文字记录：Enlight可再生能源2026年第一季度盈利电话会议

Enlight Renewable Energy（纳斯达克股票代码：ENLT）发布了第一季度财务业绩，并于周二召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

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在https://edge.media-server.com/mmc/p/jwtsutqs/

Enlight Renewable Energy报告收入同比增长54%，达到2亿美元，调整后EBITDA增长58%，达到1.54亿美元。

由于新项目和支持性的市场条件，美国成为最大的地理区域，贡献了总收入的37%。

该公司重申其2026年指引，预计收入为7.55至7.85亿美元，调整后EBITDA为5.45至5.65亿美元。

Enlight Renewable Energy在美国的投资组合大幅扩大，关键项目通过了系统影响研究，Cobar 3综合体开始建设。

该公司强调其战略重点是在欧洲和中东的能源存储和可再生能源扩张，以色列的农业产业显着增长。

管理层强调强大的财务地位，拥有大量现金储备和信贷设施，以支持2028年以后的增长计划。

操作者

感谢您的支持，欢迎参加Enlight Renewable Energy 2026年第一季度财报电话会议。请注意，今天的会议正在录制中。我现在想把电话交给投资者关系总监Lamor Zohar Meir。请继续。

拉莫尔·佐哈尔·梅厄

Adi，请开始大家早上好，下午好，感谢大家加入我们，回顾Enlight 2026年第一季度的业绩，我们今年开局非常强劲，在我们的全球平台上实现了出色的财务业绩和持续的执行势头。我们本季度的业绩清楚地反映了我们运营资产的实力，我们开发组合的规模和质量，以及我们将项目持续转化为现金产生能力的能力。在深入研究这些数字之前，我想简要地谈谈更广泛的环境。第一季度再次展现了光线多元化平台的韧性。尽管地缘政治和宏观经济持续存在不确定性，但我们的资产继续可靠运营，我们的项目按计划推进，我们的财务业绩仍然强劲。这种弹性是地理和技术多样化的结果，以及可再生能源和存储资产即使在动荡的条件下也能提供稳定性的事实。现在转到第一季度，收入和收入同比增长54%，达到2亿美元，而调整后的EBITDA达到1.54亿美元，同比增长58%，不包括出售Sunlight Cluster的影响。这一增长主要是由于美国新项目投入运营，以及以色列和欧洲的强风条件，以色列的电力交易活动增加以及外汇的支持作用。重要的是，这是有机的运营增长，反映了我们创收组合的持续扩大以及我们开发组合中推进项目的未来潜力。随着时间的推移，随着Roadrunner和Quail Ranch的发展，美国成为本季度最大的地理区域，贡献了总收入的37%。这标志着扩大我们美国平台的一个有意义的里程碑。除了财务之外，第一季度是另一个执行强劲的季度。在本季度，我们将成功通过系统影响研究的美国投资组合增加了约2吉瓦系数，总计达到20吉瓦系数，显着提高了互连的确定性。超过60%的高级开发和开发产品组合完成了系统影响研究。我们预计2026年将有更多项目获得安全庇护，使总装机容量达到15至17千兆瓦，约占我们美国先进开发和开发投资组合的80%。我们的美国投资组合环比扩大了2.6千兆瓦，超过10%，并扩大了WEC以外的额外需求领域，支持了我们在市场中的中长期增长。最后我们开始在Cobar 3进行建设。Cobar综合体的475兆瓦太阳能阶段完全符合我们的执行计划。这些发展进一步增强了我们以速度、纪律和有吸引力的经济方式交付大规模太阳能和储能项目的能力，并支持我们2028年以后的增长潜力。在欧洲，机会同样引人注目。虽然可再生能源发电继续快速扩张，但储能部署却没有跟上步伐，从而产生了对灵活性和平衡容量的系统性需求。