财报速睇 | Inspire Medical系统 2026财年Q1营收2.05亿美元，同比增长1.6%；归母净利润亏损0.11亿美元，由盈转亏

华盛资讯5月5日讯，Inspire Medical系统公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收2.05亿美元，同比增长1.6%，归母净利润亏损0.11亿美元，由盈转亏。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 毛利率显著提升，从去年同期的84.7%增至86.5%，主要得益于高毛利的Inspire V系统销售组合占比增加，推动毛利润同比增长3.7%至1.77亿美元。

② 国际市场表现强劲，营收同比增长16.5%，从去年同期的0.08亿美元增长至0.09亿美元，显示出公司在海外市场的拓展取得成效。

③ 尽管面临挑战，总营收仍实现稳定增长，同比增长1.6%至2.05亿美元，主要受美国及国际地区业务共同推动。

④ 经营活动现金流大幅改善，本季度由经营活动产生的净现金为0.13亿美元，而去年同期为净现金流出0.07亿美元，主要得益于应付账款和应收账款等营运资本的改善。

⑤ 研发费用得到有效控制，同比下降7.1%至0.26亿美元，主要由于内部成本在不同部门间的分配调整。

2、业绩不足：

① 公司业绩由盈转亏，本季度录得净亏损0.11亿美元，而去年同期为净利润0.03亿美元，主要原因是所得税费用急剧增加。

② 所得税费用从去年同期的0.01亿美元飙升至0.14亿美元，增幅超过10倍，管理层解释称主要由于与股票薪酬相关的税收减记(tax shortfall)导致。

③ 核心美国市场增长乏力，营收仅同比增长1.0%至1.96亿美元。公司指出，增长放缓受到编码与报销政策不确定性、WISeR项目以及GLP-1类减肥药日益普及带来的短期负面影响。

④ 销售、一般及行政费用（SG&A）增长过快，同比增长5.5%至1.52亿美元，超过了营收增速，主要由于薪资、营销及法律费用的增加，对盈利能力造成压力。

⑤ 公司面临多重法律诉讼与监管调查，包括关于Inspire V神经刺激器发布的证券集体诉讼、司法部的民事调查以及《虚假申报法》诉讼等，带来了重大的不确定性与潜在财务风险。

三、公司业务回顾

Inspire Medical系统: 我们是一家专注于为阻塞性睡眠呼吸暂停（OSA）患者开发和商业化创新微创解决方案的医疗技术公司。我们的专有Inspire系统是首个获得FDA、欧盟MDR和日本PMDA批准的同类神经刺激技术。在本季度，我们实现了2.05亿美元的营收，同比增长1.6%。然而，业绩受到了编码和报销政策不确定性、WISeR项目以及GLP-1类药物日益普及带来的短期负面影响。为优化销售模式，我们调整了商业组织结构，截至2026年3月31日，我们在美国拥有284个销售区域和288名现场临床代表。

四、回购情况

公司在本季度未进行任何股票回购。根据当前的股票回购计划，截至2026年3月31日，未来可用于回购的剩余授权额度为1.00亿美元。作为对比，公司在去年同期回购了价值0.75亿美元的股票。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司正面临多项重大法律诉讼和调查。其中包括，因Inspire V神经刺激器发布相关的陈述而引发的证券集体诉讼和股东派生诉讼。此外，公司于2025年1月收到美国司法部依据《虚假申报法》发出的民事调查令，调查涉及与公司产品相关的营销、推广和报销行为。公司表示将积极应对这些诉讼和调查，但目前无法预测结果或估计潜在损失的范围。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

Inspire Medical Systems, Inc. 是一家专注于为阻塞性睡眠呼吸暂停（OSA）患者开发和商业化创新性微创解决方案的医疗技术公司。其专有的Inspire系统是首个获得美国FDA、欧盟MDR和日本PMDA批准的同类神经刺激技术，为中度至重度OSA患者提供安全有效的治疗。公司开发了一种新颖的闭环解决方案，可持续监测患者的呼吸并提供温和的舌下神经刺激，以保持呼吸道通畅。

以上内容由华盛天玑AI生成，财务数据可能出现识别缺漏及偏差，仅供各位投资者参考。更多公司财报信息：请点击查看财报源文件链接>>

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。

点击进入财报站，查看更多内容>>