完整成绩单：TActile Systems Tech 2026年第一季度盈利电话会议

谢谢，雪莉。除非另有说明，否则所有对第一季度财务业绩的引用均基于GAAP和同比。按产品线计算，第一季度总收入增加了1400万美元，增幅为23%，达到7530万美元。Glahedema产品（包括我们的Flexitouch、Entre、Nimble和lymantex系统）的销售额和租金增加了1，170万美元，即23%，达到6，220万美元，我们的气道清除产品（包括我们的AfloVest系统）的销售额增加了230万美元，即22%，达到1，300万美元。增长是广泛的，反映了单位销量和收入的强劲，包括更高的出货量、强劲的收款以及付款人和产品类别的有利组合。损益继续下降毛利率占收入的76.5%，而2025年第一季度为74%。毛利率的增长主要归因于制造成本降低、收款增强以及我们收入中反映的有利产品和付款人组合。重要的是，这些改进反映了业务的结构改进，而不是临时成本行动。第一季度运营费用增加930万美元，增幅19%，达到5910万美元。GAAP运营费用的变化反映了销售和营销费用增加了520万美元，研发费用增加了100万美元，报销、一般和管理费用增加了300万美元。正如我们之前讨论的那样，我们将对2025年的投资进行年度化，同时继续投资IT基础设施和自动化，以支持长期增长。尽管进行了这些持续的投资，营业亏损仍减少了300万美元，至66%，至150万美元。由于我们的现金状况减少，利息收入减少了20万美元（26%）至70万美元。利息费用减少40万美元（93%）至28，000美元。所得税费用为90万美元，而所得税福利为110万美元。净亏损降至120万美元或41%降至180万美元或稀释后每股0.08美元，而净亏损为300万美元或稀释后每股0.13美元。调整后的息、税、折旧和摊销前利润（EBITDA）增加至370万美元，而上一年调整后的息、税、折旧和摊销前利润（EBITDA）损失30万美元，利润率从负0.4%扩大至4.9%，反映了运营杠杆率的显着改善。就我们的资产负债表而言，我们有7500万美元的现金和现金等值物，季度末没有未偿借款。相比之下，截至2025年12月31日，现金为8，340万美元，没有未偿借款。本季度现金变化主要反映了LymphaTech收购股票回购和奖金支付等正常季节性项目。我们继续看到运营资本效率的提高，包括未偿销售天数大幅减少。在回顾2026年全年的2026年展望时，我们正在提高指引，目前预计总收入在3.6亿至3.68亿美元之间，同比增长约9%至12%。该指南假设我们的淋巴瘤和气道清除业务都将在相似的总体范围内增长，其中气道清除率增长略快。指引的增加由三个主要因素推动。首先，我们继续预计整个业务的商业执行能力。其次，我们纳入了lymphteg的贡献。第三，我们对Mac如何应对我们在上次电话会议中讨论的新的事先授权要求有了越来越多的信心。更广泛地说，我们相信潜在需求仍然是持久的，我们旨在支持事先授权的工具和流程正在很好地跟踪计划。虽然先前的授权批准数据还处于早期阶段并正在继续形成，但我们的前景适当地反映了纪律，直到我们拥有更长的一致性用户记录用于建模目的。2026年全年，我们预计我们的GAAP毛利率将为76%至77%，我们的GAAP运营费用将同比增长10%至12%。相对于我们之前展望的增长反映了一次性收购和法律相关成本、净利息收入约300万美元、税率28%以及完全稀释加权平均股数约为2200万至2300万股。我们继续预计2026年调整后的息税折旧和摊销前利润（EBITDA）约为4900万至5100万美元。这一前景反映了2025年投资的年化和2026年持续的战略投资，我们认为这对于支持长期增长和运营杠杆非常重要。我们调整后的息、税、折旧和摊销前利润（EBITDA）预期假设某些非现金项目，包括股票补偿费用约900万美元、无形摊销约360万美元、折旧费用约320万美元、诉讼相关费用约100万美元以及一次性收购相关和整合成本130万美元。说完，我将把电话转回给雪莉，请她发表一些闭幕词。雪莉谢谢你伊莱恩。