根据Wood McKinsey的数据，到2034年，这一需求将达到1.4太瓦的存储容量。在全球范围内，这种差距是结构性的，而不是周期性的，并且支持定位良好的存储项目具有吸引力的长期经济性。在本季度，我们继续推进欧洲扩张，目前正在进行深入谈判，以扩大芬兰和罗马尼亚等其他市场的业务，这是我们深化在高潜力存储市场影响力战略的一部分。能源存储仍然是Enlighten Europe的核心增长支柱，拥有14 GWh的庞大投资组合，其中成熟投资组合中的4.9 GWh完全符合我们对纪律资本配置和有吸引力回报的关注。在中东北非，我们正在部署全方位的f Enlight的能力，利用我们作为领先且值得信赖的能源企业的地位。以色列仍然是一个核心市场，我们在公用事业规模、风能和太阳能以及能源存储农业综合技术和高压基础设施领域活跃。Enlight在以色列的地位，加上我们在不同能源发电应用方面的独特专业知识，使我们能够在以色列显着发展，并在农业领域开发新的创新增长引擎。具体来说，我们继续快速扩张，在过去一年签署了数十项土地协议，代表了未来太阳能发电量的大约三吉瓦，同时加强了能源生产和农业之间的协同效应，同时增强了粮食安全和能源安全。以色列的农业机会是巨大的。我们估计，到2050年，需要超过120，000英亩的土地才能实现可再生能源目标，市场规模估计为数十亿美元。与此同时，我们正在以色列推进总装机容量超过2千兆瓦的高压存储项目，这增强了电网的灵活性和弹性，同时使我们能够优化创收。展望未来，我们相信以色列有望成为全球人均储能能力最高的国家之一，我们有能力利用这一机会。在整个投资组合中，执行继续强劲。本季度，我们提前了一半的系数吉瓦投入建设，这主要归功于Cobar综合体第三阶段的建设，并将我们的总投资组合扩大到超过41吉瓦，环比增长8%。展望未来。我们预计2026年将有约7千兆瓦的系数正在建设中，到年底，我们成熟的投资组合中超过90%将投入运营或正在建设中。这种水平的可见性是多年严格开发、广泛的电网互联工作和积极主动的风险管理的结果。回到需求环境，我们继续看到电力需求的结构性增长，部分原因是人工智能和数据密集型应用程序的快速采用以及由此产生的数据中心扩张。行业预测表明，到本世纪末，美国数据中心的用电量可能会增加两倍，需要超过300吨的新容量，这些容量在这种环境下部署速度快、可扩展且具有成本效益。与其他发电技术相比，太阳能与存储相结合显得尤为突出。它提供了更短的上市时间、更低的LCOE以及支持现代电网所需的灵活性。Enlight充分利用我们的大型电网准备站点、成熟的执行能力和大规模提供太阳能和存储的深厚经验，能够满足这一需求。由于需求不断上升、供应有限和设备成本具有吸引力，我们运营的商业环境仍然极其有利。最近的地缘政治动荡以及石油和天然气价格的急剧上涨凸显了可再生能源作为可靠和有竞争力的能源的战略重要性。谈到前景，我们重申2026年全年指导收入和收入为7.55亿至7.85亿美元，调整后EBITDA为545至5.65亿美元。更重要的是，我们继续坚定地支持我们的长期增长轨迹，预计2026年将有约7吉瓦的发电量正在建设中，而我们成熟的投资组合的绝大多数都在运营或建设中。我们看到了一条明确且可靠的道路，到2028年底，年收入运行率将超过21亿美元。这种增长植根于已经掌握的项目，并得到强劲且不断增长的回报的支持，并严格执行。在结束之前，让我总结一下关键要点。我们以出色的财务业绩和执行动力为2026年带来了强劲的开局。我们继续扩张并降低美国业务的风险olio，推进关键里程碑，包括系统影响研究完成、安全港进展和建设开始。在Cobar 3，我们看到了中东北非的公用事业规模增长机会，我们在这个市场拥有显着的竞争优势。我们完全有能力利用太阳能和存储的速度、成本和灵活性，捕捉结构性需求增长和系统性电网需求，我们仍然专注于纪律性增长和长期价值创造，同时不损害回报、盈利能力和资产负债表的实力。说完，我就把电话交给贾里德。

