财报速睇 | AutoNation, Inc. 2026财年Q1营收65.52亿美元，同比下降2.1%；归母净利润2.05亿美元，同比增长17.1%

华盛资讯5月2日讯，AutoNation, Inc.公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收65.52亿美元，同比下降2.1%，归母净利润2.05亿美元，同比增长17.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净利润实现显著增长，同比提升17.0%至2.05亿美元，主要得益于对特定少数股权投资的公允价值变动产生了0.41亿美元的税后收益。

② 每股收益表现强劲，摊薄后每股收益从去年同期的4.45美元增长31.5%至5.85美元，这归因于净利润的增长以及公司持续的股票回购计划导致流通股数量减少。

③ 零部件及服务业务稳健增长，该部门收入同比增长4.9%至12.21亿美元，毛利润增长4.5%至5.93亿美元，主要受客户付费服务和批发零件销售增长的推动。

④ 自有金融业务（AutoNation Finance）盈利能力大幅提升，该部门实现收入0.09亿美元，而去年同期仅为10万美元，原因是管理应收账款平均余额增加了11.00亿美元，带动了利息和费用收入的增长。

⑤ 金融与保险（F&I）业务的单车盈利能力增强，尽管总收入持平，但每车零售毛利润（PVR）同比增长5.6%，从2,703美元增至2,855美元，主要因为车辆服务合同的利润率有所提高。

2、业绩不足：

① 公司总营收出现下滑，同比减少2.1%至65.52亿美元，主要由于新车业务表现疲软。

② 核心的新车业务收入同比下降7.3%至30.11亿美元，零售销量同比减少7.9%，毛利润更是大幅下滑17.4%至1.45亿美元。这主要是因为去年同期受关税公告刺激需求提前释放，以及宏观经济因素导致消费者持谨慎态度。

③ 二手车业务盈利能力减弱，尽管总收入微增2.2%，但零售销量下滑3.2%，且单车零售毛利润（PVR）因收购成本上升而同比下降4.1%至1,594美元。

④ 高端豪华车（Premium Luxury）部门业绩下滑显著，该部门收入同比下降5.2%至24.42亿美元，部门利润更是同比大减13.4%至1.55亿美元，新车销量同比锐减15.7%。

⑤ 销售、一般及行政（SG&A）费用有所增加，同比增长2.5%至8.42亿美元。由于毛利润的温和调整，该费用占毛利润的比例从67.4%上升至69.5%，反映出运营效率面临压力。

三、公司业务回顾

AutoNation, Inc.: 在截至2026年3月31日的三个月里，我们实现了2.05亿美元的净收入和每股5.85美元的摊薄后收益。本季度总毛利润与去年同期相比基本持平，新车毛利下降17%和二手车毛利下降2%的影响，在很大程度上被零部件和服务毛利增长5%所抵消。值得注意的是，本季度的净收入受益于某些少数股权投资公允价值变动带来的4080万美元税后收益。从业务构成来看，新车销售占总收入的46.0%和总毛利的11.9%；二手车销售占总收入的30.0%和总毛利的10.0%；零部件与服务业务贡献了18.6%的收入和高达49.0%的毛利；金融与保险业务则以5.4%的收入贡献了29.1%的毛利。

四、回购情况

在截至2026年3月31日的三个月内，公司根据其股票回购计划回购了150万股普通股，总购买价为3.00亿美元，平均每股购买价格为200.99美元。截至2026年3月31日，董事会授权的股票回购额度尚余7.76亿美元。此外，从2026年4月1日到4月29日，公司进一步回购了50万股，总价为0.91亿美元，截至2026年4月29日，回购授权余额为6.85亿美元。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1. 公司在本季度确认了重大的非经营性收益，主要来自对少数股权投资的公允价值调整。其中包括对Waymo LLC股权投资的0.46亿美元增值调整，以及在一项涉及TrueCar, Inc.的交易中确认的0.06亿美元收益，合计为公司带来了0.54亿美元的税前净收益。

2. 公司在财报中提示，美国政府宣布的对进口汽车及零部件的关税政策可能间接增加成本、限制库存或减少产品需求，从而对业务和经营成果产生重大不利影响。尽管目前尚未观察到显著影响，但相关政策的演变仍是公司面临的一大不确定性。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

AutoNation, Inc.: 我们预计，随着自有金融业务（AutoNation Finance）的持续增长，与安排客户融资相关的收入将逐步转移至该部门，虽然这可能导致传统金融与保险业务毛利下降，但预计会被自有金融业务增长的盈利能力所抵消。在汽车零售方面，尽管新车单车毛利在疫情后高位有所回落，但自2025年第三季度以来，单车毛利已出现温和的季度环比改善，显示出企稳迹象。同时，我们也预计随着金融业务资产组合的成熟，其拖欠率将继续正常化并呈上升趋势。

八、公司简介

AutoNation, Inc.是美国最大的汽车零售商之一。截至2026年3月31日，公司在美国拥有并运营324个新车授权经销商，分布在244家门店，主要集中在“阳光地带”的主要都市市场。公司门店销售30个不同的新车品牌，核心品牌包括丰田（含雷克萨斯）、本田、福特、通用汽车、梅赛德斯-奔驰、宝马、Stellantis和大众（含奥迪和保时捷）。除新车销售外，公司还经营52家AutoNation品牌的碰撞中心、25家AutoNation USA二手车专卖店、4家汽车拍卖业务、3个零部件分销中心、一项移动汽车维修保养业务以及一家汽车金融公司。公司提供多样化的汽车产品和服务，包括新车、二手车、零部件与维修服务（售后服务）以及汽车金融与保险产品。

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