Marzetti报告2026年第三季度业绩：完整收益电话记录

戴夫感谢戴尔，大家早上好。今天很高兴与大家一起回顾2026财年第三季度业绩。在今天的电话会议开始时，我想向您提供一些有关我们收购Bachan ' s的见解，Bachan ' s是一个快速发展的日裔美国烧烤酱品牌，以其美味的正宗清洁标签产品而闻名。我很高兴与大家分享，在上周交易完成之前，我们一直在与Bachan的团队密切合作，制定我们未来的业务计划。我们所了解到的一切都让我们更加相信这是我们品牌家族的一个伟大补充。自我们宣布这一消息以来，Bachan的业务继续走上强劲增长的道路，Circana截至3月31日的季度数据显示，销售额强劲增长超过25%，TD增长超过50%。这种增长导致Bachan ' s在烧烤酱类别的份额增加，使其成为第二领先零售品牌。消费者喜欢该品牌和产品，其广泛应用于各种蛋白质、食品类型和用餐场合就证明了这一点。我们相信这个品牌具有巨大的潜力，是我们的S.O.S.的完美选择。portfolio.我们为巴雄人的融合制定的周密计划正在全面实施。他们将继续留在加利福尼亚州，并保留他们非常强大的团队来领导业务。我们还很高兴Bachan的创始人Justin Gill同意继续与我们合作进行产品开发和营销策略。与此同时，我们正在制定计划，为这个团队提供利用Marzetti资源的机会，包括我们的市场准入能力、烹饪专业知识、采购能力和供应链专业知识，以支持他们的持续增长和成本协同效应。随着时间的推移，我们预计Bachan ' s将有更多机会更充分地利用Marzetti的供应链网络。我们相信，我们的轻触集成方法将使Bachan ' s继续其强劲的增长轨迹，我们期待与Bachan团队一起共创光明的未来。此次收购从战略上扩大了我们领先的酱汁、调料和DID品牌的投资组合，这些品牌目前占我们综合净销售额的三分之二。它还特别加强了我们的酱汁组合，仅酱汁组合就占我们综合净销售额的近40%。在并购和GLP-1时代，我们相信消费者将继续为他们的膳食寻求风味增强。我们相信，我们深厚的烹饪专业知识和在这些类别的专注规模使我们能够很好地支持Bachan ' s以及其他品牌的持续增长。接下来，Marzetti Company截至3月31日的第三财季业绩显示，合并净销售额下降1%，至4.53亿美元，不包括临时供应协议或TSA的非核心销售额。调整后净销售额下降0.91%至4.52亿。尽管销售额有所下降，但我们很高兴地报告第三季度毛利润达到创纪录的1.072亿美元，增长了1.2%我们的零售部门净销售额下降了3.2%，而以英镑计算的发货量下降了5.6%。随着纽约面包店冷冻大蒜面包产品的销量持续增长并增加市场份额，我们类别领先的冷冻面包品牌成为一个亮点。虽然我们姐妹舒伯特晚餐卷的销售受益于复活节假期提前带来的需求拉动，但这些销售增长被品类疲软和俱乐部频道销售减少的影响所抵消。我们与俱乐部渠道合作伙伴制定了计划，以追求我们的Chick-fil-A酱汁和Olive Garden调料的未来增长。Circana截至3月31日的季度扫描仪数据显示，我们核心品牌和授权产品的销售额增长了1%的2/10。在冷冻大蒜面包类别中，我们类别领先的纽约面包店品牌增长了下降4.4%，市场份额增加260个基点，类别领先份额为46.7%。在冷冻晚餐卷类别中，我们自己的姐妹舒伯特品牌和我们获得许可的Texas Roadhouse品牌合并增长了10.1%，市场份额达到61%。在货架稳定酱汁和调味品类别中，我们的许可Chick Fil a酱汁的销售额增长了4.4%，导致份额增长了5个基点。在面包丁类别中，我们的品牌面包丁增加了40个基点的市场份额，领先28.5%。在食品服务领域。剔除非核心TSA销售额后，调整后净销售额增长1.8%，而以英镑计算的发货量增长0.81%。除了通胀定价的好处外，餐饮服务部门净销售额的增长还反映了我们几家核心全国连锁餐厅客户的需求增加。我们很高兴报告第三季度毛利润达到创纪录的1.07亿美元，毛利率为50个基点。我们对供应链生产力、价值工程和收入管理的关注仍然是进一步提高利润率和财务业绩的核心要素。我现在将致电我们的首席财务官汤姆·皮戈特（Tom Pigott）听取他的评论

