完整成绩单：Aviat Networks 2026年第三季度盈利电话会议

谢谢，安德鲁，下午好。让我们回顾一下第三季度的亮点总收入为1亿美元调整后EBITDA为440万美元非GAAP每股收益为0.06美元库存减少美元400万美元与12月季度相比保持12个月的净账单比高于1.0季度业绩受到中东冲突的影响，我们看到了某些项目的推迟和不利的结局季度需求发生变化，几个一级客户的收入总额约为900万美元。现在让我更多地谈谈我们在美国的终端市场和关键发展，随着我们对多住宅单元或MDU机会的时机的了解度不断提高，我们对未来几个季度感到乐观，公用事业公司的需求不断增长，因为他们投资以满足人工智能建设带来的不断增长的电力需求，以及MDU上的宽带公平访问和部署或BEAD计划即将到来。我们对第一层对该项目的承诺水平充满信心客户和我们相信我们已经获得了作为首选供应商的有利地位。这意味着我们赢得的市场时机的可见性提高，并为正在进行的项目的部署打开了更多市场领域的大门。我们现在和第四季度剩余时间都在进行安装。这些仍然相对较小，我们预计2027财年会有更大的进步。随着航空设施的进步以及我们争夺与MDU机会相关的更多市场，我们看到更多的前景可以为我们的一级客户提供服务和其他增值解决方案。总体而言，我们今天对这个机会的感觉比之前任何时候都好，并相信我们将在2027财年从该项目中获得有意义的收入贡献。此外，如果订户增长实现，我们已经验证了该领域的下一代产品。我们预计2028财年对这种下一代产品的需求。如今，专用网络仍然是Aviat最大的部门，在专用网络中，公用事业公司是Aviat在该部门的第二大客户群体。过去几年，Aviat一直在战略上专注于扩大我们在公用事业领域的影响力和产品，并通过我们的超高功率11 GHz无线电和2024年收购4RF Networks等产品创新。即使在人工智能和数据中心建设带来的需求之前，从现代化和可靠性的角度来看，对美国电网增加投资的需求也越来越大。如今，Aviat公用事业的前景相当强劲。最近的行业报告显示，公用事业公司将在未来五年内部署1.4万亿美元的资本支出计划。这一预测比一年前上涨了20%以上。其中大约一半的支出将用于输电和配电，其中Aviat的网络硬件对于智能电网连接和管理、变电站监控和安全、机组人员通信和野火检测至关重要。发电已成为人工智能或人工智能增长的主要限制和根本决定因素。这种基于电网的构建提升了米其林关键通信的重要性，Aviat处于有利地位，能够捕捉这个市场日益增长的需求份额。公用事业部门已接近我们整体业务的10%。我们的机会渠道很强大，我们与美国许多最大的公用事业公司进行的讨论表明，这种增长机会将在未来几年内持续存在。最后，在BEAD计划中，我们的客户继续表示与该计划相关的采购订单应在2026年中后期开始。这与我们大约一年来告诉投资者的信息一致。然而，随着最终批准，一系列机会开始形成。56人中的46人 已签署的州和地区已签署最终授予协议。迄今为止，已批准的部署支出的资金总额约为200亿美元。Aviat机会的大小取决于BEAD资金对固定无线接入的分配，据我们估计，该资金占奖励资金的10%至15%。随着时间的推移，分配给无线的资金一直在增加。我们的四家无线互联网服务提供商客户都赢得了珠部署项目，他们的反馈表明，2027年可能会看到Aviat最大的斜坡采购订单，但我们仍然处于基金部署生命周期的早期阶段，并将提供可用的更新。Aviant随时准备协助其所有客户的投标机会，这要归功于其建设美国购买美国认证，我们的电子商务Aviat商店的存在和我们在服务农村宽带需求的领先地位。除了这些增长动力，我们还投资了我们的路线图。我们已经把我们的北美室内无线电推向国际市场。我们还将于2027财年初将PasserLink无线电带到北美。这两者都代表了超过2.5亿美元的潜在市场的装机机会。我现在将通话移交

