2026年前景黯淡，挪威邮轮首席执行官表示“自残”

挪威邮轮控股有限公司（NYSE：NCLH）周一公布了2026年第一季度业绩，尽管利润增长强劲，但收入仍低于预期，股价走低。

收入从去年同期的21.3亿美元增长10%至23.3亿美元，低于分析师预期的23.57亿美元。

GAAP净利润为1.047亿美元，即稀释后每股23美分，而上年同期亏损4030万美元，即每股9美分。

调整后的每股收益为23美分，超过分析师预期的14美分，高于一年前的10美分。

本季度，调整后EBITDA从4.531亿美元增长18%至5.329亿美元，超过约5.15亿美元的指导。

每个产能日的毛利率上升4.0%，而净收益率下降0.3%，按固定汇率计算下降1.0%，表现优于1.6%的下降指引。

载客量从669,099人增加到861,060人，而客运邮轮天数从580万增加到660万。

可载客日数从570万增至640万，入住率从101.5%增至103.8%。

每容量日的总游轮成本从297美元降至约287美元，而调整后的净游轮成本（不包括每容量日的燃油）约为169美元。

运营现金流为8.115亿美元。现金及等值物总计1.85亿美元，流动性为16亿美元。

总债务为152亿美元，净债务为150亿美元，净杠杆为5.3倍。

燃料费用为1.69亿美元，每公吨价格为651美元。

NCLH预计年化SG & A节省1.25亿美元，重组成本为1，220万美元，咨询费为510万美元。

该公司还任命了五名新的独立董事，并接管了挪威Luna。

首席执行官John W.“我们取得了强劲的第一季度业绩，更重要的是，我们已经开始采取果断行动来加强整个公司的执行力和问责制，这将增强长期业绩。”奇西说道。

该公司表示，由于地缘政治的不确定性和中东地区的中断给需求带来压力，特别是在欧洲，预订仍低于最佳范围。

NCLH预计第二季度调整后EBITDA约为6.32亿美元，调整后每股收益约为38美分。这低于分析师预期的52美分，净收益率预计将下降约3.6%。

该公司下调了2026年全年预期，预计调整后每股收益为1.45美元至1.79美元，低于之前2.38美元的指引和2.11美元的预期。

预计调整后EBITDA为24.8亿美元至26.4亿美元，净收益率将下降3%至5%。

管理层表示，薪资和福利成本预计将每年下降约15%，大部分节省将在2026年实现，但部分被战争相关成本抵消。

预计欧洲将占第二季度部署量的约26%，第三季度将占38%。第三季度收益率可能在高个位数百分比范围内下降。

预计2026年燃料费用约为8亿美元，而资本支出将从2028年开始下降，从而支持自由现金流。

Stifel的分析师Steven Wieczynski指出挪威的需求相对于同行疲软，并质疑品牌定位。首席执行官奇西表示，该公司的挑战源于“自己造成的伤害”，而不是行业弱点。

他强调挪威正处于扭亏为盈阶段，尚未全力以赴，必须提高执行力和团队协调度，同时对长期行业增长保持信心。

NCLH Price Action：根据Benzinga Pro的数据，截至周一发布时，挪威邮轮公司股价下跌8.34%，至17.24美元。

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