马特森2026年第一季度盈利电话会议：完整成绩单

从2026年第一季度的第3张幻灯片开始，海洋运输营业收入超出了我们的预期，主要是由于我们中国服务的农历新年后货运需求增加。在我们的国内贸易航线上，我们看到夏威夷和阿拉斯加的贸易量同比下降。在物流方面，营业收入同比下降，主要是由于供应链管理的贡献减少。到目前为止，伊朗冲突尚未影响我们的经营业绩或服务水平。然而，它影响了我们所有市场的燃油价格。虽然我们拥有有效的机制来在年底前恢复第二季度的燃油成本，但我们预计燃油成本恢复滞后会产生负面影响。我将在稍后关于燃料价格和我们的复苏机制的影响的演讲中更详细地讨论。最后，我们上调了全年综合营业收入预期，目前预计将略微超过2025年实现的水平。合并营业收入前景上调的主要驱动力是农历新年后中国服务货运需求的增强，我们预计这一需求将持续到整个旺季。乔尔将在稍后的演示中更详细地介绍前景。我现在将回顾我们的贸易通道、SSAT和物流第一季度的表现，因此请转向下一张幻灯片。在我们的夏威夷服务中，第一季度集装箱量同比下降5.6%，主要是由于总体需求下降以及去年同期竞争对手船只的干靠岸。2026年全年，我们预计销量将与2025年的水平相当，反映出夏威夷类似的经济状况和稳定的市场份额。请翻到幻灯片5。根据UHERO的2月份经济报告，在建筑活动的支持下，夏威夷经济预计将出现温和增长，而旅游业仍然疲软，通胀压力持续存在。建筑业仍然是劳动力市场的亮点，公共和私人建筑活动频繁，其中包括毛伊岛的重建。在旅游业方面，国际游客的前景仍然疲软，抵消了国内游客入境人数的温和增长。最后，通货膨胀仍然居高不下，并可能继续对可自由支配支出和总体需求构成压力。继续讨论幻灯片6上的中国服务，马特森2026年第一季度的销量同比下降9.5%，主要是由于总体需求下降。正如我们在第四季度财报电话会议上指出的那样，我们预计第一季度的销量将低于上年。当我们回到更传统的农历新年货运周期时，请转向幻灯片7，了解有关当前业务趋势的更多评论。第一季度，我们没有看到农历新年前的传统需求激增假期后，货运需求超出了我们的预期，并受到电子商务、电子商品和服装等几个关键细分市场需求的增长的推动。我们看到空运到海运的持续转变以及对东南亚港口的进一步增长和渗透。来自华南地区的电子商务仍然是批量需求的可靠持续贡献者。由于对数据中心服务器和机架的强劲需求已持续到第二季度，电子商品销量在假期后有所回升。关于空运到海运的转变，我们受益于部分市场的货运成本上升和航空货运能力下降。2026年第一季度，我们在越南北部、南部以及泰国的支线网络的客流量强劲。我们的泰国支线服务于2025年12月下旬开始运营，收到了积极的反馈，迄今为止的运量超出了我们的预期。总体而言，随着需求增强和货运量回归传统，农历新年后我们看到的货运需求在第二季度继续上升无季节性模式。随着需求的增加，我们仍然专注于最大限度地提高每艘离开上海的船只的收益，我们的运费保持在健康的水平。因此，我们预计2026年第二季度的集装箱量将高于上年同期，其中包括由于2025年4月征收关税导致跨太平洋市场需求下降。值得提醒的是，去年4月，我们的集装箱量下降了30%，然后在5月和6月回升。令人鼓舞的是，今天的情况更加稳定。2026年全年，我们预计集装箱量将略高于2025年的水平，因为我们预计第二季度的需求强劲将持续到旺季。请翻到下一张幻灯片。在我们的关岛服务中，马特森2026年第一季度的集装箱量同比持平。短期内，我们预计关岛经济将保持稳定。因此，我们预计2026年全年的集装箱量将与去年的水平相当。请翻到下一张幻灯片。在我们的阿拉斯加服务中，马特森2026年第一季度的集装箱量同比下降2%。这一下降主要是由于总体需求下降，但与去年同期相比，额外的北行航行和额外的AAX航行部分抵消了这一下降。短期内，我们预计阿拉斯加州的经济将在低失业率、就业增长以及持续的石油和天然气勘探和生产活动的支持下持续增长。因此，我们预计2026年全年的集装箱容量将与去年的水平相当。请翻到幻灯片10。第一季度，我们的SSAT终端合资企业贡献了500万美元，同比减少了160万美元。下降主要是由于提升量下降。我们预计2026年全年SSAT的贡献将低于2025年全年实现的3，250万美元。现在转向第11幻灯片的物流，第一季度营业收入为680万美元，比去年同期下降170万美元。下降主要是由于供应链管理的贡献减少。2026年全年，我们预计营业收入将接近2025年全年的水平。请参阅下一张幻灯片在我致电Joel审查我们的财务业绩之前，我想分享一些对近期因伊朗冲突而导致的燃油价格波动的看法。我们预计燃料价格波动将影响我们的短期盈利，因为我们产生燃料成本和通过燃料附加费完全收回这些成本之间存在时间滞后。这些机制对于随着时间的推移回收燃料成本非常有效。从历史上看，在我们的海运业务中，我们都成功地在任何日历年内收回了燃料成本。尽管今年第一季度季度之间可能会出现波动，但影响并不重大，因为我们只是在本季度的最后几周经历了燃油价格上涨。对于第二季度，我们预计燃料成本的恢复将会滞后，但我们预计燃料成本将在年底前完全恢复，其中大部分发生在第三季度。这些对燃料成本影响和这些成本可收回性的预期已被纳入我们的前景中，因此我现在将把电话转给我的合作伙伴乔尔。

