财报速睇 | Boise Cascade Co. 2026财年Q1营收14.99亿美元，同比下降2.5%；归母净利润0.18亿美元，同比下滑55.8%

华盛资讯5月5日讯，Boise Cascade Co.公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收14.99亿美元，同比下降2.5%，归母净利润0.18亿美元，同比下滑55.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 建材分销（BMD）部门中的通用产品线（General line）销售额实现增长，同比增长4.2%至6.25亿美元，显示出公司在该产品类别中仍保持着市场竞争力。

② 公司宣布派发每股0.22美元的季度股息，较去年同期的0.21美元有所增加，体现了公司对股东回报的持续承诺。

③ 木制品（Wood Products）部门的胶合板（Plywood）业务表现稳健，销量和平均售价分别实现3%和1%的同比增长，为该部门的业绩提供了支撑。

④ 尽管整体业绩下滑，公司通过有效的成本控制，降低了定向结构刨花板（OSB）的单位成本，部分抵消了价格下降带来的负面影响。

⑤ 公司积极执行股票回购计划，在本季度内斥资0.66亿美元回购了超过83万股普通股，有助于提升股东价值。

2、业绩不足：

① 公司整体业绩显著下滑，总营收同比下降2.5%至14.99亿美元，净利润更是大幅下滑55.8%至0.18亿美元，盈利能力承压。

② 建材分销（BMD）部门的利润同比下降32.0%至0.33亿美元，主要原因是销售和分销费用增加，以及包括工程木制品（EWP）在内的所有产品线毛利率下降。

③ 木制品（Wood Products）部门的利润同比锐减52.0%至0.09亿美元，主要归因于工程木制品（EWP）销售价格下降以及单位转换成本上升。

④ 核心的工程木制品（EWP）业务表现疲软，其中I型托梁（I-joists）的销量和平均售价分别下降了5%和7%，层压单板木材（LVL）的平均售价也下降了7%。

⑤ 公司的销售及分销费用同比增长5.0%至1.50亿美元，主要由于员工相关费用以及运输和处理成本的增加，侵蚀了利润空间。

三、公司业务回顾

Boise Cascade Co.: 我们在本季度录得经营收入0.28亿美元，而去年同期为0.55亿美元。建材分销（BMD）部门的收入从去年同期的0.48亿美元降至0.33亿美元，主要由于销售和分销费用增加以及所有产品线（尤其是EWP）的毛利率下降。木制品（Wood Products）部门的收入从去年同期的0.18亿美元降至0.09亿美元，主要原因是EWP销售价格下降以及单位EWP转换成本增加。截至季度末，我们持有3.39亿美元的现金和现金等价物，总可用流动性为7.34亿美元。

四、回购情况

公司董事会于2025年10月30日批准了一项新的股票回购授权，总额为3.00亿美元。在截至2026年3月31日的三个月内，公司以0.66亿美元的总成本回购并注销了830,751股股票，平均价格为每股78.86美元。截至2026年3月31日，该回购计划下仍有1.73亿美元的授权额度可供使用。此外，在2026年4月，公司又以约0.25亿美元的成本回购并注销了312,894股股票，之后回购计划的剩余授权额度约为1.48亿美元。

五、分红及股息安排

公司董事会于2026年4月30日宣布派发每股0.22美元的季度股息，将于2026年6月17日支付给于2026年6月1日登记在册的股东。财报数据显示，本季度宣布的每股股息高于去年同期的0.21美元。公司自2017年11月起制定了季度现金分红政策，未来的股息派发将由董事会根据公司的财务状况、盈利能力、现金需求及相关法律法规等多种因素酌情决定。

六、重要提示

公司在报告期内处理了一项重要的法律诉讼。于2026年4月27日，公司与美国司法部（DOJ）就一项涉及《雷斯法案》（Lacey Act）的调查达成认罪协议。根据协议，公司承认一项重罪指控，并同意支付约0.06亿美元的罚款及接受五年缓刑。此外，公司在2026年第一季度确认了约0.02亿美元的保险损失，该损失与其位于Florien的胶合板工厂发生的火灾有关。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Boise Cascade Co.: 我们认为，当前的经营环境机遇与挑战并存。尽管抵押贷款利率有所下降，但地缘政治动荡给利率带来了不确定性。消费者情绪和住房负担能力仍然是住宅建设活动面临的主要阻力。我们预计，未来的产品定价（尤其是大宗商品）将受经济状况、投入成本、行业开工率和运输成本等多种因素影响而保持动态。我们将继续监控终端市场需求信号，并相应调整生产率和库存水平。资本支出方面，我们预计2026年全年的资本支出总额约为1.50亿美元至1.70亿美元，主要用于BMD增长项目、业务改进项目及持续的环保合规。

八、公司简介

Boise Cascade Company是一家总部位于爱达荷州博伊西的建筑产品公司。公司是美国最大的建筑材料批发分销商之一，也是北美领先的工程木制品（EWP）和胶合板制造商。公司通过两个可报告的业务部门运营：(1) 建材分销（BMD），作为建筑材料的批发分销商；以及(2) 木制品（Wood Products），主要生产EWP和胶合板。

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