Enpro 2026年第一季度盈利电话会议：完整成绩单

谢谢詹姆斯，大家早上好。感谢您对NPRO的关注，因为我们讨论了我们第一季度的业绩，提供了战略举措的最新信息，并分享了我们对2026年剩余时间的看法。在我们讨论第一季度的业绩之前，我想感谢我们公司的4,000名同事，他们正在加速个人和职业发展，同时为NPRO的战略和财务成功做出贡献。整个组织都充满了动力和兴奋，我们在NPRO 3.0的第二年有了一个强劲的开端。我们有动力继续为客户提供关键产品和解决方案，同时通过释放我们产品组合的复合优势来推动重大企业价值创造。我们领先的市场地位、忠诚的同事和强大的资产负债表支持我们持续执行多年价值创造战略。更新后，我将把电话转给乔，以更详细地讨论我们的结果和2026年增加指导的驱动因素。现在来看看第一季度的亮点。2026年我们开局良好，报告销售额同比增长近11%，半导体市场需求的改善推动先进表面技术部门的销售额增长超过11%。此外，我们在第四季度收购的两家业务Alpha测量解决方案和Overlook Industries的贡献推动密封技术销售额增长了10.8%。第一季度公司调整后EBITDA总额增长近13%，达到7600万美元以上，利润率超过25%。我们对这些结果感到满意，特别是我们继续以高利润率回报门槛投资整个公司的增长机会，同时加速投资整个组织的同事的发展和成长。团队很高兴能够推动我们的3.0战略向前发展。我们的早期进展表明，当我们进入战略的这一阶段时，我们预计将释放的好处。我们相信，我们久经考验的出色执行将使我们能够在各种宏观经济背景下继续取得成功。据统计，该部门产品和解决方案组合的积极趋势正在转化为强劲的业绩。随着第一季度订单模式加速，需求曲线的倾斜度超出了我们年初的预期。对我们来说，执行是首要任务，我们在第一季度开始建立库存，以确保我们能够有效地为客户交付产品，并随着需求的增加主动管理潜在产能、供应链和劳动力限制。我们已经看到我们在经济低迷期间对AST进行的投资在复苏周期的早期阶段开始开花结果。我们预计这些投资将使我们能够很好地抓住今年剩余时间及以后半导体资本设备支出加速带来的机会。我们还相信，我们的垂直一体化模式是NPRO在半导体行业下一阶段增长的关键差异化因素，因为我们的许多新业务胜利正在使用我们更多的解决方案来为客户创造价值，增强我们在关键的腔室工具（包括气体分散和芯片处理应用）方面的特定地位。此外，努力获得资格并获得处理器记录称号，巩固了我们在领先精密清洁解决方案方面的地位，这一业务目前势头强劲且正在加速发展。我们在台湾、加利福尼亚州和亚利桑那州已执行和正在进行的产能扩张使我们能够参与领先芯片产能的快速扩张，支持密封技术中的先进计算和人工智能。部门收入10.8%的主要原因是2025年第四季度完成的Alpha和Orlo收购对第一个完整季度的贡献，r遏制核解决方案销售和货币顺风。由于需求仍然缓慢，商用车销量同比下降，低于我们的预期。尽管我们对商用车市场已接近底部持谨慎乐观态度。航空航天销售额和上限同比持平，反映了商业航空航天的同比比较困难，但支持太空应用的产品需求持续加速部分抵消了这一影响。第一季度天花板部分订单总额增长了两位数。天花板技术标志着部门盈利能力保持强劲，达到32.5%，严格执行以抵消持续增长投资、商用车销售疲软和一般工业需求不温不火的影响。从国际上看，售后市场销售占本季度天花板部门收入的60%。Alpha和Overlook的整合进展顺利，我们正在进行适当的投资，以将这些业务完全整合到EndPro并释放额外的增长机会。我们的新同事已经在寻找利用ENPRO网络的方法，包括我们的采购供应链能力和运营专业知识，同时在第一季度实现强劲的收入增长。此外，我们于2024年1月收购的AMI的表现继续高于计划。我们预计密封技术部门将继续提供同类最佳表现。我们支撑NPro 3.0战略的增长优先事项保持不变，并将指导我们到2030年的业绩。从长远来看，我们的定位是产生中高个位数的有机顶线增长，具有强劲的盈利能力和回报，辅之以扩大收购的能力，以满足我们严格的战略和财务标准，我们的目标是密封技术的中个位数有机增长，而AST的目标是至少高个位数有机增长，两个部分都能够产生30%的增长。调整后的部门EBITDA利润率在2020年至2030年期间正负250个基点。我们的现金流使我们能够保持强劲的资产负债表，净杠杆率目前为1.9倍。在考虑到第四季度对Alpha和Overlook的收购后，我们的首要资本配置优先事项是对业务和员工进行再投资，同时进行精选的战略收购，以扩大我们的领先能力，以满足我们严格的标准，而无需使用过度杠杆来推动增长符合或高于NPro 3.0目标。我们很高兴能够兑现承诺并继续执行我们的战略计划。NPRO生活美好，未来光明。