Marzetti（纳斯达克股票代码：MZTI）周一公布了第三季度财务业绩。该公司第三季度财报电话会议记录如下。

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访问www.example.com的完整电话

Marzetti成功完成了对Bachan's的收购，Bachan's是一个不断发展的日裔美国烧烤酱品牌，增强了他们的产品组合和增长潜力。

合并净销售额下降1%至4.53亿美元，而调整后净销售额下降0.91%。然而，该公司第三季度毛利润创历史新高，达到1.072亿美元。

受全国连锁餐厅客户强劲需求的推动，食品服务部门调整后净销售额增长1.8%。

该公司预计未来将通过新产品的推出以及零售和餐饮服务领域的持续扩张来实现增长。

管理层对Bachan ' s的整合以及在正宗口味领域进一步收购的潜力仍然持乐观态度。

德德（电话会议主持人）

早上好.我的名字是Dede，我将担任您今天的电话会议主持人。此时，我想欢迎大家参加Marzetti公司2026财年第三季度电话会议。主持今天的电话会议的是总裁兼首席执行官Dave Szeczynski和首席财务官Tom Pigott。所有线路均处于静音状态，以防止出现任何背景噪音。演讲者完成准备好的演讲后，将进行问答环节。如果您想在此期间提出问题，只需按电话键盘上的Star 11即可。如果您想撤回您的问题，请再次按Star 1。谢谢现在开始电话会议，Marzetti公司企业财务和投资者关系副总裁Dale Ganobc。

Dale Ganobc（企业融资和投资者关系副总裁）

大家早上好，感谢大家今天参加Marzetti公司2026财年第三季度电话会议。我们今天上午的讨论可能包括前瞻性陈述，这些陈述须遵守1995年私人证券诉讼改革法案的安全港条款。这些陈述存在许多风险和不确定性，可能导致实际结果与实际结果存在重大差异，并且公司没有义务根据后续事件更新这些陈述。对这些风险和不确定性的详细讨论包含在该公司提交给SEC的文件中。另请注意，这次电话会议的音频重播将存档并在我们的网站上提供投资者。marzetti www.example.com今天晚些时候在今天的电话会议上，我们的总裁兼首席执行官Dave Szeczynski将首先介绍我们于5月1日星期五成功完成的Bachanz收购的最新情况，以及本季度的业务更新和亮点。我们的首席财务官Tom Pigott将提供财务结果的概述。戴夫将分享一些关于我们目前的战略和前景的意见。在我们准备好的发言结束时，我们很乐意回答您的任何问题。我们再次感谢你们今天上午的参与。我现在将电话转给Marzetti公司总裁兼首席执行官Dave Szeczynski。