好的，谢谢马特。请参阅幻灯片13查看我们的财务业绩。第一季度，合并营业收入同比下降2070万至6140万，其中海运减少1900万，物流减少170万。第一季度海洋运输营业收入下降主要是由于我们的中国服务贡献下降。物流营业收入下降主要是由于供应链管理贡献下降。本季度我们的利息收入为610万美元，而去年同期为940万美元。本季度有效税率为16.6%，而去年同期为21.6%。由于离散税种减少了应税收入，我们的税率同比较低。鉴于本季度的收入水平相对于全年其他季度较低，离散税种可能会对本季度的有效税率产生更明显的影响。2026年第一季度，净利润和稀释每股收益分别为5，660万美元和1.85美元。稀释加权已发行股票同比下降7.8%。请翻到下一张幻灯片。我们继续产生强劲的现金流。在过去的12个月里，我们的运营产生了5.521亿现金流。我们以股息和股票回购的形式返还资本3.338亿美元，维持资本支出为1.569亿美元。我们的运营现金流超出维持资本支出股息和股票回购的总支出6，140万美元。请参阅幻灯片15，了解我们的股份回购计划和资产负债表的摘要。第一季度，我们回购了约400，000股股票，总计5，440万股。自2021年8月启动股票回购计划至今年3月底以来，我们已回购了约1，420万股股票，占股票的32.7%，总成本约为13亿美元。2026年4月23日，我们宣布在现有股份回购授权中增加300万股。正如我们之前所说，股票回购是我们资本配置策略的重要组成部分，这一增加使我们能够在没有任何大型有机或无机增长投资机会的情况下继续成为股票的稳定买家。谈到我们的债务水平，第一季度末的债务总额为3.511亿美元，比2025年第四季度末减少了1010万美元。至此，让我现在转向幻灯片16，并在页面顶部回顾我们对2026年第二季度的展望。根据Matt之前提到的前景趋势，我们预计海洋运输营业收入将比2025年第二季度的9，860万美元高出约2，000万美元。我们还预计物流营业收入将接近2025年第二季度实现的1，440万美元。因此，我们预计第二季度的综合营业收入将比上一年高出约2000万美元，其中包括马特早些时候在幻灯片下半部分提到的燃料成本恢复滞后的负面影响，我们对2026年全年的预期。从海洋运输开始，我们现在预计同比营业收入将略高于上一年的水平。农历新年后中国服务业货运需求的增强以及我们对这种需求强劲将持续到整个旺季的预期是我们提高物流前景的主要驱动力。我们预计营业收入将接近去年的水平。因此，我们现在预计综合营业收入将略高于上一年的水平。我们的全年展望包括我们能够在年底前收回燃料成本的预期，其中大部分时间是在2017年。第三节恢复。我们还预计将出现更加正常的经营季节性模式，第二季度和第三季度的合并营业收入相对于第一季度和第四季度最强劲。除了全年营业收入展望外，我们预计全年折旧和摊销约为2.1亿美元，其中包括干船坞摊销约3500万美元，利息收入约为1600万美元，利息费用约为600万美元其他收入约为700万美元，有效税率约为21%，干坞付款约为4500万美元。转至幻灯片17，幻灯片上的表格显示了我们对2026年全年的资本支出预测。2026年全年，我们的维护和其他资本支出范围保持不变，为1.5亿至1.7亿。我们对2026年全年预计新船建造、里程碑付款和相关成本的估计为4亿美元。截至3月31日，我们的现金和现金等值物约为1亿美元，基本建设基金约为5.22亿美元。我们的CPD涵盖了我们剩余里程碑付款义务的约93%，并且与我们的资产负债表现金一起超过了我们剩余的财务义务。我们在新的构建计划上继续处于有利的资金位置。最后，我们的目标构建时间表保持不变。第一季度，我们从国家合作基金支付了约1600万美元的里程碑式付款。展望未来，我们预计第二季度将支付约2.13亿美元的里程碑付款，然后在第三和第四季度，我们预计将分别支付约3400万美元和1.1亿美元的里程碑付款。说完，让我把电话转回马特，请他发表闭幕词。