谢谢您在美国的adim Clenera继续执行其长期增长战略，并继续坚定地专注于严格的施工执行重点，同时扩大我们的投资组合和客户群。本季度，我们在美国市场继续增长并推进我们的开发组合。在PJM取得重大进展的带领下。我们在PJM内提交了互连申请，要求在五个项目中额外提供2，500兆瓦的系数。PJM是一个拥有新型太阳能和储能机会的市场，其特点是持续的公用事业需求、紧张的容量动态和支持长期盈利能力的有吸引力的电力定价。我们的运营资产继续证明了我们投资组合的质量和持久性。运营项目的发电量一直稳定且可预测。我们将继续密切监视收件箱。Clenera目前正在建设6个项目，总装机容量为3.4千兆瓦。我们的建筑组合反映了我们对内部流程的精心投资，有针对性的招聘和保留，以及与一级供应商和承包商的长期关系。这也证明了我们每年持续提供约2千兆瓦工厂发电量的能力。因此，我们今天报告的建设进度反映了我们预期的基准交付水平以及我们对实现商业运营和年复一年的信心。在亚利桑那州西北部的Cobar综合体，该项目第三阶段的地面清理和其他现场建设活动正在进行中。第一、二期工程正在全面建设中，稳步推进。这三个阶段加起来包括近1.5千兆瓦。初步完工日期将于2027年下半年如期进行，以下阶段的完工日期将于2028年上半年进行。对于Cobar Complex的最后两个阶段，即Cobar 4和5，我们已经确保了总计3176兆瓦时的电池的国内来源。我们的采购策略可以降低这些关键阶段的关税和供应链风险。在亚利桑那州东北部，雪花综合体的建设进展稳定。第一阶段Snowflake A包括594兆瓦的太阳能发电和1，900兆瓦时的储能。我们安装太阳能和电池组件的工作已接近一半，并仍能实现2027年下半年的可达目标。位于加利福尼亚州萨克拉门托郊外的Country Acres项目仍按计划于今年年底进行COD测试。该项目包括403兆瓦的太阳能电池和688兆瓦时的储能。投入运营后，它将产生足够的能源为超过85，000个加州家庭供电。最后，位于爱达荷州埃尔莫县的Crimson Orchard项目正在施工。该项目包括120兆瓦的太阳能发电和4个400兆瓦小时的储能。春季天气使我们能够在项目的变电站工作上取得重大进展，并为主要设备交付做好准备。开关站电池的基础工作已经开始。随着3月份建设融资计划的完成，Crimson Orchard项目总计3.04亿美元，我们的市场实力再次得到证实。这为该项目2027年的成功商业运营扫清了道路。我想从具体项目中退一步，介绍我们供应链的最新情况。尽管中东地缘政治冲突导致全球航运中断，但我们对材料的可用性或定价的风险有限。展望未来，我们可能会看到供应链和物流投入的连锁反应。尽管如此，我们仍在继续增强多元化的供应商资源库，包括美国国内制造业，以使我们在面对不确定性时具有灵活性和韧性。凭借美国最大的太阳能和储能建设管道之一，我们有能力成为我们供应商的首选交易对手#21453;和供应商关闭。Clonera仍然坚定地专注于对我们的投资者最重要的事情，按时执行大型建设项目，保持可靠的经营业绩，推进深入和多样化的开发管道，并深思熟虑地战略性地扩大我们的客户群。我现在把电话交给尼尔。

谢谢运营商大家早上好，感谢大家参加Enlight Renewable Energy 2026年第一季度盈利电话会议。在开始这次电话会议之前，我想提请与会者注意今天在电话会议上做出的以下某些声明，包括但不限于有关业务战略和计划的声明、项目组合、市场机会、与商业对手方和融资来源讨论公用事业需求和潜在增长公司项目材料进度的定价趋势，包括相关批准和项目的预期时间完工和预期生产延迟预计来自各种监管发展、开发完成、以色列当前冲突对我们运营和财务状况的潜在影响以及旨在减轻此类影响的公司行动以及公司未来的财务和运营业绩和指导（包括收入和调整后EBITDA）是美国联邦证券法含义内的前瞻性陈述这反映了管理层根据当前可用信息做出的最佳判断。我们在这次财报电话会议中引用了某些项目指标，有关此类指标的更多信息可以在我们的财报中找到。这些陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与我们的预期不同。请参阅我们于2026年3月30日向SEC提交的2025年年度报告和其他文件，了解有关可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述存在重大差异的具体因素的更多信息。尽管我们相信这些期望是合理的，但我们没有义务修改任何声明以反映此次通话后发生的变化。此外，电话会议上可能会讨论非IFRS财务措施。这些非IFRS指标应作为我们根据IFRS编制的业绩的补充而非替代品或孤立于我们根据IFRS与最直接可比的IFRS财务指标的对账可在今天电话会议的盈利发布和盈利演示中查看，这些盈利演示发布在我们的投资者关系网页上。今天早上与我一起的有Enlight执行董事长兼联合创始人Gilad Yavets、Enlight首席执行官Adila Vayatan、Enlight首席财务官Niryahuddas和Clenera首席执行官Jared Mackey。Adil将提供业务业绩摘要，并将电话转给Jared，要求审查我们的美国活动，然后NIH将审查第一季度业绩。然后我们的高管团队将回答您的问题。我现在将电话转给Enlight首席执行官Adile Vaiaten。