Dave Szeczynski（总裁兼首席执行官）

汤姆·皮戈特（首席财务官）

关于我们第三季度业绩。汤姆？谢谢戴夫。总体而言，尽管收入略有下降，该公司的毛利润表现仍有所改善。此外，还进行了投资以支持未来的增长。第三季度综合净销售额下降1%至4.534亿美元。收入表现主要受到核心销量和产品组合下降120个基点的推动。净定价增加了约30个基点，部分抵消了这一下降。尽管收入下降，但综合毛利润较上一季度增加了130万美元（1.2%），达到1.072亿美元，毛利率扩大了50个基点。毛利润增长是由我们的生产力计划推动的，我们受益于采购、制造、价值工程和分销等多个领域的成本节约。本季度是毛利率连续第11个季度较上年有所改善。这一成就反映了该公司成功实施的许多成本节约举措、网络重组计划、收入增长管理项目和持续的商品定价净管理计划。销售一般和行政费用增加了540万美元，即9.5%。这一增长主要是由于收购相关成本的净增加、IT费用和人员相关成本的增加。由于我们投资支持持续增长，合并报告的营业收入减少了330万美元。毛利润增长被SG & A的投资增加所抵消。我们本季度的税率为23.3%，而上一季度的税率为20.7%。我们估计26财年第四季度的税率为23%。受营业收入减少和税率提高的推动，第三季度稀释每股收益下降0.14美元或9.4%，至1.35美元。至于资产负债表和现金流，该公司在本季度和今年迄今为止的现金流产生强劲。运营现金流比上年增加了5500万美元以上。今年迄今为止，房地产扩建付款总额为5，460万美元。26财年全年。我们预测总资本支出为8000万美元。我们将继续投资于成本节约项目和其他制造改进，以及我们为支持未来增长而收购的亚特兰大工厂。除了投资业务外，我们还将资金返还给股东。我们于3月31日支付的季度现金股息为每股1美元，比上一年增加了5%。我们的年度股息增长持续了63年，我们已经完成了一年四分之三的时间。我们很高兴报告在困难的运营环境中多项指标的增长。报告和调整后的净销售额分别增长2.2%和0.9%。报告和调整后的毛利率分别增长了40和80个基点。报告营业收入持平，调整后营业收入增长1%。此外，营业现金流增长了32%。本季度结束时，我们的资产负债表无负债，现金超过2.18亿美元。正如之前宣布的那样，我们于5月1日完成了以4亿美元收购Bachan ' s的交易。该交易的资金来自2亿美元的定期贷款和资产负债表上的现金。目前债务利率低于5%。该公司强大的现金产生能力和较低的债务水平使我们能够继续投资进一步增长并向股东返还资金。因此，总结我的评论，我们的业绩在许多领域都表现出了强大的执行力，我们将继续投资以支持我们业务的未来增长并向股东返还资金。我现在将把它交给戴夫做闭幕词。谢谢

Dave Szeczynski（总裁兼首席执行官）

谢谢汤姆。展望未来，Marzetti公司将继续利用我们团队、运营战略和资产负债表的综合优势，支持我们增长计划的三个简单支柱：1加速核心业务增长2简化我们的供应链，以降低成本并提高利润率; 3通过重点并购和战略许可来扩大我们的核心。当我们展望Marzetti公司第四财季时，除了因Bachan收购而增加的销售额外，我们预计零售额将受益于新产品的推出，包括Marzetti Protein Ranch Dressing和Veggie Dips、新Olive Garden的Zesty意大利调味料口味以及为流行的Chick-fil-A鳄梨Lime Ranch调味料添加更大尺寸的瓶子。在餐饮服务部门，我们预计全国连锁餐厅客户组合中的精选客户将持续增长。具体到Baton业务作为Marzetti公司的一部分，对我们第四财年2/3的贡献，我们将引导净销售额运行率略高于该业务在2025年日历年报告的8700万美元，营业利润率与Marzetti当前水平相似。和你们许多人一样，我们继续监控外部因素，包括可能影响我们产品需求的美国经济表现和消费者行为。就总体投入成本而言，我们预计未来几个月通胀将继续上升，我们将继续密切监测乌克兰战争的宏观经济影响。我们相信，我们的商品风险管理计划将在大豆油价格特定的波动时期为我们提供良好的服务。我们相信，我们有足够的覆盖范围来减轻价格上涨的短期影响，并实施相关定价。最后，我要感谢整个Marzetti Company团队在过去一个季度的辛勤工作以及他们对发展我们业务的持续承诺。我还想向贾斯汀·吉尔和整个Bachan团队重申，我们对未来增长和共同成功的机会感到多么兴奋。我们今天准备的演讲到此结束，我们很乐意回答您可能提出的任何问题。操作符.