周一，Aviat Networks（纳斯达克股票代码：AVNW）在财报电话会议上讨论了第三季度财务业绩。完整的文字记录如下。

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完整的财报电话会议可在www.example.com上获取

Aviat Networks报告2026财年第三季度收入为1亿美元，低于去年同期的1.126亿美元，受中东项目推进的影响。

由于在美国市场的知名度提高，特别是在人工智能和宽带计划驱动的多住宅单元（MDU）和公用事业行业，该公司对未来的增长持乐观态度。

GAAP毛利率为29.3%，非GAAP毛利率为29.4%，较上年有所下降，主要原因是销量和产品结构;不过，预计第四季度利润率将恢复。

Aviat Networks已将库存减少了400万美元，并通过减少未开票应收账款和应付账款来改善其资产负债表，这表明现金管理得到了更好的改善。

考虑到地缘政治的不确定性，2026财年的收入已调整为4.28亿美元至4.4亿美元，调整后EBITDA在3500万美元至4000万美元之间。

操作者

下午好.欢迎参加Aviat Networks 2026财年第三季度财报电话会议。目前，所有参与者都处于仅听模式。正式演示结束后将进行问答环节。请注意，本次会议正在录制中。我现在将会议交给主持人、企业财务副总裁Andrew Fredrickson先生。谢谢，你可以开始了。

Andrew Fredrickson（企业财务副总裁）

感谢并欢迎参加Aviat Networks 2026财年第三季度业绩电话会议和网络广播。您可以在www.example.com网站的IR部分中找到我们的新闻稿和更新的投资者演示文稿，以及今天电话会议的重播。今天与我一起出席的是Aviat总裁兼首席执行官皮特·史密斯（Pete Smith），他将首先对公司财政季度发表开场讲话，然后由首席财务官安迪·施密特（Andy Schmidt）审查该季度的财务业绩。然后，皮特将就Aviat的战略和前景发表闭幕词，然后进行问答环节。Aviat首席会计官Jonana Mikulenka也与我们一起接听电话。请注意，在今天的电话和网络广播中，管理层可能会就Aviat的业务做出前瞻性陈述，包括但不限于与财政指导、财务预测、业务驱动因素、新产品和扩张以及不同地区的经济活动相关的陈述。这些和其他前瞻性陈述仅反映了公司截至本次电话会议和网络广播之日的意见，并涉及可能导致实际结果与这些陈述存在重大差异的假设、风险和不确定性。有关可能导致实际结果与本次电话会议中表达或暗示的声明存在重大差异的因素的更多信息，请参阅我们最近提交给SEC的文件。公司没有义务根据新信息或未来事件修改或公开对这些前瞻性陈述的任何修改。此外，在今天的电话和网络广播中，管理层将参考GAAP和非GAAP财务指标。请参阅我们网站www.example.com的IR部分中提供的新闻稿以及其中的财务表格，其中包括GAAP与非GAAP对账和其他补充财务信息。此时我想将电话转给Aviat总裁兼首席执行官Pete Smith。

