财报速睇 | 美国制商银行 2025财年年度营收96.90亿美元，同比增长4.4%；归母净利润28.51亿美元，同比增长10.2%

华盛资讯5月2日讯，美国制商银行公布2025财年年度业绩，公司年度营收96.90亿美元，同比增长4.4%，归母净利润28.51亿美元，同比增长10.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025财年公司实现创纪录的归母净利润，达到28.51亿美元，同比增长10.2%，显示出强劲的盈利能力。

② 非利息收入表现出色，同比增长13.0%至27.42亿美元，主要得益于抵押银行、信托和资本市场等各项费用业务的全面增长。

③ 资产质量得到显著改善，年末不良贷款总额同比下降25.9%至12.52亿美元，占总贷款的比例降至2007年以来最低水平。

④ 贷款组合结构持续优化，在主动压降商业地产（CRE）风险敞口的同时，非商业地产类贷款（non-CRE）平均余额实现6.3%的同比增长，达到1111.00亿美元。

⑤ 运营效率有所提升，效率比率从2024年的56.9%改善至2025年的56.0%，反映了公司在进行重大企业投资的同时，仍保持了良好的成本控制。

2、业绩不足：

① 整体贷款增长乏力，受商业地产（CRE）投资组合战略性缩减15%的影响，2025年平均总贷款仅同比增长1.0%至1361.00亿美元。

② 成本支出压力增加，GAAP调整后的非利息支出同比增长4.0%至55.00亿美元，其增速超过了净利息收入1.4%的增速。

③ 核心资本充足率有所下降，普通股一级资本（CET1）比率从2024年底的11.68%降至2025年底的10.84%，反映了资本运用的变化。

④ 有形股东权益规模缩减，有形普通股股东权益从2024年底的181.02亿美元降至2025年底的178.34亿美元，降幅为1.5%，部分原因是大规模的股票回购。

⑤ 存款资金成本持续上行，2025年总存款成本从2024年的约1.7%上升至约2.0%，给净息差带来持续压力。

三、公司业务回顾

[美国制商银行]: 我们很高兴地报告，2025年业绩强劲，为2026年奠定了坚实的基础。我们实现了创纪录的经营净收入28.51亿美元，同比增长10.2%；非利息收入也创下27.42亿美元的新高，增长了13.0%。我们的业绩得益于行业领先的3.67%净息差和严谨的费用管理，使效率比率改善至56.0%。我们专注于优化资产组合，非商业地产贷款增长了6%，同时资产质量也得到改善，不良贷款同比下降了26%。此外，我们向股东返还了大量资本，包括将季度股息提高11%，并在年内回购了9%的已发行股票。

四、回购情况

根据公司披露，其在2025年回购了9%的已发行股份。截至2026年3月31日的过去12个月内，公司累计回购了10%的已发行股份，并表示将保持股份回购的灵活性。报告中未披露具体回购计划的授权总额或剩余额度等详细信息。

五、分红及股息安排

公司在2025年第三季度将季度每股股息从1.35美元上调至1.50美元，增幅为11%。整个2025财年，每股派发的股息总额为5.70美元。公司表示，预计将保持年度股息的持续增长。

六、重要提示

公司提示，根据2026年3月的资本提案，其在2025年第四季度末的普通股一级资本（CET1）比率预计将增加约90个基点。此外，公司在2026年展望中指出，其净利息收入可能位于预测区间的下半部分，而GAAP费用支出则趋向于预测区间的上限。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

[美国制商银行]: 我们对2026年的展望是，预计应税等值净利息收入在72.00亿美元至73.50亿美元之间，但可能位于该区间的下半部分。费用收入预计在26.75亿美元至27.75亿美元之间，且目前趋势高于该区间的上限。GAAP费用预计在55.00亿美元至56.00亿美元之间，并趋向于该区间的上限。我们预计平均贷款总额将在1400.00亿美元至1420.00亿美元之间，平均存款在1650.00亿美元至1670.00亿美元之间，并计划将普通股一级资本（CET1）比率维持在10.0%至10.5%的范围内。

八、公司简介

美国制商银行（M&T Bank Corporation）是一家总部位于纽约州布法罗的金融控股公司。公司的主要银行子公司M&T Bank是一家社区银行，通过建立关系为当地经济发展提供动力。该银行为个人和企业客户提供全面的银行、投资、保险和信托服务，业务遍及美国多个州，并在其核心市场中占据领先地位。

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