Tactle Systems Tech（纳斯达克股票代码：TCMA）周一公布了第一季度财务业绩。该公司第一季度财报电话会议记录如下。

此内容由Beninga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

完整的财报电话会议可在https://edge.media-server.com/mmc/p/jb5atvev/

TActile Systems Tech报告2026年第一季度收入为7530万美元，同比增长23%，其中淋巴瘤收入为6220万美元，气道清除收入为1300万美元。

毛利率提高250个基点至76.5%，调整后EBITDA上升至370万美元，表明运营执行强劲，利润率扩大。

该公司将2026年全年收入指引更新为3.6亿至3.68亿美元，反映出对商业执行的信心以及将收购Gluphotek的收入纳入其中。

TActile Systems Tech加速了其针对医疗保险事先授权的人工智能平台，展示了运营灵活性并为新的医疗保险要求做好了准备。

管理层对旨在推动长期增长的战略举措表示有信心，例如推出下一代AfloVest和整合Glyphotek技术。

Sam Bensinger（投资者关系）

下午好，感谢您参加今天的电话会议。TActile管理团队中与我一起的有首席执行官Sherry Dodd和首席财务官Elaine Berkemeyer。在我们开始之前，我想提醒大家，我们今天对你们问题的评论和回应可能包含基于管理层当前预期的前瞻性陈述，并涉及固有风险和不确定性。这可能会导致实际结果与所示结果存在重大差异，包括我们10 K表格年度报告的风险因素部分以及我们最近向SEC提交的10 Q文件中确定的结果。这些因素可能会在我们向SEC提交的文件中不时更新，这些文件可在我们的网站上获取。我们没有义务因新信息、未来事件或其他原因公开更新或修改我们的前瞻性陈述。此次电话会议还将提及某些不按照公认会计原则或GAAP计算的财务指标。我们通常将这些称为非GAAP财务措施。这些非GAAP财务指标与根据GAAP计算和列报的最具可比指标的调整可在我们网站投资者关系部分的收益新闻稿中找到。说完，我现在就把电话转给雪莉。

雪莉·多德（首席执行官）

谢谢.大家下午好，欢迎参加我们的2026年第一季度财报电话会议。和我在一起的是我们的首席财务官伊莱恩·伯克迈耶（Elaine Berkemeyer）。

Elaine Berkemeyer（首席财务官）

雪莉·多德（首席执行官）

我们对今年强劲平衡的开局和业务轨迹感到鼓舞。我们的第一季度业绩展示了广泛的绩效，并反映了严格的执行，提高了一个完善的商业组织的生产力，以及我们在技术和基础设施方面的投资带来的日益增长的收益。展望未来，我们的重点仍然是最重要的基本面，即扩大护理机会、创新我们的产品组合并提高患者终身价值。同时我们仍然留意与医疗保险事先授权相关的近期调整。最终，我们相信这一变化强化了我们对临床严谨性、可及性、持久性和长期报销稳定性的重视，并且我们有能力应对这一点。我们的运营优势得到了弹性资产负债表、多个正在运行的增长杠杆和明确的战略的支持，随着时间的推移，一致的执行转化为持续增长。我们现在将通过该接线员开始提问。

操作者

谢谢我们现在将进行问答环节。如果您想问一个问题、一个问题、一个问题，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已在问题队列中。如果您想从队列中删除您的问题，可以按星号2。对于使用扬声器设备的参与者，在再次按星号键之前可能需要拿起手机。这是提出问题的明星之一，我们的第一个问题将来自btig的Ryan Zimmerman。

Ryan Zimmerman（股票分析师）

下午好，祝贺这里的一年有了良好的开端。我想询问第二季度开始出现的一些动态。雪莉，我认为你在第二季度之前通过淋巴瘤销售表现出了一些前瞻性的动力。所以我认为，如果我看看节拍与你提出指导的地方，就会发现大约有170万美元的差异。我只是想了解这是否就是前拉效应。然后，有趣的是，你在第二季度看到的Mac电脑，他们如何应对，医生如何应对，以及我们应该考虑的销售节奏。我道歉，这里有很多。但我们应该在今年剩余时间内考虑销售节奏，因为您历史上已经看到第一季度的增长，或者对不起，第二季度从第一季度的增长。那么，我们需要考虑第二季度的市场是否存在一些停顿或动态？抱歉这里的多部分问题。