马特森（纽约证券交易所代码：MATX）发布了第一季度财务业绩，并于周一召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

此内容由Beninga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

在https://edge.media-server.com/mmc/p/za98p3hy/

尽管夏威夷和阿拉斯加的货运量同比下降，但由于其中国服务的货运需求增加，马特森2026年第一季度海洋运输运营收入超出预期。

该公司上调了全年综合营业收入预期，预计将适度超过2025年的水平，原因是其中国服务的货运需求增强。

由于供应链管理的贡献减少，物流部门的营业收入有所下降，但该公司预计全年营业收入将接近2025年的水平。

伊朗冲突导致的燃油价格波动影响了成本，但马特森预计将在今年年底前收回这些成本。

该公司继续专注于最大限度地提高其中国服务的收益率，并预计2026年第二季度的集装箱量将高于上年。

马特森的股票回购计划仍在继续，第一季度以5，440万美元回购了40万股股票，并在授权中额外增加了300万股股票。

与2025年第四季度末相比，债务总额减少了1010万美元，运营现金流超出维持资本支出、股息和股票回购6140万美元。

马特

乔尔

马特

谢谢，乔尔。请翻到幻灯片18，我将在其中总结一些想法。我们继续应对地缘政治紧张和不确定性的时期，同时我们经历了更高的燃油价格。我们对完全收回增加的燃料成本的能力充满信心。我们的重点仍然是我们可以控制的事情，即将客户放在第一位，保持卓越的运营并维护我们的高标准服务。我们对业务的需求一致性仍然充满信心，因为我们专注于服务利基市场，而我们是供应链不可或缺的一部分。在我们的国内贸易通道中，我们为我们所服务的社区提供了重要的生命线。在我们的中国服务中，我们的价值主张根据速度、可靠性和进度完整性进行差异化。凭借这些优势，我们成功地与客户一起进军东南亚市场，以扩大我们的地理覆盖范围并实现我们的起源港多元化。我们的中国服务也已成为电子商务客户满足美国日益增长的消费者需求的重要手段，我们继续预计电子商务将成为我们CLX和Mac服务的长期增长动力。最后，我们在向股东返还资本方面保持纪律。在缺乏大规模增长项目或收购的情况下，我们预计将继续向股东返还多余现金。正如乔尔提到的，我们最近宣布，我们增加了300万股，我们的授权回购股票。然后我会把电话转回到接线员那里问你们的问题。当然可以.