乔谢谢你，埃里克，大家早上好。尽管宏观经济环境充满活力，NPro仍以强劲的业绩和一致的执行力开始了2026年。第一季度，销售额为3.03亿美元，增长近11%，收入同比强劲增长（平均超过11%）。最近收购的贡献以及密封技术领域稳定的整体业绩。第一季度调整后EBITDA为7，640万美元，较上年同期增长近13%。公司调整后EBITDA利润率为25.2%，同比扩大40个基点，这得益于密封技术部门的稳定表现和AST部门EBITDA增长近20%，其中包括与增长投资相关的费用，包括已执行和持续的费用2026年第一季度企业支出为1，370万美元，高于一年前的1，130万美元，主要受更高的激励应计薪酬和120万美元的重组成本推动。调整后每股稀释收益为2.14美元，增长13%，这主要是由调整后EBITDA同比增长背后的因素推动的。谈到部门业绩，密封技术销售额增长10.8%，达到1.99亿美元。增长的推动因素包括Alpha和Overlook收购的贡献、核解决方案销售从去年的波动中恢复、成分分析应用的强劲以及战略定价行动。这些涨幅远远抵消了商用车需求疲软和国际上一般工业销售放缓的影响。外币兑换也是顺风。北美一般工业、航空航天、食品和生物制药销售在整个季度都很坚挺。在第一季度，调整后的部门EBITDA增长超过10%，这得益于有利的组合战略定价计划，Alpha和Overlook的贡献，以及部分被商用车销量下降和增长计划投资所抵消的外汇顺风。调整后的部门EBITDA利润率为32.5%，连续第九个季度保持在30%以上。现在转向先进的表面技术，第一季度的销售额增长了11%以上，本季度的订单达到了一个明显的拐点。对与先进节点芯片生产相关的精确清洁解决方案的需求正在加速。此外，我们对半导体资本设备支出的前景有所改善，我们在第一季度建立了关键产品的库存，为预期的需求增长做好准备。第一季度，调整后分部EBITDA较上年同期增长18.5%。调整后分部EBITDA利润率扩大140个基点至23.3%。与增长计划相关的200万美元费用增加部分抵消了更高的销售增长和更高的产量以及有利的组合带来的运营杠杆。我们的首要任务是为客户服务并在我们进入对半导体产品和解决方案前所未有的需求时期时保持敏捷性。转向资产负债表和现金流我们的资产负债表仍然强劲，我们拥有充足的财务灵活性来执行我们的长期有机增长计划，并考虑选择符合我们的战略优先事项并提供有吸引力的回报的收购。我们第一季度产生了强劲的自由现金流，比去年增加了一倍多，达到2，650万美元，而资本支出增加了近40%，达到1，310万美元，这在很大程度上支持了增长和效率项目。第一季度，我们偿还了5000万美元的循环债务，使我们的杠杆率达到1.9倍。我们预计2026年将继续产生强劲的自由现金流，今年的资本支出预算将保持在5000万美元左右，因为我们将继续以稳健的利润率和回报门槛投资该公司。最后，我们强大的资产负债表和现金产生 为我们提供充足的流动性来进行这些投资，同时继续向股东返还资本。第一季度，我们支付了每股0.32美元的季度股息，总计690万美元。我们还有一笔尚未完成的5000万美元股票回购授权。现在转向我们提高的指导，我们正在提高2月中旬发布的2026年总体指导，目前预计NPR总销售额将增长10%至14%，从8%至12%。调整后EBITDA在3.15亿美元至3.3亿美元之间，高于之前的3.05亿美元至3.2亿美元，调整后每股稀释收益从8.85美元至9.50美元，从8.50美元增至9.20美元。用于计算调整后每股稀释收益的标准化税率仍为25%，完全稀释后的已发行股票为2130万股。在密封技术方面，随着我们进入季节性强劲的第二季度，较短周期的订单模式仍然稳定。正如Eric提到的那样，尽管商用车前景略低于之前预期，但我们仍看到两位数的订单同比增长，并且我们预计不包括Alfa和Overlook对密封技术部门的贡献，今年收入将出现个位数增长。国内通用工业航空航天、食品和生物制药以及成分分析领域的积极订单势头以及通信和数据中心基础设施等领域较小但不断改善的收入增长，令我们感到鼓舞。我们预计这些因素将支持密封技术进入第二季度的连续销售表现的改善，同时在我们改进的指导范围内不考虑商用车市场的任何复苏。最后，我们预计上限部门的盈利能力将保持在今年30%上下250个基点的长期目标范围的高端。在先进服务技术领域，我们看到了强劲的订单势头，精确清洁解决方案和关键腔室工具的强劲加速。我们投资的新平台和产能扩张将于2026年下半年开始产生收入，其增长时间表取决于2027年及以后的基本销量。目前，我们预计AST收入将同比增长1.5左右，随着产能和供应链将配合以满足高需求水平，到2026年底，部门盈利能力将提高至接近25%。谢谢你今天抽出时间我现在将回电给埃里克，请他发表结束评论。