皮特·史密斯（总裁兼首席执行官）

安迪·施密特（首席财务官）

请安迪查看财务业绩。谢谢皮特，大家下午好。在介绍财务业绩之前，我想简单介绍一下乔安娜·米科连卡（Joanna Mikolenka），她于一月份加入Aviat，担任我们的首席会计官。她拥有30多年的会计经验，包括曾在其他上市公司担任首席会计官和公司财务总监。她已经对整个Aviat团队产生了巨大影响，并将帮助我们实现我们的目标。欢迎贾纳娜。现在我将回顾我们2026财年第三季度的一些关键业绩。请注意，详细的财务数据可在我们的新闻稿中找到，除非另有说明，否则讨论的所有比较均为2026财年第三季度和2025财年第三季度之间。第三季度，我们报告总收入为1亿，而去年同期为1.126亿美元。九个月期间的收入为3.188亿美元，而去年同期的九个月期间的收入为3.193亿美元。北美地区占我们本季度总收入的46.2%，为4620万美元。国际收入占总收入的53.8%，本季度为5，380万美元，今年迄今为止，北美收入为1.517亿美元，比去年同期增长210万美元，即1.4%。2026财年前9个月的国际收入为1.671亿美元，而2025财年前9个月的国际收入为1.697亿美元。第三季度毛利率按GAAP计算为29.3%，按非GAAP计算为29.4%。相比之下，上一年期间GAAP和非GAAP分别为34.9%和35.8%。毛利率的变化主要是由于与去年同期相比，本季度的销量、区域和产品组合。2026财年前9个月，毛利率与上年一致。按GAAP计算，毛利率为31.7%，按非GAAP计算，毛利率为32.1%。相比之下，与去年同期相比，GAAP为31.3%，非GAAP为32.1%。在运营费用方面，我们将继续寻找提高流程效率的机会，以降低我们的费用。第三季度GAAP运营费用下降2，830万美元，而去年同期为3，000万美元。非GAAP运营费用，不包括重组费用的影响。股票薪酬和交易成本为2，640万美元，比去年同期减少80万美元。第三季度营业收入按GAAP计算为90万美元，按非GAAP计算为300万美元。相比之下，去年同期GAAP为930万美元，非GAAP为1300万美元。九个月期间，GAAP营业收入为1，340万美元，比上财年前九个月增加了1，170万美元。今年迄今，非GAAP营业收入为2050万美元，比去年同期增长440万美元，即27.6%，第三季度税收拨备为20万美元。值得注意的是，截至2020财年五年终，该公司的净运营亏损或NOL超过4.5亿美元，这些亏损将在可预见的未来继续通过最低限度的现金纳税为股东创造价值。由于它与我们一些外国递延所得税资产的估值备抵有关，我们相信在未来几个季度内我们有合理的可能性能够释放很大一部分估值备抵。这对Aviat股东来说是个好消息。其估值备抵的可能释放是由于收入增长和成本管理导致我们国际实体的持续盈利能力增加。与Aviat发布估值时类似

安迪·施密特（首席财务官）

大约五年前在美国的津贴。这将创建一次性GAAP

安迪·施密特（首席财务官）

在发布发生的季度为公司带来收入收益。虽然此次发布的确切时间尚不确定，但它可能会在未来四个季度的某个时候发布是合理的。第三季度GAAP净亏损为210万美元，非GAAP净利润为正70万美元，其中不包括重组费用、股票薪酬、并购相关费用和其他非经常性费用以及非现金税收拨备。第三季度完全稀释后每股GAAP亏损为0.16美元，完全稀释后每股非GAAP盈利为正0.06美元。第三季度调整后EBITDA为440万美元，占今年迄今9个月收入的4.4%。调整后EBITDA为2，480万美元，比去年同期增加280万美元，即12.5%。本期调整后EBITDA利润率较低本期主要是由之前讨论的第三季度收入的不利时机推动的，但这部分被运营费用表现的改善所抵消。我们预计第四季度收入将出现季节性强劲，这将推动EBITDA利润率回到预期水平。至于资产负债表，第三季度末我们的现金和有价证券为7810万美元。我们的未偿债务为1.043亿美元，净债务头寸达到2610万美元。Aviat本季度连续第二个季度降低未开票应收账款，继续改善其资产负债表。未开票应收账款连续第二个季度下降。与2026财年第二季度末余额相比，第三季度余额减少了540万美元。与我们的短期和长期预付款以及未赚取收入余额7760万美元相比，这使我们的未开票应收账款余额总额达到8530万美元。两项余额的净额为770万美元。我们认为这处于这两个余额抵消的正常范围内。本季度库存也比前一季度减少了400万美元。本季度的现金部分用于支付应付账款，比上一季度减少了3330万美元。营运资本正常化方面的这一进展增强了Aveat利用其资产负债表进一步发展其增长机会的能力。最后，Aviat在本季度以50万美元回购了约2万股股票。说完，我将把它交给皮特征求一些最后评论。