操作者

谢谢此时我要提醒大家，如需提问，请按手机键盘上的星号11。稍等我们的第一个问题来自史蒂文斯的吉姆·索莱拉。你的电话开通了。

吉姆·索莱拉（股票分析师）

大家好。早上好.感谢回答我们的问题。

汤姆·皮戈特（首席财务官）

嗨，吉姆。早上好，吉姆。

吉姆·索莱拉（股票分析师）

戴夫，你几乎在你准备好的评论中读到了我的想法。我想从大豆油开始，所以非常方便。你提到的最后一件事。您能告诉我们目前的保险持续时间如何吗？我知道有很多动态，但这当然是一个重要的输入，我知道我们会收到投资者的疑问，当你正在进行2027年的需求预测和采购规划时，最近的上涨如何影响组合和利润率前景。所以吉姆，任何想法都会非常有帮助，

Dave Szeczynski（总裁兼首席执行官）

我很乐意与您分享。所以我们有，我称之为中期保险，它基本上带我们度过夏末，这应该是足够的时间让我们能够进入市场并实施定价，以便我们的零售团队现在正在努力制定这些计划。就自有品牌而言，我们已经开始看到市场在过去几周内开始波动。因此，我们觉得与2022年（我们上次看到食品服务业务激增）相比，我们处于更好的地位。正如您所记得的那样，这是一个市场标记流程，我们的一些国民账户客户已经采取了头寸，其中一些客户距离附近稍近，但是独立的。定价差异已经过去。因此，我认为对于您和其他跟踪我们的人来说，这款手表是我们对零售业的报道。我们觉得与2022年相比，我们处于一个强大的地位。太好了我希望您能帮助我们评估您对蛋白质发布的看法。我知道蛋白质热潮，如果我没记错的话，所有这些蛋白质前沿的新产品都非常受消费者欢迎。我认为你们的农产品调料业务约为1.5亿美元。考虑到这一点，我想这可能会吸引一些不是历史消费者的人。在该类别中进入该类别。您能帮助我们思考应该如何考虑业务扩展吗？是的，很乐意。所以这是市场上的一次快速推出。现在它正在继续建立分销，我们在两个不同的地方攻击它。一个是与生产调料有关，你是对的，整个类别约为5.25亿，其中我们的业务规模约为1.5亿、1.4亿左右。我们还推出了一款牧场蛋白质配料，我们正在密切关注市场上的情况。然后我们还推出了75毫升的杯子。然后我们也推出了低价产品。我们目前看到的是，便携式杯子中的产品似乎表现最好。所以我们对这两个都很兴奋。为了帮助您确定跌幅，让我看看这里。规模类别约为2亿。如果您还记得的话，我们在那里的份额大约为75或更高。因此，我们在两个不同的地方看到了机会。这确实取决于。我认为，在这次发布中，我们将成为一个敏捷的创新者，特别是确保我们确定正确的尺寸格式。我们的假设是，这对于正在旅途中的孩子和成年人来说是完美的。因此，浸杯对我们来说似乎特别有趣。

吉姆·索莱拉（股票分析师）

伟大的想法。当然，我会重新排队的。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Luke Capital的Alton Stump。你的电话开通了。

Alton Stump（股票分析师）

太好了谢谢大家，早上好。感谢您回答我的问题。只是想先问一下，你知道，显然，你知道，克里斯提到了通过数据进行的销售，你知道，对于冷冻晚餐卷和小鸡鸡来说，这再次非常强劲，你知道，但显然，你知道，整体细分市场销售额下降了。所以你知道，你认为是什么。当您看到本季度零售部门销量下降略高于5%时，您会看到几个关键的弱点。是的所以说奥尔顿，我想指出三件事。一是一月和二月的天气导致东北地区遭受的打击尤其严重。二是品类柔软度