雪莉·多德（首席执行官）

不不用了让我们在这里一层一层地来研究。所以我首先要说的是，我想重新定位这种向前拉动的概念，因为它并不是真正的向前拉动。我们所做的是，我们让患者知道他们的订单正在处理中，如果他们在该日期之前没有完全完成，他们就会面临全面否认的情况。因此，我们所做的只是稍微加速了这一点，但不一定会窃取第二季度的订单以及第二季度到第一季度的发货量。所以我不一定会将其描述为向前拉动。但就我们的系统和流程而言，我们一直在做的事情和我们真正看到的事情对我们来说是很棒的。真的很高兴我们加快了明年要做的事情，并在上线日期前全部到位。对此非常满意。所以你所看到的我们在事先授权上的定位与我们的准备无关。这真的与我们在MAC中看到的一些早期变化有关。再说一次，瑞安，我们只有三个星期进入这整个过程，所以它仍然是新的订单通过流动。我们正在看到这些拒绝率和支持率是多少，但我们也看到MAC之间的一些差异。因此MAC之间不应该存在差异。如果您在一个州，那么您是医疗保险患者，并且您的标准完全相同。您不应该因居住地而被拒绝。所以我们看到了一些变化。这种情况并不罕见，因为MAC正在努力确保他们的解释是相同的，即他们的数据和信息如何在培训和教育方面滚动。因此，我们所看到的一切，我们认为除了行政之外并没有任何其他事情，我们将有机会与MAC讨论此事。我们也不认为这是长期存在的。我们相信我们将能够进行调整，并且随着事先授权方面的更多经验，我们相信我们对真实流程时间以及批准率的信心，我们将有更大的信心。因此，从指导的角度来看，我们确实度过了埃及的收入以及我们的一些整体业务带来了信心，然后我们将持有一点，直到我们还有几周的时间。你知道，在我们开始再次看到Mac方面而不是我们方面之前的关闭过程是什么样子之前的一年。我想我回答了你的大部分问题，但我忘记的任何事情或伊莱恩，你想权衡一下吗？我做得很好。

Elaine Berkemeyer（首席财务官）

是的，我想布莱恩，你有一个关于测序和Q2 Q3的问题。因此，我们确实继续预计第二季度第一季度将像往常一样增长。我想说，今年的第二季度和第三季度会有点不同。我认为这两个季度加在一起会是一样的，但我想说，第二季度的增长将比过去几年稍微温和一点，第三季度的增长可能会更大，因为它开始正常化。就在它生效时，它只是造成了一点延迟，因为之前的授权我们必须等待这些响应以及整个新流程的开始。所以我想说，这两个季度总体上是一样的，但两者之间会有一点差异。

Ryan Zimmerman（股票分析师）

好的，非常有帮助。然后我会再偷偷放一个进去，然后回到队列中，因为我现在可能问了太多，但只是关于埃及的贡献。所以我很感激你们这么说。您预计这在第一年什么时候会有意义，那么我们应该如何考虑它什么时候真正开始做出贡献呢？第二，当我们思考随着时间的推移它可以做什么时，当我们进一步展望27年及以后时，您如何思考Lymphatec可以为业务做出什么贡献？感谢您回答这个问题。