周二，Enpro（纽约证券交易所代码：NPO）在财报电话会议上讨论了第一季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

此内容由Beninga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问www.example.com。

访问www.example.com的完整电话webcastid = X3 O 02 YZU

Enpro报告称，受半导体市场需求增加以及最近收购的贡献的推动，2026年开局强劲，销售额同比增长近11%。

该公司提高了全年预期，预计销售额将增长10%至14%，调整后EBITDA预计为3.15亿美元至3.3亿美元。

第一季度调整后EBITDA增长近13%，达到7600万美元以上，利润率扩大25.2%，反映出先进表面技术和密封技术领域的强劲表现。

产能扩张和垂直一体化的战略投资使公司能够很好地抓住半导体资本设备支出的增长机会。

该公司保持着强劲的资产负债表，净杠杆率为1.9倍，允许持续投资于增长计划和潜在收购。

管理层表示，在强劲的订单势头和战略定价举措的支持下，有信心到2030年实现中高个位数有机增长。

操作者

欢迎参加NPRO 2026年第一季度财报电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。正式演示结束后将进行问答环节。如果有人在会议期间需要接线员帮助，请按电话键盘上的Star 0。请注意，本次会议正在录制中。我现在将会议交给投资者关系副总裁James Gentile。谢谢你可以开始了。

James Gentile（投资者关系副总裁）

谢谢杰西，大家早上好。感谢您今天加入我们，我们回顾了NPRO 2026年第一季度的收益结果，并讨论了我们对2026年的展望。我要提醒您的是，本次电话会议将在www.example.com上进行网络广播，您可以在那里找到随电话会议而来的演示文稿。今天和我在一起的是我们的总裁兼首席执行官Eric Valencourt和执行副总裁兼首席财务官Joe Bruderick。在今天上午的电话会议上，我们将参考一些非GAAP财务指标表。将历史非GAAP指标与可比GAAP指标相匹配包含在演示材料的附录中。此外，友好地提醒我们，我们将在这次电话会议上发表声明，包括我们对2026年全年指导的当前观点，这些观点不是历史事实，并且被认为是前瞻性的。这些声明涉及许多风险和不确定性，包括我们向SEC提交的文件中描述的风险和不确定性。我们不承担任何更新这些前瞻性陈述的义务。现在，我很高兴将电话转给我们的总裁兼首席执行官Eric Valencourt。

Eric Valencourt（总裁兼首席执行官）

Joe Bruderick（执行副总裁兼首席财务官）

Eric Valencourt（总裁兼首席执行官）

谢谢你乔。在NPRO 3.0的第二年，我们继续加速个人和盈利增长，我们很高兴能够展示我们的实力和敏捷性。感谢大家对NPRO的兴趣。我们现在欢迎您提出问题。

操作者

谢谢我们现在将进行问答环节。如果您想问问题，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已在问题队列中。如果您想从队列中删除您的问题，可以按星号2。对于使用扬声器设备的与会者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。我们的第一个问题来自Keybanc Capital Markets的杰夫·哈蒙德（Jeff Hammond）。请继续回答您的问题。