皮特·史密斯（总裁兼首席执行官）

皮特感谢安迪。我现在将根据今年迄今为止的业绩和当前对第四季度的展望（包括战争引发的挫折），更新我们2026财年的指导。我们将继续解决我们的支出基础问题，并继续推行成本节约举措。我们正在更新2026财年指引，全年收入在428至4.4亿美元之间，全年调整后EBITDA在3500万至4000万美元之间。我们的第三季度挑战于三月初开始，挑战与时间有关。尽管出现了暂时的挫折，但我们看到第四季度需求正常化，并对我们的增长计划的进展及其对27财年的潜在影响感到非常鼓舞。通过该操作员，让我们开放提问。谢谢

操作者

为了提醒提问，您需要在手机上按星号、1、1才能将自己从队列中删除。请再次按星11。请在我们编制问答名单时待命。我们的第一个问题来自湖街的杰森·施密特。请继续，杰森。

杰森施密特

嘿伙计们，谢谢你回答我的问题，皮特。只想从那900万被推的人开始。您希望在第四季度识别这些订单吗？

皮特·史密斯（总裁兼首席执行官）

所以我认为他们中的一些人，看起来，我们想在看起来方面保持保守，尽管今天有更多的冲突。我想说，其中一些已经发货了，我们只是，你知道，在三月份的时间范围内，一些级别变得保守，我们只是想小心潜在的重复。这就是为什么我们采取这样的方式，我可以肯定地说，其中一些已经在本季度的前两周发货。

杰森施密特

好吧，这很有帮助。然后看看MDU的机会，听起来你们确实在那里取得了很大的吸引力。您能提醒我们应该如何看待这个机会的规模吗？

皮特·史密斯（总裁兼首席执行官）

是的，让我再增添一点味道。因此，我们在超过五个市场进行了实时部署。所有这些市场都开放销售。机会的大小将与注册的订户数量有关。早期迹象良好。我们看到这些部署是获得额外服务、见解和工作的机会。我们可以放心地说，这是27财年的八位数机会。现在的问题是，从1000万到99，八位数。我想这就是你知道的地方，我们很乐意说八。你知道，在接下来的两三个月里，我们认为我们可以更严格地确定这个机会的大小。这是Aviat最令人兴奋的增长计划，我们完全专注。目前我们会说是八位数。我想说的是，当我们度过年底并将其纳入27财年指南时，我们可以更具体，并为您提供更窄的范围。

杰森施密特

好吧，这很公平。然后只要我最后一个，我就会跳回队列。上个季度，您强调了LTE路由器的一些良好吸引力。只是好奇该管道今天在哪里以及您在过去一个季度看到了什么。

皮特·史密斯（总裁兼首席执行官）

是的，所以你知道我们对Apprisa LTE路由器的升级，我们对此感觉非常好。我们有望使Apprisa的整体预订量增长超过本财年50%。我们还开始将增量软件和配件附加到我们的产品销售中。我们看到所有领域的扩张，包括公用事业、石油、天然气、公共安全以及北美和欧洲所有实力雄厚的地区。警方的申请规模虽小，但仍在不断增长。我们已经收到了美国公共安全的初步命令，欧洲，拉丁美洲。这是一个，你知道，这个平台是一个小的，是一个小的收购。所以这是一个小基地，但它的增长。把这个放在上下文中，你知道，微波回程是，你知道，让我们称之为一个缓慢增长的市场。当像中东冲突这样的事情发生时，事情会很艰难。我们确实感受到了我们围绕MDU的增长计划和固定无线接入Apprisa平台的公共安全和公用事业。这些因素将使美国在27财年超越微波炉市场。

杰森施密特

好吧，听起来不错。非常感谢.

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Roth Capital Partners的Scott Searle。您的线路已开通。Scott.