雪莉·多德（首席执行官）

是的，你打赌。所以在Lymphatec上。因此，我们讨论的补助金对实际上作为收入的喜悦和指导补助金感到非常兴奋，这就是为什么现在它出现在我们提出的总体指导中。但在此之前，当我们做出最初的指导时，我们没有看到lymtek出现任何真正的增长或任何重大贡献。所以你现在看到的实际上是赠款作为收入的结果。我们对LymphaTech最兴奋的地方今年不会发生。我的意思是，我们在多个方面进行了收购，但LymphaTech的研发能力将成为我们思考未来发展的重要组成部分。不仅仅是作为下一代的灵活触感，而且如果你总体上考虑治疗，当你看到细节时，正如我在指南中描述的细节，实际上看看使用生物阻抗并提供个性化护理的服装，我们对此感到非常兴奋。目前无法分享有关研发投资组合的任何时间表，但随着我们整体治疗策略的进一步定义，我们将能够在未来几个季度分享更多信息。在诊断方面，我们从LymphaTechh了解到的一个主要推动因素实际上是获得FDA对更多诊断适应症的批准，然后通过实际上能够支付诊断费用的CPD代码。所以这需要一点时间。但此时此刻，非常高兴能够获得联邦资助的政府拨款来帮助支持研发工作，我们知道这些工作将直接融入我们未来的投资组合。

Ryan Zimmerman（股票分析师）

谢谢

雪莉·多德（首席执行官）

我说的最后一件事你有一个很棒的问题，但我有点想预订一下它的指导和流程，这是一个很棒的问题，但我们对如何再次思考它的方法我们说这只发生了三周，但当NCD从LCD转换为NCD时，我们看到并坚持了它，因为我们知道解释将会发生变化，需要时间来获得在我们对我们可以采取哪些措施来推进这一点感到超级有信心之前，我们已经取得了进展。因此，我们现在所做的一切实际上都是基于先例，我们以前所做的事情，而且效果良好。我们非常有信心，上一次授权初期的这些管理工作将会顺利完成，而且我们处于处理它的最佳位置。所以这是真实的事情。但我们坐在这里并没有太多担忧。我们只是希望有更多的时间来充分阐述这种好处是什么。所以你没有问的问题，但我想根据你问的问题来预订它。

Ryan Zimmerman（股票分析师）

谢谢是的谢谢.

操作者

我们的下一个问题来自布兰登·瓦斯奎兹和威廉·布莱尔。

Brandon Vasquez（股票分析师）

大家好谢谢你回答这个问题。恭喜有一个不错的季度。我不想这么做，但我们能不能先讨论一下前拉和加速的概念？我不确定我是否完全理解它，我想确保它是明确的，因为我认为了解第一，第二，第一，第二，从这里开始的顺序变化很重要。因此，也许只需花一秒钟的时间专门解释为什么不向前拉动，或者抱歉，为什么加速销售不一定是第二季度的向前拉动销售之间的细微差别。

雪莉·多德（首席执行官）

是的因此，我们加速订单是为了患者利益，而不是为了弥补收入。我想说，通常向前拉动是因为你试图覆盖收入，你试图加速下一季度获得的收入，并试图将其带入本季度。当我们谈论订单加速时，我们这样做确实是为了患者利益。这些患者正在处理订单，如果他们没有在4月13日之前批准订单，那么就必须一路返回并重新提交到先前的操作中。所以我们有一些订单。这不是一个实质性的金额。我们有一些订单将落在4月13日这个神奇的日期。因此，我们投入了额外的资源来帮助确保该订单得以通过。但我们并不是为了将收入计入第一季度而接受第二季度的订单。

Brandon Vasquez（股票分析师）

好的，明白了。很清楚。谢谢也许可以在这里跟进一点更广泛的情况。你们有很多商业投资已经经历了2025年，并将在今年投入。也许可以帮助描述其中一些成熟的地方。效益是否还在增长？对于他们中的一些人来说，我们是否已经成熟了，比如商业团队之类的？所以也许只是和我们谈谈我们正处于什么局，其中一些更有意义的商业投资。谢谢.