阿迪勒·瓦伊滕

贾里德·麦基（首席执行官）

NIR

感谢你的评分Q1 26为今年带来了强劲的开局，为未来几个季度奠定了基础。该公司的总收入和收入从去年的1.3亿美元增加到2亿美元。年增长率为54%。其中包括电力销售收入1.57亿美元，比2025年第一季度增加4700万美元，以及确认4300万美元的税收优惠收入，从2025年第一季度起确认2300万美元的税收优惠收入将归因于新的运营项目Roadrunner和鹌鹑靶场。电力销售收入的增长主要是由新项目推动的，这些项目为收入增长贡献了1600万美元。对于我们的风电项目来说，这也是一个强劲的季度，发电量增加了1400万。以色列的电力贸易活动比去年增加了大约一倍，为收入增长贡献了600万美元，最后以色列谢克尔和欧元兑美元的升值贡献了1200万美元。该公司调整后EBITDA增长70%至1.54亿美元，而25年同期为1.32亿美元，不包括25年第一季度出售44%的氯化物集群贡献的4200万美元，以及继26年第一季度出售该集群11%的股份（贡献了1200万美元）后，26年第一季度EBITDA增长58%或5200万美元。7000万美元的收入增加被与新项目和以色列电力贸易活动增加相关的7000万美元的销售成本所抵消。而GNA和项目开发费用增加了600万美元。相比之下，其他收入增加了500万。第一季度净收入为3800万美元，而第一季度为1.02亿美元，第二季度为25亿美元，第三季度为2100万美元。撇除阳光集群销售贡献，EBITDA增加52百万，部分被新项目开始运营导致的折旧和摊销增加17百万以及与股份补偿相关的费用增加4百万所抵消。此外，净财务费用增加1200万美元，主要是由于新项目的商业运营和税收费用增加400万美元，扣除阳光销售的影响。在第一季度，Enlight继续巩固其财务状况，主要通过向以色列机构投资者私募600万股筹集了约7.4亿美元，其中4.22亿美元来自项目融资，3.04亿美元来自项目融资。总体而言，我们的最高核心水平现金和现金等值物增加了27.09亿美元。此外，我们的子公司还持有2.7亿美元。此外，我们还有5.25亿美元的信贷融资，其中3.6亿美元可用，以及约16亿美元的LCN担保债券融资，其中10亿美元可用，进一步增强了我们的财务灵活性。我们在内部资源方面稳健的财务状况将继续支持我们向20亿美元收入大关及更高水平的增长。我现在将电话转给接线员询问问题。

操作者

谢谢为了提醒提问，您需要按手机上的Star 11才能将自己从队列中删除。您可以再次按星11。请在我们编制问答名单时待命。我们的第一个问题来自Roth Capital Partners的Justin Claire。您的电话线已开通，贾斯汀。

贾斯汀·克莱尔（Roth Capital Partners股票分析师）

嗨感谢您在这里回答我们的问题，并祝贺我们取得了良好的成绩。想重新开始。是的，是的，我也是。所以我想首先询问一下这里的未支配回报。对在建和在建项目的预期似乎上升至13%。我认为这一数字从上个季度的12上升到13，然后几个季度前的11上升到12。所以只是想知道您是否能谈谈是什么推动了这种改进。这是更好的PPA定价、更低的设备成本还是其他因素？那么，您是否看到回报率有进一步改善的机会，比如今天正在进行的未来项目？

阿迪勒·瓦伊滕

是的再次感谢你的问题。我会给出一点答案，并将其转交给我的同事、首席企业发展官Itay Benayan。因此，我们正在不断努力提高项目（目前正在建设和在建项目）的回报率。我们继续在资本支出等方面做好优化工作。具体来说，在这种情况下，我们做了大量工作来进一步提高盈利能力或进一步减少这些项目的cobars存储部件的资本支出，将电池的供应来源改为不同的供应商，这也使我们在这种情况下有资格获得国内内容。所以从这个意义上说，这是双赢。我们还采取了额外的措施，并不断采取这些措施，试图改善我们项目的经济性，从而稳定地实现了13%的目标。我会把它转交给我们的首席企业发展官Itay Benayan。