Dave Szeczynski（总裁兼首席执行官）

在这两种生产敷料和石榴敷料中，该类别下降了约五个百分点。第三个是，我们正在将Chick-fil-A的管道建设纳入Club Channel和Texas Roadhouse Rolls。所以，当你环顾四周时，这三件事实际上是导致成交量下降的原因，你会说，这对我们来说可能是惊喜还是低于我们的预期？好吧，天气，你一定无法计划。当我们在一月份与您交谈时，我想说，由于与我们Roadhouse Rolls的推出有关，沃尔玛的速度仍然特别强劲。我们花了更长的时间来建立我们想要的零售质量。因此，这些速度有点滞后。但我认为，当你把所有这些放在一起时，我会回到一月二月天气类别农产品和冷藏调料的柔软度大约五个点，这很重要。然后铺设管道建设。我们真正继续关注的执行组件是继续提高Roadhouse的速度。总体而言不是。您查看现有的共享数据，尤其是零售业。

Alton Stump（股票分析师）

谢谢你，戴夫。非常有帮助.然后，你知道，我想我想问的问题就是你的评论，我认为你使用了这个词，你知道，就建模而言，你知道，通过挑战销售，你知道，现在显然这已经结束了本季度的最后两个月。但后来你提到，你知道，第一季度自拍数据增长了25%以上。所以，你知道，这只是。你们？你知道，看，我们刚刚关门。想在这里保守一点吗？或者有什么理由让我们认为应该出现任何形式的放缓，因为它与该品牌或该业务的当前增长概况有关？我应该说。

Dave Szeczynski（总裁兼首席执行官）

是啊所以，奥尔顿，我想指出的是，让我们从战略上来看待它。首先，令人惊叹的产品、真实的创始人故事、优质的原料以及与消费者的真正联系，无论是速度还是分销，都一直在以两位数的强劲增长。我们预计这种情况现在会继续下去，因为我们正在努力度过接下来的几个季度。他们正在队列中推出一些新的物品以及一些其他活动。所以我不能告诉你它一定会以完全相同的速度呈线性，但我们仍然非常看好。关于品牌的成长，作为证据，我认为我会关注的是两个重要的数据。在最近的Circana时期，它们实际上成为了仅次于Ken ' s的第二大烧烤酱。所以他们是否通过了Ken ' s，对不起，但落后于Ken ' s和Sweet Baby Ray ' s，但在那个时期领先于Kraft和Kinder ' s。我要指出的第二件事是，这些项目的速度。它们仍然非常高，满足了两家零售商的需求，当然是我们，还有我要指出的最后一个商品，这是一个长期的项目，当我们查看净促销者评分之类的东西时，该品牌实际上与几乎任何其他酱汁品牌的联系和得分都更强。因此，所有这些都让我们相信这是一个有继续发展空间的伟大平台。如您所知，我们于周五完成了交易。明天早上我第一件事就是跳上飞机，和我们零售团队的负责人一起飞往那里，我们将在那里与他们一起度过几天庆祝关门。我们一直在与他们和领导团队合作，制定即将到来的财年的年度运营计划。我可以告诉你，他们对有机会与我们的烹饪产品开发团队合作感到非常兴奋。所以我们真的非常非常看好它。这是一个伟大的品牌，也许在电话会议的晚些时候，我会谈谈为什么我认为这笔交易特别标志着我们公司战略的重要演变。

汤姆·皮戈特（首席财务官）

是的，奥尔顿，我会说我们可能有点保守，在我们把那里，我们会看到我们的进展更深入。

Alton Stump（股票分析师）

感谢所有的颜色。我很感激。戴夫和汤姆，我会重新排队的。

汤姆·皮戈特（首席财务官）

我们的荣幸。

操作者

谢谢谢谢我们的下一个问题来自Benchmark Stonex的Todd Brooks。您的线路已开通。

Todd Brooks（股票分析师）

嘿，谢谢。早上好，恭喜博世车队冲过终点线。很高兴听到两个问题。早上谈谈俱乐部频道的一些摩擦。您能浏览一下背后的细节吗？这是否与泽斯蒂尔周围橄榄园一侧的新收件箱介绍有关？您能否向我们介绍一下您看到的一些摩擦以及如何解决并恢复俱乐部频道的势头？