雪莉·多德（首席执行官）

是的，当然。因此，我们对目前的员工人数感到非常满意。正如我在准备好的讲话中所说，我们正在从能力建设和入职转向真正的生产力。因此，我们现在觉得，我们的销售组织资源充足，资源充足，区域经理与客户专家的比例为一比一。因此，就我们的CRM工具而言，我们感觉非常好。我们的代表正在继续使用该工具，包括真正有助于支持他们的活动的工作流程工具，而且进展得非常顺利，我们预计随着我们全年的进展，每个代表的收入将转为正增长。因此，我认为净我们肯定正在从账单和工具过渡到真正拥有一个资源充足的现场组织。这种生产力正在提高，并将继续提高。因此，我们看到每位代表的总体推荐数量有所增加，并且感觉非常好。

操作者

提醒一下，如果您想问一个问题，那就是Star One。我们将与亚当·纳德和派珀·桑德勒一起观看。

凯尔

是的，嗨，这是凯尔。我支持亚当。感谢您回答问题，并祝贺今年有一个良好的开端。也许我会询问Ebitda指南。第一季度业绩超出预期，然后您提高了收入指引。因此，只是想帮助理解，或者也许您可以帮助我们解开将EBITDA指导保持在原处。我知道您提到了一些收购成本和一些一次性费用，我注意到今年的运营支出有所增加。那么，我们应该将其中的很多内容理解为这次收购的一部分，还是更多的是强大的研发管道？你能帮我们一点忙吗？是啊就这一点而言，我认为可能有两个因素。我认为其中之一是由于Phippha Tech而增加的一部分。现在雪莉提到，这确实与我们正在做的事情有关，因为它实际上是利润较低的基于服务的工作。再说一次，这不是更广泛的商业模式，但它恰好在

Elaine Berkemeyer（首席财务官）

我们今年的收入。这就是原因之一。其次，正如你所说，我们确实有一些周期性的，你知道，就我们的运营支出而言，一次性成本也是如此。但我要说的是，其中最大的推动力实际上只是来自Phupha Tech的收入增长类型以及收入的性质。

凯尔

好的，明白了。这，这很有帮助。然后祝贺下一代afflow背心获得批准。我知道度过这一切很令人兴奋。所以只是想具体问一下这个问题。正如您所讨论的那样，听起来您可以在今年冬季推出该产品。所以我很好奇我们应该如何看待该产品、下一代系统、先进功能的增长，那么今年的指导中是否包含了很多内容，也许只是年底的一点，或者这只是一个上行杠杆在这一点上？

雪莉·多德（首席执行官）

是的，谢谢你的问题。我们非常高兴能够获得FDA对该产品的批准，并且非常高兴能够拥有这些有助于提升患者体验的功能。只是提醒一下，所以报销、付款对于我们这一代人和剩余的人来说是完全相同的。因此，没有额外的报销，这是在地方，它肯定会提供。我们目前将与我们的DME合作，以确保他们减少目前在Gen 5上的库存，并且培训和教育都及时完成，在今年年底的呼吸季节，明年年底将结束。从总体指导的角度来看，我们的指导假设水肿和气道清除率将在相似的总体范围内增长，气道清除率增长略快。这一点已经被纳入我们的指南。我们预计今年将推出该产品，并且不会增加报销费用，它只是提供更好的患者体验，并将继续推动我们的DMS的渗透和采用。

凯尔

太好了谢谢你们

操作者

并搬到Lake Street Capital旁边的Ben Hahner。

本·哈纳

下午好.感谢你回答问题。首先，对我来说，想知道下肢的指南，还有更多的颜色吗？你可以在那里分享临床医生的初步反应，然后也许只是对淋巴细胞症市场的总体组合进行一些评论，你知道，52%的病例是下肢，你知道，你可以为投资者提供的任何颜色都会有帮助。

雪莉·多德（首席执行官）

当然.从指导方针的角度来看，我们非常高兴二月份在ABS上提出了指导方针，我们确实如此。预计这些指南将于今年夏天发布。因此，本，一如既往地，在传播指南和培训临床医生方面，有这些指南真是太好了。我们的团队将为此做好准备并帮助进行全面教育，我们对指南真正感到高兴的是，他们特别指出气动压缩设备是基于指南的护理的一部分，这与非pCD区分开来。很高兴我们能够很好地适应整体循证护理指南，我们将推出并帮助沟通这一差距。