操作者

我们今天的第一个问题来自沃尔夫研究中心的雅各布·拉克斯（Jacob Lacks）。请你的问题。

Jacob Lacks（股票分析师）

嘿马特。嘿乔尔。感谢您抽出时间。当然，杰克。所以您提到您预计需求强劲将持续到整个旺季。你知道，去年对马克斯来说有点特别。高峰期间最大服务利用率低于100%。随着第三季度的到来，您认为今年能否恢复到更满的状态。

马特

是的，我愿意，杰克。我想我们在年初就说过了，并且我们继续认为，它正在我们面前展开一个更传统的中国贸易周期，这意味着，你知道，农历新年后缓慢建造到第二和第三季度满船或几乎满船，就像我们传统上那样，无论我们是否有尺寸略有不同的船只，但随着我们进入传统的旺季，我们预计第二和第三季度会满员或接近满员。因此，当我们预计它将保持繁忙，直到农历新年传统的十月第一、第二周模式时。所以，是的，我们感觉自己处于一个更正常的环境中，农历新年后可能会慢一点，但这就是我们今天看待世界的方式。但总的来说，我们预计最终会超过去年的水平，现在我们感觉自己将超过去年的成绩。

Jacob Lacks（股票分析师）

非常有帮助.当我比较空运和海运时，空运往往是燃料密集型的。您是否看到更多的托运人希望将货运转换为您的服务？这种高油价环境持续的时间越长。就我们开始看到亚洲出现一些喷气燃料短缺而言，这是否加速了一些非中国地区的销量增长？

马特

是的，我认为你是对的。我想是这样的。我认为我们从客户那里听到的是，尽管我们在过去几年里一直在提到这种航空货运转换，但考虑到我们创造的这个快速空间，这是一个长期的过程。市场有时会出现增长趋势上升或下降的时期，我们认为我们正在进入一个将看到更多航空货运转换的时期，其中一些将是暂时的，其中一些将继续转换。我还认为，能源价格上涨的时间越长，我很抱歉能源价格和可用性成为问题，我认为航空货运市场已经严重失调，特别是在主要进口航空燃料的地方。因此，虽然我们还没有看到显着的影响，但我们正在从价格和潜在可用性的角度来看。我们看到很多客运航空公司取消航班或取消利润微薄的航班。这种情况正在世界各地发生，包括美国，尽管这不是我们的核心市场。只是提醒一下，50%的航空货运是在客机腹部飞行的。因此，我们认为我们认为它不是一个顺风，而是一个巨大的催化剂。我们的船只可能会处于更传统的高峰周期，几乎满员。所以我认为这会在顺风时有所帮助。

Jacob Lacks（股票分析师）

有趣.谢谢.也许是五月的最后一次。你能告诉我们你预计第二季度的燃油滞后逆风有多大吗？我知道它是不稳定的，但任何数量，如只是一个数字左右，将是有帮助的。然后...哦，去吧。你有这个问题的第二部分吗？是的，就像你进入第三季度一样，考虑到你在洗涤器和除尘器上所做的投资，你还能过度恢复吗？或者这真的是一个真正的过渡吗？

马特

是啊好吧，让我先回答你的第一个问题。我认为，就我们为第二季度的未平仓产品提供更多可见性而言，我们并不完全确定我们最终会走向何方，正如你所说，存在很大的波动性，我认为这不是我们故事的核心。考虑到这一点，我们对今年（第一季度）恢复燃料的能力仍然高度有信心。因此，事情发生在本季度末，我们在更长的航行中消耗了燃料。所以影响很小。我们认为影响将主要在第二季度感受到，我们也非常有信心能够在下半年恢复这一影响。所以不存在利润侵蚀的故事。我想我们已经给了您第二季度指南。因此，这包括我们所包含的金额，但宁愿远离特定点的项目。然后至于你关于燃料的第二个问题，我会把它交给乔尔。