Dave Szeczynski（总裁兼首席执行官）

是的，眼光真不错。但这不是原因。即将推出的新产品确实是回应。所以在俱乐部内部，有两个不同的噪音点。其中之一是我们去年推出了Chick-fil-A酱。因此，当我们推出该产品时，我们建立了一个大型管道。我们推出了两包。所以两个20盎司的小鸡酱。我们发现，销售情况很强劲。然而，买家并没有回来。当我们计算时，我们意识到我们向消费者推销的是一年的Chick-fil-A酱供应量。因此，在与Chick-fil-A的买家的对话中，我们选择的做法是带着三包回来。所以这将是两个较小的原件和一个波利尼西亚酱，这是运往市场。现在发生的另一件事，这是不相关的，是，你记得，你跟着我们一段时间。我们一直在俱乐部与我们的橄榄花园敷料相当长的一段时间与完全相同的变种。我们在好市多有几个不同的地区，不是山姆的。这选择将我们从全职分配转向更多的轮换分配。为了应对这一问题，我们重新调整了产品，以提供多功能包，这是我们正在向市场带来的原始产品和热情。因此，我们正在与我们的俱乐部合作伙伴合作，致力于创新并确保该产品具有相关性。但这与热情无关。热情是回应的一部分。

Todd Brooks（股票分析师）

好的太好了谢谢戴夫。然后我们讨论了冷冻面包的概念，我们应该如何考虑复活节的影响，今年的复活节比往年提前了两周。只要想想，这样我们就可以真正微调建模，这部分业务，因为我们正在寻找即将到来的季度。

Dave Szeczynski（总裁兼首席执行官）

当然.好吧，虽然汤姆和戴尔将向您提供有关Sister的具体信息，但我认为我想指出的可能只是关于纽约德克萨斯吐司的一系列快速描述，这确实仍然是我们常青传统品牌的增长故事，在我们的无麸质产品的实力背后，我们的无麸质产品的实力上升了几个百分点，我认为现在的销售价值正在推动2000万，以及我们的大棒价值规模，即使不是两位数，也继续在高个位数范围内增长。因此，该品牌几乎不受经济环境的影响继续增长。该类别下降了约1.5个百分点，但我们不仅继续实现市场份额增长，还通过此实现实际销售增长。您越来越看到的是，该类别似乎越来越接近两个品牌集，其中包括我们的品牌、自有品牌和精选零售商。但那是吐司，然后是汤姆。

汤姆·皮戈特（首席财务官）

是的，在零售领域，我们只受益了约30个基点，实际上是由姐妹姐妹在收入影响方面的推动，可能略低于我们上季度与您交谈时的预期。然后在Roadhouse上，为了结束冷冻的一面，您谈到了沃尔玛在零售分销方面的表现，实际上非常强劲，这是您想要的。

Dave Szeczynski（总裁兼首席执行官）

所以你可以真正加速这个角色。我认为您一度认为这是一个可扩展的类别，并且具有不同的口味类型SKU。在开始看到收件箱扩展之前，我们是否需要做好零售分销准备，或者我们如何安排这两者？谢谢.当然.所以也许我会给你一点背景。因此，当我们最初向沃尔玛推出这件商品时，它是在一个10计数的可展示箱中，而且速度太快了，我们很难将其保留在货架上。应我们合作伙伴的要求，我们将其转移到20项案件。该案件不是一个可以展示的案件。因此，这对沃尔玛来说效果很好，他们已经建立了意识，尝试和重复是强大的，并继续增长。但当我们随后转向推动零售分销时，一个未准备好展示的案例导致了，我们只能说货架上的商品销售次优。因此，比如说过去三四个月，该团队一直在努力加强该项目的展示，我们觉得我们开始在这方面取得一些进展。因此，事实上，当我们回顾本财年剩余时间和下一财年零售领域时，您可以期望看到的是我们会付出更多努力来加强展示并将其放在我们想要的地方，您知道，因为它与将平台扩展到新口味有关。这些计划已经到位，我们很快就会有一些消息与您分享。是的但我们已经在这方面走得很远了。我们仍然相信它不仅是可行的，而且我们对此充满信心。太好了。谢谢你们我们的荣幸。谢谢.