Elaine Berkemeyer（首席财务官）

是啊然后，就下肢和上肢的混合而言，我认为思考这个问题的最佳方式是导致患者淋巴性肿胀的原因。所以我们说过，大约三分之一的患者因癌症而患上淋巴瘤，而其余的患者则不同，其他不同的原因，其中一个很大的原因是CDI。癌症通常可能发生在上半身。如果您考虑乳腺癌、头部和颈部癌，仍然有一些下肢可能患有任何类型的骨盆癌，但这就是您倾向于看到上肢的地方，而其他驱动因素（通常是cbi）恰好是下肢。所以这可能会让你有一点感觉，但它确实与根本原因或驱动因素有关，即导致淋巴细胞肿胀区域在体内的位置。

本·哈纳

这绝对有帮助。你是否希望更多的临床指南即将出台，用于上肢，身体的上部区域？

雪莉·多德（首席执行官）

当然有。正如伊莱恩所说，这主要是在肿瘤学领域。这个领域肯定有一些白皮书，所以这肯定会发生。我不知道上肢一侧有任何具体的工作，但我们对位置的良好感到非常满意。如果你愿意的话，可以很好地理解，在上肢患者中采用气压加压治疗，尤其是治疗师和肿瘤科医生，下肢淋巴液肿胀几乎是一个消除的过程。您正在寻找中学作为中学。当然，对于患有癌症的患者来说，您知道您已经切除了淋巴结，或者您知道您在与下肢不同的外科手术中对淋巴系统做了一些事情。所以我们倾向于在肿瘤学领域看到这一点。淋巴瘤治疗师对特定肿瘤干预所发生的淋巴破坏有了更多的了解。因此，指南可能会有所帮助，但如果你愿意的话，它并不像我们在下肢看到的那么严重。

Elaine Berkemeyer（首席财务官）

因此，从数字上看，该群体中的患者不仅更多，而且渗透率也更低。所以理论上，这对你们来说是一个双重打击。

雪莉·多德（首席执行官）

你能再说一遍吗？我不确定你说的是否准确。

本·哈纳

患有下肢淋巴瘤的患者较多，但渗透性也较少。因此，随着这些指南的发布，越来越多的临床医生倾向于将患者推向PDC，这对这一好处带来了一些双重打击。

Elaine Berkemeyer（首席财务官）

我想也许。我认为准确的是，下肢就是人口较多。我认为雪莉所说的是，这些指南对这一人群更有意义，因为这种淋巴破坏没有明显的触发因素。因此，与上肢相比，这些指南确实有助于更早地发现它。这是一个明显的触发因素，因此在没有指南的情况下，患者和临床医生更有可能注意它。

本·哈纳

好吧，我想我们意见一致。完美了最后，对我来说，如果我能再偷偷溜进去一个。您可以为这种治疗支气管扩张症的新药提供任何颜色吗？你们认为气道间隙方面有什么值得注意的影响吗？

雪莉·多德（首席执行官）

当然可以.我的意思是，我们已经说过并相信，专门针对支气管扩张患者的药品的推出有助于提高对更广泛类别的认识。所以这是一个很好的类别。举起。然而，他们称之为恶性循环的气道清除率是指你出现炎症问题，出现粘液，然后出现感染。因此，这种药物的作用是帮助支持炎症，但炎症只是与支气管扩张相关的整个恶性循环的一部分。所以仍然会有炎症，有炎症，你仍然会有粘液，有粘液，你仍然会有感染的机会。因此，实际清理气道的需求对于该患者人群仍然非常重要。这就是我们从临床医生那里听到的，这也是该产品的定位，并不是说它取代了气道清除。它实际上是并排的，可以并排使用和邻近使用，但它不是一个相对于另一个的。因此，很高兴它有助于提高人们的认识，很高兴它正在围绕支气管扩张疾病开展教育，但没有看到这一点。产品组合和属性不仅使其能够改变这些患者的实际护理途径，而且还只是与气道一起使用的一种选择。清仓产品。

本·哈纳

就说得通了感谢您回答问题。并祝贺该季度。

雪莉·多德（首席执行官）

谢谢

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。