Itay Benayan（首席企业发展官）

嘿贾斯汀，很高兴收到你的消息。话虽如此，总的来说，这是我们非常自豪的事情。在同一张幻灯片上，您可以看到我们在17年内连接到电网的第一个3.9千兆瓦系数，现在我们正在建设和7.7的预建设过程中，所以几乎在一年或两年内翻了一番，这一切都是我们在17年内所做的。与此同时，我们正在改善并享受规模经济、资本支出的减少和PPA的增加，这是一种全球现象。

Itay Benayan（首席企业发展官）

因此，我们不仅在增长，而且在不断改进并给予大量关注，将大量关注放在盈利能力、现金流、资产负债表等上。

贾斯汀·克莱尔（Roth Capital Partners股票分析师）

好的太好了是的，很高兴看到这里的回报率有所提高。也许只是转移到这里的业务能力。看起来2027年的前景从上个季度的8个减少到7.3吉瓦，然后ARR从1.6个下降到14亿。想知道你是否可以经历这种变化，你知道，什么可能会从2027年的时间框架中转移出来，然后看起来2028年在你的前景方面仍然完好无损。所以只是想知道，这只是项目时间安排还是其他因素的问题。

阿迪勒·瓦伊滕

是的，而且实际上也与前一点有关。具体来说，为了进一步提高Cobar 4和5（Cobar中独立存储的部分）的回报率，我们实际上确实更换了电池储能系统、电池储能系统的供应商，因此不得不在现场进行一些重新设计，从而将项目的COD、商业运营日期从27年底缩短到了28年初。同样，还有一个额外的项目，欧洲项目，Bertig，也在很短的时间内推进了。总的来说，我们喜欢这些项目，我们有一次机会把它们做好，然后它们将为我们生产20年、25年、30年的电力和收入。因此，我们有时会为了改进它们而做一个月或几个月的事情。它们都是在很短的延迟内连接的，这是开发人员生命的自然正常过程。明白了。好的。很有道理。感谢抽出时间。谢谢你，贾斯汀。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自瑞银集团的约翰·温德姆（John Windham）。你的电话开通了。John.

约翰·温德姆（瑞银股票分析师）

嘿，完美。感谢您今天早上回答问题。我想这是一个更大的问题，你知道，通过您的Clenera子公司，将在未来五年多内成为美国固定存储最大的客户之一。我想知道，有许多新进入固定存储市场的公司宣布了，即LG Energy Solutions、通用汽车和福特。您是否与这些潜在的新供应商进行过对话？您认为未来电池的供应、需求、平衡和定价会如何？谢谢.谢谢你的问题。

贾里德·麦基（首席执行官）

我想问贾里德你是否愿意继续讨论这个问题。当然了阿迪，谢谢你的问题，也感谢你对市场的洞察。我们一直在与电池和太阳能方面的潜在供应商进行谈判。特别是在电池方面，我们欢迎新的国内供应商在美国开设业务和制造设施，这既增加了供应链的刚性和稳健性，又使我们能够确保国内来源并降低全球任何地缘政治事件造成的整体风险。我们与电池方面的多家供应商合作，随着这些电池制造设施的建成，供应量持续增长。因此，这些供应被分配给相同数量的项目。因此我们确实喜欢它为我们提供的供需曲线。我们预计我们将在接下来的一段时间内与潜在供应商进行非常有效的谈判。它使我们能够利用我们的投资组合。正如您提到的，我们将成为美国固定BESS的较大客户之一。我们打算继续实现今天分享的成果，不断提高我们项目的知名度并让它们变得更好。

操作者

非常感谢您。这真的很有帮助。好好的谢谢我们的下一个问题来自德意志银行的Corinne Blanchard。您的线路已开通。科琳，嗨，早上好。

Corinne Blanchard（德意志银行股票分析师）

感谢您回答我的问题。第一个问题，您能谈谈您对今年剩余时间的期望吗？我认为第一季度的季节性可能比我们预期的要好一点。所以现在我想知道今年剩余时间会如何发展，然后也许是第二个问题，您能谈谈您投资组合中的安全港以及它在第一季度是如何演变的。谢谢

