财报速睇 | TransDigm Group Incorporated 2026财年Q1营收25.44亿美元，同比增长18.3%；归母净利润5.35亿美元，同比增长11.7%

华盛资讯5月5日讯，TransDigm Group Incorporated公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收25.44亿美元，同比增长18.3%，归母净利润5.35亿美元，同比增长11.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第二季度总营收表现强劲，达到25.44亿美元，较去年同期的21.50亿美元增长了18.3%，主要得益于所有三个主要市场渠道均实现两位数增长。

② 归母净利润实现稳健增长，从去年同期的4.79亿美元增至5.35亿美元，同比增长11.7%，这主要反映了销售额的增加和公司价值驱动的运营策略的应用。

③ 商业售后市场业务增长尤为突出，在本季度实现了16%的增长，成为三大终端市场中增长最快的领域，这主要由商业运输领域的强劲需求所驱动。

④ 商业原始设备制造商（OEM）市场同样表现出色，营收实现了两位数的百分比增长，这得益于公司持续支持OEM合作伙伴提高飞机制造率。

⑤ 公司内生销售额实现了11.0%的强劲增长，显示出核心业务不依赖于收购的健康发展势头，为25.44亿美元的总销售额贡献了重要部分。

2、业绩不足：

① 尽管营收增长，但公司的盈利能力指标出现下滑，调整后EBITDA利润率从去年同期的54.0%下降至本季度的52.6%。

② 公司的利息支出负担显著加重，本季度净利息支出高达4.84亿美元，较去年同期的3.78亿美元大幅增长了28.0%，这主要由于公司总债务余额的同比增加，部分抵消了销售增长带来的利润。

③ 从年初至今的二十六周来看，尽管销售额同比增长16.2%，但净利润仅增长0.9%，从9.72亿美元微增至9.81亿美元，主要原因是利息费用和所得税支出的增加几乎抵消了销售增长的积极影响。

④ 公司的债务水平持续攀升，长期债务从2025财年末的291.67亿美元增加至本季度末的311.50亿美元，这直接导致了利息成本的上升并对净利润构成压力。

⑤ 新收购的业务对利润率存在稀释效应。管理层指出，尽管基础业务的EBITDA利润率有所改善，但报告的整体EBITDA利润率（52.6%）受到了近期收购活动的稀释影响。

三、公司业务回顾

TransDigm Group Incorporated: 我们对第二季度的业绩和运营结果感到满意。总收入持续超出预期，所有三个主要市场渠道均实现了两位数的同比增长。其中，商业售后市场增长最为强劲，在本季度增长了16%，主要受商业运输领域的推动。商业原始设备制造商（OEM）市场的收入也实现了两位数的百分比增长。本季度报告的调整后EBITDA利润率为52.6%。此外，在第二季度及之后，我们通过股票回购向股东返还了8.00亿美元的资本。

四、回购情况

在2026财年第二季度，公司回购了602,070股普通股，总金额为7.23亿美元。截至2026年3月28日的二十六周内，公司累计回购了687,282股股票，总计8.29亿美元。季度结束后，公司继续回购了额外的66,537股股票，金额约0.76亿美元，使得本财年迄今的总回购金额达到9.05亿美元。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露针对普通股股东的常规分红或股息安排。然而，报告提及在截至2026年3月28日的二十六周内，由于根据其股票期权计划支付了股息等值款项，导致GAAP每股收益减少了1.02美元。

六、重要提示

报告期后，公司于2026年4月7日以22.00亿美元现金完成了对Jet Parts Engineering和Victor Sierra的收购。此外，公司已签订最终协议，计划以约9.60亿美元现金收购Stellant Systems, Inc.，该交易尚待完成。这些重大收购活动是公司扩张战略的重要组成部分。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

TransDigm Group Incorporated: 我们上调了2026财年全年的财务指引，以反映第二季度的强劲表现以及近期完成的收购。我们现在预计全年销售额在103.00亿美元至104.20亿美元之间，调整后EBITDA预计在53.70亿美元至54.70亿美元之间，调整后每股收益预计在38.83美元至40.21美元之间。这一更新的指引基于我们对市场的乐观前景，包括商业原始设备制造商（OEM）收入实现低两位数至中双位数的增长，商业售后市场收入实现高个位数至低两位数的增长，以及国防收入实现高个位数的增长。

八、公司简介

TransDigm Group Incorporated是一家全球领先的高度工程化飞机部件设计、生产和供应商，其产品几乎用于当今所有在役的商业和军用飞机。公司的主要产品线覆盖广泛，包括机械/机电执行器和控制器、点火系统和发动机技术、专用泵和阀门、电源调节设备、特种交直流电机和发电机、电池和充电器、工程锁紧装置、工程连接器以及数据总线和电源控制等关键航空航天部件。

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