米奇·莫伦

嘿大家好，早上好。这是米奇·莫伦，找杰夫。早安米奇。早上显然，AST的利润率顺序非常好。您能否帮助我们了解库存投资如何帮助AST提高利润率，然后单独帮助我们了解全年剩余时间的利润率轨迹？这是否与你谈论的25%呈线性增长？

Joe Bruderick（执行副总裁兼首席财务官）

谢谢.是的，谢谢米奇。正如您指出的那样，我们确实看到第一季度从20多岁的低点上升到23岁，并且发生了变化。库存增加对于我们在第二季度（更具体地说是下半年）面临巨大需求非常重要，为第一季度利润率增长贡献了约150个基点。我们还看到，台湾和美国的精确清洁工作仍然与先进的节点精确清洁工作密切相关，这有助于提高利润率，我们也看到了对收入增长的一些影响。我们预计第二季度将继续增加库存。这可能比第一季度少一点，然后收入会增加，以抵消第二季度可能出现的库存下降。因此，第二季度的利润率相对相似，然后整个下半年的利润率逐渐增加，我们预计今年结束时的运行率将达到大约25%。

米奇·莫伦

太好了，这很有帮助。然后也许只是天花板。我认为本季度订单增长了两位数。您能否扩展一下您在那里看到的订单活动，如果它是集中的还是更广泛的。然后，如果你能谈谈你对上限的信心，那么你会在今年剩余时间里有所增强，但这里的开局会稍微慢一点。谢谢.

Joe Bruderick（执行副总裁兼首席财务官）

非常有信心全年密封回升。我们的订单率在第一季度和整个季度都非常强劲。所以今年非常积极。别担心他们在北美非常强大。一般来说，空间航空航天。美国的整体工业仍然相当强劲。唯一真正薄弱的领域是一般工业领域，欧洲有一点，亚洲也有一点。但它仍然没有对我们的整体结果产生任何有意义的影响。

米奇·莫伦

好的太好了感谢您回答我的问题。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自史蒂夫·法拉扎尼（Steve Farazani）和西多蒂（Sidoti）及其公司的团队。请继续回答您的问题。

史蒂夫·法拉扎尼

大家早上好。埃里克，感谢演示的细节。你知道，我知道商用车仍然疲软。显然，我们已经看到三四个季度、三四个月的8级卡车订单明显摆脱了重大低谷。你什么时候会开始看到这一点并这样做。简历在下半场回归到底是不是天生的？

Eric Valencourt（总裁兼首席执行官）

正如我们在剧本中所说，它根本没有被纳入我们的预测中。尽管我对下半年确实开始回升持谨慎乐观态度。请记住，卡车订单加速的原因实际上是为了避免卡车污染加剧的额外成本。因此，现在人们优先考虑卡车而不是拖车。但随着时间的推移，需求将正常化，如果你以20年为周期，大约为每年25万台。我们现在已经170或180了。所以我预计，你知道，接下来是今年年底，明年年初。在这段时间内的某个时候，你会开始看到一些势头的建立。我的意思是，卡车和拖车之间的比例确实没有太大变化。您预计每辆卡车约有1.1辆拖车。所以你会期望它回来。我们的售后市场业务仍然非常强劲。知道了

史蒂夫·法拉扎尼

您对现在拥有四分之一的两笔收购有何感想？我知道，在收购之前，他们通过Overlook进行了一些相当大的容量增加。就这两项业务而言，它们是否需要大量投资才能向前发展，或者您对它们有何看法？

Eric Valencourt（总裁兼首席执行官）

非常非常强烈，对他们的前进感到非常兴奋。它们不需要大量投资。被忽视并进行了相当大的投资，搬进了一栋新大楼，或者确实在第一季度搬进了一栋新大楼，但在我们结束业务之前，这已经在进行中了。所以这实际上只是目前的一个举措，所以大多数合适的做法已经完成，他们的积压和表现确实令人印象深刻。Alpha继续发展顺利，因此我们仍然对这些业务的未来感到兴奋。