操作者

谢谢

斯科特·马克斯（股票分析师）

谢谢我们的下一个问题来自杰弗里斯的斯科特·马克斯。您的线路已开通。

汤姆·皮戈特（首席财务官）

嘿，早上好伙计们。感谢回答我们的问题。早上早上好.

斯科特·马克斯（股票分析师）

我想问的第一件事是，我认为我们还没有真正接触到食品服务方面。因此，想知道您是否可以帮助我们了解那里的一些看跌和看跌，也许是The Chick Fil A运营商以及一些企业的表现如何。您拥有的其他一些更大的客户，帮助我们了解我们未来应该如何思考这一问题。

Dave Szeczynski（总裁兼首席执行官）

是的，不，我很高兴你问了。当你看到食品服务实际上是一个相当稳健的季度时，该季度的销量和销售额都有所上升。让我们把它拆开吧。如果你看看整个行业，这个行业本质上还是三个月前的样子。它是平的。现在你把它拆开。我们看国民账户。斯科特，我想指出的是，它分为两种概念，一种是不断涌现的赢家，另一种是我认为正在挣扎的概念。你知道，在我们的投资组合中，我们有一些表演者继续表现出色。其中之一是Chick-fil-A。他们在其基础业务上这样做，但他们也在几个LPO背后这样做，我们很幸运地支持了这些。即使在这种经济环境下，塔可钟也继续成为赢家。我想说，我们还有一些其他公司正在继续获胜。不过，我们在账本的另一边看到的是，对于那些无法以价格领先的概念，或者他们的产品不一定与消费者联系，你知道，他们正在苦苦挣扎。但都在。在我们的国民账户部分（占我们餐饮服务业务的75%）方面，我们能够真正在Chick-fil-A的领导下实现增长。我们的获奖者被其他一些获奖者部分抵消了。对于我们的品牌业务，如果不是因为我们退出了利润率非常低的面包棒业务，这一业务略有回落，那么业务本来会有所增长。所以，你知道，净，你知道，对于我们的餐饮服务业务来说，我认为我们继续做得很好。部分原因是我们销售酱汁，这仍然是我们的合作伙伴希望使其菜单与众不同的领域。另一部分是因为我们很幸运，拥有具有宏大、强大概念的合作伙伴，这些合作伙伴似乎在这种环境中表现最好。

斯科特·马克斯（股票分析师）

很欣赏这颜色。非常感谢我的第二个问题是，你对人力资源和信息技术的投资增加发表了一些评论。我知道你也一直在零售业务中测试一些不同的广告概念。所以，我想知道你是否能给我们一个关于这些举措和你所说的一些额外成本的最新情况，以及我们应该如何考虑这些投资的去向和你所期待的增长？是的，好问题。因此，在IT方面，在我们引入SAP后，坦率地说，有许多遗留系统需要更换，并且供应商不再支持。然后就有机会引入可以让我们更加复杂的系统。因此，在食品服务方面有几个例子，我们引入的贸易系统确实帮助我们在品牌业务上改善贸易优化，这是我们在一年迄今为止零售业中看到的PNCO绩效改善的关键因素。所以这是非常积极的。还有一些我们必须更换的遗留系统，这些系统虽然没有附加值，但必须维持业务和增长。我可以告诉您的是，从IT的角度来看，很多支出现在已经过去，并且在我们规划未来几年时，我们并没有那么重视这方面。所以展望未来，我认为您会看到，即使在第四季度，您也会看到，即使是Bachon的，LGA也只是随着通货膨胀而适度增加。因此，当我们规划下一财年时，我认为我们在SG和A支出方面处于相同的模式。现在，当我们看到良好的营销支出来支持Bachan和其他品牌的增长时，我们将继续投资，但这是我们未来的整体形象。欣赏那里的目标。然后只是一个简短的、技术性的问题，我想你早些时候提出了。Botchan的OP利润率与Marzetti公司相同。这是专门指零售部门，还是总的Marzetti，也就是总的营业利润率。现在，我认为我们一开始有点保守，当我们进入这个阶段时，我们当然知道他们是一项旨在发展品牌的投资。因此，营销支出水平更高。正如戴夫分享的那样，随着他们扩展市场并建立知名度，这是一个出色的品牌。它是烧烤酱中的第二名。但意识相对较低。所以他们的利润率略低于，他们的营业利润率略低于我们现有的零售商。其中一部分是对该品牌的投资金额，以维持其增长，并将其与Bachan的毛利率水平建立起来，这对业务来说是一个很好的利润率增值。当我们进入下一季度的电话会议时，我们将与团队一起完成规划过程，并且我们肯定会有更多内容可以分享。但正如戴夫分享的那样，我们从他们的表现方面看到的一切都让我们对我们的商业模式感到安慰，以了解我们通过这次收购可以实现的目标。好吧感谢澄清。非常感谢我会传递下去的。