Itay Benayan（首席企业发展官）

嘿，很高兴收到你的消息。这是itay。问题的第二部分是什么？安全港。哦，安全港。好的，从A开始。所以从问题的前半部分来看，从季节性来看，本季度和全年确实开局非常强劲，超出了我们的预期。尽管如此，我们确实预计今年会出现季节性变化。就风力而言，第一季度通常是一个非常强劲的季度，甚至比我们预期的要好。总的来说，正如阿迪在电话会议中提到的那样，我们将保持今年的指导不变。这只是第一季度，正如我提到的，有一些，我认为与共识存在一些差距，但我们的内部预期并没有那么遥远。就安全窝藏而言，我们确实有机会在接下来的几个月内安全窝藏另外两到四吉瓦的发电量，直到六月底。这完全由我们自行决定。显然，如您所知，对于安全避难的项目，我们需要从安全避难到完成，在现场保持全面的施工活动。我们需要确保它们相互连接，并在2030年底之前投入商业运营。因此，我们正在决定将2至4千兆瓦的工厂安全港选项增加到15至17千兆瓦。我们将在未来几个月内做出这些决定。贾里德，关于安全港点还有什么要补充的吗？

贾里德·麦基（首席执行官）

是的，只是我们正在积极推进这些项目，通过现场和场外的重要体力工作来安全避难。阿迪，我认为你分享的数字是最准确的，是的，我们很高兴拥有这样一个庞大的项目组合，能够在未来几年的调试和COD中完成。

阿迪勒·瓦伊滕

Corrine，我回来只是想说，当去年5月，整整一年前，一个巨大的美丽法案法案出台时，显然存在担忧，当时我们承诺或预期到2028年底，我们将能够安全港6到8千兆瓦的工厂项目。我们现在站在这里，朝着这个16，对不起，13加上两个15到17千兆瓦的因素，我们将能够安全港到2030年底。比我们当时预计的要多得多。只要安全港制度到位，我们确实在充分利用它。我们也对该政权结束后在美国成功开发和执行项目的能力非常有信心。但我们有足够的时间在2030年底后的太阳能项目中实现这一目标，甚至在2032年底后的存储项目中实现这一目标。

Corinne Blanchard（德意志银行股票分析师）

太好了，谢谢。我可以再问一个后续问题吗？你能谈谈2028年的目标吗？自从智商以来，你可能能够提高它，或者我们从演示中感觉到你比目标提前了1亿。你能多想想这个吗？谢谢

阿迪勒·瓦伊滕

因此，我们给出了今天预测的2028年年运行率。今天的21亿美元组成部分已经在我们投资组合的成熟部分中。还有其他项目目前尚未成熟。它们正在进行高级开发，但尽管如此，它们仍将在2028年底之前实现连接。这就是为什么有21亿至23亿美元的范围。此时。我们无法给出更准确的数字，但这就是数字的构成。但Corind，你可以看到，在过去几个季度，2028年路线图之外的成熟投资组合的比例随着时间的推移而增加。随着今年新增三个千兆瓦发电量的开始建设，2028年计划的绝大多数将在今年投入运营或正在建设中，从而显着降低任何开发风险，并增加我们支持这一路线图的确定性。再说一次，您可以看到我们正在做的所有安全窝藏以及开发和高级开发中投资组合的增加，我们正在展望28岁以后的增长，并且当您分析投资组合时，演示文稿和收益发布中有很多材料，以了解2028年以后的巨大潜力。

Corinne Blanchard（德意志银行股票分析师）

太好了谢谢

操作者

再次感谢。如需提问，请按手机上的Star 11键。再说一次，这是《星11》提出的问题。谢谢我们的下一个问题来自瑞穗的Maheep Mandaloy的路线。您的线路已开通，Maheep。

Maheep Mandaloy（瑞穗股票分析师）

嘿，谢谢你回答问题。也许就像这个安全港和幻灯片16的后续报道一样。据推测，新项目的主要瓶颈是互连或已完成的系统影响研究。对的所以我只是想好奇，你是否能看到更多安全港在六月之前通过，并达到19.9，你已经完成了系统影响研究。只是好奇，安全港需要什么才能达到这个数字？谢谢.

