一天吃透一个行业88：情绪价值消费，附核心股票名单（收藏版）

（来源：券研社）

一、行业核心数据速览

数据来源：央视财经、艾媒咨询、上海市青少年研究中心

核心定义：区别于传统的功能型消费，情绪价值消费指的是以满足个体的情感投射、社交认同、心理慰藉、个性表达等深层精神需求为核心的消费行为。从“品质化”到“情绪化”，中国消费逻辑正在经历一场深刻变革。

二、产业链核心环节与驱动逻辑

核心驱动逻辑

1. 代际更迭驱动消费逻辑重塑

随着Z世代崛起，年轻群体的消费决策正从"功能满足"向"情绪共鸣"变迁。调查显示，近九成青年有过为"情绪价值"买单的经历，近四成为高频消费者。年轻人更愿意为沉浸式体验、个性化服务、情感链接买单，情绪消费成为消费复苏中最亮眼的增长极。

2. 万亿级蓝海市场加速成型

我国情绪消费市场规模从2022年的1.63万亿元升至2025年的2.72万亿元，预计2029年将突破4.5万亿元。增速远超传统消费品类，情绪经济正成为消费增长的新引擎。

3. 政策持续加码服务消费

商务部等九部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，围绕重点服务消费领域部署64项举措，服务消费潜力有望进一步释放。

三、核心股票名单（按细分领域）

1. 潮玩/IP经济（情绪消费核心赛道）

毕马威报告指出，兼具艺术、文化与情感价值的潮玩产业快速崛起，Z世代带动其突破圈层走向大众消费，情绪价值成为重要消费特征。中金公司判断，潮玩品类仍将在全球范围内持续高景气。

2. 黄金珠宝（差异化产品+情绪价值）

黄金品类工艺创新推动消费属性提升。古法金、IP联名等满足年轻消费者审美及保值双重需求，高端古法黄金赛道延续高景气，多家品牌加速进入高端商场。

3. 美妆医美（功效护肤+情绪价值）

化妆品行业关注满足"情绪价值"和安全成分创新的国货品牌。中金判断，美妆医美增长更多来自供给侧驱动，成分创新和功能升级带来结构性机会，国货龙头份额仍有望继续提升。

4. 宠物经济（情感陪伴新蓝海）

调查显示，近两成消费者有宠物陪伴与情感寄托类消费需求，市场空间广阔，成为新兴消费增长点。情绪消费、宠物经济快速崛起。

5. 服务消费（文旅/教育/体验）

一季度服务零售同比增长5.5%，增速远高于商品零售。服务消费迎来政策催化，出行链、教育等方向景气持续。

6. 线下零售与AI赋能（体验式消费）

一季度线上渠道稳健增长，吃、穿类商品网上零售额同比分别+17.2%/+11.6%。线下零售中超市、便利店表现较好。

四、投资主线总结

五、2026年核心趋势

1. 消费逻辑从"功能满足"向"情绪共鸣"迁移

消费者的决策逻辑正从单纯的功能满足，转向更具情绪驱动的价值表达。兴趣成为新的消费增长极，高情感附加值的产品市场发展潜力逐步释放。

2. 情绪消费成为"新消费三大引擎"之一

上海证券2026年新消费策略指出，AI+消费、情绪经济、新质零售分别从技术端、需求端、供给端三大维度引领新消费变革。

3. 潮玩产业从"圈层文化"走向"大众消费"

Z世代带动潮玩突破圈层走向大众消费，全球化和本土化并行发展。头部IP正实现人群+地域+场景三重破圈。

4. 情绪消费价格持续上涨

2026年3月金银珠宝类社零同比+11.7%，化妆品类同比+8.3%，增速领跑可选消费。高端古法黄金持续高景气。

5. 政策催化服务消费

服务消费结构性占比持续提升，且能持续提价，政策加码后需求弹性较高。OTA竞争格局稳定，稳步提升利润率。

六、核心风险提示

七、一句话核心逻辑

情绪价值消费正以万亿级市场规模重塑中国消费版图。Z世代崛起推动消费逻辑从"功能满足"向"情绪共鸣"迁移，潮玩IP、古法金、功效护肤、宠物陪伴、文旅体验五大赛道景气共振。开源证券、国泰海通、中金公司等多家机构将情绪消费列为2026年消费投资主线，名创优品、老铺黄金、珀莱雅、乖宝宠物分别为各赛道核心受益标的。