速度，在建筑方面的整体协作努力中创造更高的准确性。

DJ海因斯

是是好吧，有道理。然后是Rachel，我不确定我是否错过了，但您能否让美国了解数据网格和FX对本季度收入和CRPO的影响有多大。我认为投资者正试图抓住本季度XFX的有机增长率。所以这方面的任何事情都会有所帮助。

Rachel Pyles（首席财务官）

当然了首先我将从FX开始。外汇对我们整体合并业务的影响并不重要。如果你想一想你在哪里看到外汇，它通过我们的国际业务来实现，对该业务的影响约为2个百分点。但从整合的角度来看，它在数据网格方面也是微不足道的。数据网格。你知道，正如Ajay所说，我们刚刚完成集成，你知道，很快就会带着这些功能进入GA。所以，你知道，数据网格对于整体结果来说真的并不重要。我们的有机业务继续增长15%至16%。

亚当或伍德风格

我们的下一个问题来自亚当或伍德斯蒂格利茨。您的线路现已开通。请继续。棒了感谢您回答问题，Rachel期待与您合作。也许Ajay，就宏观而言，我们谈到了它在过去六个月左右的时间里保持稳定。我很想多谈谈政府垂直领域，

Ajay Gopal（总裁兼首席执行官）

特别是在今年早些时候Fedramp适度授权之后。亚当，我们失去了你。你听到了吗？没事了是的，是的，对不起。你说你想谈谈政府的垂直，然后我失去了你的问题。

亚当或伍德风格

抱歉是的，只是政府垂直，特别是在今年早些时候联邦政府适度授权之后。

Ajay Gopal（总裁兼首席执行官）

是的，所以听着，我认为Fedramp当我们对我们早些时候获得的Fedramp授权感到非常兴奋时，这对我们来说基本上是一个长期的游戏，因为它允许我们参与其中的一些政府合同。政府合同中固有地存在一些延迟，但为了让我们参与其中，我们需要获得授权。政府机构需要其授权。代表他们建设的GC需要该授权。我们当然能够与客户进行这些对话，但影响需要一点时间才能发挥，从发布公告到您在结果中真正看到它的时间。

亚当或伍德风格

非常清楚也许作为我的快速跟进，今年早些时候，Procore开始提供四种捆绑包，每个包有三层。只是好奇新包装和定价如何真正成为新包装，客户群的接受程度如何。再次感谢

Ajay Gopal（总裁兼首席执行官）

是的，所以我们有机会早点推出它，你知道，客户的反馈是积极的。我认为这为我们提供了一个从Procore角度真正定位正确的功能的机会。对于客户来说，具体取决于他们正在寻找什么。随着客户在包装堆栈上的升级，这无疑为我们提供了一个产生增量货币化的机会。所以现在还处于早期阶段，但我们对我们所拥有的能力感到满意。坦率地说，我想另一点是，包装背后的目的是真正简化销售周期。因此，它为客户提供了一种能够消化捆绑价值价格的能力，而不是想知道多个点菜商品。这为客户提供了一条非常明确的途径来添加和采用更多产品。因此，我认为这种组合对客户来说效果很好，坦率地说，对我们来说也很好。

马修·马蒂诺

我们的下一个问题来自高盛的马修·马蒂诺。他们的线路现已开通。请继续。是的，谢谢你回答我的问题，Ajay。我想谈谈国际。沃尔特现在占据了席位，您认为一年后加强国际特许经营权的最有意义的机会是哪里？您如何看待该业务部分随着时间的推移的发展轨迹？我知道您也宣布了一些新产品来占领欧洲的高端市场，所以如果您能将所有这些联系在一起。

Rachel Pyles（首席财务官）

是啊因此，在新产品方面，为了结合起来，我们宣布在欧洲设立了一个ADE。事实上，上周我相信我们在伦敦举行了一次创新会议，会上客户对CDO的反馈非常积极。我认为我们有大约170个地区客户和潜在客户。我们有战略合作伙伴，我认为这继续有助于加强我们在建筑技术体系中的核心作用。因为在该地理位置上，ADE无疑是技术生态系统的一个重要方面。这就是我们对此感到非常满意的原因之一。我想说，总体而言，如果我要考虑我们的市场走向，我的意思是，显然国际业务相对于机会在我们业务中所占的比例相对较小，而且这显然是我们将花更多时间的领域。我认为英国、爱尔兰是我们发挥一些初步动力的地方，但我们确实在欧洲、中东和中东地区看到了机会。随着沃尔顿的加入，我认为我们将有机会继续加速这一部分业务，我们期待着看到这一点。然后雷切尔，为你，你制定了一个涵盖有机投资、定向并购和机会性股票回购的资本配置框架。因此，当新任CFO介入时，您如何考虑这三个时段在当前环境中的相对优先级。当然了谢谢你的问题。你知道，当我思考时，我确实按照这个顺序看待它们。因此，首先，关注有机增长并进行正确的投资。然后，你知道，在某种程度上，并购变得可行，这有助于我们加快我们的战略路线图。你知道，我们一定会追求这一点。我想这两件事一件事，然后是M和A，你不能总是预测它何时发生以及何时可用。但我们当然会寻求这些机会。最后第三个是战略机会主义股票回购。

丹尼尔·杰斯特

我们的下一个问题来自BMO资本市场的Daniel Jester。该线路现已开通。请继续。太好了感谢您回答我的问题。也许Rachel，就从你开始谈论今年利润率表现的季节性。我认为上个季度有人建议，今年第四季度利润率扩张的退出率可能会比典型事件之类的情况低一点。关于我们今年应该如何思考利润轨迹有什么最新的看法吗？谢谢.