贾里德·麦基（首席执行官）

嗨，Mahip，很高兴听到你的声音。杰瑞德我想把问题转向你

Maheep Mandaloy（瑞穗证券分析师）

好的，没问题，马希普。抱歉，我听不清楚。你能换个说法吗？我只是想确保我能准确地回答。好的当然只要与一些开发商或行业交谈，互联可能就像是到2030年让项目上线的更大瓶颈，而不仅仅是安全港。所以很好奇，如果您已经完成了19.9吉瓦的系统影响研究，那么安全港能否在今年7月4日之前增加到19.9吉瓦的水平？或者只是好奇，就像你知道安全港需要什么才能从15、16、1517吉瓦到工厂近20吉瓦增长。您的系统影响已达到四个。

贾里德·麦基（首席执行官）

明白了。好的。因此，为了确认这一点，我们确实需要询问是否有能力将安全港数字与已完成的系统影响研究相匹配，该研究的功率约为20吉瓦。这准确吗？

Maheep Mandaloy（瑞穗证券分析师）

没错.

Joseph Joseph（CEO）

好吧，正如您所看到的那样，我们非常自豪我们有20吉瓦的项目已经完成了系统影响研究。这实际上表明，我们在美国Clonera方面以及Enlight团队的每个人所做的事情是成功的，即真正完成并成功完成安全港方面的这一部分流程。正如阿迪提到的那样，我们有选择权。我们正在考虑的是，我们正在逐个项目做出一个非常战略性的决定，以确保投资于安全港和重要工作的资金用于有能力推进的项目。到2030年，20千兆瓦工厂中的一些项目由于互连或其他标准而有时间表将超过2030年的时间框架。因此，我们可能不会看到安全港数量上升到20吉瓦，因为将会有一些项目。但正如阿迪提到的那样，我们在大部分投资组合的安全港进程上已经比之前宣布的要走得更远。Adee提到的15至17号航班上有一些机会达到顶端，甚至可能更多地到达安全港。从战略角度来看，它达到20的可能性并不完全可能，因为这20吉瓦的因素中的一些将在2030年后上线。

Maheep Mandaloy（瑞穗证券分析师）

明白了，明白了。有帮助。您是否看到客户对电表背后的太阳能有兴趣？想必这可能不需要互连研究吧？我想是的那里的限制是我们能挽救多少权利。如果您看到任何客户询问您的太阳能电表后面的岛屿错误，那么我很好奇。

Joseph Joseph（CEO）

是的，我们在市场上确实见过这一点。

Maheep Mandaloy（瑞穗证券分析师）

我认为我们的重点是，我们有足够多的项目已经通过了系统影响研究，我们正在考虑到2030年的项目是那些将连接到电网的项目。但我们已经看到大负载客户对市场的兴趣，以及真正关注电表解决方案背后的情况。我们始终积极寻找扩张和成长的方法，因此我们正在寻找这些类型的机会。但我们的重点实际上是我们的核心业务，这是通过我们可以交付的公用事业公司平衡的互连非常非常稳健的项目，我们有20吉瓦的项目可供选择，从这20吉瓦的项目中，我们还有另外15到17个我们将拥有SAF，因此这是一个非常稳健的管道未来四年。

阿迪勒·瓦伊滕

感激最后一个关于现金来源的问题。如果您能评论一下当前现金的多少或三年后可能拥有的现金可以支持2028年后12至13千兆瓦工厂的增长。因此，需要提醒的是，我们在全球范围内都有很强的资本渠道，无论是在资产层面，通过一级贷款机构的项目融资，还是在企业层面，通过特拉维夫证券交易所和纳斯达克，我们看到流动性有所改善，流动性在过去一年中显着改善，目前收益发布中有有关我们目前手头来源的详细信息。我们有大量资金来支持2028年及以后的计划。因此，我们不需要任何外部资本资源来支持2028年计划以及此后的显着的分型千兆瓦。

Maheep Mandaloy（瑞穗证券分析师）

谢谢

操作者

谢谢现在我想把会议交给首席执行官做闭幕词。夫人，

Adi

谢谢我们非常感谢您的提问，并参与我们的2026年第一季度盈利报告。我们希望您也能参加5月19日的投资者会议，我们计划在会上分享有关我们未来战略的更多令人兴奋的内容。我们非常感谢您今天加入我们。太感谢了

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。