乔尔

是的，所以如果是与燃料相关的物品，我们就会放入回收篮，杰克。因此，例如，如果我们购买洗涤器，我们最近没有做过，但我们很多很多年前做过，这是一个与燃料相关的物品，使我们能够真正以更低的成本购买燃料。这是整个等式的一部分。因此，如果这样的事情对我们的燃料非常具体，它与燃料有关，那么是的，它就会进入我们的整体复苏篮子。

Jacob Lacks（股票分析师）

明白了，明白了。感谢您抽出时间。我很感激

乔尔

好的，谢谢你，杰克。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Stevens Inc.的Joe Enderlick。请你的问题。

Joe Enderlick（股票分析师）

嘿伙计们，感谢回答这个问题。您之前披露了转运组合约为CLX和最大值的20%。这一数字在第一季度有没有变化，特别是有没有哪个地区让你对短期增长更加乐观？

马特

是的，我想我们之前滑了20%。我们的比例在20%至25%之间。我认为我们预计将继续保持在这个范围内，因为我们将扩大我们的中国原产地和我们的东南亚原产地，因为我们希望在进入更传统的旺季时填满我们的船。我认为问题实际上是，我们确实希望我们的客户继续将部分制造基地迁出中国。尽管我们仍然相信中国将仍然是我们故事中的重要元素，并且仍然是世界制造产品生产能力的重要组成部分。所以我想说的是，我们能不能从20%提高到25%？当然，我觉得有可能。但重要的是，它使我们能够与客户一起搬迁，因为他们正在考虑搬迁他们的工厂。我们是值得信赖的供应链合作伙伴，他们对我们充满信心。因此，随着我们的客户以这种速度发展，我们将继续前进。

Joe Enderlick（股票分析师）

明白了。这很有帮助。然后作为后续，我想是关于中国服务的一个更广泛的问题。去年是非常不稳定的一年。贸易发生了很多变化。您如何描述今年客户对中国贸易的总体犹豫？

马特

是的，我的意思是，我认为对于我们的客户来说，显然还有围绕关税的事件。那些安定下来了吗？他们将从全方位的角度考虑在一个地方生产产品，包括关税和运输费以及所有帮助他们满足零售需求的事情。因此，我认为有很多因素参与其中。但我们的观点和我们的评论是，虽然关税问题会出现，但我认为在我们的世界中，我们认为关税的不确定性在很大程度上已经过去了。你知道，习主席和特朗普总统将在几周后会面。我们乐观地认为，我们已经过去了去年秋天那样存在重大不确定性的时期。这基于或融入了我们对今年剩余时间将如何在这方面展开的思考。明白了。这很有帮助。

Joe Enderlick（股票分析师）

谢谢再谈一谈竞争背景。我们谈到了快速空运，但在快速海运中，您如何塑造那里的竞争背景？由于竞争对手对与中国的贸易背景信心减弱，您是否看到空乘航班有所增加，或者是否出现运力损失？

马特

是啊因此，让我对海运贸易做一个一般性的评论，然后我将转向您的问题，即我们所说的第二级快速运输公司，即低于我们或介于一般货运市场和我们行业领先市场之间的群体。因此，在一般的海洋方面，我认为我们看到远洋运输工具的利用率相对较好。有小型翻滚池。远洋运输公司本身也在努力提高航空货运量，对不起，提高海运货运量。他们中的许多人的燃油消耗和成本以及其他成本增加都非常显着，他们正在寻求提高费率，以部分收回这些成本。因此，我认为更广泛的通用海洋市场是有序的，我认为是二级快速航空公司。我们还没有看到任何运营商的能力发生任何巨大变化。我们还没有看到任何重大航班取消。因此，我们看到二级航空公司的市场，有三四家公司竞相争夺相对相似的空间。再说一次，不是你问的，但我们的信念是，并且仍然是，如果我们继续是最快和第二快的CLX和Max服务，我们将获得这个快速市场的大部分份额。现在仍然如此。谢谢.非常感谢大家。我就这么多了。好的。感谢这些问题。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自摩根大通的Tomo Sano。请你的问题。