Rachel Pyles（首席财务官）

当然了谢谢你的问题。因此，我们对整体利润率充满信心。正如你所想象的那样。并非所有费用都是线性的，因此，你知道，利润率确实会在季度内波动。但从总体角度来看，您对我们全年的利润率扩张数据非常有信心。

Ajay Gopal（总裁兼首席执行官）

好的谢谢然后是Ajay，就你对专业承包商的评论而言，很高兴听到这一点。我认为，你知道，在过去，我认为人们非常关注业主和GC，认为这对普罗高来说是巨大的机会。也许您可以双击专业承包商机会，以及您如何看待今年的增长添加剂？谢谢嗯，我们当然，你知道，关于专业承包商，我认为，你知道，我们从产品的角度来看，我们已经谈论过增量发布。我在电话中谈到了材料管理，显然我谈到了配备远程信息处理技术。我认为这两个领域都将对我们的专业承包商有所帮助。我的意思是，我们本质上为他们提供了一个管理文件、跟踪劳动力、跟踪设备、与DC协调以更快地获得报酬的地方。因此，我们可以为专业承包商提供很多价值。我对这个地区感到兴奋。这显然是我们前进的重点领域之一。

杰森·萨利诺

我们的下一个问题来自Keybanc Capital Markets的Jason Salino。您的热线现已开通。请继续。太好了感谢您回答我的问题并期待与雷切尔合作。所以我的第一个问题可能是你预计在2027年看到人工智能的增量运营杠杆评论。当我们思考这种内部人工智能的采用时，我想procore今天在这段旅程上处于什么位置？或者说明年推动增量杠杆的另一种方式？这些人工智能效率是您已经实现的，还是基于您希望采用的人工智能采用路线图？

Ajay Gopal（总裁兼首席执行官）

所以让我在这里稍微跳一下，谈谈我们今天在人工智能的使用方面所处的位置。听着，当你想到，我在剧本中提到过这一点，但我很高兴在我们的研发组织中，我们正在使用人工智能来改变我们的运营模式。我的期望是，当我们经历这种转变时，组织的其他部分将能够跟随研发组织的领导。说实话，我们已经

Rachel Pyles（首席财务官）

看到其中的好处。研发组织的各个部分采用了与传统模式截然不同的模式，利用代理能力，我们开始看到产品交付和能力的提高。因此，这种价值和好处是我们感到兴奋的事情。我们正处于这一过程中，显然组织的其他成员也会跟进。我们预计，这些变化的速度和效率显然是我们谈论的明年一些财务杠杆的基础。为了补充阿杰所说的内容。他提到，首先是研发，然后将能力交给组织的其他部门。但我还要指出，我们在组织的其他部门确实拥有人工智能能力，我们的员工也可以使用这些工具，尽管不如研发方面那么先进。当我们进入27年时，我很高兴看到所有这些都聚集在一起，并看到组织各个部门的效率。因此，您不会看到杠杆作用仅来自一个地方。它实际上来自P和L的所有线路。好的太好了

杰森·萨利诺

谢谢然后在之前的问题中，您已经谈到了看到稳定的宏，但可能会在与客户的对话中更深入一步。他们如何应对油价上涨？显然这增加了项目成本。听起来这并不影响近期项目的启动，但我很好奇最近的讨论中的对话如何进行。谢谢.

Ajay Gopal（总裁兼首席执行官）

我的意思是，我认为重要的是要认识到我们参与的、与客户合作的项目都是长期项目。所以，你知道，这不是，这不是关于发生的事情，这可能被限制在一个或另一个季度。因此，在我的谈话中，没有客户真正谈论过这是一个长期考虑因素。因此，您知道，我们继续看到产品和客户的稳定需求环境。

Ken Wong

我们的下一个问题来自奥本海默的Ken Wong。您的线路现已开通。请继续。太好了感谢您回答我的问题。从引导的形状来看，它似乎确实暗示了下半场从第二季度开始加速。我的意思是，我们应该将其视为纯粹的机械性，还是你们，当你们思考业务时，当你们看到正在进行的事情时，会发现有一些商业动力，有一些改善和拐点即将到来。

Rachel Pyles（首席财务官）

谢谢，肯。这真的是机械的。所以，你知道，与你过去看到的我们所做的一致，我们本季度取得了突破和提高。你知道，这并不是我们的指导理念的改变。我们将继续为您提供我们高度信念的指导。

Ajay Gopal（总裁兼首席执行官）

明白了。然后是Ajay，我想前面有些提到过，但再次，很高兴看到你再次与Walt配对。当您和沃尔特审视当前的市场走向时，您认为需要做出的任何额外改变，无论是在组织方面还是仅仅是销售方法方面。您有什么想法可以与我们分享吗？好吧，沃尔特正式就任该职位已经一个多月了，即4月1日。所以他仍在评估组织、团队等。但看，沃尔特了解垂直软件运动。他在垂直软件领域工作了多年。显然我们在一家垂直公司合作。垂直软件公司。所以他理解这个动议，他理解客户以及如何进行这些对话。他很坦率地和我一起工作。我们在上一家公司经历的旅程中非常密切地合作，以便能够接管销售组织，并继续在国际上以及多个客户群中扩大规模，并继续扩大业务。所以我对沃尔特的能力感到兴奋。但我可以肯定地告诉你的是，即使我们做出改变，很明显，你知道，每个销售领导人都会发现我们做出改变时持续改进的领域。我们会的我的期望是，随着我们的进步，我们将继续执行。我对此感到兴奋，我对此感到兴奋。

操作者

问答环节已经结束，今天的电话会议就此结束。感谢您的出席。您现在可以断开连接。

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