斯科特·塞尔

嘿，下午好。感谢您回答问题。嘿，皮特，也许只是想深入了解一下，就指导而言，听起来我们有900万个被淘汰的人，其中一些已经进入第四季度。但差距仍然很大，从109万到1.21亿左右。我想知道你是否给了我们一些建议。听起来中东地区仍然有点逆风。但我有点想知道你在范围的高端和低端看到了什么。作为其中的一部分，毛利率听起来像是开始恢复一些利用率。但我想知道您是否可以进一步澄清一点。听起来你是在谈论它更多地恢复到正常水平。我只是想澄清一下我们应该考虑的是32%、33%，我有一些后续行动。

皮特·史密斯（总裁兼首席执行官）

好吧，继续。

安迪·施密特（首席财务官）

斯科特，我是安迪。很高兴收到你的来信。我就从毛利率开始吧。你说得完全正确。今年迄今为止，我们的毛利率为32%，一旦我们恢复正常销量。第四季度是我们季节性最好的季度。所以我们希望第四季度能有一个好的表现。一旦我们恢复正常销量，您将再次看到毛利率的预期表现。再次重申，我们没有看到毛利润率因价格压缩而下降。一点也不.再次，价格处于良好状态。我们只需要回到预期的产量。

皮特·史密斯（总裁兼首席执行官）

好吧，那么就范围而言。所以我们想，你知道，假设我们有相同的季度末动态，即第一层推出，而我们无法将东西运送到中东。你知道，今天在印度，他们说他们有一个喷气燃料，所以我们对冲，你知道，所以这就是为什么有范围。只是，你知道，对于一家像我们这样规模的公司来说，处理这些风险是很困难的，我们希望，你知道，在实现我们在6月季度末设定的预期方面没有困难。这就是为什么有范围。我们，你知道，显然我们想做得更好，我们可以在更高的端交付。但我们想要保守并承认环境的现状。

斯科特·塞尔

嘿，也许可以就毛利率、您现在管理内存和增量货运成本的方式对Andy进行一些快速跟进。那么，考虑到我们当前的定价环境，您仍然愿意维持毛利率前景吗？也许还可以快速跟进资产负债表。本季度再次出现小幅改善。我想知道您是否可以为我们提供一个更长期的目标，即您能够在减少DSO和改善库存周转方面产生的预期自由现金流。

安迪·施密特（首席财务官）

我将从毛利率开始，就你的观点而言，你提出了通常的怀疑，让我们称之为通货膨胀项目。同样，该公司在抵消通货膨胀项目方面非常努力。因此，这再次归结为大宗商品方面的谈判能力，一直到利用率，比如我们的内部效率。因此，我们再次努力寻找正常通货膨胀项目的抵消。您可能会从其他保险领域听到资产负债表方面的消息。是的，在解决应收账款方面，我们仍然看到了很多绿地机会。应收账款（即账龄账户）确实是我们晴雨表上的下一个。我们预计未计费的费用将继续下降。我们连续2/4的牵引力很好，这意味着我们在如何攻击这一点方面已经破解了一个难题。很好您预计库存将继续改善。这一切基本上推动了现金流，应该超过调整后的EBITDA。这就是我们要追求的。我们看到未来几个季度将继续这一趋势。我们不指望它会结束。

操作者

如果我可以的话。

斯科特·塞尔

哦，抱歉，继续吧。

安迪·施密特（首席财务官）

好吧，斯科特，你想要记忆和货运的东西还是，或者。是的，所以看，微波收音机中的记忆只是炸弹的一小部分。我们，我们的库存状况很好。我们可以看到，你知道，可能有两个季度出现了一些通货膨胀。我们将努力在价格方面抵消这一影响。我想说，在最近结束的季度中，货运量出现了一些通胀。未来我们也将调整我们的货运价格。所以这是为了回答你的问题中的通货膨胀部分，记忆很小。然后，如果你想考虑我们在供应、需求和组件方面看到的情况，我可以想象几个季度后，落后的处理器可能会进入与内存正在发生的对话，但这还没有影响我们，我们可能会提前购买落后的处理器。去吧

