【券商聚焦】中金公司上调可口可乐(KO)目标价至85美元 看好品牌韧性延续

金吾财讯 | 中金公司发研报指出，可口可乐(KO)1Q26收入和EPS超出市场预期，收入达到124.7亿美元，同比增长11.2%，其中内生收入同比增长10%，可比EPS为0.86美元，同比增长18.2%。业绩超出预期主要由于本季度销量表现超预期，费用低于预期，且汇率利好收入和利润端。

该行表示，对于饮料行业整体看法积极，特别是在北美市场，1Q销量亮眼，单价连续两个季度常态化同比增长。全球其他地区也呈现销量增长和单价恢复常态化同比增长的态势。尽管面临所得税争议、宏观环境不确定性、需求不及预期和汇率波动等风险，公司业绩会表示，2026年指引内生收入同比增长4%-5%（不变），可比EPS预计增长8%-9%。

该行续指，根据1Q26的业绩表现，小幅上调2026和2027年EPS预测2.3%和2%至3.29和3.56美元。当前股价对应2026/2027年23.9/22.1倍P/E。维持跑赢行业评级，考虑公司估值中枢上移，提高目标价6%至85美元，对应2026/2027年25.9/23.9倍P/E，对应8%上行空间。