佐野智（股票分析师）

大家好。嗨，托马斯。嗨，托马斯。谢谢因此，去年第二季度海洋运输营业收入指导为2000万美元。哪些服务或客户群正在推动

马特

这种增长以及实现这一增长的关键风险是什么？求你了好的，谢谢Tomo。因此，这种增长的主要驱动力实际上是我们谈论的农历新年后中国贸易的持续强劲。因此，我们的国内业务预计将在相对相似的基础上坚持下去。因此，主要的上涨实际上是中国贸易以及麦克之前谈到的一些核心领域的需求驱动因素。因此，与去年第二季度相比，电子商务、电子商品、服装这些行业在第二季度确实恢复到了更正常的传统需求，这对其产生了很大的关税影响。因此，风险，这就是风险，风险在于出现混乱或重新实施关税或对系统的其他冲击。因此，如果系统不会受到影响消费者需求或关税和直接贸易关系的冲击，我们预计第二季度将是一个相对有序的需求驱动型季度，这就是我预计的同比增长。

佐野智（股票分析师）

谢谢如果您能分享更多关于夏威夷和阿拉斯加的需求和经济状况的内容，特别是在旅游业和建筑能源方面。再说一遍，您认为2026年有什么风险？

马特

好的，托马斯，我先从夏威夷开始。所以夏威夷的亮点是建筑业。建筑活动有所增加。一年半以来，这种情况相当稳定。我们看到这将推动2026年的一些需求。但这还不足以以真正有意义、积极的方式真正提振经济，因为另一方面，旅游业，仍然非常低迷。因此，美国西海岸旅游业和美国夏威夷旅游业一直不错，尽管美元支出并没有真正大幅增长。但真正让你看到旅游业低迷的是国际旅游业，与三年、四年、五年前的情况相比仍然有相当大的差距。这是夏威夷经济缺乏增长和GDP增长的最大威胁。所以夏威夷的情况好坏参半。但总体而言，我们仍然继续说这是一个低迷的环境。在阿拉斯加转向该市场的情况下，围绕能源的大量石油和天然气以及基础设施投资继续存在。这对阿拉斯加来说是一件非常积极的事情。我们的书一直挂在那里。嗯，我们有时会根据竞争对手、干船坞和航行时间等因素而存在逐年差异。但总体而言，阿拉斯加市场继续保持稳定，我们的预期将保持上升轨迹，因为石油和天然气投资以及因此而发生的活动。因此，阿拉斯加居民的可支配收入增加。这些是这两个关键市场的一般高位看跌和买入。我们的第三个市场是关岛，你没有直接问这个问题，但它对我们来说是一个非常重要的国内市场，而且也继续保持稳定。旅游业还不错，但不会再这样了，国际方面也不会了。但我们仍然看到关岛和西太平洋地区的大量政府支出。这有助于该地区的销量。谢谢，继续吧。谢谢是的最后，如果您谈论第一季度物流部门营业收入下降，您将采取哪些具体行动来推动第二季度及以后的复苏？您对今年剩余时间的展望是什么？

乔尔

是的，因此今年剩余时间的前景是，我们将接近去年的业绩。我们一直在采取的行动实际上集中在两个不同的部分上。我们的阿拉斯加横跨阿拉斯加的零件大约占物流方面的一半多一点。我们将继续专注于为客户提供严格的定价和交付，并提供该市场最佳的运输时间和客户服务。然后在经纪业务方面也采取了类似的策略，这是另一个利润率受到更大压缩和压力的领域，无论是高速公路卡车还是联运业务。在那里，我们继续真正专注于更有粘性的客户关系、中小客户，以及为这些客户提供定价纪律和良好的执行。在总体上仍然是软的货运环境中，既有需求方，也有卡车的买方，对于卡车定价的实际采购，继续与我们的卡车运输合作伙伴合作，并在市场上以合适的价格购买卡车运力，并维持我们的定价和保证金纪律。这些都是我们团队在这种环境中重点关注的行动。我们希望通过接近今年以及去年的结果来实现我们在今年剩余时间谈论的结果。

操作者

非常感谢好吧谢谢谢谢今天节目的问答环节就此结束。我想将该程序交还给马特以供进一步评论。

马特

好吧感谢您今天的收听。我们期待着在第二季度电话会议上与大家见面。非常感谢你好。

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