Joe Bruderick（执行副总裁兼首席财务官）

我只想补充一下Eric，集成进展顺利。我认为团队正在加入我们的职能支持，我们正在尽我们所能提供帮助。我们已经看到了一些供应链机会。此外，我们正在进行一些较小的投资，但投资于其商业组织，以帮助扩大增长机会并进入一些新市场和新客户。因此，我们希望这是一个我们可以增加价值的领域，可以帮助他们随着时间的推移成长。

史蒂夫·法拉扎尼

我想你在剧本中提到，AMI自2024年收购以来，我相信总体上继续表现出色。你对成分分析市场有什么看法？

Eric Valencourt（总裁兼首席执行官）

我们热爱这个空间。我们只是想做得更多，我们继续拥有一个非常活跃的渠道，并继续寻找合适的机会来满足我们所有令人兴奋的标准，我们的渠道中有几个机会。令人兴奋的是，越来越多的机会似乎正在进入市场。因此，总体而言，该领域的动力更大。

Joe Bruderick（执行副总裁兼首席财务官）

如果您考虑成分分析增长的角度，我们正在寻找最低高个位数的有机利润增长，并通过增量投资来扩大终端市场地位和商业专业知识。

史蒂夫·法拉扎尼

明白了。这很有帮助。如果我再了解一下您在满足高级节点生产的各种资格流程方面所处的位置，是否还有更多的工作要做？

Eric Valencourt（总裁兼首席执行官）

我认为它从未停止过。所以让我首先说这一点。所以不，亚利桑那州现在已经完全获得资格。我不知道还要多久。不会太久的。但与此同时，在台湾的新投资才刚刚开始。新的客户也开始了。所以我觉得永远不会结束。您知道2纳米将在接下来的某个时候开始上升，然后尝试达到1.4纳米的资格。所以我认为这是持续投资。

史蒂夫·法拉扎尼

明白了。好的，谢谢大家。

操作者

谢谢提醒一下，女士们先生们，如果您现在想提问，请按电话键盘上的星号1。我们的下一个问题来自奥本海默公司的伊恩·萨菲诺。请继续回答您的问题。

艾萨克·萨拉赞

嘿，早上好，我是艾萨克·萨拉赞，伊恩。感谢您回答问题。只是根据更新后的指南。如果您能更多地了解AST业务前景发生的变化。也许如果您能解析出清洁、涂层和半盖面之间的需求驱动因素。听起来资本设备的可见性要好一点。

Joe Bruderick（执行副总裁兼首席财务官）

是啊早上好，艾萨克。是的，我们清楚地看到订单时间增加和交货期延长，从AST的角度来看，需求的变化速度比我们今年的预期要快得多。它来自两者，来自所有地区的精确清洁和半导体资本设备。因此，我们增加的指导几乎都是由ast驱动的。我们的团队正在团结一致，满足更高的需求，与我们的客户和整个供应链以及我们所有的合作伙伴合作，以满足整体行业需求。今年剩余时间的前景确实很光明。下半年正在好转，当我们在二月份接到电话时，我们谈到了下半年的订单，并且真正开始于第二季度末。虽然第二季度的情况很好，但我们看到部分需求提前进入第二季度，下半年显然将比上半年显着增长，下半年与上半年相比增幅达到两位数，行业都在谈论如何团结一致以满足更高的需求，并持续到26年底，真正进入27年。因此，人们非常乐观，我们希望参与其中，甚至表现优于市场预期。

艾萨克·萨拉赞

好的太好了然后作为后续，你知道，这两家业务的利润率前景。显然，听起来你们可以很好地应对任何形式的通胀压力。但在成本方面，无论是燃料还是设备，是否有什么值得关注的呢？但是是的，这会很有帮助。

Joe Bruderick（执行副总裁兼首席财务官）

从供应方面或成本方面来说，真的没有什么有意义的东西。生活是美好的总的来说，我们在这方面做得很好。

艾萨克·萨拉赞

好的太好了谢谢

操作者

谢谢我们目前没有进一步的问题，因此我想让詹姆斯·詹蒂莱发表结束语。

James Gentile（投资者关系副总裁）

谢谢大家。我们看到MPRO的强劲势头，并期待在我们报告第二季度时向大家通报最新情况。八月初的结果。祝您的一天愉快。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。