操作者

谢谢提醒您，如果您有疑问，请按星号11。如果没有进一步的问题，我们现在将把电话发回什琴斯基先生，请他发表闭幕词。

Dave Szeczynski（总裁兼首席执行官）

谢谢你接线员在我们结束通话之前，我只是想就公司的战略部署以及我们的前进方向发表一些简短的评论。我相信，收购Bachan ' s是一个适当的时机，可以退后一步，盘点我们已经去过的地方、现在的地方以及我们的目标。事实上，在过去的10年里，如果你看过我们公司的演变，你会发现，我们一开始是一家真正专注于推动我们的传统品牌的公司，我们实际上专注于这种模式。然后我们开始通过我们的餐厅品牌许可证来增加这一点。我认为，在过去的七年里，我们基本上是通过依赖这些特许餐厅品牌的增长来建立我们的零售业务的。今天，Circana的销售额约为5.5亿美元。比净SAL高出约3.5亿，这确实是我们增长故事的重要驱动力。与此同时，我们利用强大的资产负债表作为一种手段，通过淘汰旧线路并建立高速、更高效的线路，然后建立可扩展的IT基础设施，回头对我们的基础设施（包括工厂基础设施）进行关键投资。Bachon对我们来说真正的标志不仅是收购了一个非凡的品牌以及与才华横溢的人才合作的机会，而且是我们相信的第一个领域将是在我们称之为正宗口味的领域进行更多收购。因此，如果说10年前，我们公司Marzetti或后来的Lancaster Colony的增长是由传统品牌（Marzetti的妹妹纽约舒伯特）推动的，那么最近一段时间则是由这一品牌加上餐厅品牌推动的。当我们展望未来时，我们感到兴奋的是有机会为我们的整体故事添加一个全新的增长支柱，这就是正宗的Flavors。因此，如果您看看我们未来的愿望，就会发现我们将继续针对我们的传统品牌和餐厅授权品牌进行创新、营销和增长，而且还要利用我们从烹饪到产品开发的端到端的焦点规模，通过供应链帮助像Bachan这样的高度相关品牌在市场上充分发挥潜力。当我们更多地了解Bachan ' s并成功进行整合时，我们希望能够做的是开始思考这些机会在哪里，可以继续利用我们的资产负债表并找到其他正宗的口味，让这些品牌和团队可以来将他们的业务提升到一个新的水平。因此，当我们展望未来10年时，它确实为我们提供了一个平台，在零售和食品服务领域寻求更加平衡的增长途径。在结束通话之前，我只是想与那些正在收听的人分享这一点，但与接线员和其他所有人一起，感谢你们今天抽出时间。我们期待八月与您同在。祝您度过愉快的一天。

操作者

谢谢今天的电话会议到此结束。感谢您的参与，您现在可以断开连接。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。