财报速睇 | Krystal Biotech, Inc. 2026财年Q1营收1.16亿美元，同比增长31.9%；归母净利润0.56亿美元，同比增长56.5%

华盛资讯5月4日讯，Krystal Biotech, Inc.公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收1.16亿美元，同比增长31.9%，归母净利润0.56亿美元，同比增长56.5%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 核心产品VYJUVEK的净产品收入在本季度达到了1.16亿美元，与去年同期的0.88亿美元相比，实现了31.9%的强劲增长，显示出其在全球市场的持续渗透和强劲需求。

② 公司盈利能力显著增强，本季度实现净利润0.56亿美元，较去年同期的0.36亿美元大幅增长56.5%，主要得益于收入的快速增长和有效的成本控制。

③ 每股基本收益从去年同期的1.24美元增长至1.91美元，增幅高达54.0%，为股东创造了卓越的回报。

④ 公司保持了极高的毛利率水平，本季度毛利率为94.6%，与去年同期的94.3%基本持平，反映了其核心产品的强大定价能力和成本效益。

⑤ 市场推广卓有成效，在美国已获得超过695项VYJUVEK的报销批准，并在本季度新增了超过60名处方医生，为未来的销售增长奠定了坚实基础。

2、业绩不足：

① 销售、总务和行政（SG&A）费用持续增长，本季度达到0.41亿美元，同比增长25.6%，主要是为了支持VYJUVEK的全球商业化活动，对利润形成一定压力。

② 销售成本（COGS）的增幅较大，从去年同期的0.05亿美元增至本季度的0.06亿美元，同比增长25.8%，其增速与收入增长较为接近。

③ 研发投入继续增加，本季度研发费用为0.15亿美元，同比增长7.5%，公司为推进多个管线项目持续投入资金。

④ 国际市场扩张面临不确定性，公司预计与德国和法国报销机构的价格谈判将分别持续至2026年下半年和2027年，这可能延迟产品在这些关键市场的全面商业化进程。

⑤ 公司的收入来源高度集中，目前全部产品收入均来自单一产品VYJUVEK，这构成了潜在的集中度风险。

三、公司业务回顾

Krystal Biotech, Inc.: 我们在2025年成功的基础上，以强劲的势头进入2026年，核心产品VYJUVEK的全球扩张持续进行。本季度，VYJUVEK的净产品收入达到1.16亿美元，同比增长31.9%，毛利率高达95%。在美国，我们已获得超过695项VYJUVEK的报销批准，并在一季度新增了超过60名处方医生。此外，我们的三个在研产品获得了FDA的平台技术指定，这有望加速未来的项目开发并降低风险。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在报告中披露了其在欧洲市场的商业化进展与挑战。公司预计与德国和法国报销机构的价格谈判将分别持续到至少2026年下半年和2027年，这可能影响VYJUVEK在这些关键市场的上市节奏和收入贡献。此外，尽管与西班牙和意大利的谈判正在推进，并预期在2026年下半年实现上市，但国际市场的定价和准入仍存在不确定性。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Krystal Biotech, Inc.: 我们预计2026财年的非GAAP研发及销售、管理费用总额将在1.75亿美元至1.95亿美元之间。在产品管线方面，我们预计在2026年将有两项注册性研究获得关键数据，包括用于治疗DEB患者角膜擦伤的KB803（预计第四季度公布顶线结果）和用于治疗神经营养性角膜炎的KB801（预计年底前完成入组并公布数据）。同时，我们预计在2026年下半年在意大利和西班牙实现VYJUVEK的商业上市。

八、公司简介

Krystal Biotech, Inc.（纳斯达克代码：KRYS）是一家完全一体化的、处于商业阶段的全球性生物技术公司，专注于发现、开发和商业化基因药物，以治疗具有高度未满足医疗需求的疾病。公司的首个商业化产品VYJUVEK®是首个可重复给药的基因疗法，也是首个在美国、欧洲和日本获批用于治疗营养不良性大疱性表皮松解症的基因药物。公司正在迅速推进一个强大的临床前和临床研究性基因药物管线。Krystal Biotech总部位于宾夕法尼亚州匹兹堡。

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