斯科特·塞尔

皮特，如果你愿意的话，我可以再写两个更大、更宏观的后续文章。诺基亚，你知道，有人听说，就其在线和预期的无线传输业务剥离而言，这为欧洲和其他地区的其他供应商创造了一些机会。我想知道你在这方面看到了什么。我还收到了一些问题，因为这与诺基亚的FWA业务被出售给insego有关，这对您有何影响，其次，就MDU机会而言，您目前是否需要达到任何其他技术里程碑？我们在哪里好？我们只是在等待MDU客户开始增加。谢谢

皮特·史密斯（总裁兼首席执行官）

因此Aviat不再有战术里程碑。对的然而，假设在未来六到九个月内，我们需要交付下一代项目或产品配置，我们正在朝着这一目标迈进。实际上，现在它正在与客户的后台和整个堆栈中的所有其他内容一起开发固定无线服务，并将固定无线服务提供给公寓楼。所以我们感觉真的很好，我们认为你知道，我们的微波系统工程确实在竞争对手中获胜。你知道，关于诺基亚在资本市场日宣布的内容2025年11月，我认为每个正在收听该公告的人之间的竞争环境都是公平的，除此之外我们知之甚少。insego收购固定无线接入表明诺基亚正在执行他们在11月底发布的公告。但关于他们在微波炉部分执行的意图，我没有任何进一步的补充。你知道你问题的另一部分是它在竞争格局中做了什么？我想，你知道，我不知道它是否以及何时会出售。我想说，Aviat和Aviat的竞争对手正在积极开发替代方案，如果该财产被交易，或者说该财产在诺基亚的投资组合中被忽视。所以我不知道出售会发生什么。我确实知道，我们和我们的竞争对手正在积极努力确保客户群拥有微波解决方案。太好了，谢谢。我会回到队列中。

操作者

再次感谢。如需提问，请按手机上的星号11。我们的下一个问题来自利奇菲尔德山研究中心的西奥多·奥尼尔（Theodore o ' Neill）。你的电话线开通了，西奥多。

西奥多·奥尼尔

非常感谢，皮特。为了跟进我们之前的回答，您提到印度的一个问题与航空燃料有关。我想知道，这些问题是否只是与您或您的客户四处走动有关，还是试图避免冲突区？

皮特·史密斯（总裁兼首席执行官）

不是的它正在试图移动东西，你需要有喷气燃料才能移动。你知道，关于货运通货膨胀的评论与航空燃油的紧缩和供应有关。这是我在印度写的标题。但它真正出现在哪里呢？它是否反映在我们的运费中。好吧

西奥多·奥尼尔

我的另一个问题是，有一项关于《国防生产法》的行政命令针对电网基础设施进行了修改。我想知道这是否会推动公用事业公司的一些专用网络业务，进而推动人工智能数据中心的一些专用网络业务。

皮特·史密斯（总裁兼首席执行官）

好吧，我想，是的。国防产品法是最近通过的一项总统行政命令，旨在推动电网现代化。我不相信这是针对数据中心或人工智能的。这只是因为国家没有足够关注核心电网、减少瓶颈以及电网扩张和恢复能力。我们从中看到的是，它没有呼吁微波或关键通信。但随着现代化进程的进行，我们看到电网建设的增加，我们的公用事业机会正在增加。而且，你知道，随着公用事业场越来越大，扩大微波覆盖范围的需求也随之增加。然后，在该行政命令中，重点关注了国防和外国供应风险。你知道，我们符合“Build America”标准。我们是唯一一家总部位于北美的微波炉公司。我们的公用事业业务正在接近，你知道，略低于10%。因此，我们认为这种国家重点将为我们未来带来红利。谢谢你。感谢您的问题。是的

西奥多·奥尼尔

非常感谢

操作者

谢谢

皮特·史密斯（总裁兼首席执行官）

现在我想让皮特·史密斯发表闭幕词。我要感谢大家的加入。你知道，中东冲突无疑拖累了需求和利润率。我们对我们的增长计划感到非常兴奋。我们觉得他们即将产生有意义的影响，我们期待看到这一点，特别是在27财年。然后最后我们看到我们即将进入财年结束。我们期待着向您提供全年最新信息以及27财年的未来道路，包括MDU、BEID、公用事业和冰箱平台。谢谢大家。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。